14.6  外汇市场未来走势的预测方法和技巧

汇率的波动无疑是最复杂的，在汇率的影响因素中，经常起到直接影响的是货币政策的调整，尤其是利率的调整直接影响了汇率的波动。在分析汇率整体波动的因素中，除了关注货币政策之外，汇率的走势也会反映经济的走势，经济数据的好坏都会影响到汇率的大小和方向。汇率的这些分析不同于贵金属市场可以依靠成本价来推算金银下跌的底部，汇率分析中没有这一参考因素，当然根据央行对货币投放来分析也是一种方法，只是在分析中可以不是直接见效。

按照我们前面分析的框架和模型，通过以上几对货币分析和预测，根据以往实战分析汇市的方法和特点，下面总结了预测分析的方法和技巧，投资者可以按照以下步骤和方法进行。

（1）以汇率与利率为基础

在此基础上按照货币政策的调整趋势和方向，来判断汇率的大小和波动的幅度，是比较靠谱的一种判断汇价的方法。每月公布一次的美同非农就业数据，对美元的影响无疑是最大的；同时，美联储每月的利息会议和货币会议纪要公布，也在深刻影响着汇率。这些都说明，汇率的波动和经济数据以及货币政策调整有直接的联系，通过经济数据和货币政策，可以对汇率的波动方向把握到十之八九。

（2）以黑天鹅和地缘政局为辅

汇率的分析方法和顶洲的趋势，除了利率和经济走势的方向共同影响的结果外，地缘政局和“黑天鹅”事件都可能对汇率的走势构成重大影响。地缘政局如叙利亚和乌克兰等问题，“黑天鹅”如英国脱欧和特朗普竞选美国总统等事件，也会起到同样的影响。

例如，瑞郎脱钩欧元，又造成了欧元兑瑞郎的汇率大幅下跌超过两千多点，而英国脱欧造成的影响是，英镑兑美元下跌超过1800点，这充分说明，危机事件对汇率的波动造成直接而深刻的影响，但是我们也看到短期之内造成的巨大影响，中长期都有一个修复的过程。

（3）以汇率自身历年价格波动分析为补充

通过前儿年对汇率波动方向、幅度和位置的预测经验，除了根据经济走势的循环周期和货币政策的调整对汇率的影响进行预测外，还可依靠对历年汇率波动的资料建立模型来进行预测和分析，这个方法也是行之有效的。因此，在汇价自身波动规律中寻找分析各种因素对模型的影响，对于预测汇价波动的方向和位置起到绝佳的参考作用。

（4）投行观点和政府领导人讲话进行完善

在前面内容的分析和预测中，以经济周期为基础，以货币政策引导为架构，再结合地缘政局和资金流动来分析外汇市场的波动。从汇率分析的角度看，有些投行和政府领导人讲话对货币汇率的判断也能起到提示和引导的作用。

这个方面的内容很多，例如全球金融市场有影响力的高盛摩根士丹利瑞银行和德意志银行等的观点，以及美国特朗普总统的讲话等，都有可能对汇市的波动构成重要的影响。特朗普对美元强势汇率的不满，日本央行行长黑田东彦对日元汇率的口头干预等都可能引发短期的外汇市场波动。