记忆线

第六章，介绍过我称为记忆线的内容。我把记忆线定义为连接高点与高点、低点与低点，或者高点与低点的水平线(或者是狭窄区间)。

该定义中一个重要的词iC就是水平。正常趋势线连接的是高点与高点，或者低点与低点，但是，这是假定趋势线存在斜率的情况。记忆线通常没有斜率，即使有，这个斜率也是微不足道的。

我之所以称该线为记忆线，是因为它们通常是市场所记忆的价格水平。在这个位置，市场会记起之前的繁荣期相萧条期。它也可能是某个价格，在这个价格水平上建立糟糕、头寸的交易者遇到回调，暂时回调到了他迫切需要的盈亏平

衡状态。它或许是令交易者惊慌失措的价格，在价格反弹到原位之前，交易者就会清空亏损头寸。也许，最初它是旧斐技纳契回调线，市场在三个月前曾反弹到这个位置，或者是六个月之前5分钟线图上的100线移动均钱。它可能仅是一个价格水平，在急剧下跌之后，买盘涌现，迅速拉高，抑或者是价格急剧升高后，卖盘涌现，出现高台跳水。

它们是一个特殊值。因此，市场在下次重新达到该水平时，它们通常会成为执行交易的明显点位。换句话说，该价位水平会成为界限，在其上方会发出牛市趋势信号，在其下方会发出熊市信号。

记忆线维持的时间越长，不管是支撑位还是阻力位，其成为交易界限的接受性就越强。可是，最终来说，价格会突破记忆线，并且支撑住会变成阻力位(如果向下突破)，或者说阻力位变成支撑位(如果向上突破)。也就是说，底部可以变成顶部，顶部也可以变成底部。当市场处于无趋势区间时，记忆线经常会成为关键支撑位或阻力位，它就是市场的踏脚石。在一个更大的区间内或许有很多记忆线，并且价格会从一条记忆线反弹到另一条记忆线。如果价格能够穿越该价格水平，它就会跳升到下一条记忆线。之后，价格或许会逆转，并重新返回到最初记忆线上方。最终，无趋势市场期间动能会导致价格跳离、远离记忆线。通常情况下，市场会从记忆线获得一些无趋势状态逐步减弱，趋势正在形成的信号。就其本质而论，当市场确实启动趋势时，记忆线也经常会成为启动点位。了解并辨认这些价位水平，可以为交易者预测趋势提供信号。我们所知道的是，如果交易者能可预测到趋势，他就会拥有更好的机会来利用趋势。

所使用的记忆线，就是支撑点位或阻力点位集合，抑或是二者兼有。就这一点而言，它们就成为关键界限，交易者可用来界定风险、控制恐惧，甚至进行趋势交易(即使趋势可能很小)。由于在无趋势交易期间会反复发挥作用，因此它们也可以成为不断送出的礼物。基于以上原因，你要了解并寻找记忆线一一之后牢牢记住它们。

寻找记忆线

寻找记忆线就像是在整个森林中寻找一颗树木。对于一个未经训练的人来说，它们并不总会出现在其眼中。

然而，当我寻找记忆线时，一条线索是寻找那些走高或走低的V形和倒置V形反弹的高点及低点。这些技动实际上是迷你的趋势类搜动，会对短期趋势提供交易机会。图8.11中，观察标有数字或字母的各个点.它们是上涨或下跌趋势的起始位置(用一些时间，好好观察这些点)。问题在于趋势持续时间并不长一一一两天时间，之后趋势逆转并改变运行方向。当市场如此运行时，哪怕只有一次，下次它达到V形高点或低点时，也经常会参照市场的反应。价格可能反弹脱离该价位，或许也会迅速击穿该价位。该价格对市场有着重要影响，这使得市场会牢记它的存在。

记忆线的主要特征是，在该线上价格交易的时间通常不会太长。也就是说，价格要么在该价位水平寻找支撑或阻力，要么价格会穿越该价位c图8.11中，如果自左向右观察记忆线，阴影区域就是价格找到支持或阻力的位置。箱形区域是价格毫不费力地穿越过记忆线的位置。在该线位置，价格在更长时间内几乎没有在此成交过。

