9.2  2016年伦铜价格波动特征和前三年走势对比分析

大宗商品的重要物资一一铜价的走势，与前面众多品种的走势完全不一样，大宗商品CRB指数和原油等也具有完全不一样的走势特征。铜价的走势总体的爆发与年初其他大宗商品和金属也不一样，这样的走势趋动与下半年的需求密不可分。我们前文阐述的全球经济的发展脉络过程和美国等国家下半年的GDP加速上扬都有密切的关系，虽然当前的反弹多少带有一部分投机泡沫的成分，但是当把铜的价格和全球经济的波动完全结合分析后，就会发现其中的规律和趋势。如图9-2所示为国外精铜消费结构占比。

由于铜在国民经济生产领域的作用巨大，因此对于铜价的分析和研究，首先要与全球经济的波动趋势相结合，同时还要结合如图9-3所示的一些行业进行综合研判，这样才能把握价格的走势。

2016年的总体波幅是28.1800%，相比此前三年的负值表现，2016年的转变高达28%以上的幅度，这对2017年铜价的走势形成了正向的支持作用。这就是价格的转折点，以及这种转折点之后的行情波动的趋势性。

从季度的波幅上半年走势看，第一季度波幅是0.38%，在第一季度扭转了此前三年一季度都为负值的表现。这不是一个强势向上的表现，而是一种企稳反复、没跌破下行的标准，因此一季度用企稳来形容是最恰当的。二季度的波幅为1.85%，和此前三年的二季度对比看中规中矩，并不是很突出，但是波幅依然是正值，这一点非常重要。

从季度的波幅下半年看，第三季度的表现依旧比较平淡，波幅展荡到0.61%，虽然依旧为正值，但是有一种很危险的趋势。第四季度全面爆发，波幅上升到25.34%，这个表现立即让众多四季度下行的外汇和贵金属的表现不堪一提。

综合分析铜价的波动趋势，2016年前三个季度横盘震荡整理，而在第四季度全面爆发。铜作为基础性的原材料，对于工业性的需求极为敏感。因此在2017年的走势中，我们得到的最大启发就是行情的延续，也就是我们中国投资者极为喜爱的上涨行情。