管理交易
管理交易需要综合使用所有工具。它还与使用5分钟线、时线和日线图来寻找界限水平相关，这些图可以用来发出进人信号，确认趋势，发出退出信号，并发出趋势回调和重新启动信号。
进入交易后，市场按照我的预期方向行进(即攀升到1.279 4)。自其关键的初始阻力位开始，启动上涨趋势。在描述趋势交易前进的过程与管理时，我会逐步通过第一轮上涨交易。最初的重要目标位是1.293 1价位水平。这是我想达到的价位。达到该价位唯一的方法就是坚持牛市趋势。让我们看看该交易过程如何进行。
第一步:风险的利润回报
当我管理趋势交易时，日标是尽可能抓住趋势。为了抓住趋势，我需要风险性利润。通过这种方式，我的意思是说，在趋势早期可能会有回调，这可能会减少账户上的未实现收益。然而，如果趋势是真正的趋势，并且趋势被预测到，在趋势由牛市转变到熊市(或者相反情况)之前，市场会重建定向性搜动。潜在回报是来自持续、定向趋势波动的奖赏。
请注意，这里的词语是风险利润。当你处于趋势中时，就可以在趋势中建仓获得利润，即使它朝向趋势的开端，也是一样。最终，交易者需要承担的风险是交易中获得部分的投资利润，而不是交易亏损的风险。思考一下零售企业。大多数零售企业会在其业务中投入一部分利润。希望投入资金可以获得更大的回报。这与交易井没有差异。如果你预测到趋势交易，并且在交易之初就获得利润，那么你需要在市场回调时投人一部分趋势中所获得的利润。当捕捉外汇趋势是风险利润，并且可以预测到趋势交易时，交易者就能够做出最好的投资。
如果预测到趋势，并且市场似乎是顺势的，那么肯定你要尽己所能地停留在趋势中。你要贪婪，因为如果这是趋势的话，市场就会走高。
我常常感到，趋势走出第一步通常是最困难的。存在快速的收益，也就会存在快速的回调。这是因为那些对20、30、40、50个基点收入感到满意的交易者会进入市场并卖出。在趋势开始时，也有一群习惯于无趋势市场的交易者，在价格走高时，他们就像巴甫洛夫的实验对象一一狗一一一样。铃声响起，他们就会卖出，只是因为价格升高了。
这很正常，让他们抛售。第一次回调应该是健康的回调，并且回调常常会告诉你趋势前方的情况。通过这种方式，我的意思是，你会经常发出市场波动会有来自市场、特殊大人物以及最成功交易者的支撑。他们是最重要的，并会对趋势类技动产生最大的影响。
如果他们参与其间，你通常会在低于当前高点下方的关键技术位发现他们(通常情况下，至少有一个界限来自于可准确定位的5分钟线图、时线图或日线图。)另外，如果回调能够维持，自低到高上涨区间的38.2%回调位(见图11.2)也是一个界限水平，这能够增强趋势类上涨的信心。 38.2%回调是斐波纳契回调幅度较小的一个回调，其价位得到维持就表示市场引起了精明交易者的买人兴趣。如果第一次回调可以维持在这些价位，就可以看好外汇发展趋势的潜力。
在交易中，200小时移动均线(或者说时线图上的确认移动均线)是今天的1.276 9价位。这是一条维持上周连续三个交易日高点的连线(见第十章的图10.6)。使用"如果……那么"规则:如果价格突破100小时触发线(的确出现了这种情况)以及确认线200小时移动均线(也做到了这一点)，价格就应该会走高。如果没有做到，就要考虑退出交易。由于图11.2中的当前价格高于200小时移动均线，所以这就是我希望市场在回调时保持的价位水平。
在交易中，既然价格低于200小时移动均线，因此我的退出点(或止损点)是真正跌到38.2%回调线1.275 9。如果200小时移动均线是1.275 5，那我们就会把止损点设在1.275 5下方。设定好止损位后，我会讲，我愿意承担价格下跌到200小时移动均线下方，以及下跌到38.2%回调位1.275 9(自1.2794)的风险。这个投资的风险是35个基点。你或许会感到疑惑，为什么我愿意冒这么大的风险。答案就是，在交易一开始，夜就在界限价位构建了仓位。我没有利润。我一无所有。我在预测趋势，但是我不知道市场什么时候会出现趋势。现在，我有了利润。我也得到了一些市场应该会出现趋势的信号。我想、抓住趋势，因为我知道，如果它确实是趋势，收益就会远远大于70个基点。我也知道，一旦仓位进行了清盘，最困难的事情就是重新返回到趋势交易中。我愿意在预测趋势波动上投入35个基点的利润。我也不想过度恐吓自己，过早地退出趋势交易一一尤其是，我已经预测到了趋势。我努力抓住趋势，并且我想利用趋势。我愿意为此将利润进行再投资。
交易逐步开展，并且大人物在1.276 9维持住了200小时移动均线的支撑位(低点出现在1.277 3)，以及38.2%回调位1.275 9。第二轮趋势开始了。
第二步:获利回耻的诱惑
交易的第二轮趋势开始形成(见图11.3)。上升动能有点放绥，但价格仍然从回调低点1.2773上涨到1.2833。这是获利回吐的时候吗?毕竟，在该交易中可以锁定100个基点的利润。这是取得利润并退出交易的诱惑，但是它有道理吗?有没有依据?
