第28章 以限价订单入场

交易老手会根据情况而使用市价或限价订单入场。当市场处于强劲趋势时，以市价入场是合理手法。当其处于通道时，他们更倾向于使用限价订单入场。举例而言，如果有一轮强势急速拉升，交易者会在K线上方以停损订单入场，在K线顶部附近以市价入场。一旦市场进入通道阶段，其依然处于上涨趋势，但是现在趋势更加疲弱，其可能随时停止并下测通道底部。最初交易者依然想要在高1和高2买入信号中用停损订单入场。在通道持续一段时间之后(或许为10根或更多K线)，很多交易老手会从在前一根K线的高点上方用停损订单入场转为在前一根K线的低点及其下方用限价订单入场。一旦通道持续时间过久(或许20根K线)并接近阻力区域，交易者会停止买入，而是在前一跟K线的高点及其上方用限价订单卖出。他们卖出止盈，一些人分批建立空仓。一旦出现下行突破，该过程开始反转。如果下跌趋势强劲，他们会在K线下方用停损订单卖空，但是如果下跌行情疲弱，交易老子不会在低点附近卖空，而是会选择在回调中用停损订单卖空，如在均线附近的低1或低2建仓形态下方，并在前一根K线的高点及其上方用限价订单卖空。

在交易者稳定盈利之前，他们只应该用停损订单入场，因为这样市场在其入场时与其方向一致，这提高了他们交易盈利的机会。限价订单可以获得同样的成功率，但是建仓形态是否强劲更难判断，这需要经验。同时，入场后市场立即对你有利要比对你不利更容易接受，而用限价订单入场时经常会出现对你不利的情况。限价订单意味着你在押注市场即将转向。你可能正确，但是为时过早。因此很多用限价订单入场的交易者使用较小仓位。他们准备在市场对其不利时加仓，依然相信其将很快反转。

在下面一些情况中限价订单可能很有用(全部案例均来自于三本书中的相应章节):

(1)如果你以几秒钟错过在最初入场价用停损订单入场，你试图以最初的价格入场，那就在最初价格或比其差一个跳点的价位设直限价订单。

(2)如果是强劲急速拉升中的强劲上涨趋势K线，用限价订单在前一根K线的收盘价买入。

(3)如果是强劲急速下挫中的强劲下跌趋势K线，用限价订单在前一根K线的收盘价卖空。

(4)在K线收盘之前，在强劲急速拉升中的小幅回调中买入，如在当前K线的高点下方两个跳点处设直限价订单买入。

(5)在K线收盘之前，在强劲急速下挫中的小幅回调中卖空，如在当前K线的低点上方两个跳点处设直限价订单卖空。

(6)当有一根突破K线可以形成微型缺口时，在突破K线前一根K线的高点略上方买入，这就是突破点。

(7)当有一根突破K线可以形成微型缺口时，在突破K线前一根K线的低点略下方卖空，这就是突破点。

(8)在强劲急速拉升中，在前一根K线的低点或其下方用限价订单买入。

(9)在强劲急速下挫中，在前一根K线的高点或其上方用限价订单卖空

(10)在强劲上涨趋势中的Ⅱ形态底部上方一个跳点处用限价订单买入，承担两个跳点的风险赚取四个跳点或更多，因为其有约60%的胜率。

(11)在强劲下跌趋势中的Ⅱ形态顶部下方一个跳点处用限价订单卖空，承担两个跳点的风险赚取四个跳点或更多，因为其有约60%的胜率。

(12)当一根并非特别大的上涨趋势K线将市场反转为多头行情时，在该K线前一根K线的高，点上方一个跳点处用限价订单买入，预计形成等距上涨(如果该K线并未跌破上涨突破K线前一根K线的高点则是强势信号)。

(13)当一根并非特别大的下跌趋势K线将市场反转为始终入场空头时，在该K线前一根K线的低点下方一个跳，点处用限价订单卖空，预计形成等距下跌(如果该K线并未越过下跌突破K线前一根K线的低点则是强势信号)。

(14)在开盘区间的形成过程中，如果连续出现两根具有强劲实体的上涨趋势K线，在前一根K线的低点买入，预计急速拉升的低，点至少能够支持一轮刮头皮上涨。

(15)在开盘区间的形成过程中，如果连续出现两根具有强劲实体的下跌趋势K线，在前一根K线的高点卖空，预计急速下挫的顶部至少能够支持一轮刮头皮下跌。

(16)在交易区间底部用市价订单或限价订单在急速下挫中买入。

(17)在交易区间顶部用市价订单或限价订单在急速拉升中卖空。

(18)当上涨趋势中出现一轮急速下挫时，空头需要下一根K线为下跌K线来确认始终入场交易转为空头，在急速下挫中的最后一根下跌K线收盘而后续K线形成之前买入，在该下跌趋势K线的低点及其下方买入，如果下一根K线没有下跌实体，在其收盘时买入(在其高点上方用停损订单买入)。回调比急速与通道的可能性更大。

(19)当下跌趋势中出现一轮急速拉升时，多头需要下一根K线为上涨K线来确认始终入场交易转为多头，在急速拉升中的最后一根上涨趋势K线收盘而后续K线形成之前卖空，在该上涨趋势K线的高点及其上方卖空，如果下一根K线没有上涨实体，在其收盘时卖空(在其低，点下方用停损订单卖空)。回调比急速与远远的可能性更大。

(20)当有一根大型下跌趋势K线很可能是下跌趋势末端的抛售高潮或上涨趋势的回调时，在该K线的收盘价、低点下方和下一根K线的收盘价买入(在其高，点上方用停损订单买入。

(21)当有一根大型上涨趋势K线很可能是上涨趋势末揣的买入高潮或下跌趋势中的回调时，在该K线的收盘价、高点上方和下一根K线的收盘价卖空(在其低，点下方用停损订单卖空)。

