第三节 制造业
制造业是指将制造资源(物料、能源、设备、工具、资金、技术、信息和人力等)按照市场要求，通过制造过程，转化为可供人们使用和利用的大型工具、工业品与生活消费产品的行业。
一、农副食品加工业
(一)相关个股
与农副食品加工业相关的个股有康达尔、广弘控股、西王食品、正虹科技、新希望、东凌国际、双汇发展、南宁糖业、中基健康、天康生物、天邦股份、正邦科技、天宝股份、保龄宝、海大集团、得利斯、大北农、金字火腿、金新农、治洽食品、唐人神、好想你、龙力生物、煌上煌、海欣食品、龙大肉食、晨光生物、朗源股份、万福生科、哈高科、金健米业、华资实业、冠农股份、武昌鱼、通威股份、中粮屯河、禾丰牧业等。
(二)行业基本情况
农副食品加工是主要以农产晶为原料进行的加工活动，它的发展是消费者在生活水平提高的背景下，因为追求产品的个性化，从而出现的消费品多元化现象的一种体现。我国是农副产品生产大国和消费大国，但农副产品加工技术还有待改进，公司规模集中度不够，深加工程度较低，产品的附加值不高，产品的品种、质量和品牌都还有较大的发展空间。
(三)投资逻辑
1. 与农业原材料有关
农副食品的加工，主要是对农业原材料的进一步加工，不同的产品，上游的原材料会对其产生不同的影响。
2. 与消费者可支配收入有关
对日常消费品的需求，特别是对精加工产品的需求，与消费者的收入水平有很大联系，其收入弹性要高于农业原产品。
3. 关注产品之间的替代性
农副产品属于基础消费品， 具有很高的替代性，往往对一种产品消费的增加，就会减少对其他产品的消费。所以，该行业竞争激烈。
4. 细分市场会让产品更具生命力
农副产品是对农产品的加工，是对消费品质量的进一步提高，细分市场、定位精准会更使企业具核心竞争力。
5. 品牌因素易受消费者重视
农副食品不是耐用品，消费者往往会重复购买。基于此，需要培养消费者的品牌忠诚度。
(四)风险提示
①上游农产品原料价格波动的风险。
②食品安全的风险。
③同业竞争的风险。
二、食品制造业
(一)相关个股
与食品制造业相关的个股有黑芝麻、三全食品、皇氏集团、双塔食品、佳隆股份、活陵榨菜、贝因美、金达戚、加加食品、克明面业、麦趣尔、燕塘乳业、科迪乳业、汤臣倍健、量子高科、溢多利、花园生物、上海梅林、莲花健康、安琪酵母、恒顺醋业、ST 春天、天润乳业、三元股份、光明乳业、*ST星湖、中炬高新、梅花生物、伊利股份、爱普股份、千禾味业、海天味业、安记食品、桃李面包等。
(二)行业现状分析
参照农副食品加工业。
(三 )投资逻辑
参照农副食品加工业。
(四)风险提示
参照农副食品加工业。
三、酒、饮料和精制茶制造业
(一)相关个股
与酒、饮料与精制茶制造业相关的个股有深深宝A 、泸州老害、古井贡酒、燕京啤酒、西藏发展、酒鬼酒、承德露露、五粮液、顺鑫农业、张裕A 、兰州黄河、*ST 皇台、洋河股份、黑牛食品、珠江啤酒、百润股份、青青裸酒、古越龙山、中葡股份、重庆啤酒、伊力特、金种子酒、海南椰岛、维维股份、通葡股份、贵州茅台、莫高股份、老白干酒、惠泉啤酒、青岛啤酒、金枫酒业、沱牌舍得、水井坊、山西汾酒、国投中鲁、会稽山、迎驾贡酒、今世缘、口子害、威龙股份、金徽酒等。
(二)行业现状分析
近几年来，我国经济持续低迷，由此带来商务活动的减少；同时，受到政策调整的影响，该行业也处于持续的调整期。但由于受中国传统文化的影响，酒作为情感交流的载体，一直不可或缺， 所以市场前景仍将广阔。由于消费者更关注品质，高端品牌白酒，如贵州茅台、五粮液等更易受到其偏爱，特别是受到有消费实力的中年人群的偏爱。值得注意的是， 人口年龄结构的变化对酒行业也会产生影响，如与中年人偏好白酒相比， 年轻一代可能对啤酒、红酒更感兴趣。同时，我国的酒市场易受到地方保护，形成割据状态，那些能摆脱地方限制、占领全国市场的厂商，则更容易在竞争中取胜。
(二) 投资逻辑
1. 高端品牌突破行业重围
在白酒行业，高端品牌酒不仅是质量的象征，有时更是身份的象征。不论是宴请朋友，还是商务谈判，用好酒待朋友的观念使高端酒的市场占有率居高不下。
2. 白酒行业渠道为王
我国酒行业大都有地方保护主义观念，很多品牌酒的销售市场局限在所在区域之内，如果能有完善的渠道，突破封锁并打开国内、国际市场， 无疑将成为竞争中的赢家。
3. 政策影响发展态势
我国的酒文化由来已久，以往公款消费有一定的占比。新一届政府领导上台后，对"三公消费"进行一定限制， 也造成了该行业的调整。
(四)风险提示
①政策调整带来的风险。
②食品安全的风险。
③原材料价格波动的风险。
四、纺织业
(一) 相关个股
与纺织业相关的个股有常山股份、*ST 天首、鲁泰A 、三毛派神、金宇车城、华茂股份、欣龙控股、中银绒业、霞客环保、美欣达、华孚色纺、众和股份、凯瑞德、孚日股份、新野纺织、宏达高科、山东如意、罗莱生活、富安娜、联发股份、梦洁股份、旷达科技、多喜爱、浙江富润、维科精华、华升股份、江苏阳光、金鹰股份、三房巷、华纺股份、凤竹纺织、龙头股份、上海三毛、海欣股份、航民股份、百隆东方、鹿港文化、健盛集团、新澳股份等。
(二)行业基本情况
纺织业在中国有很长的历史， "丝绸之路"则彰显出其文化底蕴。即使在今天，在全球范围内，我国在该行业内仍具有突出优势，如成本优势。特别是劳动力优势，长期以来，一直是我国在国际竞争中取胜的重要筹码。但我们也应该看到，在东南亚地区该行业近几年迅速崛起，我国该产业在整个产业链中的低附加值，大量的产能过剩，全球经济下滑，国际形势的不确定性等因素的叠加，对该行业造成强大的冲击，更是让纺织业承受了多重压力。
(三)投资逻辑
1. 去产能进程
产能过剩是压制该行业的一个重要因素，政府当局着手供给侧改革、去产能化、推动转型、调整结构，这将提振行业信心，为行业注人新的活力。
2. 经济形势复苏程度
国内经济复苏有利于加大该行业的内需，而国际经济复苏则为大量的出口外贸带来生机，如果经济回暖，则会从需求层面带动整个行业的发展。
3. 关注人民币汇率走势
我国有大量的纺织品外销他国，在国际贸易中，汇率的波动会对外贸企业产生较大影H向，通常人民币贬值有利于出口企业。
(四)风险提示
①生产成本变动的风险。
②环境污染的风险。
③经济复苏缓慢的风险。
④汇率波动的风险。
五、纺织服装、服饰业
(一)相关个股
与纺织服装和服饰业相关的个股有伟星股份、七匹狼、报喜鸟、美邦服饰、星期六、嘉欣丝绸、凯撒股份、希努尔、嘉麟杰金发拉比、搜于特、森马服饰、步森股份、朗姿股份、棒杰股份、摩登大道、乔治白、爱迪尔、金发拉比、汇洁股份、探路者、美尔雅、浪莎股份、大杨创世、海澜之家、红豆股份、九牧王、际华集团、维格娜丝、贵人鸟、歌力思等。
(二)行业基本情况
