第11章 首次回调序列:K 线、小型趋势线、移动平均线、 移动平均线缺口、重大趋势线
趋势中可能出现多种类型的回调，一些幅度小而另一些幅度大，可以根据其幅度进行划分和排序。其中任何类型回调的第一次出现都是该类型的首次回调，每一次后续同调都将是较大类别问调的第一次，通常每一次回调后市场都会测试趋势的极点，因为强势行情通常至少有两腿，因此每一种回调的首次逆势行情后都很可能出现趋势的第二腿。回调不定要完全按照一样的顺序发生。举例而言，如果趋势在高2之后加速，有时候高1可能会发生在高2之后。
随着一轮上涨趋势的进行，其最终会丧失动能，变得更为双边波动，并开始出现回调。回调变大并演变成交易区间，最终交易区间会转为下跌趋势。在最终反转之前，市场在每一轮逆势行情后通常都会创下趋势新高。因此，每一个弱势信号在理论上都是一个买入建仓形态，其可以在清单上的其他信号出现之前发生数次。同时，一个信号出现之后，在其他信号出现后还可以再次出现。
这是上涨趋势中的疲弱信号的一般发生顺序:
(1)上涨实体变小。
(2)影线开始出现在K线顶部，并且后续K线的影线变长。
(3)K线与其前一根K线的重叠程度加大。
(4)K线拥有很小的实体或十字线实体。
(5)K线有下跌实体。
(6)当前K线的高点处于或低于前一根K线的高点。
(7)当前K线的低点处于或略高于前一根K线的低点。
(8)当前K线的低点低于前一根K线的低点。
(9)出现一条腿的回调(高1买入建仓形态)，其K线的高点低于前一根K线的高点。
(10)出现两条腿的回调(高2买入建仓形态)，持续约五至十根K线。
(11)出现三条腿的回调(楔形牛旗或三角形)，持续约五至十五根K线。
(12)市场突破小型上升趋势线。
(13)K线触及均线(一个20缺口K线买入建仓形态)。
(14)下一轮上涨至新高的行情有一根或多根下跌趋势K线和一两轮回调。
(15)一根K线收于均线之下。
(16)一根K线的高点位于均线之下。(均线缺口K线)
(17)市场突破大型上升趋势线。
(18)一旦有一根K线的高点位于均线之下，在市场回到均线上方之前，就还会有第二腿下跌。
(19)上涨至新高的行情有两轮或更多回调，每一轮回调持续两三根K线，并有更为突出的下跌实体。
(20)出现一轮幅度更大的两腿回调，持续超过10根K线，其第二腿跌破一个显著的更高低点，形成一个更低低点。
(21)市场进入交易区间，多空双方势均力敌。
(22)市场向上突破交易区间并回到交易区间，形成一个更大的交易区间。
以下这是下跌趋势走弱的顺序:
(1)下跌实体变小。
(2)影线开始出现在K线底部，并且后续K线的影线变长。
(3)K线与其前一根K线的重叠程度加大。
(4)K线拥有很小的实体或十字线实体。
(5)K线有上涨实体。
(6)当前K线的低点处于或高于前一根K线的低点。
(7)当前K线的高点处于或略低于前一根K线的高点。
(8)当前K线的高点高于前一根K线的高点。
(9)出现一条腿的回调(低1卖出建仓形态),K线的低点高于前一根K线的低点。
(10)出现两条腿的回调(低2卖出建仓形态)，持续约五至十根K线。
(11)出现三条腿的回调(楔形熊旗或三角形)，持续约五至十五根K线。
(12)市场突破小型下降趋势线。
(13)一根K线触及均线(一个20缺口K线卖出建仓形态)。
(14)下一轮跌至新低的行情有一根或多根上涨趋势K线和一两轮回调。
(15)一根K线收于均线之上。
(16)一根K线的低点位于均线之上。(均线缺口K线)
(17)市场突破大型下降趋势线。
(18)一旦有一根K线的低点位于均线之上，在市场回到均线下方之前，就会有第二腿上涨。
(19)抛售至新低的行情有两轮或更多回调，每一轮回调持续两三根K线，并有更为显著的上涨实体
(20)出现一轮幅度更大的两腿回调，持续超过10根K线，第二腿上涨至一个显著的更低高点之上，形成一个更高高点。
(21)市场进入交易区间，多空双方势均力敌。
(22)市场向下突破交易区间并回到交易区间，形成一个更大的交易区间。
