第二节 波浪的形态

一般说来，八个浪各有不同的表现和特性:

一、推动浪

第1浪: ( 1 ) 几乎半数以上的第1 浪，是属于营造底部形态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大， 加上空头继续存在卖压，因此， 在此类第1浪上升之后出现第2 浪调整回落时，其回档的幅度往往很深。

(2) 另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1 浪中，其行情上升幅度较大。

第2 浪: 这一浪是下跌浪，由于市场投资者误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1 浪的升幅， 当行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2 浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图形中的转向形态，如头肩底、双底等。图(10-5) 2008 年10 月24 日~2008 年11月13 日就是此类典型的2 浪调整。

第3 浪: 第3 浪的涨势往往是最大、最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号，例如缺口跳升等，这段行情走势非常激烈， 一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1 浪的高点时，是最强烈的买进讯号，由于第3 浪涨势激烈， 经常出现"延长波液"的现象。图(10-6) 中2006 年10 月24 日至11月10 日这披涨幅中的第3 浪上涨就出现了延长的形态。

第4 浪: 第4 浪是行情大幅劲升后调整浪， 通常以较复杂的形态出现，经常出现"倾斜三角形"的走势，但第4 浪的底点不会低于第1浪的顶点。如图(10-7 ) 所示:

第5浪: 第5 浪的涨势通常小于第3 浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，通常是市场内的主导力量，此期市场情绪表现相当乐观。

二、调整浪

A 浪: 在A 浪中，市场投资者大多数认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上， A 浪的下跌，在第5 浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观， A 浪有时出现平势调整或者"之"字形态运行。图( 10-8) 为黄金1990 年8 月23 日至10 月16 日所运行的调整浪，在上涨浪5 浪末端已经有警告信号，金价在8 月17 日左右连续收出阴线，多头力量已经衰竭，随后一根大阴线向下突破开始调整浪A 浪运行。

B 浪: B 浪表现经常是成交量不大， 一般而言是多头的逃命线，然而由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成"多头陷阱"，许多投资者在此期惨遭套牢。如图(10-9) 所示:

C 浪: 是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。如图(10-10) 所示:

调整浪反映了金价上升或下降过程中矛盾的力量，由于调整浪是与大一级趋势相反的运动， 因此大趋势的力量会阻止调整浪发展成为完整的驱动浪的结构。这两种趋势运动的结果是使调整浪产生了比驱动浪更多的变体。因此，调整浪的形态往往是在其完全形成后才能把其归纳为何种形态，这就是我们事先较难预测的原因。

从以上看来，波浪理论似乎颇为简单和容易运用，实际上，由于其每一个上升下跌的完整过程中均包含有一个很多浪循环，大循环中有小循环，小循环中有更小的循环， 即大浪中有小浪，小浪中有细浪， 因此，使数浪变得相当繁杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，使得对浪的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪理论实际运用的最大难点。同时在黄金市场交易运行中，调整浪大部分会走5 浪调整浪，从而使得艾略特调整浪为三落理论在黄金市场上运用并不准确。投资者应以当时的市场环境辅助其他技术手段来判断。