(22)当上涨趋势中的单K线急速拉升之后出现回调，在急速拉升的底部上方一两个跳点处用限价订单买入，预期突破回调而非突破失败。

(23)当下跌趋势中的单K线急速下挫之后出现回调，在急速下跌的顶部下方一两个跳点处用限价订单卖空，预期突破回调而非突破失败。

(24)当急速拉升后很可能出现第二腿上涨时，在最初的信号K线的高点上方一两个跳，点处用限价订单买入，即使回测在多根K线之后才出现。

(25)当急速下挫之后很可能出现第二腿下跌时，在最初的信号K线的低点下方一两个跳点处用限价订单卖空，即使回测在多根K线之后才出现。

(26)在上行通道中的前一根K线的低点下方买入，尤其是当通道处于早期阶段时。

(27)在下行通道中的前一根K线的高点上方卖空，尤其是当通道处于早期阶段时。

(28)在下行通道晚期阶段的抛压积累之后，在前一根K线的低点下方或最近波段低点的下方买入。

(29)在上行通道晚期阶段的买压积累之后，在前一根K线的高点上方和最近波段高点的上方卖空。

(30)在上行微型通道中的前一根K线低点下方买入，预计第一次向下突破通道失败。

(31)在下行微型通道中的前一根K线高点上方卖空，预计第一次向上突破通道失败。

(32)当市场出现急速拉升与通道的上涨趋势，并以低动能回调至通道底部时，在测试通道底部时买入。

(33)当市场出现急速下挫与通道的下跌趋势，并以低动能回调至通道顶部时，在测试通道顶部时卖空。

(34)在一轮强劲上涨行情开启时，在至少几根强劲上涨趋势K线之后的一根下跌K线收盘买入。

(35)在一轮强劲下跌行情开启时，在至少几根强劲下跌趋势K线之后的一根上涨K线收盘卖空。

(36)在区间底部的前期波段低点或其下方买入。

(37)在区间顶部的前期波段高点或其上方卖空。

(38)在上涨平台(一个小型交易区间，其底部由两根或多根具有相同低点的K线构成)的底部上方一两个跳点处用限价订单买入。

(39)在下跌平台(一个小型交易区间，其顶部由两根或多根具有相同高点的K线构成)的顶部下方一两个跳点或处用限价订单卖空。

(40)用限价订单在交易区间的底部或强势反转上涨后的新上涨趋势中的低1或2弱势信号K线或其下方买入。

(41)用限价订单在交易区间的顶部或强势反转下跌后的新下跌趋势中的高1或2弱势信号K线或其上方卖空。

在强劲的上涨趋势中，淡出卖空刮头皮，因为其大多数会失败。当一轮强劲的上涨趋势中出现一个卖空刮头皮的建仓形态时，在空头刮头皮者准备止盈的价位上方两三个跳点处用限价订单买入。举例而言，如果在Emini的强劲上涨趋势中出现一个卖空建仓形态，准备在空头信号K线下方约四个跳点的价位用限价订单买入，承担约3个跳点的风险，预计抛售行情无法达到空头刮头皮赚取一个点所需要的六个跳点。

在强劲的下跌趋势中，淡出做多刮头皮，因为其大多数会失败。当一轮强劲的上涨趋势中出现一个买入刮头皮的建仓形态时，在多头刮头皮者准备止盈的价位下方约四个跳点处用限价订单卖空。

在一轮非常强劲的上涨趋势中，如果市场尚未跌均线很多跳点，在第一根收盘于均线下方一两个跳点的小型下跌趋势K线的收盘价买入。

在一轮非常强劲的下跌趋势中，如果市场尚未越过均线很多跳点，在第二根收盘于均线上方一两个跳点的小型上涨趋势K线的收盘价卖空。

在均线处的平静牛旗中，用限价订单在前一根K线的低点或其下方买入。

在均线处的平静熊旗中，用限价订单在前一根K线的高点或其上方卖空。

在均线处的平静牛旗中的下跌K线收盘时买入。

在均线处的平静熊旗中的上涨K线收盘时买入。

在强劲上涨趋势中的均线回调中买入，如20缺口K线的买入建仓形态。

在强劲下跌趋势中的均线回调中卖空，如20缺口K线的卖空建仓形态。

在市场回调至一根陡峭上升的均线时买入，并在均线下方的固定间距中分批入场。

在市场回调至一条陡峭下降的均线时卖空，并在均线上方的固定间距中分批入场。

在向上突破牛旗的上涨K线下方买入，预期其为突破回调。

在向下突破熊旗的下跌K线上方买入，预期其为突破回调。

当试图在上涨趋势中把握波段行情时，在突破回调中买入或加仓，这是市场试图清扫在较早时候入场的多头的盈亏平衡止损。

当试图在下跌趋势中把握波段行情时，在突破回调中卖空或加仓，这是市场试图清扫在较早时候入场的空头的盈亏平衡止损。

当市场回调至一个可能的双重底牛旗时，在前期波段低点附近用限价订单买入。

当市场回调至一个可能的双重顶熊旗时，在前期波段高点附近用限价订单卖空。

在你相信基础坚实的交易中分批入场。

如果市场处于阶梯形态，在其回调至前一个阶梯时用限价订单入场。举例而言，如果Emini的日均区间约为12个点，今天处于一个下跌阶梯形态，考虑在前一个波段低点下方4个点处设置限价订单买入，把握市场上涨测试该波段低点的机会。

在趋势交易区间日，在极点位置设置限价订单，预期市场测试最近交易区间的另一边界。举例而言，在一个上涨趋势交易区间日，当卖压积累，考虑在等距行情目标位(基于较低交易区间的高度)下方一个跳点左右的位置设置限价订单卖空，把握市场测试上方区间底部或测试下区间的机会。

在交易区间日的区间顶部附近的急速拉升中，在一根下跌K线收盘时卖空，尤其是当其处于前一根K线的上半区间且是第二次试图反转下跌时。

在交易区间日的区间底部附近的急速下挫中，在一根上涨K线收盘时买人，尤其是当其处于前一根K线的下半区间且是第二次试图反转上涨时。

在上涨趋势交易区间日，在等距行情目标位附近的大型上涨趋势K线的收盘价和高点上方卖空，尤其是当该K线相对较大从而可能是一轮买入高潮且最近5至10根K线出现一些抛压时。

在下跌趋势交易区间日，在等距行情目标位附近的大型下跌趋势K线的收盘价和低点下方买入，尤其是当该K线相对较大从而可能是一轮抛售高潮且最近5至10根K线出现一些买压时。