依我看来，现在获利回吐还是太早了。理由包括:
(1)自1.2725进入开始，市场仅技动了108个基点。如果这是一个趋势波动，就有更大的波动空间。
(2)价格上涨了108个基点，但是为了获取趋势利润，需要承担趋势利润的风险。请给我一个更好的卖出理由。也就是说，给我一个趋势成为熊市的理由。
(3)第一轮的支撑位就像一个魔咒。自大人物进入市场价位下方后有可能会获得支撑。
(4)在其下方有符合逻辑的止损点。如果触发止损点，就意昧着在趋势发展看法上出现了大错，并且趋势会成为熊市。对于该轮走高趋势而言，我适当地将止损点进行了上移。新的止损区间介于1.2768-1.2783(见图11.3)。我为止损确定区间的理由是它可以为我提供一种选择。当市场仍然受到快速兑现利润者以及逆趋势交易者的影响时，我会在趋势波动中早点止损。止损位是一个更趋于保守的点位。我可以兑现部分利润吗?我仍然对趋势不太确信吗(尽管所有理由都指向了趋势)?该价值水平是显著的吗?在交易中，自高至低上涨区间的38.2%回调位，仍然是在趋势之前就获得了支撑。请注意，在该价位水平，也有一些早起买人者，因此，这应该是一个良好的支撑位基础。
如果我决定在较高点位1.278 3止损退出交易，但是价格维持住了止损区间底部价位1.2768，那么在价格重新反弹到1.278 3上方时，我就会至少补回部分仓位。理由是，这仍然是趋势的早期，维持住1.276 8价位应该会对市场人气起到鼓舞作用。尽你所能停留在趋势中!
我所设定的另一个低点止损位是1.2768。我习惯于称该止损位为"这不是趋势，我想退出"的止损位。该价位对应着四个拙立的界限:5分钟线图200线移动均线、200小时移动均线、50%回调线以及大人物的早期买人水平。
该价位重要吗?是的，当然重要了!毋须讳言，如果价格下跌到该水平下方，我就会退出交易。我在该交易中获得43个基点利润，我最初所承担的风险是16个基点，并且我会重新观察绘图板。这并非我的错误。这是市场的错误，它还不想形成趋势!
总会存在让你怀疑趋势并想退出的价位水平。这些价位水平是显而易见的。1.2768止损位就很明显。有四个理由支持价格应该不会下跌到该水平下方。正如俗话所说，"如走路像鸭子，叫声像鸭子，看起来像鸭子，那么它就是一只鸭子"。找到发出止损并重组声音的鸭子。好消息是，你仍有可能在交易中获利，并且你会在重组时具有清晰的、没有恐惧的头脑。
要为盔甲的裂缝做好准备，但不要为此惊惶失措。请注意，在图 11.3中价格如何下跌到100线移动均线(实线)下方的。需要担心吗?根本不用。当存在更多担心时，我更多地关注38.2%回调位。趋势仍然处于早期。1.291 5，1.293 1仍然是我们的最低目标位。下方有更好的支撑位。请谨记，要有耐心，特别是在预测趋势的早期。寻找停留在趋势中的依据。
第三步:根据理由退出交易
如果你读到这里，那么回报开始越来越大。我现在也讨论趋势交易日(见图11.4)。市场一直在上涨趋势中，其中有一些微小的回调(更高的高点和更高的低点)。5分钟线图上，在之前小幅下跌到该线下方后，价格温和反弹上涨到 100线移动均线上方。最后一步的止损位并没有威胁性，并且价格迅速飙升。
在此轮上涨过程中，不应该有恐惧。当然。价格上撒并且回调到前期高点(见灰线)下方，但是，在它达到100线移动均线前，它形成一个V形反转。价格在1.2891见顶，自最后的回调低点叉上涨了将近100个基点。我在1.2725价位做多，价格现在是1.2891。伴随趋势万事顺利。然而，随着价格触及1.2915-1.2931的关键阻力位(月度高点)，现在是时候思考未来的情况并计划下一次交易了，是时候考虑暂时退出交易了。
在交易日以及交易之初，这看起来似乎不可能，但是，1.2915-1.2931的月度交易高点近在眼前。这是可能会导致兑现部分利润并在第一次检验时抛售的价位水平。
