第3章 最初突破

在大多数市场的5分钟图上，通常每天都有数次成功的重大突破。大多数突破以一根单独的趋势K线开启，其通常长于之前的K线，并且没有影线或影线很短。在最强势的突破中，会出现一系列很少重叠的K线。举例而言，在5分钟的Emini图上的一个强势突破中，一旦突破K线收盘，一些交易者就会设置限价订单在其收盘价买入。如果下一根K线以此价格开盘，并立即上行而没有跌破过该价格，那么限价订单很可能不会成交，这些多头就踏空市场。他们会经历一种急迫感，因为他们担心错过行情，所以会找机会尽快入场，使用市价订单或限价订单在一两个跳点的小幅回调中买入，或者转到1分钟或2分钟这样的较小时间框架图表，在高1或高2回调中买入。这在情绪上经常会很难做，如同高台跳水一般。有一种方法可能在这两种情况下有效，那就是放手去做:捏紧你的鼻子，紧闭你的双眼，绷紧全身每一块肌肉，相信自己不会严重受伤，糟糕的感觉将转瞬即逝。如果你在交易Emini，你只要在小幅回调中买入并依赖止损。如果突破强劲，你的止损不会被触及，并且你将有很好的机会在接下来的多根K线中赚取2至6点甚至更多，而只承担约2个点的风险。

如果市场并没有连续出现多根强势上涨趋势K线，而是在一两根K线的突破后出现小型K线、十字星、内包K线、有长影线的K线或下跌趋势K线，那么突破可能失败。这可能导致市场反转回到交易区间，趋势反转进入下跌趋势，或反转失败，即市场在一两根K线的回调后恢复上涨。当突破成功的时候，其将形成某种形式的急速与通道趋势。

当一天结束之后，突破的入场在图上看起来如此简单，具有欺骗性。然而在实时交易时，建仓形态倾向于模糊不明或清晰但惊悚。在突破中入场或在突破K线收盘后入场很难做到，因为突破时的急速行情通常较大，交易者需要迅速决定承担远高于平时的风险。结果就是他们经常会选择等待回调。即便他们降低仓位，使其风险金额与其他交易相同，承担两三倍点数的风险也让他们受惊。在回调中入场很困难，因为每一轮回调都始于小型反转，交易者担心回调或是深幅调整的开始。如果反转仅为一两根K线，并且形成突破回调入场的建仓形态，他们也害怕入场，因为他们担心市场可能正在进入交易区间，如果市场正在向上突破，他们不想要在其顶部买入;如果市场正在向下突破，他们也不想在其底部卖出。趋势尽其所能让交易者踏空，这是让交易者整日追逐市场的唯一方法。当建仓形态简单明朗时，行情通常是一笔快速的小额刮头皮。如果行情会走得很远，其需要模糊不明并难以把握，让交易者观望而踏空，从而被迫追逐趋势。

你经常会听到专家讨论令人失望的收益报告或管理层变更等坏消息导致市场出现一两天的抛售。他们在判断消息仅仅是一轮强劲上涨趋势中的一日事件，还是会影响未来数月的股市前景。如果他们的结论是上涨趋势的概率较大，他们会在急速下挫的底部附近买入。如果他们认为坏消息太过严重，市场将在数月内持续承压，他们就不会买入，实际上还会寻找机会在下一轮上涨(反弹)中清仓。技术交易者将抛售看作下行突破，他们根据突破的力度评估股票。如果急速下挫看上去强势，他们会在上涨(反弹)中卖空，甚至可能在K线收盘时卖空，预期更大的急速下挫、急速和通道，或者其他类型的下跌趋势。如果与上涨趋势相比其看上去疲弱，他们会在下跌趋势K线的收盘价和低点买入，预期突破失败，而趋势反转的试图仅仅成为另一个牛旗。