现在，如果重点观察图上的数字或字母标记的区域，在每个实例中，都有价格上下搜动所形成的趋势。例如，黑圈2从最高记忆线到中部区域的底部，之后再回调到更高的记忆线。

有能力分辨这些记忆线的交易者可以将这些线作为界限，在其上方就是牛市，在其下方就是熊市。因此，伴随自黑圈2开始的趋势，价格在反弹之前穿越了三条界限型记忆线。由于价格穿越了这些线，因此就为做空交易者确认了趋势。只要达到目标位或突破目标位，就要坚持停留在趋势中。如果价格在记忆线上停顿下来，就要寻找逆转或退出交易的信号。

窄幅波动市场中的记忆线

外汇市场会产生趋势。同时，外汇市场也会没有趋势。有时，二者兼有。图8.11中，EURUSD处于无趋势市场。2010年2月4 日3月22 日，价格交易主要位于1.344 31.3786，或者说是在364个基点左右。多数交易所发生的内部区域介于1.353 1  1.369 6，165个基点。事实上，只有两个交易日，2月4 日和3月17日，没有在165个基点的内部区间内交易。这种极值情况，与内部区域相近，拥有自1.36961.3786的高价区域(见图8.11)。低价区域从13.4431.353 1。重点观察图中的高点与低点极值，它们显示出价格行为是对称的。左侧有两个高点极值(黑圈1和2)、中间三个低点(A、B和C)，右侧两个高点极值(黑圈3和4)。

诚然，与正常形态相比，这具有更大的巧合性，但是，从对称性中，重要的是要知道，市场愿意用所记忆的高点或低点作为支撑位或阻力位。我经常把它们看成反应点。也就是说，价格习惯于在极值上反映历史情况。

同样显而易见的是中部区域(自低到高165个基点的区间)，绝大部分交易柱体都出现在该区域。在顶部1.369 6和底部1.3532可以画出清晰的记忆线。

形成记忆线的原因在于，在无趋势市场期间市场或精明的资金需要用一些指标来界定风险。它需要在无趋势市场中创建一个有别于 100小时或200小时移动均线的界限。低点和高点就成为这些界限水平。

尽管我在市场无趋势期间并没有抛弃移动均线，但是它们的重要性确实有所降低。市场仍远离它们，但是它们所起到的作用与趋势市场期间有着很大差异。

请注意，在图8.11中，当价格依旧沿着图左半边趋势走低的时候，它仍会用100小时或200小时移动均线作为界限水平。即使如此，朝向中间区间，移动均线的重要性降低了。这并非是一种失败行为;只是表明市场处于无趋势期间。与我所使用三种工具类似，记忆线充实了移动均线，移动均线又充实了记忆线。它们都是交易者用于交易的界限。

遭人一个更大的趋势

图8.12是另一个在无趋势市场中使用记忆线的案例。在本案例中，自左向右，价格在1.5079区域回调到①，并反弹到1.522 6②。价格停滞，并逆转下跌到1.5079③。100小时移动均线(实线)也在该价位水平，这为在价位水平找到意愿型买盘提供了两条理由。风险被界定，并且风险是有限的。早在这一点之前，就可以国出底部记忆线。市场在①见底，它也在②处见顶。

市场反弹脱离③，不到一个交易曰的时间，价格就要检验④高点1.522 60一旦极值得以维持，就可以画出另一条记忆线。该形态继续发展，先下跌到1.507 9，再向上反弹到⑥处的15.226。好好讨论一下预测性吧!

这时，市场似乎更愿意处于无趋势状态。是或不是未必重要。更为重要的是，现在有两条记忆线，可以作为界限，能够依此找到交易机会井界定风险。最终，其中一条记忆线会让路，它远离交易者，可以预测趋势持续的突破点。

本案例中，⑦看起来好像价格在突破高点。所有迹象都指向比这三个高点所形成的1.5226顶部更高的位置，并小幅调整脱离了⑤顶部。第四次肯定是中了魔咒!然而，所出现的情况是，价恪只是小幅上涨，突破却失败了。交易者很气恼。该突破没有聚集起足够的上涨动能。他们万分沮丧地退出交易，因为记得"如果……那么"规贝IJ(市场并没有按预期的方向行进)，并且他们请盘多头头寸，转而做空一一推动价格下行。此次突破失败创造了一个低风险的卖出机会。随后下跌在⑧处的200小时移动均线停滞下来，并且得自低风险交易的收益为100个基点。

