第五节 波浪理论的再认识

波浪理论是价格植动内在规律性的外在体现，是一套较系统的价格分析于段，但同时它又是有缺陷的。从黄金市场的具体情况出发，笔者对于波浪理论中的某些定律有几点不同见解:首先是调整浪的三落，在黄金市场中无论是小级别还是日线级别，往往5 浪调整是经常出现的，反而是三落的情况很少。例如2010年6 月的调整浪如图( 10-13 ) 和2008 年3 月的调整浪如图( 10-14 ) 在金价运行中调整浪5 浪运行是非常多见的。同时，在金价运行中有时调整浪不止有5 浪。

其次是波浪理论中规定"除第5 浪以斜三角形形态出现之外，通常第4 浪底不可与第1浪顶重叠"，在实际中并非如此，而是第4 浪底有时会低于第1 浪顶点。如图( 10-15) 所示:

如何作出正确的形态划分以便预测出未来的搅动趋势? 投资者应该首先要弄清楚每一浪的个性。以浪的波动形态为例，它总体上是对客观事物内部规律的外在反映，是呈趋势性波动的，但就每一局部的趋势波动而言又有着它的特殊性，只有了解这一特妹性才能更好地掌握波液运动的规律。图(10-16) 为黄金2010 年月至6 月的走势固，投资者可以看到在整个5 浪上涨中，每一浪中还有细分的子浪在运行。图中的粗线代表大的5 浪上涨，在大浪中每一浪还有不同级别的小浪运行。

现将每一浪的特性简述如下:

第1 浪特征; (1) 第1 浪都在底部运动，属于营造底部形态的一部分。(2) 第1 浪呈结构性上升，成交量和升幅稍有增长。(3) 大多数投资者会误认为是反弹浪，对后市看谈，涨升中常有大量短线抛盘的打压。

第2 浪特征: (1) 第2 浪是针对于第l 浪的大幅下调，但其幅度不能低于第1浪的起始点。(2) 第2 浪是调整浪，其形态必定由之字形、平坦形、三角形、混合形任一形态所组成。

第3 浪特征: (1) 大幅扬升，成交量明显放大。(2) 通常以延伸浪出现，从形态上可以明显地再次划分为次一级的5 个小浪。(3) 市场利好频传，人气旺盛，技术指标常常被严重超买。

第4 浪特征: (1)第4 浪多以比较复杂的形态出现，是针对前期第3 浪的深幅调整，但在形成第3 浪的第一个阳线附近处会形成支撑。(2) 第4 浪是调整浪， 其形态也多由之字形、平坦形、三角形、棍合形任一形态所组成。(3 )从历史经验来看第4 浪多以纵向整理为主，其下调幅度通常接近第2 浪回调幅度的两倍。

第5 浪特征: (1) 上升力度明显小于第3 浪，且成交量亦同样明显减小。多头欲攻无力。(2) 偶尔以失败形态出现，即第5 浪升幅未能超过第3 浪的最高点。(3) 即使该浪发生延伸，以延伸浪形态出现，但论其"陡度"远不及第3 浪。

调整浪的运行也是同样，图( 10-17 ) 为黄金2012 年10 月至2013 年2 月的调整浪走势。

A 浪特征：(1) 下跌推动浪中的大A 浪及大C 浪并非像1、3 ， 5 三个上升推动浪中的某些定律予以严格的规定。(2) 由于它是跌势的开始，金价有时以大阴线的形式出现， 并时常伴随利空消息的频传，是这一浪的一个主要特征。空头此时已经初露端倪。(3) 技术指标已开始钝化，表明是对前期升势的完结。

B 浪特征：(1) 量价背离，即上涨无量、下跌放量，主动性买盘并非十分踊跃，成为多头陷阱。(2) 情绪化，严重利空不跌、利多不涨是这一浪的一个主要特征。

C 浪特征：(1) 金价全面性下跌，下跌持续时间较长。(2) 与前期的反弹B浪之间有时会有跳空缺口出现。(3) 由于A 浪的下跌和B 浪的反弹使盘中的获利、解套筹码已陆续离场出局，余下的做空能量已开始减弱，但此时外围资金大多以观望为主，阴阳交错式的持续阴跌是该浪的主要特征。

D 浪特征： (1) D 浪是一种变形的部分调整，往往反弹的幅度很小。(2) 高一级D 浪中的中间调整浪由之字形、平坦形、三角形、混合形任意形态完成，且回调幅度可以跌破前一个推动浪的起始位置，不可以用上升推动液中的某些定律加以分析处理。

E 浪特征: 高一级的E 浪中的两个下跌推动浪具体特征是: 第1 个下跌浪通常以下降通道方式向下展开调整，最后跌破其下轨急速下探并完成; 第2 个下跌浪跌势一般较缓，由于它是最后一个小波段，已不具备相应的做空能量，所以一般以三个次一级的小浪来完成，且完结点通常在第1 个下跌浪的结束点附近。