3. 了解风险

生活中，我们不停地评估风险。当我们驾车时，我们一直会通过车窗观察路前路后及两侧。我们关注车速，一部分在于超速风险，另一部分在于考虑到事故中有可能伤害自我及他人的风险。在我们大多数人驾车时，分析风险是第二天性。这成为一种本能。

然而，回想一下你初次学习驾驶。如果你不能想到那么久远的事情，或许我能用自己的经历唤起你的回忆。当我第一次驾车时，处理风险远比现在困难。有人告诉我看后视镜，观察道路，观察车速表。每当我进车时，这都是我要仔细考虑的一个流程。

最终，当我更加熟悉驾车并为此充满信心时，谨慎驾驶开始变得漫不经心起来。朋友们在车里，音响开到最大，调整后视镜业已成为往事，也不再关心车速。我知道，超速行驶被罚的风险并不大。高速公路上，如果我→马当先，就不用担心有人挡在我的前面。之后一天，我驾驶着父亲的吉普车与朋友边聊天边驶出停车场，收音机突然发出刺耳的声响一一我没能看到盲点的情况，一辆轿车撞到了吉普车的侧面。我的心急速跳动起来，额头布满汗滴。警察来了，我找借口说"我看了后视镜，警官。但我没有看到那辆车。很明显，她本不应该开那么快的。"理所应当地，我得到了一张罚单，并且我必须向父母解释这次事故。我必须为这些付出代价。

与交易相比。当一名交易者初次交易时，普遍反应就是恐惧。通常会采用一种极端保守的方法。这主要是源于缺少经验。交易新手第一次登上交易之车，这种事在我身上也发生过，在我们所有人身上都曾发生过。因此，风险评价与恐惧紧密相关。

随着时间的推移，交易者培养出一两个交易的必要条件，也就是说，他们提高了交易技巧和才能，并且有了更多的实践经验。在该过程中，他们的风险感觉开始出现变化。

一个原因是他们可能获得了一些成功。这些成功可能源自其学会了如何在市场上高抛低吸一一跟随趋势快速兑现了些蝇头小利，并且很多交易者在该过程中这样做。交易者在交易中获得了利益。人们对风险的关注更少了。双倍或三倍杠杆(甚至更多倍杠杆)做多，带来了交易亏损，抑或是等待，直到亏损筹码成为极度自信交易新手的风险筹码。甚至他们或许靠此策略侥幸成功，这等同于一名横冲直撞的司机没有出现交通事故。在这一阶段中，交易者会眼花缭乱，会变得粗心大意。

直到后来的某一天，事故出现了。牛市末期即将结束之际，交易者在下跌时买人，价格走得越来越低。交易者背离另→个支撑位买人，并且价格略有反弹，但是，之后抛压让价格跌破支撑位。交易者期待下一个支撑位，并再次逆市买人。市场稍微回调一点，但几乎没有接近盈亏平衡点，市场就再次下跌。交通事故正在发生。轿车交通事故与此种情况之间唯一的不同在于，在交通事故中，"略"的一声就结束了。而交易事故可能会更漫长。

这种情况出现时，我经常会收到一封询问我想法的电子邮件。我注意到，价格已经跌破100日移动均线，转向了熊市，之后，跌破200 日移动均线，这就证实了熊市的到来。价格或许回调到38.2%的水平，另一个关键下跌目标位，或另一个熊市确认点位，等等。市场趋向更低点位。

客户回复到，"相对强度指标(RSI)已经超卖了。我们为反弹做准备"。然而，我必须警告他，相对强度指标在趋势市中有可能会在相当长一段时间内保持超卖，我给他提供了一个众所周知的交易者"令牌"，不要再遵循上述交易规则。客户知道，他忽视了观察自己的交易盲区。他对自己的交易能力过度自信。他不尊重市场的安全交易规则，结果，他陷人了困境，然而在他最初交易时并不会按假定的情况进行交易。

归根结底，成功驾驶员知道道路风险。如果他们选择忽视风险，结果就是要支付罚单，或是更糟的情形。成功交易者评估、了解井理解其风险，就像小心谨慎的成年驾驶员一样，衡量风险变得越自觉，成功的概率就越高，绝不要忘记这一点。