当前，纺织服装、服饰业与纺织业有大量的相同之处，产能过剩、库存积压，给生产企业带来了较大压力。当前中国的服装业，不仅承受着上游的材料成本和人工成本提升所带来的压力，同时也受下游销售租房成本和人力成本、广告成本等所限，可以说是受到上、下游双重挤压。且中国的服饰业附加值不高，从产业链上看，微笑曲线的两端，即前端的研发设计和后端的品牌大多竞争力不强，与国际服饰业相比还有较大差距。
(三)投资逻辑
1. 关注老百姓收入水平的变化
服饰业作为日常消费品，和老百姓的收入水平有着紧密的联系。一般经济情况好，收入水平高，则该领域消费会得到提振g 相反，则表现低迷。
2. 从行业中筛选定位精准、渠道完善、具有品牌等优势的公司投资
服装行业竞争处于自热化阶段，要想、脱颖而出，则需在以上诸多方面具有突出的竞争力。
(四)风险提示
①成本变动的风险。
②电商对实体店冲击的风险。
③经济复苏缓慢的风险。
六、皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业
(一)相关个股
与皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业相关的个股有华斯股份、兴业科技、瑞贝卡、新华锦、奥康国际、红蜻蜓、天创时尚等。
(二)行业现状分析
参照纺织业和纺织服装、服饰业。
(三) 投资逻辑
参照纺织业和纺织服装、服饰业。
(四) 风险提示
参照纺织业和纺织服装、服饰业。
七、木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业
(一)相关个股
与木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业相关的个股有大亚科技、兔宝宝、威华股份、升达林业、德尔未来、康欣新材、吉林森工、国栋建设、丰林集团等。
(二) 行业现状分析
近些年，随着城镇化的推进，家具建材装饰业得到了大力的发展，进城、买房、装修" 三部曲"如火如荼。随着人们收入水平的提高、意识的改变，对家具及装修也更讲究， 从简单的适用即可向功能化、绿色化、环保化、品牌化等多元化方向发展z 同时， "大众创业、万众创新"也加大了工业装修需求，为整个家具建材行业增添了"一把火" 。当前我国城镇化率相比世界发达国家并不高，未来还有很长一段时间会继续推进，可以预料，此行业还会有较大的发展空间。
( 三) 投资逻辑
1. 关注经济形势变化
经济形势与老百姓的收入水平通常呈正相关，经济形势好，老百姓消费能力强，会拉动购房及装修需求。
2. 城镇化政策推动力度
"十三五"规划中，要求大力发展城镇化建设，转移农村剩余劳动力，扩大内需， 为该行业提供了成长空间。
3. 房地产调控政策
近两年， 房地产调控政策时有颁布，包括"限购、限贷、提高首付比例、推出房产税" 等，这将在某种程度上对该行业起到抑制作用。
4. 消费者意识的变化
现在买房的年龄人群集中在"80 后" "90 后"，而这些年轻一代的消费意识和观念己发生了变化，对产品的偏好较"60 后" "70 后"也有所不同。他们的需求，更能代表该行业的发展方向。
(四)风险提示
①经济复苏缓慢的风险。
②城镇化进程不及预期的风险。
③房地产业进一步调控的风险。
八、家具制造业
(一)相关个股
与家具制造业相关的个股有永安林业、浙江永强、索菲亚、易尚展示、帝王洁具、宜华生活、喜临门、永艺股份、曲美家居、好莱客等。
(二)行业现状分析
参照木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业。
(三)投资逻辑
参照木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业。
(四)风险提示
参照木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业。
九、造纸及纸制品业
(一)相关个股
与造纸及纸制品业相关的个股有晨鸣纸业、广东甘化、美利纸业、金城股份、贵糖股份、凯恩股份、景兴纸业、太阳纸业、合兴包装、安妮股份、美盈森、中顺洁柔、齐峰新材、上海绿新、环球印务、银鸽投资、青山纸业、民丰特纸、华泰股份、恒丰纸业、冠豪高新、山鹰纸业、ST 宜纸、岳阳林纸、博汇纸业、新通联等。
(二)行业现状分析
该行业产品主要分为生活用纸和非生活用纸两种，其中非生活用纸又包括印刷用纸、包装用纸、办公用纸、工业用纸等。生活用纸行情相对稳定，而非生活用纸与经济周期相关密切、弹性较大。造纸行业与其他行业一样，当前出现了产能严重过剩的问题。政府出台去产能化、淘汰落后产能、环保趋严等政策，缓解了中小型企业新增产能的供给，为市场供需平衡提供了条件，有利于当前在市场竞争中处于优势的企业，使其集中度得到进一步提高，能发挥其规模优势。
(三) 投资逻辑
1. 限制落后产能保护优势企业
产业升级、去过剩产能、推进环保等政策对一些中小造纸业进入设置了门槛，但利于有竞争实力的企业。
2. 经济周期带动行业发展
造纸是一个周期性较强的行业，除上游原材料纸浆受周期影响大以外，下游纸业的使用也与经济周期息息相关，特别是非生活用纸表现更为突出。
3. 完善的生产基地布局占优势
由于纸业运输成本较大，大多以区域竞争为主，如果企业能突破区域限制，生产基地和销售布局更广，以减少运输成本，则该企业会在该行业中占据优势地位。
(四)风险提示
①经济复苏缓慢的风险。
②原材料纸浆价格波动的风险。
③火灾及安全生产的风险。
十、印刷军口号已秦煤介复制业
(一)相关个股
与印刷和记录媒介复制业相关的个股有陕西金叶、东港股份、劲嘉股份、鸿博股份、盛通股份、界龙实业、东风股份等。
(二)行业基本情况
印刷和记录媒介复制业与商务活动有关，主要服务于生产经营活动，经济往来活动越频繁、市场营销手段越发达，则对该行业需求量越大。印刷业主要有3 个特征: 一是区域化特征突出，珠三角、长三角、环渤海3 个比较发达的印刷产业带，其在该行业的总产值约占我国印刷行业的3/4 。二是呈现出明显的周期性，与经济周期呈正相关: 经济向好，该行业发展迅速:经济低迷，则易受影响。三是为了方便后续流程的顺利进行，通常服务于本地企业或者距离较近的企业，故服务对象往往受到距离的限制。
(三)投资逻辑
1. 根据经济走势，把握行业发展趋势
如上所述，此行业表现出与宏观经济相关的周期性，当经济回升时，行业将迎来更多的发展机会。
2. 结合具体行业分析
行业内各公司大多有具体的分工，服务于不同的子行业，而子行业又表现出独有的周期和季节性。所以，应将其与下游行业结合起来进行分析、判断。
3. 电商对其形成一定冲击