最强的突破有一种迫切感，其连续出现多根趋势K线，如图3.1中的RSX开盘上涨趋势。

RSX是MarketVectors的俄罗斯交易所交易型基金(ETF)。市场向上突破昨日最后一个小时形成的交易区间。注意趋势中的多根K线的低点并未跌破其前一根K线的低点。这意味着那些等待K线收盘后立即在收盘价限价买入的多头的订单很可能不会成交，他们将会踏空市场。市场正在离他们远去，他们知道这一点，因此会使用任何理由入场。这种迫切感让市场急剧上涨。这一系列的K线应该被认为是一轮急速拉升。急速拉升后通常是上行通道，它们一起构成急速拉并与通道的上涨趋势。

K线6是一根孕线(内包K线)，也是行情的第一次停顿。在开盘上涨趋势日(OpenBullTrendDay)中的趋势中，这通常是一个可靠的高1多头入场点。不过当趋势如此强劲的时候，你可以直接以市价买入，任何理由都可以买入。去年亚马逊河是否哪里下雨了?是就买。去年你孩子的高中篮球队是否拿下一分?是就买更多。你需要做多并持仓，因为市场很可能有70%以上的概率出现等距上涨，其长度等于或大于急速拉升的大体长度(K线1的低点或开盘价至K线4或8的收盘价或高点)。确切的概率从来都无法得知，但是根据经验，这是一个非常强劲的突破，出现等距上涨的概率很可能会超过70%。从K线1开盘价至K线4收盘价的等距上涨目标就是市场在K线8的顶部停顿的地方。基于K线1开盘价至K线8收盘价的等距行情目标在当日收盘时被超过三美分(未显示)。

突破在5分钟Emini图上很常见，但是如图3.2中的K线1和K线11这种强势突破成功并延续多根K线的情况，一天之内通常只出现一至三次。

K线1向上突破一个小型模形的顶部，其顶部和底部的影线短，是一根大型上涨趋势K线。

K线2是一根小型的下跌孕线，并且同时是突破失败卖空和突破回调做多的信号K线。记住孕线是一个单K线的交易区间，是向任意方向突破的建仓形态。突破经常引发等距行情，一个常见的形态是，以急速拉升的开盘或低点至急速拉升的收盘或高点的距离为长度，从急速拉升的收盘或高点开始等距上涨。这里涨至K线3的当日高点的行情就是从K线1突破K线的收盘价开始的等距行情。

开盘区间经常导致突破形成等距行情，但是等距行情的目标通常有多种可能，最好是先关注最近的目标。交易者应该关注K线4的低点至K线5的高点。一旦等距行情的目标达到，交易者就应该注意其他的可能性。失败的模形经常引发等距行情，但是交易者需要考虑其所能看到的所有选择。举例而言，他们可能看到K线7的低点至模形的顶部(K线9后第二根K线)。不过模形始于K线4.而K线7的更低低点可以被看作是对K线4低点的过靶。市场试图形成一个始于K线4低点的模形熊旗，其有三段上涨(K线5，以及K线9的前后两次急速拉升)。将K线4低点至模形顶部之间的距离作为等距行情的长度，其在K线14的当日高点时被越过一个跳点。寻找这些等距行情目标的目的是找到合理的止盈区域，如果出现强势的反向建仓形态，可以交易相反方向。

K线6强势下破创出当日新低，但是其被K线7的外吞上涨趋势K线所反转。当交易者看到至K线8的盘整行情时，他们会认为这可能是一个突破回调(熊旗)，之后可能出现另一轮下跌。你必须总是同时考虑多空两种可能。市场并没有进一步抛售，而是迅速上涨。如此强劲的下跌趋势K线怎么会这么快就被反转上涨?如果机构有大量买单，他们希望以最好的价格成交。如果市场在上涨之前很可能会先测试K线4的低点下方，他们就会等待测试之后再买。当市场接近其买入区时，立即买入并没有意义，因为他们相信市场将在接下来的几分钟内走低。因此这些非常迫切的多头就袖手旁观。最强势买家的缺失导致平衡偏向卖方，因此市场需要快速下跌至有人愿意买入的价位。结果是出现一根大型下跌趋势K线。一旦市场跌至一个多头认为不会继续下跌的价位，他们就会凭空出现并不停地大量买入，压过空头。空头意识到正在发生什么，他们停止做空并开始买回空仓。这意味着多空双方均认为市场将会上涨，这导致有利于多头的等距行情的方向概率为60%。换句话说，市场有60%或更高的概率在下跌两个点之前先上涨两个点，在下跌三个点之前先上涨三个点。实际上，很可能有60%以上的概率市场将向上突破开盘区间，并在出现两个点的回调之前完成一轮等距上涨，对多头来说这是一笔好交易。