在上涨趋势交易区间日中，当区间将约为10个点时，在较低区间的高点上方4至6个点处用限价订单卖空，把握市场测试突破的机会。

在下跌趋势交易区间日中，当区间将为约10个点时，在较高区间的低点下方4至6个点处用限价订单买入把握市场测试突破的机会。

在强劲下行通道中，当市场正在形成双K线反转上涨时，在第二根K线涨至第一根K线的高点时卖空，承担几个跳点的风险，预计市场不会越过第二根K线并触发多头。

在强劲上行通道中，当市场正在形成双K线反转下跌时，在第二根K线跌至第一根K线的低点时买入，承担几个跳点的风险，预计市场不会跌破第二根K线并触发空头。

在上涨趋势中，在市场测试上涨趋势线时用限价订单买入(尽管在测试趋势线的上涨反转K线上方买入通常更好)。

在下跌趋势中，在市场测试下跌趋势线时用限价订单卖空(尽管在测试趋势线的下跌反转K线下方卖空通常更好)。

在上涨趋势或交易区间中，在市场测试下降楔形(楔形牛旗)的向下倾斜的趋势通道线时买入(尽管在测试趋势线的上涨反转K线上方买入通常更好)。

在下跌趋势或交易区间中，在市场测试上升楔形(楔形熊旗)的向上倾斜的趋势通道线时卖空(尽管在测试趋势线的下跌反转K线下方卖空通常更好)。

在上涨趋势中出现回调时，即一轮小型下跌趋势，在波段低点下方买入，预计突破至新低将失败并成为一个高2或根形牛旗的买入信号。

在下跌趋势中出现回调时，即一轮小型上涨趋势，在波段高点上方卖空，预计突破至新高将失败并成为一个低2或楔形熊旗的卖空信号。

在上涨趋势中，在市场从当前高点回撤60%至70%时买入，承担市场跌至更低低点的风险，在市场创下新高或其上方止盈(回报约为风险两倍，胜率约为60%)。

在下跌趋势中，当市场从当前低点回撤60%至70%时卖空，承担市场涨至更高高点的风险，在市场创下新低或其下方止盈(回报约为风险两倍，胜率约为60%)。

总而言之，当市场处于上涨趋势时，多头会预期空头的所有尝试均会失败，因此每一次都准备买入。他们会在每一根下跌趋势K线的收盘价附近买入，即便该K线很大并收于低点。他们会在市场跌破前一根K线的低点、任何前期波段低点和任何支撑位(如趋势线)时买入。他们还会在市场每一次试图走高时买入，如上涨趋势K线的高点附近，或者在市场上涨越过前一根K线的高点或阻力线时。这与交易者在强劲下跌市场中的做法完全相反，那时候他们会在K线的上方和下方卖空，并在阻力与支撑的上方和下方卖空。他们在K线上方卖空(在任何类型的阻力附近)，包括强劲的上涨趋势K线，因为他们将每一次上涨均看作反转趋势的试图，而大多数趋势反转试图会失败。他们在K线下方卖空(在任何类型的支撑附近)，因为他们将每一次下跌均看作恢复下跌趋势的试图，并预计其大多数将成功。

市价订单只是限价订单的一种类型，这时交易者急切想要入场或出场而不在意省下一两个跳点。很多想要以市价交易的交易者只是在其价格梯图(PriceLadder)上设置限价订单，因此很多限价订单的意图实际上是以现价入场或离场。举例而言，如果纳百ETF(QQQ)报价为51.10并处于一轮急速拉升中，想要以市价做多的交易者经常会点击其价格梯图上设置上高于卖价(Offer)的价格限价买入，如51.14，并在市价成交。鉴于此，对于倾向于使用市价订单的交易者而言，我所撰写的关于限价订单的大多数内容同样适应于市价订单。

每一次市场向上或向下突破前一根K线的高点或低点时都有一些非常重要的事情发生。市场正在突破前一根K线的区间，但是要意识到大多数突破试图都失败。不幸的是，交易新手陷入所有突破的情绪之中，假设市场处于一轮大行情的起点。他们不明白突破是一种测试。市场正在搜寻价值，而突破只是多头和空头之间的竞争，通常并非大行情的起点。市场在每一个时间框架下的每一张图表上的每一两根K线就出现一次这种测试。是用停损订单在每一根K线的高点上方买入并在每一根K线的低点下方卖空的交易者会输钱。为什么?因为用停损订单入场是突破交易，而大多数突破会失败。市场通常会拉回至交易区间，如前一根K线的实体内，然后再决定其接下来向哪里运动。尽管使用停损指令入场和离场是刚出道交易者的最佳选择，但是他们需要有所选择。

假设当前K线刚刚上涨至前一根K线的高点上方一个跳点处。大多数交易者或者会在前一根K线的高点上方一个跳点处用停损订单买入，或者会在前一根K线的高点处用限价订单卖空。如果突破成功，市场前行足够远而让多头获利，那么他们做出了正确决策。然而，如果上涨越过前一根K线的行情只是一轮买盘真空，那么市场很快会转为下跌，空头将获利。如果趋势为下，那么很多空头会等待反弹卖空，一个最受欢迎的建仓形态是市场上涨越过任何东西时，如下跌趋势线，前期的波段高点，或者仅仅只是前一根K线的高点。如果有足够多的强势空头等待在市场上涨越过某一东西时卖空，那么这种买盘真空就很容易导致市场突破前一根K线的高点一两个跳点。市场不会在那里遇到很多强势多头，而是会遇到很多强势空头，他们在等待市场走高一点再卖空，如向上越过前一根K线的高点时。

多头在上涨趋势的情况与此相反。他们想要买回调，如果有足够多的强势多头相信空头能够将市场压至当前K线的低点之下，当他们可以很快以更低价格买入时，为什么还要在其发生之前买入?他们就袖手旁观，设置限价订单在前一根K线的低点买入，等待空头将市场压至当前K线的低点下方。卖盘真空将市场拉至其买入区域，他们则激进买入，空头很快就需要买回空仓(对上涨火上烧油)，市场快速反转上涨。

大多数时候，在前一根K线上方用停损订单买入或在前一根K线的高点用限价订单卖空的胜率均为50%左右，但是使用停损订单或限价订单经常会有60%或更高的胜率。经验丰富之后，交易者可以识别这些60%胜率的情况，在拥有优势的方向下单。由于大多数突破试图失败，成功的限价订单入场倾向于更加可靠，但是它们更难把握，因为你是押注在你的保护性止损被触发之前行情失败并反转为你的方向。在交易者拥有很多经验之前，等待市场反转的压力非常大。正如盲目介入所有的停损订单信号是一种输钱策略一样，盲目使用反方向的限价订单淡出每一个此类信号也是一种输钱策略。在任何给定的一天，可能会有10个合理的停损订单入场的加仓形态和20个或更多的限价订单的建仓形态，尽管很多对经验不足的交易者而言并不明显。因为有如此多可靠的限价订单建仓形态，交易者能够评估它们很重要。

