我的动量背离理论

虽然你可能不认同我的理论，但我还是要花点时间讨论一下，我怎么理解动量如何传达出某一时点的市场信息。由于动量能够衡量市场内部的力量强弱，但我们能很容易根据动量在任何时点的行为，判断出市场在该时点的强弱程度。

之前说过，利用动量和对其的不同理解，能够发现市场内部结构的重要信息。这么说，是指通过理解任何时点的动量，我们能确切说出市场有多强或多弱，而且我们常常根据动量指标的行为，判断出市场何时要走高或走低。

为了真正理解市场的方向，一定要知道谁在控制市场。我用控制一词并不是说一群人谋划或计划要囤积某市场，不是这种意义上的控制，我的控制是指对某市场有影响力。

用下面的情形来举个例子。假设育肥牛市场大概有1000名活跃交易人。如果700名活跃交易人认为价格即将走高而买入(假设他们根据预测而行动了，而且资金充足)，那他们完全压倒了另外300名认为市场要走低而卖出的交易人形成的卖盘压力。这种情况下就是多头控制市场。

对市场的控制程度取决于不同交易人表现出了的积极或消极情绪大小。假设某个市场或股票已经连续几周走低，只要市场上潜在供求因素的基本情况依然消极，那么这只股票依然会走低。

虽然交易人会根据昨天的新闻退出市场，使价格持续下跌，但有见识的交易人(或者你叫“内部人士”也行)估计趋势最终会改变，反而会开始买入。虽然市场价格依然是走低，但动量开始改方向，最后会导致牛市背离。

也就是说，价格持续下行而动量走高。最终这种局面会被打破，多头击败空头获得控制权，价格开始上行。这种情形就是图8-8和8-9所示，称之为多头动量背离。

反而言之，如果大众认为基本面向好，股市继续上扬，那么就会出现非常典型的市场高点。公众依然买入、价格继续走高，而专业交易人则套现清盘，开始卖空。这种情况下，价格往往继续上涨，而动量则下降。图8-6和8-7就是这种情形，称之为空头动量背离。

上面讲的情况只能持续一段时间，然后趋势会发生重大变化，价格会因为缺少买盘或卖盘数量巨大而下跌，反映在价格和动量图上就是空头背离。这时，价格持续上涨，动量继续下降。当力量平衡交换、卖盘多过买盘时，市场风向就变了。

本章会教会你多种方法，来判断动量背离买入信号和动量背离卖出信号。记住，多头背离或空头背离并非行动信号。在我的交易模型(STF)里，这只是建立点，还需要启动点来决定是否开始交易。

一旦学会辨认买入和卖出信号，在不同时帧内确定波动(两个方向上的波动通常都非常多)就比较容易了。这根本谈不上是指示，但仅仅通过确定波动，就能在交易股票或商品上大获成功，除非你已经学会了有效的资金管理。因此，本章还要教会你风险管理。