K线9和10是当日新高后的突破回调。

K线门突破一个始于K线5高点的模形。它是一轮强劲的双K线急速拉升，后面还出现两轮上涨。急速拉升后的上行通道经常会有三段上涨，而急速拉升的顶部就是第一段。

K线12是一个强劲上涨趋势中的两腿式高2突破回调，它是一个出色的买入建仓形态。

K线13是另一轮突破回调，鉴于其将引发第三段上涨，多头需要谨慎。一旦K线14达到多头人场价的5个跳点以上，很多多头会将其止损移到盈亏平衡处，因为他们好奇K线14的模形高点是否会引发一轮持久的(10根K线或更多)两腿式回调，甚至趋势反转。因此，K线15对多头是一个糟糕的信号，他们预计任何上涨行情将在K线14的模形高点下方终结，并且之后至少还有一腿下跌。激进的交易者在其高点上方卖空，因为一个很可能会失败的买入信号意味着交易者可以在经验缺乏的交易者刚刚做多的价位卖空，他们有约60%的概率看到市场在触及弱势多头设在6个跳点上方的止盈订单之前先下跌两个跳点触发其保护性止损。空头承担6个跳点的风险来赚取8个跳点的盈利，并有60%的把握获胜，这是一个符合逻辑的赌注。

K线16向下突破头肩顶，但是由于大多数筑顶形态实际上只是牛旗，因此突破有很大的概率会失败。多头可以在其后面的那根小型十字星孕线的上方买入，但是这笔交易的风险有些高，因为十字星并不是可靠的信号K线。一旦他们看到K线17的上涨趋势K线，在模形牛旗中买入就是成为更为可靠的形态。在一根强势上涨K线的上方买入提高了成功概率，因为市场已经展示部分力量。由于强势突破通常会连续出现多根趋势K线，而不是一根小型十字星K线，交易者将其看作下跌趋势疲弱的警告。

如图3.3所示，一定是一些新闻的发布导致了太平洋标准时间早上10:30的激烈抛售。除了知道新闻何时发布之外，你永远也不应该去关注它，因为它在你和你需要做的事情之间形成隔阂。新闻需要思考，然后你需要将其与图表协调，这样做只会减少你的盈利。图表告诉你所需要知道的一切。有事情发生导致机构激进抛售，这就是交易者所要知道的所有信息。该寻找卖空的建仓形态了。

K线1是一根强劲的上涨趋势K线，根据蜡烛图形态入场或在较小时间框架的反转中买入的先行多头被套(Trapped)。在这个5分钟图上甚至都没有触发买入信号，因为下一根K线并未越过K线1的高点。这些多头会在K线1的低点下方平仓，并且直到更多价格行为展现之前不会再次买入。在K线1的低点下方一个跳点处设置停损卖出订单，这也是上述多头设置保护性止损的位置，随着他们的平仓，其将为下跌行情提供大量能量。如果触发，你知道被套的多头会离场，并在短期内不会再次买入，而聪明的空头则会加仓做空。这时已经没有人买入，市场几乎一定会提供刮头皮的盈利空间，并且很可能远不止于此。

K线5是第三根交叠K线，它们之间至少有一根K线为十字星(三根都是)。这是铁丝网，其通常为持续形态。与交易区间一样，你永远都不应该在其高点买入或在其低点卖出。你可以在极点位置淡出小型K线，鉴于所有的水平交易区间都是磁场引力并经常成为最终旗形，你可以等待一根趋势K线突破失败，寻找市场反转回到区间的机会。这里的K线7收于其中点之上，因此满足反转K线的最低要求，并且其出现在第三次连续抛售高潮之后。后面通常会出现一轮至少10根K线的两腿调整。