当区间变窄时会出现什么情况

当价格在图8.12中的@处检验200小时移动均线井反弹时，它能够一路上涨到@处的100小时移动均线(实线)上方。尽管如此，请注意，⑧~⑨的距离是在一个狭窄的区间内，可以看到价格从记忆线(1.5079)持续上涨到记忆线(1.5226)。到目前为止，共计有五次记忆线之间的技动(①~②、②~③、③~④、④~⑤、⑤~⑤)。价格在⑨记忆线短暂停醋，我开始预期到，休息中的市场-一处于无趋势的窄幅区间内一一会在更大的区间内悄悄地转变为趋势市场。在第七章，我介绍过"交易的第一规则"，即无趋势市场会保持无趋势状态，直至受到夕阳E不平衡的力量推动为止。现在就可以预计到推动市场的不平衡力量即将出现。也是关注市场发出信号的时刻，并且这些信号是熊市信号。

第一条信号是穿越100小时移动均线(实线)。这暗示，在1.5160点触发卖盘。之后不久，价格搜动开始确认趋势，价格穿越 200小时移动均线(虚线)，下跌到⑩的低位记忆线。随后，下跌趋势重新开始并最终突破@处的1.5079，快速检验了200小时移动均线。此次突破的动能是真实的(市场可能对不同的事物都会有兴趣)，紧接着快速上涨到1.494 8(@)。价格在此停滞。不知道是不是具有讽刺意味，低点相对应的就是市场突破到200小时移动均线上方的@。我曾告诉过你，市场会记得它。

无趋势交易

从没有人说过在无趋势市场中交易是简单的。它需要真正关注所出现的周期性波动，并且要更具灵活性。有一天，你必定会成为一只熊；第二天你则必须成为一头牛。太多散户交易者可能会对这种想法感到沮丧。他们觉得，需要对自己的头寸具有信心。他们可能会扪心自问"你是熊还是牛?下定决心，坚持到底"。

别指望那种感觉。请注意倾听价格和工具的声音。如果市场价格在既定区间内横盘整理，市场所记忆的价格会对波动形成指导，这就意味着市场(即精明的资金)也不能确信趋势的运行方向。它也有不知所措的权利。当市场准备妥当之时，通常所有人都可以看到相应信号，就会出现突破到更低或更高的行为。对像我这样寻找趋势的人来说，需要纪律，并且需要通过森林看到帖忙的眼光，这样才能在无趋势市场中进行交易。然而，纪律仍然根植于市场价格和我所使用的工具。100线移动均线是一种工具，一种界限，它可以提供风险既定的价格。2∞线移动均线是一种工具，一个界限，它提供风险既定的价格。记忆线也像它们一样。这些工具，与"如果……那么"规则相结合，就能用于从价格行为中受益。

持续的相关性

目前为止，我们在当前既定的时间段内对记忆线进行了描述。价格为什么在一个或几个既定的区间之内，并且它会反复使用同一价位水平作为支撑位或阻力位。

我也发现，记忆线可能会几个月，甚至几年后都存在相关性。图 8.13中展示了EURUSD处于强势持久的下跌趋势之中。第一轮下跌使价格从2010年4月初的高点1.3600跌到了2010年6月7日的低点1.18760

当市场迅速抛售时，货币对跌穿了多年的低点。 2009年低点达到1.2456。2008年低点跌破1.23290，2008年之前，与最近EURUSD交易的低点价格相似的是2005年7月2006年3月。

图8.14展示了20052006年日线图。在此期间，有一个自1.1858，1.1876的记忆区间，包含了很多低点。当市场突破记忆区间时，价格就把该区间作为阻力区间(图表中部)。在市场突破并趋势走高之前，最后三个日柱低点是1.1876、1.1872和1.18590  2010年低点在1.1876找到了支撑。

2005-2006年记忆区间1.1858-1.1876，给交易者提供了在2010年交易的依据。风险得到界定。恐惧可能会消失。低点触及1.1876，并且两个月后，在1.3333顶部回调，反弹终止。这是自低点至高点共有1457个基点的技幅。

它始于2005-2006年的记忆价格。