当你试图用限价订单入场时，你是在尝试以比当前价格更好的价格入场。举例而言，如果你准备用限价订单买入，你的订单处于当前价格之下，价格下跌才会让你的订单成交。总体来说，以停损订单入场是一种更为安全的手法，因为在你入场的时候市场与你的方向一致，后续行情的几率更大。对于新手，这是最好的手法。不过在很多情况下你可以使用限价订单入场来取代停损订单。实际上如前所述，限价订单建仓形态的数量通常为停损入场建仓形态的两倍多，但是它们风险更大，通常也更难把握，因为它们至少与短期趋势相悖。举例而言，如果你刚刚在市场向上突破下降趋势线并出现一根强劲的上涨反转K线之后的回调中的第二人场建仓形态买入，而市场在接下来的一两根K线里恰好测试了入场K线的低点，考虑设置限价买入订单在入场K线的低点上方一个跳点处加倍仓位，承担仅两个跳点的风险(至最初的止损位，入场K线的略下方)。如果你试图在入场K线的低点用限价订单买入，你很可能不会成交，因为市场通常需要穿过限价订单的价格才能成交。所有人都知道在入场K线的低点下方一个跳点处有很多保护性止损一一为什么聪明资金没有瞄准它?这是因为如果这些止损被触发，市场的特点将会改变。不再是一个强劲的第二入场，该图表现在有一个失败的第二入场，这是一个顺势建仓形态，很可能导致第二腿下跌。如果聪明资金在底部重仓，他们不会想要看到市场再下跌两腿，因此他们的做法和你完全一样:他们会继续收集多仓来捍卫底部。最终实家会放弃并开始回补，当其这样做时.市场上市长远远超过刮头皮者的目标。

用限价订单入场至少是在做短期趋势的逆势交易.总体来说会产生不必要的焦虑.其可能干扰你在当日后期交易的能力。强劲的急速行情并不是用限价订单在回调中入场的充分理由。举例而言，如果Emini上有一轮强劲急速拉升至交易区间顶部，或者是上涨趋势末端的买盘高潮，交易者可能会将其看作强势迹象，并且可能在其下方一至四个点处分批建立多仓。然而，他们需要考虑急速拉升为衰竭性买盘高潮的可能性。当有任何疑虑时.交易者不应该在市场下跌的过程中用限价订单买入，因为抛售可能持续至少10根K线和两腿，可能是反转下跌的开端。强劲的急速拉升本身并非在回调中用限价订单买入的充分理由，交易者需要考虑急边拉升的背景。急速下挫与此相反。

此外，如果市场上涨数个小时，但是现在抛售了一个小时而没有见底迹象，你设置限价订单在斐波那契62%回撤位或布林带、Keltner或任何其他类型的区间买入，当你入场的时候市场正在下跌，因此你的交易将与当前趋势相反，你是在希望之前的趋势回归。市场经常会在62%的回撤区域反弹，但是相对于用停损订单入场而言，其频率和强度不值得尝试。如果市场在62%回撤位附近反转上涨，那就等待K线收盘，看一下其是否为上涨。如果是，设置订单在其高点上方一个跳点处买入。这样市场在你入场的时候与你方向一致，多头将通过K线的上涨收盘和他们推动市场上涨越过前一根K线的高点的能力而展示力量。你依然有62%的回调对你有利。如果这笔交易出色，现在它更有可能成功。确实，通过等待用停损订单入场可能会错过几个跳点.但是你将避免很多亏损和大量不必要的压力。

有一些情况，用限价订单入场的胜率与停损订单接近。如果你因为某种原因而错过一笔好交易的停损订单入场，你能在数秒内在停损订单的价格或相差一两个跳点的价格设置限价订单，这可能有效。不过只有在非常强劲的交易中才使用这种方法，因为总体而言，你不希望介入一笔你已经错过最初入场却依然能够以好价格入场的交易。好交易很少给迟钝的交易者第二次机会。

在强劲的上涨趋势中，你不能在低1或低2卖空，尤其是当信号K线疲弱时。当出现一根停顿K线或弱势下跌K线时，很多交易者会袖手旁观，等待市场跌破该K线再买入。这形成小型卖盘真空。在该K线的低点或其下方买入通常是一笔好交易，预期高1或高2在数个跳点上方触发。其他交易者会在急速拉升高点下方的固定间隔买入，如下方一个点或两个点，其通常与那些低1和低2信号K线的低点一致。记住，在强劲的上涨趋势中，低1和低2信号并不存在，其只是陷阱。强劲上涨趋势中的顶部在约80%的案例中成为牛旗。强劲下跌趋势中的'情况与此相反，在高1和高2信号K线的高点或其上方卖空经常是一个好策略。

如果你在做反转入场.尤其是在交易区间中，沿途中经常会出现回调，经常发生在入场后的一两根K线之内。如果你对向己解读价格行为的能力自信，你可以淡出这些回调。这些通常是你相信会失败的低1低2或高1高2的建仓形态。举例而言，如果在交易区间日出现一个楔形底而你在反转上涨中买入，你可以预计楔形的底部将守住。你相信现在趋势为上，因此你想要买回调。回调可以小至单独一根K线。由于很可能会出现两腿上涨，因此第一腿下跌应该不会走很远。那个低1卖空应该会失败并成为一轮新的上涨中的回调，因为接下来10根或更多K线的趋势已经转为上涨。低1卖空唯一可靠的时候是在强劲下跌趋势中的急速行情阶段，而绝不是在反转形态之后。该低1卖空入场很可能不会跌破楔形的底部，而是会在一轮两腿调整上涨中形成一个小型的更高低点。鉴于此，你可以设置限价订单在那个卖空信号K线的低点或其下方一至三个跳点处买入，预计形成一个小型的更高低点而非一个有利可图的低1卖空。在Emini中你通常可以承担小至四个跳点的风险。

随着反转上涨持续，你可能会认为低2卖空建仓形态可能会形成。然而，由于你相信趋势已经转为上涨趋势，你预计该低2也会失败，市场还会继续走高。你依然处于买回调的模式，其可以包括小型回调，如低2。这里你可以再次设置限价订单在低2信号K线的低点或其下方买入，并在Emini上承担约四个跳点的风险。你预期该熊旗无法突破几个跳点、而是会继续形成上行通道。这是最终旗形的一种类型，因为它是下跌趋势的最后旗形。空头认为它是熊旗，但是当其无法向下突破下跌信号K线超过一两个跳点时，旗形将继续成长并向右发展，直到交易者意识到其已成为上行通道。在某一时刻，当足够多的交易者意识到正在发生什么，空头将会回补，通常会出现上行突破，然后是一轮等距上涨。一旦空头相信市场或者已经达到交易区间的顶部，或者上涨趋势处于反转下跌的过程之中.他们就会寻找高1和高2信号K线，设置限价订单在这些K线的高点或其略上方卖空。他们想要卖反弹，即便是像高1或高2这种很小的反弹。多头会在交易区间底部寻找低1和低2入场，当他们认为市场处于反转上涨的过程时，他们也会在下跌趋势的底部这样做。

大多数顶部是某种形式的双重顶，并且涉及失败的高1、高2或三角形突破，而那个高1、高2或三角形之后成为上涨行情的最终牛旗。当上涨行情和顶部很小时，双重顶就是一个微型双重顶。当交易者预期反转时，他们会在牛旗的信号K线及其上方设置卖空限价订单，预计其将失败。底部通常来自于失败的低1、低2或三角形突破，形成下跌行情中的最终旗形。当双重顶在仅仅几根K线内形成时，其是微型双重底。预期旗形失败并将引发反转上涨的交易者会设置限价订单在卖空信号K线的低点及其下方买入。

