市场在变，参与者在变

使用交易系统和开发系统中的另一个重要问题，是市场的特性并非静止。今天的市场与20世纪50年代、60年代、70年代、80年代，甚至90年代的市场是天差地别。历史上，每个时代的市场都有其自身的突出问题，每个市场都经历过重大的根本发展和变化，影响到其基调和深层反应。日内交易人和投资人都要适应这些变化，调整自己的交易方法或止损和利润最大化策略。

此外，参与人的本质也改变了。在20世纪80年代，机构只占期货交易人的零头，而如今他们是市场的主力军，其集中买卖能在市场上引起惊涛巨浪。据估计，现在股票交易量的50%是闪电交易带来的。

因此，20世纪70年代业绩尚佳的交易系统在21世纪以后就不太管用了，所以很多交易系统在测试时，其向均数回归远不如当年。如果想自己做个试验，那就根据近5年的数据数据开发一个交易系统，然后在近10年的数据上测试一下。最有可能的结果就是系统的效能降低了。

现在再试试近15年的数据。结果?系统在绝大多数情况下惨败收场这是向均数回归的一个典型案例，表明市场的特性变了，而市场参与者也变了，接着就影响了交易系统长期的一贯表现。