电商的兴起，使产品展示平台、营销方式、购买渠道等都发生了变化，这将在一定程度上影响该行业的发展。
4. 环保政策对其产生的影响不容忽视
该行业易产生较大污染，环保政策中的一些标准将增加其行业成本，影响其盈利空间。
(四)风险提示
①宏观经济复苏缓慢的风险。
② 电商冲击的风险。
③节能减排的风险。
十一、文软、工美、体育和娱乐用品制造业
(一)相关个股
与文教、工美、体育和娱乐用品制造业相关的个股有广博股份、奥飞娱乐、齐心集团、高乐股份、导华威文化、群兴玩具、姚记扑克、珠江钢琴、互动娱乐、海伦钢琴、邦宝益智、晨光文具等。
(二)行业基本情况
此行业大致可以分为办公用品、学生用品两类。办公用品与经济周期联系紧密，而学生用品当前与经济周期联系不大，基本处于快速发展阶段。在国内外，我国的文具行业相对比较成熟，产品呈多样化发展;同时，高档化、人文化、环保化、晶牌化已经成为越来越多的消费者追求的目标。近年来，经济不振，办公用品出现产能过剩局面，加之成本上升、环保监管趋严，让众多中小企业面临出局困境，形成了大部分市场被大品牌所占据、行业集中度逐渐提升的格局。而学生用品，特别是娱乐用品，则体现快速发展态势，这与当前中国家长重视孩子的教育有关。
(三)投资逻辑
1. 对功能进行区分
办公用品行业主要研究经济周期，而学生用品研究产品功能(增加才艺、智力开发、休闲娱乐)和二孩政策等相关因素。
2. 大品牌更具成本优势和规模优势
由于该行业易受环境污染、成本压力等影响，而大品牌具有更能消化不利因素的特点，故在竞争中易取得优势。
3. 研发能力决定生命力
该行业新品淘汰旧品是惯例，一旦同行业竞争对手的新品上市，如果研发能力眼不上，则很容易形成产品滞销。
(四)风险提示
①产能过剩带来的风险。
②技术落后的风险。
十二、石油加工、炼焦及核燃料加工业
(一)相关个股
与石油加工、炼焦及核燃料加工业相关的个股有华锦股份、茂化实华、沈阳化工、美锦能源、岳阳兴长、长城动漫、国创高新、高科石化、*ST 黑化、太化股份、上海石化、*ST 百花、*ST 云维、山西焦化、云煤能源、开谏股份、宝泰隆、陕西黑猫、康普顿等。
(二)行业基本情况
当前世界经济存在诸多不确定性，仍处于缓慢复苏状态， 中国经济同样面临深度调整、经济降速及房地产投资下滑等问题。受这一系列因素的影响，对石油、钢铁、煤炭、焦炭等能源原材料需求有所减少。而从供给方面看，一方面，欧佩克继续保市场份额，美国页岩气对其形成冲击，世界原油供大于求，产能过剩明显，使原油价格承压，国内石油石化市场表现低迷，价格持续走低;另一方面，焦化企业库存高位，焦炭价格一路下跌，企业限产、停产状况严重，部分企业将会在技术和环保的重压下倒逼退出，从而给剩下来的企业带来一定利好。
(三) 投资逻辑
1. 该行业是周期性较强的行业，其走势大多与经济同步
在经济向好时，该板块表现良好;当经济低迷时，则通常表现不佳。
2. 关注房地产及基建投资
作为投资中占重要比重的房地产和基建设施，其对钢铁、煤炭的大量需求会拉动上游石油、焦炭的需求。
3. 去产能政策的进度
当前该行业整体处于产能过剩状态，随着结构调整、供给侧改革、去过剩产能化政策的实施，有利于限制落后产能和淘汰中小型企业，给大型企业的整合带来一定的优势。
4. 国际形势变化对油价的影响
国际形势变化主要包括国际主要供油国对其产量的变动及战争等因素所引起的大宗商品价格波动。
(四)风险提示
①经济复苏缓慢的风险。
②国际油价进一步下跌的风险。
③投资不及预期的风险。
十三、化学原料及化学制品制造业
(一)相关个股
与化学原料及化学制品制造业相关的个股有*ST 川化、湖北宜化、金路集团、广州浪奇、红太阳、金浦铁业、沙隆达A 、渝三峡A 、英力特、天夏智慧、远兴能源、双环科技、四川美丰、南风化工、山西三维、盐湖股份、方大化工、山东海化、鲁西化工、新洋丰、泸天化、南方汇通、中粮生化、*ST 建峰、河池化工、大庆华科、诚志股份、鸿达兴业、华邦健康、传化股份、华信国际、久联发展、云南盐化、德美化工、中钢天源、*ST 江化、黑猫股份、中泰化学、青岛金王、南岭民爆、*ST 兴化、湘潭电化、安纳达、中核钦白、红宝丽、芭田股份、宏达新材、诺普信、江南化工、北化股份、联化科技、彩虹精化、利尔化学、华昌化工、乐通股份、永太科技、新纶科技、同德化工、神剑股份、天原集团、长青股份、多氟多、齐翔腾达、雅克科技、闰土股份、龙星化工、天马精化、百川股份、金正大、宝莫股份、辉丰股份、雅化集团、*ST 蓝丰、司尔特、新都化工、兄弟科技、西陇科学、史丹利、恒大高新、金禾实业、{百利联、道明光学、赞宇科技、万润股份、卫星石化、德联集团、康达新材、天赐材料、利民股份、光华科技、世龙实业、国光股份、永东股份、凯龙股份、硅宝科技、新宙邦、回天新材、鼎龙股份、安诺其、三聚环保、奥克股份、建新股份、新开源、阳谷华泰、青松股份、宝利国际、元力股份、科斯伍德、高盟新材、日科化学、金力泰、上海新阳、瑞丰高材、雅本化学、国瓷材料、富邦股份、飞凯材料、科隆精化、强力新材、清水源、乐凯新材、浙江金科、横阳惠戚、蓝晓科技、川金诺、新疆天业、澄星股份、ST 明科、云天化、乐凯胶片、兴发集团、商赢环球、巨化股份、升华拜克、赤天化、'ST 昌九生化、*ST 沧大、两面针、嘉化能源、亿利洁能、*ST 南化、万华化学、上海家化、*ST 亚星、兰太实业、*ST 天利、浙江龙盛、红星发展、天科股份、江山股份、三友化工、柳化股份、华鲁恒升、六国化工、扬农化工、中化国际、国发股份、广东榕泰、新安股份、氯碱化工、华谊集团、三爱富、阳煤化工、金牛化工、鲁北化工、湖南海利、江苏索普、钱江生化、新奥股份、丹化科技、雷鸣科化、东材科技、君正集团、滨化股份、宏昌电子、万盛股份、石大胜华、和邦生物、亚邦股份、雪峰科技、井神股份、广信股份、三棵树、嘉澳环保、醋化股份等。
(二)行业基本情况
化学原料和制品指用于生产各类制剂的原料和加工而得的产品，或者通过化学合成、植物提取或者生物技术等化学工艺生产出社会所需的各种化学产品。该行业广泛用于日常生活、农业、工业、医药、军工及科技等多重领域，属于国民经济的基础材料行业。鉴于宏观经济的影响， 化工行业同样难逃调整的命运。当前我国的化工行业集中度低，技术含量不高，污染严重， 规模效应不突出，产能严重过剩。国家出台一系列政策推动结构调整、产业升级、淘汰落后产能，使整个行业出现分化局面，一些具有实力的企业得到大力发展， 另一些规模小没有竞争力的企业则面临被淘汰的命运。
(三) 投资逻辑
1. 经济周期决定行业发展趋势
化工行业属于强周期行业，经济形势与整体行业指数走势密切相关。
2. 下游行业出现分化