回到那个根形底的案例，如果它以一根大型上涨反转K线结束，然后出现第二根小影线的强劲上涨趋势K线，那么形成两腿上涨的概率较高。如果下一根K线是一根小型上涨K线或一根十字线，那么这在任何情况下都是低1卖空的弱势建仓形态，在一个可能的楔形底之后，其更加不太可能形成有利可图的卖空。最低限度，空头应该等待至少出现低2，但是如果趋势已经反转，那也很可能会失败。聪明的多头会看到弱势低1建仓形态，预计其无法让空头刮头皮获利，因此他们会在该K线的低点或者几个跳点之下用限价订单买入，可能在Emini承担六个跳点的风险。交易者一直都这么做限价订单和保护止损的位置取决于市场。举例而言，假设谷歌(GOOG)最近的日均区间为10美元，如果五分钟图上出现一个下跌楔形的反转上涨，而最初几根K线脱离低点3美元，交易者可能设置限价订单在下方约50%处的第一腿顶点下方1.5美元处买入，或许在低1信号K线下方50美分甚至1美元处买入，然后承担另外1.5美元至2美元的风险，或者承担市场跌至楔形底部的风险。

在一些铁丝网形态和小型交易区间中，用限价订单入场可以很有效，这里的K线很大且多数重叠，形态基本为水平运动。这充满风险，要求快速决策，只有最出色和经验最丰富的交易者才能尝试。

交易者习惯性地用限价订单和市价订单泼出所有类型的通道，在顶部卖空，在底部反手做多。最安全的通道是具有明确支撑和阻力的交易区间，其经受过多次测试。由于假突破普遍，交易者在阻力线上方卖空或在支撑线下方买入，淡出市场对极点的测试，他们将保护性止损设在远离支撑与阻力线的位置，允许市场在转回他们的方向并测试区间另一边界之前出现假突破。交易者在趋势通道中也这样做。举例而言，如果有一个上升趋势通道，他们会在市场碰触或接近趋势通道线时用限价订单或市价订单卖空，并且他们会在通道中最近的波段高点上方卖空，并在市场走高的过程中分批入场。对于当日最后几个小时来说这并非一个好策略，因为经常时间不足而需要止损一个大型空仓。

多头会以市价买入，或者用限价订单在市场测试通道底部的趋势线时买入，他们会将保护性止损设在趋势线下方足够远的位置，允许市场小幅穿线。他们还会用限价订单在前一根K线的低点及其下方买入。由于他们在顺势交易，他们更可能用部分仓位把握波段上涨，并在后续建仓形态中加仓。在上行通道中，你不应该寻找低1、2，3和4的建仓形态，因为它们是下跌趋势和交易区间中的建仓形态。如果你在上涨趋势中看到它们，由于其大概率会失败并触及上方的保护性止损，做相反的交易更有意义。不是在前一根K线的低点下方卖空，而是设置限价订单在该K线或其下方买入。你将在这些空头卖空的位置买入，由于他们很可能会失败，因此你很可能会成功。

如果通道内有更大的波段，如在趋势通道或阶梯形态中，双边交易甚至更加强劲，因此淡出通道顶部和底部是更为可靠的交易。如果交易者交易足够小的仓位，可以在市场在与其相反的方向进一步前进时分批入场，所有的通道淡出交易都尤为可靠。举例而言，如果市场处于下行通道中，你可以用限价订单在每一个前期波段低点的下方买入，并准备在其略下方加仓，使用宽幅止损。如果市场在你首次入场后触及你的盈利目标，你就获利了结。反之，如果趋势持续，你的第二个限价订单成交，你可以在第一次入场的价位平掉全部仓位。这样你的第二次入场就以盈亏平衡离场，而第二次入场则以盈利离场。对于分批介入逆势交易的交易者而言，有一个重要警告是，你应该在市场第二次出现对你不利的行情时离场或转为顺势方向。这意味着如果你在上涨趋势中分批建立空仓，你要在高2离场或者反手做多，尤其是当其位于均线附近之时。与之类似，如果你在下跌趋势中分批建立多仓，而其形成一个低2，尤其是当其处于均线附近时，如果低2触发，离场或反手做空。

Emini上的刮头皮者通常需要在信号K线外六个跳点的行情来刮头皮赚取四个跳点的盈利。这是因为入场停损订单位于信号K线外一个跳点处，然后你还需要四个跳点作为你的盈利，而你的止盈限价订单通常在市场越过你的订单价格一个跳点之前不会成交。有时候你的订单不需要市场穿过它就能成交，但是当这种情况发牛时，市场通常强劲，并很可能会在你的订单成交之后的几分钟内脱离该价位。与之类似，要在纳百ETF(QQQ)上刮头皮赚取10个跳点，你通常需要一轮12跳点的行情。

当一个建仓形态看上去弱势时，你最好不要做这笔交易，而是等待另一个机会。如果其弱势，其很可能会失败，你不应该承担不必要的风险。一个弱势建仓形态经常会有第二入场，这时候其成为强势建仓形态。

如果交易者相信突破强劲并预计测试会成功，他们也可以在市场回调至突破区时用限价订单入场。突破测试的存在是为了检验交易者是否会在其之前的入场价再次入场。举例而言，如果Emini的5分钟走势在下跌波段的最终旗形后以一根强劲的上涨反转K线反转上涨，且上涨行情持续数个小时，市场向下测试该上涨信号K线的高点附近一两个跳点很常见。交易者曾在该K线上方激进买入，现在市场回测该价位。如果上涨趋势强劲，买家会在同一价位回归，而上涨波段将恢复。很多机构习惯性地在该价位设置限价订单和市价订单，其为交易者提供了IH出色的风险/回报比。他们可能只需要承担四至六个跳点的风险，并且他们可能有超过50%的机率赚取四个或更多跳点。举例而言，参考第5章的失败突破、突破回调和突破测试。

尽管大多数交易部应该用停损订单入场，但是当有强劲趋势时，任何时候入场都安全.并且使用限价订单在移动平均线处入场对股票尤为合适，具倾向于表现规矩。这使得风险更小而潜在回报更大，而在赢率上并无根本变化。在上涨趋势中，交易者经常承担市场跌至最近的更高低点的风险，因此买回调意味着其保护性止损更小。与之类似，在下跌趋势中，交易者经常将其保护性止损放在最近的更低高点上方，并在回调中卖空。

