13.3.1 资金管理

海龟法则将市场波动、账户动态余额、杠杆等因素关联起来。基于ATR指标计算每个交易品种单位风险规模，称作"单位头寸"，这是海龟法则中最基础的部分，在交易策略中的建仓、加仓、平仓等行为都以此为参考。采取海龟资金模式不会导致账户爆仓。计算公式如下：

单位头寸=(1% x 账户净值×杠杆比例)/(ATR 读书x 单点价值)

将"海龟头寸计算器"指标程序加载到图表上，如图13 -1所示。

指标详细列出了计算公式中所需要的各项参数，数据表明：当前EURUSD单位头寸为0.22手，最大可使用头寸单位为17个。

【计算器mql4源码】

加载这个指标后，如果有持仓单，就会发现单位头寸随着净值变化而变化，实际操作中，可以阶段性地限制这个头寸，让它在一个回合的交易中不变。

从上述算法得知，单位头寸根据波动性风险进行调整，单位头寸实际上成了单个头寸和整个头寸组合的一个风险衡量指标。

海龟资金管理法则在四个不同层面对交易最做了限制，无论是在没完没了的亏损时期还是翻天覆地的价格动荡中，这些限制都能把损失最小化。这四个层面的限制见表13 - 10

其中:

单个市场一一每一个市场的头寸单位不得超过4 个。

高度关联的多个市场一一在紧密关联的市场中.我们在某一个方向上的头寸单位不得超过6 个(也就是说，空头单位最多6 个，多头单位也最多6个) 。高度关联的市场组合包括:民用燃料泊与原油、黄金和白银、所有外汇、短期国库券以及利率类期货等。

松散关联的多个市场一一对松散关联的市场来说，我们在某一个方向上的头寸单位不得超过10 个。松散关联的市场包括黄金与铜、白银与铜，以及海龟们因为头寸限制(法定的头寸限制)而无法交易的许多其他组合。

单个方向一一任何一个方向上的总头寸单位都不得超过12个。因此，一个海龟从理论上说可以同时持有12 个空头单位和12 个多头单位。

海龟们用"满仓"这个词来表示他们已经达到了某个层面上的头寸规模上限。因此，日元满仓是指已经持有4 个单位的日元合约，完全满仓是指某个方向上的头寸单位已经达到12 个，诸如此类。