由于化工行业产品用途广，其主要功能决定了为特定的下游行业提供材料;而下游行业的需求，反作用于其在市场中的不同表现。
3. 环保政策形成了化工行业的瓶颈
化工行业是一个污染比较严重的行业，加强节能减排、循环经济、高效生产则提高了整个化工行业的门槛，有利于有实力的企业发展，阻止了一些落后产能企业的进入。
4. 新材料具有更大的发展空间
与传统化工原料相比，新材料表现出性能更好、更绿色环保、效益更高等诸多优势，将是新一轮的发展趋势。
5. 国企改革提振行业活力
化工行业在产业升级、淘汰落后产能的过程中，兼并重组是重要的整合方式，而国企改革的力度将为整个产业带来新的生机和活力。
(四)风险提示
①环保政策带来的风险。
②成本变动的风险。
③下游行业形成的周期风险。
十四、医药制造业
(一) 相关个股
与医药制造业相关的个股有国农科技、丰原药业、ST 生化、东阿阿胶、丽珠集团、四环生物、云南白药、海南海药、启迪古汉、东北制药、*ST 易桥、吉林敖东、仁和药业、长春高新、普洛药业、新华制药、通化金马、北大医药、华神集团、景峰医药、山大华特、金陵药业、广济药业、九芝堂、华润三丸、新和成、华兰生物、亿帆鑫富、京新药业、科华生物、达安基因、双莺药业、海翔药业、冠福股份、沃华医药、紫鑫药业、莱茵生物、嘉应制药、恒康医疗、上海莱士、恩华药业、桂林三金、奇正藏药、信立泰、众生药业、仙居制药、精华制药、永安药业、亚太药业、信邦制药、力生制药、海普瑞、必康股份、汉森制药、科伦药业、贵州l 百灵、太安堂、誉衡药业、千红制药、益盛药业、未名医药、以岭药业、佛慈制药、海思科、东诚药业、长生生物、金河生物、双成药业、台城制药、葵花药业、龙津药业、康弘药业、莱美药业、安科生物、北陆药业、红日药业、上海凯宝、福瑞股份、康芝药业、双龙股份、华仁药业、瑞普生物、智飞生物、沃森生物、香雪制药、振东制药、佐力药业、福安药业、翰宇药业、舒泰神、金城医药、东宝生物、忏游、医药、常山药业、尔康制药、利德曼、博雅生物、我武生物、博腾股份、九强生物、广生堂、美康生物、山河药辅、迈克生物、万孚生物、赛升药业、富样股份、海顺新材、中国医药、华润双鹤、人福医药、金花股份、同仁堂、太极集团、天坛生物、中牧股份、复星医药、生物股份、西藏药业、浙江医药、太龙药业、中恒集团、海正药业、恒瑞医药、辫锐制药、安迪苏、中新药业、白云山、亚宝药业、健康元、山东金泰、现代制药、昆药集团、片仔横、千金药业、天药股份、联环药业、康美药业、华海药业、交大昂立、天士力、康缘药业、济川药业、中珠医疗、康恩贝、益侣制药、神奇制药、哈药股份、天目药业、江中药业、广誉远、辅仁药业、鲁抗医药、华北制药、通化东宝、莎普爱思、济民制药、九洲药业、司太立、普莱柯、珍宝岛、灵康药业、海利生物、方盛制药等。
(二) 行业基本情况
医药行业指的是预防、治疗或诊断人类和性畜疾病的物质或制剂，主要包括化学制药、中药、生物制药等。由于中国人口众多，随着人民生活水平的提高，对健康越加重视，又时逢国家迈入老年化阶段，医药市场相当广阔，属于非周期行业，应该在较长的时间内都处于稳定增长阶段。然而，当前我国的医药行业也处于相对产能过剩、创新药较少、同类型同功能的药物过多、竞争激烈的不利局面。中药在我国历史悠久，属于自主发明z 化学制药则多以仿制品为主，时效性显得较为重要; 生物制药则处于起步阶段，成长空间大， 同时风险也较大。
(三)投资逻辑
1. 老年化驱动医疗行业持续增长
随着老年化人口的逐步增多，我国对药品的需求呈快速增长态势。
2. 医疗体制改革事关医药行业的发展
医疗体制改革中药品招标、医生用药、完善医保制度等措施在制度上使医药的结构产生变化。
3. 城镇化的发展速度
据统计，我国城市居民平均用药是农村居民的1. 5 倍，加快城镇化发展决定了未来我国中长期医疗需求将十分旺盛。
4. 分析医药行业的具体类别
中药、化学药品、生物制药行业其表现特点不尽相同，在投资市场中表现出不同的发展态势。
(四)风险提示
①药品招标政策的风险。
②药品安全事件的风险。
③医药电商对传统销售领域冲击的风险。
十五、化学纤维制造业
(一)相关个股
与化学纤维制造业相关的个股有吉林化纤、友利控股、恒天海龙、恒逸石化、美达股份、华西股份、新乡化纤、春晖股份、华峰氨纶、澳洋科技、海利得、泰和新材、尤夫股份、荣盛石化、皖维高新、*ST 橡塑、江南高纤、神马股份、南京化纤、华鼎股份、桐昆股份等。
(二)行业基本情况
具体参照化学原料及化学制品制造业。
(三)投资逻辑
具体参照化学原料及化学制品制造业。
(四)风险提示
具体参照化学原料及化学制品制造业。
十六、橡胶和塑料制品业
( 一)相关个股
与橡胶和塑料制品业相关的个股有华塑控股、黔轮胎A 、青岛双星、海螺型材、珠海中富、国风塑业、中鼎股份、佛塑科技、永新股份、沧州明珠、三力士、通产丽星、大东南、普利特、伟星新材、双箭股份、蓝帆医疗、双象股份、毅昌股份、康得新、浙江众成、双星新材、永高股份、顺威股份、顾地科技、王子新材、国恩股份、瑞尔特、大禹节水、天最新材、华峰超纤、纳川股份、安利股份、银禧科技、永利股份、裕兴股份、海达股份、同大股份、德威新材、鹏铺股份、杭州高新、金发科技、宝硕股份、S 佳通、紫江企业、时代新材、风神股份、赛轮金字、朗迪集团、福斯特等。
(二)行业基本情况
橡胶和塑料制品是工业中广泛运用的一种主要材料，表现出质量轻、不导电、高弹性等特点，主要用于轮胎、建材、医疗等一些科技领域。由于其原料主要来漉于橡胶树和其他合成物，我国供不应求，长期保持进口状态，但其加工后的产品，则出现了同质化、低附加值竞争、品牌优势不突出的情况。
(三)投资逻辑
1. 汽车行业发展带动轮胎的发展
高速公路和基础建设的发展、居民收入增长及提高生活质量的追求等，使汽车行业一直保持较快增长，从而带动了轮胎产业的高速增长。
2. 房地产行业影响塑胶需求量
作为重要的建材产品，橡胶和塑料制品业受到房地产行业影响较大，房地产政策走向决定了其相关子行业的波动趋势。
3. 关注贸易政策
不论是橡胶和塑料制品原材料，还是其制成品，进出口贸易比重较高，国际间的往来受相关国家政策制约较大。
4. 关注期货市场
该领域作为商品期货市场的重要品种，期货市场与股票市场具有紧密联动性，彼此相互影响。
(四)风险提示
①原材料价格波动的风险。
②贸易壁垒的风险。
③资本市场系统性的风险。
十七、非金属矿物制品业
(一)相关个股