精明的交易者预测到趋势，赚取了165个基点的利润，他们可能在此水平抛售，或者兑现部分利润，他们知道，如果价格上涨到1.2931，他们就会买入。这是非常健康的资金管理方式，并且该交易很合理。在市炀走得越来越高时，交易者卖出(做空)，他们也会在此水平卖出。在他们的思想中，这是回调的时刻，可以让其重返盈亏平衡点。千万不要成为这样的交易者!如果价格的确发现了卖方，并且走低，该出现的情况是买人并重建低点支撑位。为了兑现利润(或退出)，我总是需要一个卖出的技术面因素。仅仅因为产生利润就卖出并不是一个好理由。然而，依据在1.2915~1.2931关键阻力位卖出就是一个卖出的好理由。它应该是一个关键界限。界限会给我们提供交易的理由。除了1.291 5~1.293 1区域外，还有没有其他可以卖出的区域?毕竟，1.289 1~1.293 1仍有40个基点。
因为我总是要展望未来，并且我的图表是动态，而非静态的，所以存在三种退出交易的选择。
选择方案1。依据顶部趋势(图11.5A)卖出。当市场趋势走高(或走低)时，它不仅对通过连接更高低点绘制牛市趋势线是重要的，而且对连接图中更高的高点也是很重要的。
在图11.5中，当最后一次平仓做空仓位时，市场已经把价位推升到了顶部趋势线，该线连接着该交易日的高点。这个价位水平出现在1.2891。这是低风险卖出界限吗？是的！
依靠顶部趋势钱界限卖出时，我的风险是什么?我确实有风险，因为我正在把自己带离自己想要处于的趋势。此时，我的风险是，是否价格会上涨到趋势线上方，并且突破到月度高点1.293 1上方。如果出现这种情况，我需要在突破时买人。因此，通过在这里卖出，我会放弃40个基点的利润，并且必须在新突破时买入。
可以通过其他途径界定风险。我可能依靠1.289 1区域的趋势线卖出，但是，如果价格上涨到顶部趋势线上方7~10个基点(1.289 81.290 1).我就会买回自己的仓位。如果价格带量上涨到趋势线上方，就会出现额外的空头回补买盘，这会迅速把价格推升到1.293 1。如果依据12.90 0区域买人，我只会把止损放到趋势线下方5~10个基点的1.288 5。逻辑是，如果价格突破这条明显的趋势钱，之后突破失败，回调下跌就有可能自该点开始。因此，在这种选择中，在趋势线上兑现利润时，我所冒的风险为12~20个基点。
这是我无法拒绝的选择。我依据界限进行交易，我已经界定了风险，并且我制订了明确的计划。如果市场回调下跌，我可以在一个更合适的水平上重建多头仓位，或者，如果市场没有回调，并且继续走高，我会返回趋势重新买人。我取得165个基点的利润，所有选择都可以重建多头仓位。这是抓紧趋势的回报。在逻辑上也完全说得通。对良好的趋势交易来讲，没有恐惧，只有快乐。尽管采取了选择方案1，但是如果我决定保留仓位，还可以有另外两种选择方案。
选择方案2。什么也不做，只是做好迅速下跌的准备。如果市场见顶并从高点急剧下跌，把向上倾斜的趋势线和100线移动均线作为退出交易的价位水平(见图11.5C)。之后，当风险更加明确，并且抛售减少时，重新建立多头仓位。这是一个你不想面对的选择方案，因为它会增加恐惧，但是可以保留利润。
选择方案3。保持仓位并观察所发生的情况。如果价格走高，依靠1.2915~1.293 1价位水平卖出。如果达到选择方案2的点位，我就退出。如果价位徘徊并最终下跌到我所使用工具的关键技术位下方，我就退出。
如果我选择该方案，最终出现的情况是，市场盘整到该交易日收盘，并且使100线移动均线可以在1.287 1价位跟上价格走势(见图11.5C)。底部趋势线也会起作用，并与移动均线相交。来自三角旗形态的趋势线也会在该界限水平相交。如果这还不够，在时线图(见图11.6)中，自高点1.333 3到低点1.258下跌区域的38.2%回调位与1.2781价位水平也保持一致。该时线图也发挥作用了!不必说，它提供了第三个兑现利润的选择方案，因为短期趋势已经由牛市转成了熊市。
尽管存在兑现利润的良好或者极佳的低风险理由，但仍然重要的是要意识到，如果这是一个趋势，就还有上撒空间。价格处于自2007年10月以来的最窄幅交易区间。如果随着趋势或狭窄区间延长，成交量上升，价格就会突破目标位1.2931，继续走高。
可是，我又回来寻找风险明确的低风险交易。区别在于我赚取了 165个基点的利润(.2725买入，1.2890卖出)，初始凤险是16个基点。