第16章 J·L·利弗莫尔这个人

当飞机在劳德代尔堡西面盘旋时，下面墨西哥湾流和大西洋间明丽的色彩十分壮观。巨大的客机开始降落的时候，我整个人陷入椅背，想着这次趁圣诞节假期到佛罗里达钓鱼的真正目的。我渴望见到一位叫J·L·利弗莫尔的同行。我到这里来，是因为他过去也常到这里来。

我可以想象20 世纪20 年代他在黄金岁月的模样，高个子、整洁、热情，坐在从纽约驶向佛罗里达快车的窗边。他心里期待着钓鱼，跟好友相聚，放松身心并深思。最重要的是，在华尔街和芝加哥的英勇战役之后，虽然时间短暂，也得休息一下。他的名字叫杰西·劳里斯顿·利弗莫尔。

这个世纪，不少才华洋溢或幸运的市场交易者都有过令人兴奋和嫉妒的平仓动作，赚了7 位数字的财富(当然是小数点左边的7 位数)。我自己也小赚几次，很幸运地能跻身于赚钱高手的行列。但是利弗莫尔这样的人，只有他一个。他艺高人胆大，买卖时严守纪律，计算精准，独自行动，从来没有一个交易者能超越他。

他于1877 年出生在马塞诸塞州什鲁斯伯里的一个贫穷农家，是个独生子。14 岁就出去找工作，在波士顿的一家经纪公司当行情看板填写员，周薪只有3 美元。从这个不显眼的工作做起，再加上多年在东海岸的一些投机经纪公司交易小单的学徒生涯，这位沉默专注的年轻人成为20 世纪初30 年中最令人敬畏赞叹的市场交易者。

利弗莫尔的整个宇宙就是价格的波动(包括股票和商品)和他的最爱: 精确地预测这些价格。那个时代最伟大的金融评论家之一爱德华. J .戴斯指出"即使利弗莫尔不名一文，只要经纪商给他一点点贷款，把他关在只有报价机和电话的房间中，在市场活跃的几个月后，他又会再富起来。"

从1959 年我在华尔街打拼开始，利弗莫尔就是我的英雄。我开始钻研价格分析和交易方法时，利弗莫尔就是我不曾谋面的教练和导师。与很多投资者一样，他的战术、策略和市场哲学对我影响很大。

"市场只有一个方向，不是多头，也不是空头，"他曾写过这么一句话，"而是正确的方向。" (埃德温·勒菲弗尔，《股票交易者回忆录》，格林威尔出版社1923 年版， 1985 年再版。)这个基本哲学已经深深铭刻在我心底，难以磨灭。每当看到有人长篇大论，言不达意，过分关注争议，而不谈务实的市场分析和策略时，我就会想到这句话。

与大多数交易者一样，我也常常面临要保留哪个仓位，平掉哪个仓位的决定。在这方面，利弗莫尔通过评述他自己所犯的错误，精辟到位地给我提供了建议。"我竟然犯了这样的错误，棉花亏了，我还留在手里。小麦赚了，我却把它平掉了。在所有的投机错误中，摊平亏损是很大的错误。亏损的都要平掉，盈利的都要留着。" (利弗莫尔，你也会犯错呀?)

不过，利弗莫尔留给投资者最重要的遗产是关于技资目标的整套策略。在交易者越来越依赖强有力的计算机和相关软件的今天，甚至没什么经验的交易者也常根据不断跳动的计算机图形在短线进出，他们很少自己研究策略。因此，利弗莫尔的策略尤其    重要。

请注意领略利弗莫尔的智慧:

在华尔街打拼多年，赚了几百万美元，也亏过几百万美元之后，我要告诉你这些。我能赚那么多钱，靠的不是我的想法，而是我的"坐"法。昕懂这句话吗? 我一直坐得纹丝不动。看对市场正确的一边，根本不算什么大本事。我们总是能看到多头市场里面有很多人很早就做多，空头市场里也有很多人很早就做空。我知道有很多人在恰到好处的时间做对了恰到好处的事情，他们开始买入和卖出的价位，正是最能赚钱的价位。但是他们的经验总是与我一样，也就是说他们根本没赚到钱。能够做对而且能坐住的人才是高手。我觉得这是最难学的。但是市场交易者只有真正懂得这一点，才能赚大钱。交易者懂得了怎么去交易，赚几百万美元易如反掌，而且比他在不懂得交易时赚几百美元还容易。

利弗莫尔最重要的智慧却包含在下面这句话中(我总觉得这句话不仅仅指市场交易一一也许那正是人生的哲理): "对我来说，亏钱是最小的麻烦。认亏之后，亏损再也不会困扰我。做错事一一不认输一一才会伤害钱包和心灵。"

很遗憾，我的佛罗里达钓鱼之旅太短暂了。一周后，我又回到了忙忙碌碌的纽约。在垂钓等着大鱼上钩的时候，我不断想起利弗莫尔和他到佛罗里达钓鱼的情景、他的策略以及他那深邃的市场智慧。虽然他钓到的鱼比我多，但是有件事我一定比他强，那就是我可以研究和享受他的著作和文章，他却没有这方面的著作做参考。