利用MAC进行日内交易:几个分步说明的例子

我们现在来看看本章中介绍的分步过程和说明。我会讨论图6-4中显示的每一个标号。在点1，威廉姆斯累积/派发指标移动均线与57个线的移动均线交叉上行，这就构成了买入建立点。大约在同时，两个连续的价格条在点2突破了最高价移动均线通道，这就验证了新上行趋势的开始。

注意，紧随买入启动点之后，连续的大量价格条冲破了移动均线通道的顶部，这虽然不是完全客观的指标，但往往意味着上行继续(如果是价格条跌至移动均线通道的最低价移动均线，就意味着下跌趋势继续。)

在点3，价格下行至移动均线通道的最低价，这时就可以发出限价买入指令。鉴于这张图显示的是60分钟价格，交易会赶在2010年6月24日闭市时结束。这段时间不足以获利退出，因此，交易会在第二天，即2010年6月25日平盘收场。价格再次位于或低于移动均线通道的最低价，因此在通道底部买入指令将会实现。在点4，价格触及通道顶部，清盘退出。当天无交易进行。在点5之前，波段交易无法从通道底部获得任何出手机会。

点5时触及通道底部，而且价格一路走到闭市时，触及通道顶部，这时又可以清盘获利了。点6，价格突破通道顶部，但入市机会要等到当天晚市或第二天一早，即点7。点7也是连续两个完全低于移动均线通道底部的价格条，威廉AD最终在点9时跌破移动均线。这就是下跌趋势的起点，阻力线和卖出点出现在点8。

现在回过头来看看最初信号点2和验证信号点1。从这里一直观察到点7和点8，这八天里，价格大部分时间保持上涨趋势，价格变化大约是3000美元。短期交易人能否利用这个信号交易一直持仓而不是在日内抛出?绝对能，但别忘了，这本书讲的是日内交易，因此尽管短期交易程序合理有效，但不是我们讨论的主题。

显然，从小时图上几乎看不出日内交易人有什么机会，往往是两天之内才能有一次机会。因此，如果是要在一天内进行更加活跃的交易，最好是用更短的时问图。但，关键因素是在何种市场交易和用多长时帧。只要注意了通道的宽度，这两个问题都很容易解决。注意在缩短时帧长度时，例如从60分钟减到30分钟、10分钟、5分钟，移动均线通道的宽度也随之变小;通道越小，获利潜力越低。

因此从实务角度说，通道的宽度必须足够，才能让你付得起佣金、能获取利润。只有根据交易成本，才能决定交易的通道宽度。还要记住，通道宽度和获利潜力要结合持仓量考虑。例如，如果在长期国债期货的两个基点波动(大约64美元)上能够获利，而且可以持续进行，那么就能通过大仓位交易增加盈利。如果能抓住每次两个基点的六次国债波动，假设每份合约的交易成本是10美元，那每次成本就是20美元，这样就有大约44美元的利润。假设每次两个基点获利44美元，六次获利，回报可不小，说明你日内交易事业的收获不错。我认为这样的实用想法可能太让人激动，但实际上这是日内交易非常必要和真实的一面。重要的不仅是获利，而且还要考虑交易成本。

现在来说说与交易市场相关的持仓量问题。每天交易量相对少的一只股票，如果要在限价单上限制成功进入和退出的能力，那么10000股就可能足够多。因此，交易量越大，市场上的流动性就越大。幸好我们能客观决定哪些市场活跃，从而能应付充足的持仓量。

最后，持仓量的问题是也是很至关重要的，因为无数交易人加仓太快，最终持仓量太大，所有利润被还了回去。知道何时加仓很重要。持仓量(即期货合约数和股票数)必须考虑账户大小、市场表现和风险承担能力。跟踪利润最大化策略会提供更具体的方法。现在回到目前的话题，研究另一个交易系列，这次是小型标普期货(见图6-5)。

我们来研究一下小型标普期货五分钟图上用MAC方法交易的条状图记录。首先我先解释一下用5分钟图的原因，因为长期困扰日内交易人的问题之一就是应该用多长时间段的图。我说过，图的时间段应该考虑移动均线通道的宽度，就是应该考虑除过交易成本能用于波段交易的资金量。在图6-5的例子中，通道宽度对比交易成本，足以进行波段交易盈利。