与非金属矿物制品业相关的个股有南玻A 、深天地A 、冀东水泥、*ST 烯碳、江南红箭、金困股份、上峰水泥、北新建材、万年青、英洛华、天山股份、同力水泥、四川双马、瑞泰科技、中材科技、鲁阳节能、悦心健康、九鼎新材、国统股份、横耐股份、塔牌集团、东方雨虹、博云新材、西部建设、北京利尔、青龙管业、德力股份、海南瑞泽、巨龙管业、亚玛顿、龙泉股份、三圣特材、万里石、豫金刚石、当升科技、易成新能、文化长城、金刚玻璃、秀强股份、四方达、长海股份、正海磁材、开尔新材、太空板业、恒通科技、菲利华、道氏技术、*ST 新亿、黄河旋风、中国巨石、三峡新材、新力金融、青松建化、宁夏建材、方大炭素、山东药玻、狮头股份、海螺水泥、金晶科技、中技控股、福耀玻璃、尖峰集团、四川金顶、祁连山、华新水泥、福建水泥、耀皮玻璃、洛阳玻璃、亚泰集团、博闻科技、隆基股份、旗滨集团、金隅股份、山东华鹏、松发股份、再升科技、韩建河山、石英股份、四通股份等。
(二)行业基本情况
非金属矿产很多，如金刚石、水晶、电气石、云母、黄玉、刚玉、石墨、石膏、石棉以及燃料矿物等。其经过加工制作而成的建材产品作为人类赖以生存和发展的重要物质基础，常见的有玻璃、水泥、石膏等。作为重要的材料，其与固定资产投资规模紧密相关，故本行业表现出较强的周期性。且由于材质的质量较大，受运输半径影响，该行业还具有明显的区域性。在经济形势新常态的背景下，房地产调控和基建投资的降低，非金属制品行业面临严重的产能过剩，产业整合、供给侧改革是当前行业的重要指导政策:同时，随着转型升级、结构不断优化的推进，该行业将迎来新的机遇。
(三)投资逻辑
1. 经济形势影响行业发展
本行业与其他原材料行业一样，经济形势向好，伴随投资增加，拉动行业需求量增加;经济下滑，投资降低，则需求量减少。
2. 汽车业的发展催生玻璃行业需求
汽车在我国的需求空间还很大，非金属制品的玻璃行业这一子行业，表现出较快的增长趋势。
3. 选择区域性的龙头企业
不论是水泥还是玻璃，都受到区域影响，具有区位优势的企业更具有行业竞争优势。
(四)风险提示
①经济复苏缓慢的风险。
②去产能不及预期的风险。
十八、黑色金属冶炼及压延加工
(一)相关个股
与黑色金属冶炼及压延加工相关的个股有大冶特钢、河钢股份、*ST 韶钢、本钢板材、太钢不锈、鞍钢股份、华菱钢铁、首钢股份、沙钢股份、三钢闽光、永兴特钢、武钢股份、包钢股份、宝钢股份、山东钢铁、西宁特钢、杭钢股份、凌钢股份、南钢股份、鄂尔多斯、酒钢宏兴、*ST 金瑞、抚顺特钢、安泰集团、方大特钢、安阳钢铁、*ST 八钢、ST 沪科、新钢股份、马钢股份、柳钢股份、重庆钢铁等。
(二)行业基本情况
参照黑色金属矿采选业。
(三)投资逻辑
参照黑色金属矿采选业。
(四)风险提示
参照黑色金属矿来选业。
十九、有色金属冶炼及压延加工
(一)相关个股
与有色金属冶炼及压延加工相关的个股有中金岭南、焦作万方、铜陵有色、中鸽高新、铮业股份、云铝股份、*ST 五稀、云南铜业、*ST 神火、锡业股份、*ST 东钮、栋梁新材、罗平钵电、西部材料、常铝股份、东方错业、楚江新材、云海金属、海亮股份、恒邦股份、精艺股份、罗普斯金、章游、鸽业、*ST 鲁丰、云南错业、赣锋锺业、天齐钮业、和l源精制、亚太科技、闽发铝业、金贵银业、钢研高纳、顺阪股份、银邦股份、四通新材、中飞股份、诺德股份、北方稀土、有研新材、南山铝业、鑫科材料、宏达股份、西藏珠峰、江西铜业、盛和资源、*ST 吉思、、宝铁股份、贵研铀业、鹏欣资源、豫光金铅、厦门鸽业、中孚实业、鼎立股份、宁波富邦、株冶集团、博威合金、怡球资源、中国铝业、明泰铝业、新华龙、华友钻业等。
(二)行业基本情况
参照有色金属矿采选业。
(三)投资逻辑
参照有色金属矿采选业。
(四)风险提示
参照有色金属矿采选业。
二十、金属制品业
( 一) 相关相股
与金属制品业相关的个股有中集集团、方大集团、新兴铸管、法尔胜、安泰科技、山东戚达、苏泊尔、海鸥卫浴、恒星科技、通润装备、久立特材、巨力索具、鼎泰新材、齐星铁塔、丽鹏股份、东山精密、爱仕达、金洲管道、巨星科技、中南文化、常宝股份、大金重工、宝馨科技、鸿路钢构、东方铁塔、春兴精工、哈尔斯、扬子新材、奥瑞金、金轮股份、富煌钢构、界兴股份、凤形股份、华源包装、坚朗五金、世嘉科技、宜安科技、红宇新材、星徽精密、恒锋工具、东睦股份、新日恒力、大西洋、丰华股份、东阳光科、贵绳股份、玉龙股份、风范股份、宝钢包装、赛福天、银龙股份等。
(二) 行业基本情况
参照非金属矿物制品业。
(三) 投资逻辑
参照非金属矿物制品业。
(四) 风险提示
参照非金属矿物制品业。
二十一、通用设备制造业
(一) 相关个股
与通用设备制造业相关的个股有华意压缩、沈阳机床、大冷股份、苏常柴A 、宝塔实业、*ST 济柴、襄阳轴承、浩物股份、中核科技、烟台冰轮、智慧农业、秦川机床、雄柴重机、云内动力、天奇股份、盾安环境、轴研科技、三花股份、天马股份、广电运通、汉钟精机、宁波东力、证通电子、金风科技、华东数控、海陆重工、浙富控股、川润股份、博深工具、泰尔重工、康力电梯、康盛股份、江苏神通、艾迪西、双环传动、新筑股份、润邦股份、日发精机、天桥起重、海源机械、丰东股份、新界泵业、杭锅股份、海立美达、宝鼎科技、南方轴承、亚威股份、山东章鼓、华西能源、申科股份、雪人股份、华东重机、亿利达、远大智能、东音股份、永和智控、南风股份、机器人、盛运环保、金通灵、智云股份、锐奇股份、中金环境、瑞凌股份、华中数控、通裕重工、佳士科技、聚龙股份、开山股份、新莱应材、隆华节能、兴源环境、南通锻压、天翔环境、康跃科技、金盾股份、五洋科技、力星股份、中泰股份、鲍斯股份、日机密封、德尔股份、吴志机电、中亚股份、全柴动力、青海华鼎、湘电股份、仰帆控股、国机通用、华光股份、龙溪股份、海立股份、中航重机、*ST 昆机、上海机电、上柴股份、东方电气、广日股份、晋亿实业、杭齿前进、江南嘉捷、华锐风电、上海电气、合锻智能、上海沪工、福鞍股份、四方冷链、诺力股份、纽戚股份等。
(二)行业基本情况
国民经济各部门用于制造和维修所需物质技术装备的各种生产设备称为通用设备;专用设备是指专门针对某一种或一类对象，实现一项或几项功能的设备。通用设备针对对象较多，实现的功能也较多；专用设备针对性强、效率高，如机械加工的专用设备，往往只能完成某一种或有限的几种零件的特定工序或几道工序的加工，适合于单品种、大批量加工。中国是一个制造业大国，随着经济下滑，多数行业产能过剩，投资减少，设备制造业也正经历着转型升级、改革与重组。"十三五"规划将打造工业4.0 作为战略目标，未来具备高效、智能化、节能环保等特点的设备制造业将迎来新一轮发展机会。
(三)投资逻辑
1. 经济发展形势决定行业整体发展空间
从总体来讲，整个设备制造业具有周期性，与经济发展和投资联系紧密，呈正相关走势:同时，不同制造业之间，会因为下游行业的区别而出现一定的区别。所以，应具体地研究子行业的主营业务及下游需求，目前来看，节能环保、医疗设备、智能电网等相关设备会表现出更大的发展空间。