图28.1的走势图展示了数个用限价订单入场的交易案例。至K线3的上涨强劲，市场在均线的略下方停顿，它是一个磁体。市场处于均线的磁力范围之内。由于K线3是一根十字线，因此是市场强劲上涨之后的一个糟糕的卖空信号，在市场再次拉升测试均线之前.其不太可能下跌很多。激进的多头可以在K线3或其略下方用限价订单买入，把握市场测试均线的机会，可能承担六个跳点的风险。

在K线5测试均线之后，市场很可能会盘整下跌调整。敏锐的交易者看到多头无法连续形成强劲的上涨趋势K线。这使其实空意愿提高。K线5是对均线底部的下跌K线测试。由于它出现在第二轮买入高潮(由当日第一根和第三根K线构成，其为大型上涨趋势K线)之后，接下来很可能是两条腿的盘整下跌。因此，在K线6的高点或其上方一个跳点处用限价订单卖空是一笔风险/回报比出的交易。然而，考虑到近期K线的双边交易特点，这是一种高风险的策略。其他交易者看到K线5以下跌收盘，预计均线处出现低2卖空信号。在K线5刚收盘时，他们以市价卖空，或者设置限价订单在K线5的收盘价卖空。

随着市场从均线崩溃下跌，交易者在三根大型趋势K线的收盘价卖空，他们在下跌K线的形成过程中的小幅回调中卖空。举例而言，许多人用限价订单在最近低点的上方一、二或三个跳点处卖空。

K线1至K线5的开盘区间约为日均区间的一半大小，因此一旦市场向下突破K线1.一些交易者就会等距行情的目标位寻找可能的当日低点。K线8的低点恰好是从K线1的开盘价至K线5的高点的等距下跌目标。交易者知道当日的开盘价此时正好处于当日区间的中点，市场可能在测试收盘价之前先回测开盘价。这会在日线图上形成一根十字线，其开盘价和收盘价均处于当日中点。如果市场可以上涨回到高点，当日就成为一个上涨反转日。一些多头愿意在等距行情目标上方一个跳点处用限价订单做多，然后在市场测试开盘价的过程中持仓。成功测试当日开盘价的概率很可能为30%至40%。他们或许可以使用几个点的保护性止损，然后他们可以等待观察发生什么。由于抛售正在丧失动能，有足够多的人获利了结而让市场在触及他们的保护性止损之前反弹的概率较高。如果市场跌破其入场价但并未触及其止损，并且他们认为其假设不再有效，他们可以在盈亏平衡处离场。一旦市场出现双K线反转上涨，他们可以将保护性止损移至盈亏平衡位，然后他们可以耐心等待，看下上涨行情是否出现，在这里如期而至。

至K线8的急速下挫有连续七根下跌趋势K线。将此看作强势迹象的交易者可以在其上方一至四个点的位置设置限价订单分批建立空仓。然而，他们需要考虑这一轮急速下挫是衰竭性抛售高潮的可能性。当有任何疑虑时，交易者不应该在市场上涨的过程中用限价订单卖空，因为上涨可能持续至少10根K线或两腿，并且它可能是反转上涨的起点，尤其是在当前的环境之下。单独一轮强劲的急速下挫并不是用限价订单在上涨中卖空的充分理由。交易者需要观察急速下挫的背景。

低点位置的窄幅交易区间是一个经典案例，让人理解交易的数学如何能形成出色的交易。该区间太窄而无法用停损订单刮头皮。当区间紧凑时，你无法在K线上方买入或K线下方卖节而指塑刮头皮稳定盈利。然而，这是波段交易者的好机会。当日为趋势交易区间日，如果市场向上突破窄幅交易区间，其将有70%的概率测试K线1的低点处的上区间底部。一旦双重底牛旗被K线11上方的行情所确立，多头将捍卫其低点。因此，用限价订单在其上方一个跳点处买入并承担跌至其下方一两个跳点的风险是一笔风险/回报比出色的交易。你的限价订单将在K线12处成交，其再次精确测试K线10和11的双重底。你将承担约3个跳点的风险，赚取至K线1低点的至少四个点盈利，如果市场反转上涨并测试上区间的高点，你甚至将赚到12个点，这也是所发生的。由于你是在交易区间的底部买入，市场有60%的机率测试区间顶部。不过.你需要成功的上行突破，而窄幅交易区间里向任意方向突破的概率为50/50。因此在你买入的时候，你有50%的机率赚取四个点或更多，而承担少于一个点的风险这是一笔风险/回报比出色的交易，但是只有懂得其数学的交易者才能发现。

一旦市场开始在K线13和14形成更高的低点，你可以将你的保护性止损上移至最近的更高低点下方一个跳点处。在市场测试K线13和14并在K线16出现突破回调后，出现至少四个点的行情的概率可能从50%上升至70%。这个时候，你已经锁定了几个跳点的盈利，并有70%的机率赚取至少四个点，或许市场还有50%的几率上涨至上区间的顶部。在五根上涨趋势K线从K线16开启突破之后，市场有60%的机会完成等距上涨，因为这是出现强劲急速行情突破时的典型情况。等距上涨将基于K线16下一根K线的开盘价至急速行情中第二根K线的收盘价，从第三根K线的收盘价向上投射。急速行情中最强劲的实体通常引发等距行情。这意味着你有60%的机会赚取另外约五个点。你会将保护性止损设在急速行情的底部，其将保护你的约两个点的持仓盈利。

K线17是一轮强劲急速拉升中的下跌反转K线。多头预计市场将在一两根K线的回调后形成一个成功的高1买入建仓形态、。然而，那根买入信号K线的高点很可能高于K线17卖空信号K线的低点，因此激进地多头在K线17的低点买入。K线17的后一根K线是一根上涨K线，而上涨趋势强劲。如果其后面一根K线是下跌趋势K线(事实确实如此)，其将形成一个双K线卖空。由于上涨趋势强劲，激进的多头会在上涨K线的低点设置买入限价订单。他们会预期，如果下跌K线跌破上涨K线的低点，双K线反转卖空将不会跌破双K线反转顶部的两根K线，其在K线18触发。

由于市场在至K线17的上涨中明显转为多头，并且K线18前一根下跌K线是市场第二次试图反转下跌，因此很多多头认为市场很快会恢复上涨。他们怀疑其是否有后续行情，一旦K线18开盘，他们就设置限价订单在前一根K线的收盘价买入。

在12月末的清淡交易日中用限价订单入场经常是最佳手法。在图28.2中，至K线6的抛售有买压迹象，如K线4的上涨K线和K线底部的影线越来越长。因此这并非一轮强势急速下挫，至K线7的低1突破也就很可能会失败。由于K线6也处于一个为期两天的扩展二角形底部并向下刺破持续两个星期的上升趋势线，因此交易者在寻找对决线买入建仓形态。激进的多头在K线7向下突破Ⅲ形态的过程中买入，而大多数保守的交易者在其高点上方买入。