图6-5的点1开始当天交易。点2时，威廉姆斯累积/派发指标移动均线跌破移动均线，这就是卖出建立点信号。点3时两个连续价格条跌破移动均线通道的底部，这是卖出启动点。保守的办法是等到价格达到通道的顶部，也就是点4。大概10分钟后价格跌至移动均线通道最低价线，空头会在点6平仓。价格后再次回到通道顶部时，空头就可再次行动。10分钟内再次下跌，到达点7，空头可平仓。

在继续进行之前，我们先来弄明自一个可能误解的问题，就是应该在什么价格水平开始交易。只有到了给定价格条的末尾，我们才能知道移动均线通道最低价线和最高价线的最终价值，是否在下一个价格条买入就要用到这些价值。因此，如果当前的价格条表示移动均线通道的最低价格线在1015.25,而且如果趋势上行，就会在当前价格条结束而下一个价格条开始时下单。

移动均线通道的低价值随着市场变化而变化。但只有完整的价格条才能决定是否在在一次价格条时下单。时刻记住，触及通道顶部的底部的完整价格条，不一定意味着指令在该价格条就应该能成交，订单应该在前一个价格条的最高价或最低价时发出。请对此点深入思考，要完全理解。

现在我们接下来看一个例子。在点8，价格达到通道顶部，重新做空。注意观察，这时空头已经出现了第一个启动和建立点。我们就要再做空头，仅仅在平仓时才买入。点10表示另一个空头的开始，不过没有什么利润，在点11时平盘清仓。在点12再次做空，在点13清仓。点14再次做空，点15清仓。如果是限价单，就有可能没在点14成交。但如果在点14成交，就应该在点15清仓。

注意，如果信号当天很晚才出现，那要想根据这个信号盈利已为时晚矣。我的首要原则是，当天闭市前一小时内不做任何交易。

我们再来看一个在市场上利用这种方法的例子，这个例子可比前两个挑战性更大。说挑战性，我的意思是幅度非常窄(即通道宽度小)，盈利潜力小，价格波动有限。在这种日子，急于“行动”的交易人会失去耐心，于此同时也就亏钱了。

我举这个和其他几个例子，不仅仅为了说明和演练，还要告诉你们不那么完美的例子。我们大多数人在绝佳条件下，都能一帆风顺，但如何处理不那么好的交易条件往往能区分出成功日内交易人和失败日内交易人。

上课时或书本里的例子都常常是光鲜亮丽。显然任何一种方法或技术都不能无往不利。每种方法和交易技巧当然有其局限性，但是想用任何有潜力的方法获取持续利益的核心是，持之以恒、选择合适的市场、选择合适的时帧，此外最重要还有利润最大化策略。

现在我们来看另一个MAD日交易方法，这次看的是小型标普期货一天的10分钟图(图6-6)。我同样用数字标记了信号和这张图的确切观察点。点1威廉姆斯累积/派发指标移动均线跌破移动均线57，这是卖出建立点信号。点2随即就验证了这一点——连续两个价格条完全低于移动均线通道的最低价线，这时就要确定第一个价格目标，空头进入，止损确定在启动点(点2)上的移动均线通道的两倍宽度。

另一个操作是，既然趋势已经建立下跌，可以在点3买空，在点4退出。可以看到我标出了最窄的通道，宽度大约112美元，如果佣金较低，也是可以交易的。然后直到点5才出现了交易机会，价格再次触及通道顶部，可以买空，然后在点6退出。如果早在点2时就买空，那么在闭市时就要清盘退出(因为是日内交易，之前退出也行)。但是这个例子中，实现第一个获利目标后，可以对剩余仓位进行移动止损。最后要么移动止损退出，要么平盘退出。

虽然这一天本应该颇有斩获，但要考验大多数交易人的耐心，因为这大的交易幅度非常窄。如想避过这些天，但也要知道这样的交易日是最好的，因为提供了在支撑和阻力区正反波段操作的大量机会。

再来看一个例子(图6-7)。

图6-7是10年期短期国债期货的10分钟图，标注了MAC信号。点1时，两个连续的价格条跌破通道底部，表示下跌建立，威廉4D跌破移动均线57也验证了这一点。波段操作买空的最早时机出现在点3,通道顶部也是抛售时机。假设买空下单能在此时成交，在点4就应该抛出，点5又是一个波段操作的买空点，抛出在点6。相比在点6留有部分仓位然后在点7闭市时清盘，利润最大化策略能够获得更多收益。

同头看看点1的最初卖出信号，在点2验证，利润目标很快就能在通道宽度增到两倍时实现，开盘时通道宽度大约是93美元。

我已经举例说明了利用我的MAC方法进行波段操作的用法，下面再研究一些现实问题，来应用或突破这种方法。