K线3和5是经典的蜡烛图(K线)形态陷阱。记得蜡烛图反转形态的交易者将迫不及待地在这些拥有长下影线的大型蜡烛图上买入，因为他们将长影线和收于高点看作多头取得掌控的证据。当你在一轮下跌趋势中看到一根具有长下影线和小实体的大型K线时，它告诉你如果你在其高点上方买入，你就是买的太贵。在一轮下跌趋势中，你希望在低位买入，而不是在没有出现多头强势或趋势线突破的情况下，在窄幅下行通道中的一根具有小实体的大型K线顶部买入。K线5是比K线3更出色的蜡烛图形态陷阱，因为它是蜡烛图新手所膜拜的墓碑十字星。同时市场上涨越过其高点，似乎印证多头的强势，并且它是底部的第二次尝试(与K线3构成双重底)。但是哪里出错了呢?当你在一轮尚未出现趋势线突破的强劲下跌趋势中看到这些小实体的大型K线时，你应该兴奋，因为它们是大陷阱，因此是完美的卖空建仓形态。只要等待通常跟随其后的小型K线形成。其缺乏后续上涨让这些先行多头十分害怕。所有人都知道这些多头的保护性止损所在，这也是你应该设置停损卖出订单的地方。当你看到这些大型的十字星蜡烛图时，你也看到多头力量，但是既然市场在这些K线的高点徘徊，那就说明多空势均力敌，这些K线的高点很可能处于交易区间的中部或顶部，而不是底部。

至K线6的两腿盘整突破了趋势线。交易者现在知道多头渴望买入，因此市场突破创下新低失败将是完美的做多建仓形态。聪明的交易者只要等待市场以一两根K线向下突破K线3和K线5，然后开始在前一根K线的高点上方一个跳点处设置买入订单。如果他们的订单未能成交，他们就准备将其下移。如果市场下行太远，他们就会等待另一次趋势线突破后再买入，因为趋势已经恢复，该建仓形态未能触发。亏损了两三次的先行多头这一次会等待市场确认而入场较晚，这将在价格行为的多头入场后为上涨行情提供进一步支持。

尽管K线7有下跌的实体，但是至少收盘于中点之上，显示一些力量。可以认为，多头在K线1、3和5的入场亏损后变得有些谨慎。同时，对铁丝网的突破失败，这经常会形成一轮趋势的最终旗形。在这里做多而获利的概率较高，聪明的交易者会预想到这一点，因此没有理由错过。

入场K线有一个上涨实体，尽管很小.但依然具有建设性。同时它是一个孕线变体(其实体处于信号K线实体的内部，这是一种较弱版本的孕线)，意味着空头并没有取得掌控。这时候多头感觉自信，因为他们的保护性止损并没有在入场后一根K线触发，先行多头也是如此。

接下来的三根K线都是上涨趋势K线，其收盘价均高于前一根K线的收盘价，因此其收盘价处于上涨趋势。有理由推测会出现两腿上涨，但是几乎可以肯定在第二腿之前会有一轮扫止损(StopRun)的下跌。设在盈亏平衡处的止损并没有被K线8的急剧下跌所触及，其演变成一根上涨外吞K线，并成为第二腿上涨的起点(更高低点)。每当出现一根强劲的外吞上涨K线让市场突破进入新趋势时，其低点就是趋势的起点，所有的数线(BarCounling)都应重置。举例而言，K线9处的双K线反转是一个低1建仓形态而非低2。

上涨目标是下跌行情中的上涨信号K线高点(K线3和5的高点，K线2高点可能也是)。K线9越过最终目标一个跳点。动能如此强劲，K线8的低点很可能只是第一腿上涨的一部分，而不是第二腿上涨的起点，因此应该会有一轮更深幅度的调整，然后出现第二腿上涨(其在K线11结束)。

K线11是市场从K线8的低点开始的上涨行情的低2卖空建仓形态。