在K线8之前的上行突破K线结束之前，大多数交易者认为市场处于多头行情，因此他们准备买回调。由于上涨至K线8的行情处于一个微型上行通道之中，他们相信市场第一次向下突破前一根K线的低点会失败并成为空头陷阱，即便部分交易者将其看作均线附近的低2卖空。这些多头会设置限价订单在前一根K线的低点及其下方买入，他们会在K线8的后一根K线获得成交。

由于K线8前一根K线将市场转为多头，因此多头希望市场维持在K线8前一根K线的高点上方。一些人设置限价订单在那根K线的高点上方一个跳点处买入，他们将在K线8后的十字K线中成交。一些人只承担两个跳点的风险。其他人会使用更宽的保护性止损，还有一些人会在更低价位加仓。尽管使用两个跳点的止损的成功率可能只有30%至40%。但是潜在回报是从该测量缺口开始的等距上涨，或至少六个跳点的盈利。最坏情形是六个跳点的盈利和30%的成功率，这是一个盈亏平衡的策略，而最好情况可能是60%的成功率和110至12跳点的盈利。这是出色的结果。因为实际结果很可能处于两者之间，因此其数学依然不错，这是一个合理的买入建仓形态。这段假日交易期间的日均区间只有五至六个点。由于市场在一年中只有几天的区间小于五个点，因此今日区间至少应该有这个幅度。

K线7至K线8的行情是一个上行微型通道。由于第一次向下突破上行微型通道通常会失败，因此多头持续设置限价订单在前一根K线的低点买入。其订单在K线8后的K线成交。

微型通道持续上涨至K线9，多头的订单在下一根K线跌破K线9的过程中再次成交。一些人会在多仓上承担四至八个跳点的风险，但是其他人会分批入场，在其首次入场的价位下方四至六个跳点处加仓。

尽管K线11是一个可能的最终旗形卖空和更高高点，但是大多数交易者假设上行动能足够强劲，形成熊腿的可能较小。市场或者会持续上涨，或者会略微下跌，形成一个交易区间，然后继续创下新高。因为市场走高的概率较大，他们愿意用限价订单在前一根K线的低点及其下方买入，其在K线11和12的下方成交。

对一些交易者而言，从K线14开始的双K线急速下挫可能已经让市场转为始终入场空头，但是大多数交易者希望在下一根K线看到强劲的后续行情来确认下行突破。一旦他们看到下一根K线以十字线收盘而不是强劲的下跌K线，他们用限价订单在其收盘价附近买入。

市场很可能会测试K线7至K线9的急速拉升后的上行通道的底部K线10。在此之后，随着市场决定其下一步走势，形成小型交易区间的可能性较大。在这一轮始于K线15的上涨行情中，空头用停损订单在K线14的急速下挫顶部上方一个跳点处卖空。敏锐的空头设置限价订单在K线14的高点下方一个跳点处卖空，将保护性止损设在两个跳点之上。其在K线17成交。由于其风险只有两个跳点，并且他们在交易区间中卖空，出现等距行情的概率很可能至少为50%，并且在其两个跳点的止损被触及之前先出现四个跳点的下跌行情的概率也很可能超过50%。由于这是一个小幅波动日的交易区间，这些空头处于刮头皮模式，他们很乐意抓取一个点或四个跳点的盈利。他们的潜在回报是其风险的两倍，而其胜率至少为50%，因此交易者方程强劲。

在K线21时，交易者将其看作一个交易区间日，他们预计突破试图会失败。尽管K线22后的强劲急速下跌令人印象深刻，但是没有后续抛售，下一根K线并非以下跌结束，其很可能是一个空头陷阱，而不是一轮引发通道的急速行情。激进的交易者在其结束时买入，同时在其低点用限价订单做多。他们也看到K线23测试当日的开盘价和K线7上方的最初多头。他们可能会承担约四个跳点的风险来把握上行波段的机会。即便其概率仅有30%至40%，但是其潜在回报可能为风险的四至五倍，因此值得考虑。更为保守的交易者在K线23的上涨反转K线上方买入，其证实了下行突破失败。他们在底部上方买入，因此其潜在回报较低而风险较大，但是大幅提高的成功率弥补了这些问题。

当交易者看到K线23后的入场K线以强势收盘，他们在其收盘时买入。其他人等到下一根K线开盘，然后立即设置限价订单在前一根K线的收盘价买入。当下一根K线也成为一根强劲的上涨趋势K线时，他们在K线24重复该过程。

到K线24结束时，市场处于一直在场多头，因此一些多头会想要在第一根以下跌结束的K线买入，其在下一根K线出现。然而，市场从未跌破该下跌K线的结束价，因此其大多数限价订单很可能不会成交。这是市场在收盘前急迫的迹象，机警的多头会设置停损订单在该下跌K线的上方做多，以为它是一个突破回调的买入建仓形态。很多人不够迅速，会在下一根K线中向上追逐市场，用限价订单在K线形成过程中的一两个点回调中买入。

在市场上涨至K线13的过程中，趋势明显为上。一些交易者设置限价订单在斐波那契62%回撤位买入，或者是在60%至70%之间的任何回调中买入，止损设在K线6的上涨K线低点下方。他们在回报是风险的约两倍或更多倍的价位寻求买入。在下跌约三分之二的时候买入来把握市场测试u张高点的机会，承担约三分之一的风阶，使其目标两倍于风险，这总是好事。在其下单的时候，趋势为上，因此在回调中买入至少有60%的机率出现等距行情(与其止损相等的上涨行情)，并且可能有60%的概率创下新的上涨高点(回报两倍于风险)。通过在回调中入场来降低风险是很多交易者使用的手法，有很好的交易者方程。

图28.3中所展示的Spy的60分走势图中也示了很多机构和交易者一定使用限价或市价订单入场的案例。K线3是一个下行通道的高潮性底部，它是一个牛旗，并且可能是一个扩张三角形底部。K线1是第二段下跌，而其前面的波段低点是第一段。在K线3的低点之后，交易者在市场下跌至K线5的过程巾非常确信其将走高，因此他们在K线4的低点上方用市价和限价订单买入。每当双重底牛旗如此表现时，是因为多头害怕错过新趋势，从而将其订单设置在K线4的低点上方很多跳点处而非其低点或低点上方一个跳点处，这引发了市场急速拉升至K线6，然后通道上涨至K线8。交易者也可以在此区域用限价订单入场，承担市场跌至K线4低点下方约一个点的风险，并持仓等待市场在105、108或110处测试通道中的交易区间顶部。每一个都是急速下挫后的通道下跌的起点，它们是磁体。交易者在承担一个点的风险来赚取三至七个点，其胜率至少为40%，使其成为一笔符合逻辑的交易。另外，他们也可以用停损订单在K线5的高点上方入场。这使其成功概率提升至约60%，因为他们现在是在一个确认的交易区间底部(双重底)买入。他们的风险是市场跌破信号K线，也就是约二个点，而其第一个盈利目标在上方两个点处，再次使其成为出色的策略。