2. 去产能政策加大行业整合力度
由于产能过剩，低附加值产品更易在激烈的竞争中被淘汰出局，产业兼并重组时有发生，因此具备整合能力的公司更占优势。
3. 技术创新在设备制造业中发挥重要作用
不论是过去还是现在，工业革命就是技术革命。高端制造作为未来的发展方向，数字化、智能化设备取代传统的大量依赖人力劳作的设备产品将是不可逆转的趋势。
(四)风险提示
①投资不达预期的风险。
②技术落后的风险。
③下游行业衰退的风险。
二十二、专用设备制造业
(一)相关个股
与专用设备制造业相关的个股有中联重科、徐工机械、柳工、*ST 恒立、经纬纺机、山推股份、京山轻机、石化机械、*ST 冀装、河北宣工、众合科技、精功科技、大族激光、中捷资源、巨轮智能、软控股份、山河智能、威海广泰、御银股份、成飞集成、方正电机、大连重工、达意隆、鱼跃医疗、神开股份、赛象科技、杰瑞股份、台海核电、*ST 中特、杭氧股份、九安医疗、长江润发、天业通联、山东墨龙、科林环保、天广消防、山东矿机、林州重机、尚荣医疗、天沃科技、豪迈科技、东方精工、北玻股份、蒙发利、三垒股份、华宏科技、利君股份、鞍重股份、美亚光电、冀凯股份、博实股份、电光科技、南兴装备、中坚科技、银宝山新、乐普医疗、天龙光电、阳普医疗、中科电气、华力创通、三维丝、科新机电、华伍股份、尤洛卡、达刚路机、新国都、昌红科技、神雾环保、新研股份、东富龙、智慧松德、长荣股份、海伦哲、理邦仪器、森远股份、千山药机、富瑞特装、冠吴生物、宝莱特、依米康、和佳股份、三丰智能、华昌达、金明精机、蓝英装备、三诺生物、慈星股份、中际装备、戴维医疗、晶盛机电、博晖创新、凯利泰、津膜科技、楚天科技、汇金股份、斯莱克、雪浪环境、迪瑞医疗、劲拓股份、宝色股份、迦南科技、伊之密、环能科技、金石东方、普丽盛、金雷风电、先导智能、三鑫医疗、赢合科技、田中精机、华铭智能、厚普股份、新元科技、东杰智能、新美星、三一重工、华润万东、太原重工、光电股份、北方股份、标准股份、振华重工、航天动力、龙净环保、科达洁能、菲达环保、金自天正、天华院、天地科技、新华医疗、*ST 常林、安徽合力、厦工股份、上工申贝、航天长峰、京城股份、航天电子、中材国际、建设机械、一拖股份、恒立液压、中国一重、吉鑫科技、中信重工、郑煤机、蓝科高新、京运通、创力集团、天鹅股份、天成自控、宁波精达、兰石重装、应流股份、维力医疗、金海环境、派思股份、浙江鼎力、龙马环卫、星光农机、道森股份、永创智能等。
(二)行业基本情况
参照通用设备制造业。
(三)投资逻辑
参照通用设备制造业。
(四)风险提示
参照通用设备制造业。
二十三、汽车制造业
(一)相关个股
与汽车制造业相关的个股有富奥股份、雄柴动力、江铃汽车、万向钱潮、海马汽车、威孚高科、长安汽车、模塑科技、天兴仪表、斯太尔、一汽轿车、安凯客车、一汽夏利、中国重汽、中通客车、金马股份、宁波华翔、万丰奥戚、广东鸿图、银轮股份、特尔佳、奥特佳、西仪股份、天润曲轴、亚太股份、新朋股份、兴民钢圈、隆基机械、远东传动、万里扬、中原内配、松芝股份、金固股份、天汽模、西泵股份、万安科技、八菱科技、日上集团、比亚迪、世纪华通、龙生股份、京戚股份、信质电机、浙江世宝、光洋股份、登云股份、跃岭股份、蓝黛传动、双林股份、鸿特精密、精锻科技、云意电气、富临精工、苏奥传感、东风汽车、宇通客车、东风科技、上汽集团、西部资源、长春一东、福田汽车、东安动力、亚星客车、曙光股份、*ST 星马、江淮汽车、凌云股份、航天晨光、贵航股份、金杯汽车、金龙汽车、湖南天雁、均胜电子、华域汽车、一汽富维、*ST 黑豹、渤海活塞、小康股份、广汽集团、长城汽车、拓普集团、力帆股份、星宇股份、中国汽研、联明股份、北特科技、腾龙股份、福达股份、华憋科技、宁波高发、继峰股份等。
(二)行业基本情况
随着社会的发展和人们生活意识的变化，汽车逐步从奢侈品演变为大众消费品。从行业形势看， "十三五"时期，将是中国汽车产业的重大转型期，中国汽车市场增长点正由一、二线城市向三、四线以下的城市和乡村转移:中国将由汽车制造大国逐步向制造强国转变，国有品牌汽车占比持续增长；新能源汽车、智能互联技术将逐步成为新热点，消费群体变化将带来新的产品和服务需求，为汽车生产及相关企业带来了巨大的发展空间。
(三) 投资逻辑
1. 经济发展影响居民消费水平，从而决定了汽车业的发展空间
从国民经济角度看，作为耐用品的汽车业，已经是继房地产业后的又一支柱产业。作为消费者，特别是年轻一代的消费者，汽车已经成了一种为之奋斗的必需品。
2. 购车的选择指标
品牌、时尚、安全、智能化、环保、节能将成为购车的重点参考指标。
3. 国家政策成为汽车行业波动的重要因素
不论是道路拥挤，还是污染因素，都会促使国家出台相关政策，如政府补贴、限号、油价的调整等，均会对该行业产生较大影响。
(四)风险提示
①居民收入水平降低的风险。
②政策限制的风险。
③油价上涨的风险。
二十四、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业
(一)相关个股
与铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业相关的个股有神州高铁、深中华A 、中航动控、中航飞机、航天科技、*ST 钱江、宗申动力、中航机电、海特高新、信隆实业、*ST 舜船、鼎汉技术、太阳鸟、航新科技、中直股份、钢构工程、林海股份、中国船舶、洪都航空、中航电子、成发科技、中国动力、晋西车轴、上海凤凰、中船防务、中路股份、中航高科、中国嘉陵、中航动力、北方创业、中国中车、亚星锚链、中国重工、康尼机电、思维列控、隆鑫通用等。
(二)行业基本情况
轨道交通行业是基础设施建设投资的重要组成部分。在城镇化建设过程中，居民出行是一件重要的事情，而相比汽车易拥堵、速度慢等缺点，轨道交通由于自身快速、准时的优势而受到政府部门的重视。特别是近年来，李克强同志带头推销高铁，将其推上了一个新的高度。国际航运与船舶市场则持续低迷，海工装备市场持续下滑，这主要是由于船舶的功能多为运输大宗商品，受经济形势影响较大。航空航天行业则具有民用和军用两方面功能，民用近年来受到经济往来的影响，表现低迷，而军用主要与国家国防预算有着紧密联系。
(三)投资逻辑
1. 从功能上分析，运输的便利性影响不同的行业发展
轨道交通主要是对人的运输；船舶是对大宗商品的运输；航天航空分为军用和民用两种。因此，发展形势并不相同。
2. 受动力成本影响
煤炭、石油、电力及其他燃料的成本变动，影响着不同交通运输形式的费用，从而影响行业的整体利润水平。
3. 关注城镇化和"一带一路"的政策推动