大多数首次回调都是小行情，依然属于更大趋势的第一腿。然而，随着逆势交易者变得更加愿意建仓而顺势交易者会更加迅速地止盈，每一轮回调都倾向于扩大，逆势交易者开始在新的极点处取得掌控，举例而言，在一轮上涨趋势中，逆势交易者开始在新高反转时卖空而获利，而顺势交易者开始在突破新高时买入而亏损，到某一时刻，逆势交易者将压过顺势交易者，趋势就会反转。
强劲趋势中的第一轮小型回调由一两根K线构成，市场总是在其后创出新的极点。举例而言，如果有一轮急速拉升持续四根K线，K线之间很少交叠，并且其影线很小，这说明趋势强劲。如果下一根K线的低点低于前一根K线的低点，此低点就是这一轮上涨趋势中的首次回调。交易者会在其上方一个跳点处设置停损买入订单.因为他们预计市场至少还有一段上涨。如果他们的订单成交，这就是一个高1多头入场点(这在本书的第17章中有详尽探讨)。激进的交易者会在前一根K线的低点下方设置限价买入订单，预期回调将转瞬即逝，他们希望其入场价低于那些等待在回调K线上方用停损订单买入的交易者。下一轮回调可能有三至五根K线，很可能会突破一根小型趋势线，然后市场创出新的极点。如果这一轮回调有两小腿，那么买点就是一个高2多头(一轮两腿回调，通常称为ABC回调)。尽管这第二轮回调可以是一个高2建仓形态，但是如果趋势非常强劲，其可以是另一个高1(一条腿的回调)。如果市场从一个或两个高1入场点开始，然后出现一个高2入场点，并且看上去其正在形成另一个高1，那么明智的做法是等待观望。在一连串的盈利交易之后，你应该对市场没有出现较大回调就恢复强势的情况而感到怀疑，这种强势可能是一个陷阱，如最终旗形，等待更多的价格行为而错过一个可能的陷阱，这要好于自我欺骗而感觉所向披靡和无所畏惧，如果你执意要交易，很可能会输钱。
强势下跌趋势中的情况与此相反.其第一轮回调通常是一个一两根K线的低1卖空入场点，而后期回调则有更多K线和更多腿，举例而言，一轮ABC回调有两条腿，形成一个低2卖空入场点。
如果趋势强劲.市场可能远离均线长达两个小时或更久.但是一旦其触及均线，则很可能会形成另一个顺势建仓形态，导致市场再次创下新的极点，或者至少测试旧的极点。在上涨趋势中，当市场回调至均线时，很多交易者认为价格已经足够便宜而买入，在上方卖空的空头将会买回空仓止盈，在高处止盈的多头则会再次买入.一直观望等待更低价格的交易者会认为均线是支撑.价格也足够便宜、可以重新建立多仓。如果市场在10-20根K线之内无法升至均线之上，很可能是因为交易者希望看到更大折扣后才会激进买入，目前的价格不够低，无法吸引足够的交易者来拉升市场，结果是市场需要进一步下跌才会有足够多的买家回归，拉升市场测试旧高，所行的支撑位都发生同样的过程。
如果回调远离均线，则将形成第一个均线缺口建仓形态，举例而言，在一轮强劲的上涨趋势中，最终会出现一轮回调，其有一根K线的高点位于加权移动平均线下方。之后市场通常会测试极点，并很可能创下新的极点，最终会有一轮逆势行情突破重大趋势线，其经常是回调至第一根均线缺口K线的行情。之后市场将测试极点，且可能不及靶(下跌趋势中的更高低点或上涨趋势中的更低高点)或过靶(下跌趋势中的更低低点和上涨趋势中的更高高点)旧的极点，然而即使趋势没有反转，至少也会出现一轮两条腿的逆势行情。反转之前的每一轮回调都是顺势入场点，因为每一次都是某种回调类型(K线、小型趋势线、均线、均线缺口或重大趋势线)的第二次出现，而在任何类型的回调首次出现之后，市场通常至少会测试极点.并且通常会创下新的极点，直到重大趋势线突破。
尽管在五分钟图上交易时不值得查看更高时间框架图，但是五分钟图上的较大回调很可能在15、30或60分钟图甚至日线、周线或月线图上的重要点位结束，如加权移动平均线(EMAs)、突破点和趋势线。同时，市场通常有一种倾向，即回调至15分钟图均线后测试趋势的极点，然后回调至30分钟或60分钟图上的均线，之后很可能再次测试趋势极点。由于更高时间框架图上的重要点位相对稀少，所以花费时间等待市场测试这些点位会让交易者分心，从而错过太多五分钟图上的信号。
