通过管理仓位提高利润

交易人最常担心的问题就是对仓位把握不好。我说的仓位就是指股票数量、合约数量或仓位对应的资金数量。例如，100股、300股、600股、1份期货合约、3份期货合约，以此类推。仓位规模当然有上限，要根据想要投资的资金量决定。在这些条件下，如何确定交易仓位呢？对很多交易人来说，只要他们获利后为要扩大操作基数而提高仓位时，就要莫名其妙开始亏损。提高交易规模有不少途径。

前面几章说过，我建议以3的倍数交易，也就是300股或3份期货交易，或其倍数。根据我的交易模型，1的倍数或100股或一份期货合约在预设获利目标实现时，就只能清盘退出。获利目标要基于所用的交易法决定，而不是根据交易人主观臆断。一旦实现第一个获利目标，你就退出了“危险地带”，不会遭受进一步的损失，因为这时有三分之一的仓位时收支平衡止损，最后三分之一是移动止损。我认为这个程序能够产生最好的整体效果，原因在于最后一个三分之一仓位往往会产生最大利润。有了这个程序，我们还需要决定如何客观地知道何时该加仓了。例如，如果以300股交易，而且交易盈利，何时增加到600股？

解决之法有不少。一种机械的方法就是一旦实现一个基准然后就增加操作基数。例如，可以提前决定如果获利50%就提高仓位50%。这样做的好处是过程简单，不利之处是可能所用的交易系统不允许这样做。最好的办法是提高仓位应该是资金管理公式确定的。这样的公式现有很多，最知名的就是凯利公式。

凯利公式最先开发出来是为了帮助21点玩家，让他们根据赌局结果在连续下注时知道应该赌多少钱。虽然交易不是赌博(有人倒巴不得是！)，我们仍可以将凯利公式用于交易系统，介绍如何运用的文章和程序数不胜数。我用的交易软件是Genesis Navigator，提供了几个资金管理的方法，可以用于机械的交易系统，且能客观上极大提高整体利润。用资金管理公式衡量成绩数据，电脑就会告诉你下一笔交易的建仓大小。图11-15到11-17的说明就详细解释了我的意思。