城镇化提高了国内区域之间的交流需求，而"一带一路"加速了国际间的往来，对本行业产生了较大的影响。
4. 国企改革加强了行业整合
整个行业由于具有技资大、周期长、见效慢等特点，大多由政府主导，在做大做强国有企业的背景下，国企改革势必会加强行业的兼并、重组。
(四)风险提示
①经济下滑带来的风险。
②城镇化进度不及预期的风险。
③动力成本波动的风险。
二十五、电气机械及器材制造业
(一)相关个股
与电气机械及器材制造业相关的个股有德赛电池、特发信息、美的集团、许继电气、小天鹅A 、美菱电器、万家乐、佛山照明、东北电气、*ST 合金、格力电器、智度投资、东方电子、银河生物、鑫茂科技、海信科龙、佳电股份、盈峰环境、德豪润达、思游、电气、华帝股份、横店东磁、国轩高科、雪莱特、金智科技、三变科技、荣信股份、中环股份、拓邦股份、蓉胜超微、深圳惠程、智光电气、江特电机、海得控制、南洋股份、拓日新能、奥特迅、九阳股份、大洋电机、德奥通航、华明装备、万马股份、禾盛新材、太阳电缆、中利科技、理工环科、英威腾、科华恒盛、积成电子、拓中股份、北京科锐、森洒、电气、中恒电气、科远股份、摩恩电气、长高集团、中超控股、圣莱达、通鼎互联、汉缆股份、老板电器、科士达、新时达、天顺风能、金杯电工、万和电气、新联电子、通达股份、通达动力、圣阳股份、大连电瓷、爱康科技、长青集团、露笑科技、永大集团、勤上光电、宏磊股份、首航节能、奥马电器、华声股份、浙江美大、猛狮科技、远程电缆、新宝股份、良信电器、金莱特、海洋王、雄韬股份、天际股份、特锐德、亿纬锺能、中元股份、金龙机电、九洲电气、合康变频、中能电气、南都电源、金利华电、龙源技术、经纬电材、汇川技术、泰胜风能、启源装备、和顺电气、科泰电源、欣旺达、恒顺众异、东方电热、科大智能、乐金健康、金信诺、通光线缆、开能环保、阳光电源、和晶科技、温州| 宏丰、咖伟股份、麦迪电气、天银机电、光一科技、'欣泰、易事特、地尔汉宇、凯发电气、鲁亿通、红相电力、鹏辉能源、双杰电气、全信股份、聚隆科技、合纵科技、蓝、海华腾、华自科技、通合科技、高澜股份、金冠电气、特变电工、永鼎股份、天成控股、长城电工、哈空调、阳光照明、国电南自、华仪电气、平高电气、澳柯玛、宝光股份、百利电气、科力远、双良节能、亨通光电、置信电气、*ST 中发、中天科技、亿晶光电、保变电气、精达股份、卧龙电气、泰豪科技、飞乐音响、青岛海尔、万里股份、春兰股份、智慧能源、杉杉股份、宏发股份、宝胜股份、惠而浦、四方股份、中国西电、骆驼股份、陕鼓动力、广电电气、正泰电器、弘讯科技、明星电缆、莱克电气、日出东方、立霸股份、东方电缆、杭电股份、德宏股份、盛洋科技、白云电器、飞科电器、中电电机等。
(二)行业基本情况
电气机械及器材制造业包括电机制造业、输配电及控制设备制造业、电工器械制造业、日用电器制造业等。该行业产品技术密集程度相对较高，在提升产业经济、提高一国国民生活质量中起着不可替代的基础性作用。随着宏观经济的调整，推动家电行业进入结构调整、产品与消费升级的新周期，数字化、智能化、节能环保等观念深层次地影响着产业发展，注重技术、销售渠道、服务等举措成为商家之间竞争的重要环节。
(三)投资逻辑
1. 城镇化推动家电行业持续稳健增长
中国的城镇化率不高，与发达国家相比还有较大差距，而城镇化为内需潜力的释放提供了巨大空间，家电作为居民日用品也将随之发展。
2. 经济发展促使居民收入水平的提高
对大多数家用电器来讲，使用年限较长、价格偏高，属于耐用品，占居民的收入水平比重较大。基于此，其消费也受收入的影响较大。
3. 房地产政策影响家电的消费
对家电的采购一般有换代和新购两种需求，由于使用时间较长，故换代消费有较长周期，而新购则与购房配套。
4. 消费升级影响行业竞争格局
从适用型到追求品牌化、数字化、智能化、节能环保等多元功能已经成为行业发展方向，在激烈的竞争中只能是适者生存。
5. 家电的营销渠道至关重要
该行业竞争激烈，要求拥有完善的营销渠道，特别是互联网当道的时代，更体现出渠道为王的特征。
(四)风险提示
①经济发展缓慢的风险。
②技术落后的风险。
③房地产调控的风险。
二十六、计算机、通信和其他电子设备制造业
(一)相关个股
与计算机、通信和其他电子设备制造业相关的个股有深康佳A 、深华发A 、深科技、深纺织A 、深天马A 、中兴通讯、长城电脑、华控赛格、TCL 集团、东旭光电、华映科技、航天发展、烽火电子、汇源通信、风华高科、*ST 盈方、华讯方舟、京东方A 、华东科技、振华科技、长城信息、四川九洲、创维数字、超声电子、紫光股份、中科三环、浪潮信息、华工科技、东信和平、航天电器、联创电子、国光电器、紫光国芯、同协|电子、得润电子、苏州固锡、新海宜、恒宝股份、莱宝高科、三维通信、康强电子、沃尔核材、天津普林、麦达数字、顺络电子、北斗星通、通富微电、远望谷、中航光电、文派克、华天科技、利达光电、融捷股份、武汉凡谷、*ST 东晶、大立科技、合力泰、福晶科技、奥维通信、大华股份、歌尔股份、水晶光电、光迅科技、超华科技、*ST 宇顺、辉煌科技、威创股份、三泰控股、日海通讯、漫步者、汉王科技、卓翼科技、七星电子、新北洋、合众思壮、新亚制程、南洋科技、星网锐捷、和而泰、雷科防务、高德红外、海康戚视、三元达、胜利精密、兆驰股份、兴森科技、盛路通信、国星光电、欧菲光、沪电股份、海格通信、立讯精密、江海股份、协鑫集成、达华智能、银河电子、英飞拓、雷柏科技、中京电子、海能达、奥拓电子、江粉磁材、丹邦科技、安洁科技、金宜'国纪、万润科技、共达电声、茂硕电源、奋达科技、好利来、木林森、索菱股份、可立克、通宇通讯、金亚科技、梅泰诺、朗科科技、台基股份、欧比特、海兰信、GQY 视讯、国民技术、思创医惠、数码视讯、劲胜精密、长信科技、振芯科技、乾照光电、向日:葵、中航电测、长盈精密、东方日升、银河磁体、锦富新材、大富科技、信维通信、晓程科技、安居宝、雷曼股份、中海达、天喻信息、亿通科技、佳讯飞鸿、鸿利光电、金运激光、北京君正、光韵达、协|明科技、瑞丰光电、初灵信息、星星科技、联建光电、中戚电子、汇冠股份、吴通控股、利亚德、长方集团、聚飞光电、麦捷科技、硕贝德、华灿光电、中颖电子、苏大维格、科恒股份、南大光电、永贵电器、东土科技、东方网力、扬杰科技、艾比森、天华超净、中来股份、天孚通信、天和防务、三环集团、中光防雷、蓝思科技、汉邦高科、康拓红外、耐威科技、全志科技、惠伦晶体、景嘉微、胜宏科技、神思电子、新易盛、久之洋、海信电器、保千里、博信股份、同方股份、中国卫星、波导股份、航天机电、上海贝岭、生益科技、大唐电信、*ST 山水、铜峰电子、凯乐科技、航天信息、大恒科技、天通股份、长江通信、旭光股份、精伦电子、华微电子、联创光电、宁波韵升、海润光伏、动力源、北方导航、士兰微、九有股份、信威集团、烽火通信、长园集团、凯盛科技、国睿科技、法拉电子、长电科技、方正科技、奥瑞德、太极实业、上海普天、三安光电、彩虹股份、实达集团、中茵股份、中电广通、南京熊猫、东方通信、天津磁卡、四川长虹、厦华电子、新疆众和、北矿科技、四创电子、环旭电子、晶方科技、中科曙光、威帝股份、大豪科技、共进股份、依顿电子、多伦科技、火炬电子、博敏电子、艾华集团、中新科技等。