K线6是一轮强劲急速拉升的顶点，因此回调后形成更高高点的概率约为70%。很多交易者因此在其低点下方买入。其他交易者在K线7的高1上方一个跳点处用停损订单买入。当市场再次测试那个价格区域时，他们在K线9买入一些，但是未能将市场拉升很多。不过，当市场跌破K线7的低点时，多头用限价订单和市价订单(及停损订单)激进买入。

K线14是对K线11上方的突破的小型突破测试，并且很多交易者在那里用限价订单买入，拉升市场。

市场急速拉升至K线13后以通道上涨至K线15，然后在K线16处测试通道的底部，市场在这里形成一个双重底牛旗，这在急速拉升和通道的上涨趋势中经常出现。买家使用限价订单在与其在K线14处买入的同一价位再次买入，这形成一个双重底牛旗。K线16跌破从K线5至K线10划出的趋势线，很多交易者在这一轮测试中用市价订单和限价订单买入，然后他们重新画出趋势线，在K线18测试此处及下方时用市价订单和限价订单买入。买家在同一价位激进回归，他们在市场向上突破K线1时和回调至K线14时均在此价位买入。

K线17是一个对决线卖空建仓形态，因为模形顶上的通道趋势线处于K线2高点区域，而重要的波段高点总是阻力区域。交易者在接下来的数个交易日中不断在阻力线下方卖空，市场最终向下突破由K线17和K线19形成的小型双重顶，这一轮抛售也是从楔形顶和大型双重顶(K线2和K线19)开始的反转下跌。市场在K线17和K线19之间形成一个交易区间，交易者不断在市场测试区间顶部时卖空，很多人使用限价订单卖空。

至K线8的急速拉升和通道上涨如此强劲，市场很可能会继续走高。尽管一些交易者以市价买入，并在上涨过程中的微幅回调中一路买入，但是很多交易者只在回调中买入，如在K线9和K线10测试K线7的上行通道底部区域时。他们在市场下跌的过程中用限价订单买入，并在支撑区的前一根K线高点上方用停损订单买入。由于趋势向上，除非市场跌破K线5处的最近更高低点，或者跌破K线3的波段底部，在K线8的高点下方远处买入允许交易者使用较小的止损，降低其风险。在抛售至K线9或K线10的行情之后，趋势变得较不确定，波段做多而盈利的概率降低，但是至K线8的上涨强于至K线9的抛售，因此上涨的概率依然较大。一旦市场急剧上涨至K线11，多头将止损移至K线10的低点下方。至K线12的抛售剧烈.但是市场维持在止损位上方。

很多交易者淡出对趋势线和趋势通道线的测试，但是大多数交易者通过在市场反转离线之后用停损订单入场赚钱。权衡是用少一点的盈利换取大得多的确定性，这通常会导致更强的交易者方程。

如图28.4所示，K线6是对Freeport-McMoRan(FCX)的下跌趋势线的测试，一些交易者在市场测试趋势线时用限价订单卖空。这在K线5的抛售高潮后的三K线窄幅交易区间中是一种高风险策略，市场很可能会出现一轮两腿调整。市场处于均线的磁力范围之内，很可能进一步测试，更好的策略是在均线处的K线7低2的下方一个跳点处用停损订单卖空。

交易者还用限价订单在市场对K线9至K线10的下跌趋势线的测试中卖空。更好的策略是在低2信号K线下方卖空，如K线11后一根K线，但是该卖空从未触发。然后市场在均线上的K线13处形成一个楔形熊旗。交易者在均线和趋势通道线处用限价订单卖空，但是更好的策略是在K线13下方卖空，或者在一根下跌趋势K线下方卖空，如其前一根K线或K线13的后一根K线。当交易者看到K线11的更高低点时，他们预计任何对波段高点的上行突破都会失败。一些人在K线10的上方一个跳点处用限价订单卖空，他们相信还有空头在均线下方一个跳点处卖空，而那少数多头会在市场向上突破K线10的被段高点时买入，大多数反转下跌趋势的试图会失败并成为熊旗。这些激进的空头在熊旗的顶部卖空.相信这些高位无法长期维持。其他人在市场跌破K线12的上涨趋势K线时入场，预期剩余的多头会在此时清仓并助力市场下跌。考虑到空头短期掌控市场，在至少多根K线之内，这些多头不会轻易再次买入。

K线14是三K线急速下挫中的第一根，它们形成了一个下跌微型通道。交易者可以在K线15向上突破趋势线的时候卖空。其他交易者在看到其将成为一根弱势上行突破K线时在其收盘时卖空。一旦K线15收盘，很多交易者便立即在其高点及其略上方和略下方设置限价订单。由于下一根K线并未越过K线15，因此那些试图在K线15或其上方卖空的交易者的订单并未成交，然后他们追逐市场下跌，很多人在K线15的低点下方一个跳点处用停损订单卖空。这是最佳入场，因为交易者看到下跌微型通道，相信后面有更多抛售，他们也看到市场从未越过K线15。这告诉他们，试图在那里卖空的交易者踏空，他们会渴望建立空仓，而下一个合理的入场是在K线15下方用停损订单入场。

在熊市中的趋势通道线买入，希望其形成楔形底，是一种输钱策略。每当你发现自己在市场下跌中不断画出趋势通道线，通常你完全错失了一轮强劲趋势，并在寻找相反方向的交易。

如图28.5所示，K线3跌破从K线1至K线2划出的趋势通道线，在市场跌至通道线时买入的交易者立即发现自己被套。在市场处于强劲的始终入场空头时买入是一种输钱策略。交易者应该只寻找卖空交易，并试图用部分仓位做波段。在K线6、8和9的其他趋势通道线测试中买入的交易者很可能也会输钱。尽管交易者在K线10跌破趋势通道线时买入可能赚到钱，但是其风险大而胜率和潜在回报低，因此也是一个糟糕的策略。不过，在大型K线10的抛售高潮后的强劲上涨孕线的上方买入是一笔可以接受的多头交易，刮头皮把握市场涨至均线附近的机会。

之后是均线附近的K线12的楔形牛旗卖空。K线12是第二入场，因为它是均线附近的下跌反转K线，是强劲下跌趋势中的一个尤为可靠的卖空建仓形态。