风险规则

当交易者遇到风险时，我有两条规则。规则如下:(1)如果交易的特定风险是未知的，就不要进行交易。 (2)如果风险过大，就不要进行交易。

风险的第一条规则需要交易者对其交易负责。不设定特定的止损位就像不顾道路规则开车一样。事故或罚单风险会迅磕增长。生活中和交易中都一样，你需要对自己所有的行为负责。交易中，需要止损。它界定了你的特定风险。

成功交易者习惯于执行有利可图的交易。他们也会在某种点位上进行交易并控制其风险。风险通常被定义为特定的价格。该点位之所以特殊的原因是，成功交易者会希望在接近反转点的价格一一接近我称为边界的水平一一进行交易。边界是对市场趋势转牛(或转熊)有着充分依据的价格水平。如果价格突破该价格水平，市场就会是熊市(或牛市)。这样一来，界限就可以把风险控制到最低。

本书后面，我会更多地讨论这些低风险价格区一界限。现在要学会的重要事情是，成功交易者很清楚地知道其面临的风险；如果不知道风险，他们就不会进行交易。

第二条规则，"如果风险太大，就不要进行交易"讨论了承担过多风险的情况。也讨论了我认为交易者的最大敌人一一恐惧。你或许知道自己特定的风险(第一条规则)，但是如果风险太大，就不要进行交易。

最成功交易者的指导方针是，在任何一次交易中都不要冒有损失账户3%-5%金额的风险。这可以用什么来解释呢?

假设你的散户交易账户有10000美元，你觉得合适的交易风险是资产金额的4%。在这样的风险状况下，任何一次交易中，都不应该冒有损失400美元的风险(10000美元X4%=400.00 美元)。

大多数时候，市场并不会快速技动，假如持有头寸不是过度杠杆化的，400美元也不会迅速亏损掉。然而，一份重要的经济报告公布，或许会使价格快速走高或走低，在此过程中，会迅速地把400美元现金一口吞下。美国失业报告能够在短短几分钟的交易中使价格披动75-100点。如果风险预期过大，我的建议是不要进行任何交易。否则就是在赌博，而不是在交易。相反，等待时机，在风险并不太大的界限附近进行交易。

跟随潮流

在快速趋势型波动后再次出现巨大风险时，很多交易新手会希望在交易点踏上牛市或熊市的潮流，却不会设定足够安全的止损位。

例如，假设EURUSD价格突破关键移动均线支撑位1.3428，并迅速跌向当前价格1.337 00  1:尔错失了最初的突破，但是不想错失余下的波段。别再想1.3370，直接卖出，你的所做所为就是我所说的"跟随潮流式交易"。你只要跟随潮流就可以。

做完交易后，如果价格重返至移动均线上方1.342 8水平，你估测一下最接近的止损位。该交易风险是58个基点。风险换算成美元为580美元(58基点×每基点10美元Xl 手)。你并不担心;毕竟，市场已经突破了支撑位。然而，你的交易并没有准确地靠近熊市或牛市界限。

大幅技动之后，经常出现的是市场稳定下来、反转并再次创出新高。我们都经历过此种情形。这就像市场在等待你恐慌并进入市场。最初，回调比较缓慢，但是，之后开始逐渐加速。当市场上涨到1.3400水平之上时，现在你已经下跌了30个基点。你在低点附近卖出，并且你开始认为要限制亏损，而不是创造盈利。你期望15个基点的下跌，由此你还可能得到一个温和的亏损150美元。

由于希望是一剂兴奋剂，价格之神会把价格推开到1.3412。你损失了420美元，这是你在一个正常交易上的限定(4%)。你的内部交易时钟说，"我处于自己的限制范围之中"。相反，你的止损仍是14个基点，140美元。市场上涨到1.3420，再下跌到13.41 2。因为420 美元的损失，你关闭了该交易(出于恐惧)。最后一次，价格上涨到了1.3420，但是，之后逆转并继续下跌趋势。市场跌至1.3400以下，并在1.338-1.3400之间持续交易。现在，你气馁、愤怒、恐惧，变得与市场格格不入。

较好的方法是等待市场机会，你可以界定风险，让它与你的风险容忍力相一致。等待。如果错失了一技趋势潮流，不要企图重新抓住它。等着在界限附近进行交易。你的风险会让人觉得更加舒适。如果你越满意自己的风险，越有可能在市场回调中幸存下来。

每逢我对交易布道之时，我会告诉他们，只有一件事情我可以做到100%的保证。也就是说，总会有下次交易。成功交易者坚持这些规则，结果，他们避免了交易损失。他们也学会快速定义并限制风险。