(二)行业基本情况
当前计算机、通信及电子设备业在我国处于快速发展阶段，国家相继出台了一系列有利于电子信息产业发展的重大政策。"十三五"期间， "互联网+"作为重要的战略方针，围绕三网融合、物联网、智能电网和云计算等战略性新兴产业和重点领域产业，推动各产业升级和结构调整。同时，我国信息安全面临严峻挑战，也引起了相关部门的重视，电信通信业务实行实名制，显示出了行业对安全的急迫需求。习近平同志于2016 年10 月指出， 要加大对网络安全的监管，对信息安全要采取干预措施。此讲话必将催生和扩充信息安全市场，为计算机、通信及电子设备制造业创造广阔的发展空间。
(二)投资逻辑
1. 产能升级及结构转型推动该行业发展
在我国工业从过去粗放型到集约型的转变过程中，计算机通信行业扮演着重要的角色。它使各行业在成本、效率及工作方式上有了大的转变，提升了国民经济的发展水平。
2. 科技创新能力决定企业的生命力
计算机通信领域是一个更新换代快、淘汰率高的行业，如不能在科技创新中占有优势，则该企业难以立足于竞争之列。
3. 下游行业影响需求市场
该行业应用广泛，不同行业的市场发展空间不尽相同，下游的需求容量决定了上游的供给量。
4. 国家对自主专利的保护
出于对国家信息安全的考虑，对此行业进口设备的审核严格程度反映了对自主品牌的保护程度，对自主品牌形成利好。
(四) 风险提示
①改革不及预期的风险。
②科技落后的风险。
二十七、仪器仪表制造业
(一)相关个股
与仪器仪表制造业相关的个股有威尔泰、科陆电子、奥普光电、雪迪龙、埃斯顿、先锋电子、汉威电子、三川智慧、万讯自控、先河环保、天瑞仪器、聚光科技、新天科技、安科瑞、远方光电、吉艾科技、开元仪器、金卡股份、东华测试、炬华科技、安控科技、汇中股份、正业科技、苏试试验、南华仪器、诚益通、康斯特、赛摩电气、光力科技、三德科技、凤凰光学、林洋能摞、三星医疗、川仪股份等。
(二)行业基本情况
仪器仪表是用以检测、测量、观察、计算各种物理量、物质成分、物性参数等的器具或设备。仪器仪表行业是现代工业的基础行业，为冶金、有色金属、化工、电力、石油、建材、造纸、制药、环保、国防等国民经济支柱产业提供基础部件。目前在产品技术方面，美国、德国、俄罗斯等发达国家处于国际领先地位。我国工业自动化仪表行业发展历史较短，依靠自身积累发展较慢，大部分企业规模较小、研发投入规模不大。这导致我国工业自动化仪器仪表厂商整体技术水平较低，与国外先进水平存在较大差距，研发能力较弱，核心技术主要从国外引进，多为中低端产品。随着国际经济环境的持续恶化以及我国经济的发展速度趋缓，近年来，仪器仪表行业也呈现下降趋势。
(三)投资逻辑
1. 周期性的影响
该行业主要用于工业，呈现出一定的周期性，应关注宏观经济的走势，判断行业发展趋势。
2. 该行业规模效应突出
由于该行业属于知识密集、技术密集型产业，通常需通过试错方式不断改进，技术积累周期较长，所以有实力的企业更能体现出一定的规模效应。
3 . 西方先进技术的影响
当前，西方发达国家技术更为先进， 一些合资公司在合作中如能引进先进技术和管理水平，则在行业竞争中更占优势。
(四)风险提示
①经济复苏缓慢的风险。
②淘汰落后产能面临的风险。
③技术失败的风险。
二十八、其他制造业
(一)相关个股
与其他制造业相关的个股有金洲慈航、得兴股份、新海股份、*ST 创疗、帝龙新材、潮宏基、赫美集团、明牌珠宝、友邦吊顶、金一文化、萃华珠宝、康耐特、坚瑞消防、先锋新材、沃施股份、东方金佳、老凤祥、刚泰控股、秋林集团等。
(二)行业基本情况
该行业是指除了上述类别以外的制造业，但以上公司中，多家公司主营业务集中于黄金珠宝首饰行业，故现简述此行业。
黄金珠宝行业是朝阳产业，市场容量和成民空间大。我国"十三五"规划纲要明确表示，未来5 年要实现全面建成小康社会的目标，到2020 年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010 年翻一番。由于该行业的收入弹性高，使其成为本轮居民消费结构快速升级的最大受益者。目前，国内黄金珠宝市场主要是以卡地亚为代表的国际珠宝巨头、以周大福为代表的香港地区品牌和以老凤祥为代表的本土知名品牌的竞争。同时，世界经济的多变以及地缘局势的扰动，加之汇率波动等多方面因素，均扰动着贵金属及珠宝市场，总体呈持续震荡行情。
(三)投资逻辑
1. 奢侈品的高收入弹性使得收入水平与该行业发展密不可分
珠宝行业与必需品行业不一样，居民收入越高，其成长空间越大、增长速度越快。
2. 资本市场及汇率对珠宝市场影响较大
珠宝除了是消费品，还是投资品，大宗商品的价格波动，会较大程度地作用于该行业的买进卖出。
3. 品牌及口碑效应突出
作为奢侈品，品牌及行业地位是影响消费者购买的重要因素，有越贵越买、越是高端消费品市场越大的规律。
(四)风险提示
①居民收入不及预期的风险。
②被外商垄断的风险。
③资本市场波动的风险。
二十九、废弃资源综合利用业
(一)相关个股
与废弃资源综合利用业相关的个股有格林美、东江环保、中再资环等。
(二)行业基本情况
2016 年为"十三五"规划的开局之年，是中国生态文明建设进入深化之年。环保政策不断出台，特别是《加快推进生态文明建设的意见》《生态文明体制改革总体方案》等纲领性文件以及新《中华人民共和国环境保护法》的正式实施，标志着我国环保政策框架体系的建立，必将对我国的生态文明建设和产业发展产生深远影响。在经济新常态的背景下，中央政府大力倡导"创新、协调、绿色、开放、共享"五大发展理念，全国人大通过修订后的《中华人民共和国环境保护法》，都将进一步强化环境保护的战略地位，环保及相关产业将迎来巨大的发展空间。同时，国家将推出一系列支持战略新兴产业发展的具体政策，更将该行业推到新的高度。
(三)投资逻辑
1. 国家政策大力支持本行业发展
产业转型、结构调整、淘汰落后产品等环境保护相关政策的出台，为行业发展提供了强有力的支撑。
2. 注重该行业的炒作周期
环保行业是一个被长期看好的行业，但市场表现除了业绩以外，更表现为与投资者对政策的解读及对社会热点的关注程度。
(四)风险提示
①政策实施缓慢的风险。
②炒作概念透支股价的风险。