第一节 底部图形形态

底部判断对投资者来说很重要，包括一披大行情的大底和一波小行情调整时的阶段性底部，判断底部，有利于投资者权衡大资金的介入，在一披上涨行情中，多单介入的越早，获得的收益也就越高。判断阶段性底部的意义就在于，可以提高资金利用率，所以，发现底部对投资者操作具有极其重要的战术意义。投资者都知道物极必反的道理，及时的判断底部， 对于投资者及时地做多获得最大的收益非常重要。

一、头肩底形态

头肩底形态是投资技术分析使用的描述黄金价格的图表形态，一种典型的趋势反转形态，是在行情下跌尾声出现的看涨形态，图形以左肩底、右肩及颈线形成。三个波谷成交量逐步放大，有效突破颈线阻力后，形态形成，价位反转高度一般都大于颈线与最低点之间的垂直高度。头肩底形态是黄金图形形态中主要的底部反转形态之一，也是黄金市场中出现最多的形态之一。图( 5-1-1 ) 是一个标准的头肩底结构。

图中的曲线犹如倒置的两个肩膀扛一个头。黄金价格从左肩处开始下跌至一定深度后弹回原位，然后重新下跌超过左肩的深度形成头部后再度反弹回原位;经过整理后开始第三次下跌， 当跌至左肩位置形成右肩后开始第三次反弹，这次反弹的力度很大，很快穿过整个形态的顶部并且一路上扬。头肩底为典型的入市信号。

头肩底形态的特征是: 在空头市场中，做空的力量不断下压金价连创新低.由于已有一定的跌幅， 金价出现短期的反弹，但反弹时主动性买盘并不是很强，形态上还受到下降趋势线的压制，这就形成了"左肩";接着金价又再增量下跌且跌破左肩的最低点，之后随着金价继续下挫，成交量和左肩相比有所减少，说明下跌动力有所减小，之后金价反弹，成交量比左肩反弹阶段时放大，冲破下降趋势线， 形成"头部门当金价回升到左肩的反弹高点附近时，出现第三次的回落，这时的成交量很明显少于左肩和头部，金价回落至左肩的低点附近时，跌势便挑本稳定下来形成"有肩"最后金价正式发动一次升势， 并且有效突破颈线阻力，格个头肩j配形态便告完成， 一波较大涨势即将来临。头肩底形态理论上最小目标的计算以头肩底形态的头部最低点向颈线的垂直距离，向上翻一倍，则是理论最小目标，但这只是最小距离，实际走势中的幅度计算还应该参考大形态上的走势，主要看金价所处的大形态运行阶段和节奏。另，投资者需要注意的是，头肩底形态中的颈线如向右方上倾，则意味着市场更加强势坚挺。图(5-1-2)为大周期周线级别的头肩底形态。

在此次周线级别的头肩底走势中，黄金上涨的幅度非常之大，此图为2009 年12 月~2010 年5 月的周线走势图，这段行情中周期大，上涨幅度大，在黄金大周期中是为数不多的头肩底形态， 此次黄金在2009 年1 2 月从1226 美元开始回调，下行至1074 美元开始反弹作出左肩，在反弹至1152 美元后重新探底并跌破左肩探至1044 美元的最低点作出头部， 后再次向上反弹至第一个高点遇阻后再次回落形成有肩，在2010 年4 月份开始一波强势的上涨行情， 在突破颈线回踩之后强势上行，前面给投资者讲到头肩底的理论上涨目标为头部到颈线距离的一倍，图( 5-1-2 ) 中颈线为1147 美元， 头部为1044 美元， 其中100 美元的距离，而在实际上涨中突破颈线之后的上涨目标为2010 年5 月15 日的1247 美元。

头肩底形态的走势可以划分为以下几个不同的部分:

( 1 ) 左肩， 金价经过长期地下跌后再急速地下跌，随后止跌反弹，形成第一个波谷，这就是通常说的"左肩" 。

( 2 ) 头部， 金价第一次反弹受阻，金价再次下跌，并跌破了左肩的最低价，但成交量在下跌过程未减少， 甚至放大。随后金价再次止跌反弹形成了第二个波谷，这就是通常说的"头部" 。

( 3 ) 右肩，金价第二次反弹再次在第一次反弹高点处受阻，金价叉开始第三次下跌，但金价跌到位于第一个波谷相近的位置后就不再下跌，而是随后反转向上， 此后金价再次反弹形成了第三个波谷。这就形成了所谓的"右肩" 。

( 4 ) 颈线，第一次反弹高点和第二次反弹高点， 即由左肩高点至右肩用直线连起来就是一根阻碍金价上涨的颈钱，但当第三次反弹时金价会在成交量配合下，突破这根颈线，站在其上方， "头肩底"形态成立。当见到头肩底的形态时，投资者应该想到这是个底部反转的信号，此时不能再继续看空，而要随时做好进场抢筹的准备。一旦金价放量冲破颈线时就可考虑做多，这通常称为第一买点。如果金价冲破颈线回抽，并在颈线位附近止跌回升再度上扬时可加码买进，这通常称为第二买点。因( 5-1-3 ) 同样为大周期周线级别的头肩底形态，为2008 年3 月22 日- 2009 年12 月的走势图，此次头肩底走势比较复杂，同时横跨的时间周期也比较长。