如果趋势强劲，你已经多次交易获利，但是现在出现多根盘整K线，对下面的入场点需要谨慎，因为实际上这是一个交易区间。在上涨趋势中，你可以在区间底部附近出现的建仓形态中买入，但是在突破交易区间的高点时买入要慎重，因为空头可能愿意在新高卖空.而多头可能在高点开始止盈。
持久下跌后的熊旗也是如此，盘整K线意味着多空双方均很活跃，因此你不想要在市场突破旗形底部时卖空，然而，如果在旗形顶部附近出现卖空建仓形态，你的风险就会很小.值得交易。
趋势中总会有回调，趋势持续越久，回调就倾向于越大。然而，直到反转出现之前，每一轮回调都应该至少测试前期极点(如图11.1所示，在一轮下跌趋势中，当日的前期低点).而测试通常会形成一个新的极点。
K线1是上升趋势线突破之后的一轮两腿行情创下的更高高点。它在一个双K线反转中转为下跌。这个时候，聪明的交易者在潜在的下跌趋势中找卖空入场点，而不是在之前的上涨趋势巾寻找做多入场点。
K线3是双K线回调至均线后的卖空点，它是从昨日高点上方反转下跌的双K线急速下挫后的首次回调，它是市场向下突破昨日的波段高点后的突破回调。
K线4是市场第一次突破下降趋势线和移动平均线，尽管只突破约一个跳点，后面又创出新低，其向上越过一个小型波段高点，因此是一个小型的更高高点，但是其未能站上移动平均线、K线3后的急速下挫顶部或K线3之前的波段高点。大多数交易者将其做看作一个简单的双K线反转和均线上的低2卖空建仓形态。这个ABC形态中的每一腿都只有两三根K线，很难让交易者将这一轮小幅上涨看作趋势反转。
K线5是另一次均线测试，这一次有两根K线收于均线上方，但是比较勉强，并且回调之后市场又创出新低。市场并未向上越过K线4后的小型波段高点，而是以一个跳点与其失之交臂，并形成了一个双重顶。交易者将K线4看作一个重要的更低高点，因为后面市场己创下新的下跌低点。一旦市场在K线5后跌至新低，K线5就成为最近的一个重要的更低高点，空头将保护性止损从K线4上方移至K线5上方。
K线8突破一条重大趋势线，并形成第一根均线缺口K线(一根K线的低点高于加权移动平均线)。第一根缺口K线后市场通常会测试低点，但是有时候会出现第二个入场点。突破重大趋势线的行情可能是新趋势的第一腿，但是之后市场通常会测试低点，可能会过靶或不及靶，然后出现一轮至少两腿的逆势行情(在下跌趋势中为上涨)。此时交易者需要寻机买入.而不是继续交易之前的下跌趋势。K线8后的停顿K线形成一个卖空点，因其导致向上突破下降趋势线失败。
至K线8的上涨也向上突破K线6和K线7之间的小型高点，在K线8形成一个小型的更高高点，不过K线8依然是较大的下跌趋势中的更低高点。市场下跌多根K线至K线9，在这里测试了K线6的下跌低点，不过K线9并未创下新的下跌低点，而是形成一个更高的低点。大多数空头会将其保护性止损移至K线8的略上方。他们很可能很快就会离场.因为当市场从K线9的更高低点以双K线急速拉升时，或者当市场越过两根K线之后的双K线牛旗时，他们就判定市场已经反转为多头行情。一旦市场向上越过K线8并形成一个更高的高点，他们预期市场将进一步走高。
市场在K线7和K线9形成一个双主底牛旗，K线9跌破K线7一个跳点，清扫止损，但是未能创下新低。多头在保护其多仓，在下跌中激进买入(收集)，第二腿上涨在下一个交易日完成。
对比K线4、5和8的均线测试，注意K线5的穿越程度高于K线4，而K线8的穿越程度高于K线5，这在预期之中，但是当其发生时，需谨慎做空，因为会有很多聪明的空头只会在更高价位卖空，有很多多头会对买下跌而充满信心.这减少了抛压，会让你的卖空交易充满风险。
如图11.2所示，市场在K线1的更低低点反转，在上涨至K线4的过程中，市场多次回调至20根K线的加权移动平均线，但是之后又创出新高。
K线4是趋势通道线过靶，引发市场急剧调整至K线5，测试了15分钟图的20根K线EMA(点线)，然后市场测试趋势高点(K线6是一个更高高点)。
市场跳空下跌至K线7，尽管市场最初表现为空头，但是这一轮下跌是第一次回调至60分钟图的20根K线EMA(虚线)，之后市场在K线8创出新高。