在此次大周期头肩底中，投资者可以看到金价在突破颈线之后上涨时是非常猛烈的，大周期从颈线到目标位足足有320 美元。此次头肩底结构比较复杂，从2008 年3 月份开始下跌走出三个左肩，打出本周期的最低点680 美元之后，重新上涨同样也是作出三个右肩，而颈线也分别有三条，在第三个右肩作出后强势突破颈线后回踩颈线，开始一波快速强势的上涨。

以上的图例都是大周期的头肩底形态，而投资者需要牢记的是，在各个不同的周期中，头肩底形态出现是最多的形态之一，在日线， 4 小时， 60 分时，小到5 分时都曾不断地出现此类头肩底形态，所以投资者可根据不同的周期来把握头肩底形态所带来的利润。下图分别为日线和4 小时级别的头肩底形态。图(5-1-4 )为2006 年9 月-2006 年11 月的日线头肩底形态。

头肩底形态还有很多变形头肩底形态:

1. 颈线不一定是平行的，可以向上或向下倾斜。图(5-1-5 ) 为黄金在2011 年1 月~2011 年2 月的4 小时级别的头肩底形态。此头肩底形态就为变形了的头肩底形态。

2. 头肩底形态有时会出现一头多肩或多头多肩的转向形态，此类形态较为复杂，但万变不离其宗。值得注意的是，转向形态愈大，后市的升幅越大。图( 5-1-6 ) 为黄金2010 年1 月至5 月收出的头肩底形态，本次头肩底也同样有两个右肩， 3 月第一次作出第一个右肩时金价曾向上突破过颈线一次，失败后回落再作出第二个右肩，然后强势上攻颈线，再有效突破颈线之后震荡回踩颈线，回踩颈线得到支撑后开始主升浪。

( 1 ) 双头式头肩底形态:由于此种变体底部更为坚实，形态形成雏形后，在有肩位置已经可以看作一个有依据的更有把握的入场机会点，而突破颈线后的运行空间也有望超过最小幅度。

( 2 ) ABC 形反弹:在此种形态下， 一般金价在向上突破颈线之后上涨动力显著减弱，难以维持， 很快会再次跌落大颈线一下，形成之字形修正后继续上涨。图( 5-1-7 ) 为黄金2008 年5 月至7 月的头肩底走势，这其中同样是突破颈线之后多头上涨趋弱，随后开始回踩颈线，在颈线得到支撑后开始一波主升。

图( 5-1-8 ) 为黄金2005 年6 月至9 月的头肩底走势，在本次波段中黄金突破颈线后曾有两次回落， 第二次回落颈线得到有效支撑后再次大涨，本次头肩底结构的上涨幅度比理论值要大。

头肩底的市场含义为它告诉我们过去的长期性下跌趋势已扭转过来，金价一次再一次的下跌，第二次的低点(头部)显然较先前的一个低点为低，持而回升， 反映出多头的力量正逐步改变市场过去看淡的形势。当两次反弹的高点颈线打破后，显示多头已完全把空头击倒，买方代替卖方完全控制整个市场。图( 5-1-9 ) 为黄金2007 年5 月至7 月的头肩底走势图，形态比较标准，这种标准的头肩底形态投资者比较好把握一些，激进的投资者在做头部时就可以进场做多，在突破颈线之后就是加仓点。

头肩底形态的要点是， 当头肩底颈线突破时，就是一个真正的买入讯号，虽然金价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚未买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后在右肩突破颈线的一点开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是金价将会上升的最小幅度。另外， 在升破颈线后可能会出现暂时性的回踩，但因踩不应低于颈线。如果回踩低于颈线，又或是金价在颈线水平回落，设法突破颈线阻力，而且还跌低于头部，则这可能是一个失败的头肩底形态。所以，头肩底形态是极具预测威力的形态之一， 一旦获得确认，升幅大多会多于其最少升幅。图(5-1-10 ) 为黄金200 3 年3 月至5 月的头肩底走势，投资者可以看到在突破颈线后只有小幅的回踩颈线的动作，这种位置投资者一定要大胆进场做多，不可犹豫，随后第二个交易日金价以大阳线向上突破上涨。

在实际操作上，头肩底形态形成过程中， 金价向上突破本轮下降趋势线为第一买点; 当头肩底颈线突破时，为第二买入信号; 当金价回踩至颈线位置时为第三个买点，此时虽然金价和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚未买入的投资者应该继续迫人。图( 5- 1-11) 为黄金1997 年1月至2月的头肩底走势图。

在回踩颈线位时买入，适于稳健型投资者，但如果遇到走势强劲的时候，往往突破颈线之后不做回踩，可能会因失去机会而令人失望。更为激进的投资者为获取更大利润，往往在"头肩底形态"的右肩形成时即开始建仓，也就是根据一般情况下形态对称的特性，在右肩接近左肩低点时买入。图(5-1-12 ) 为黄金1991 年8 月至门月的头肩底走势，在本次头肩底走势中，突破颈线之后冲高，随后又再次回落颈线，随后出现主升浪。

在实际走势中判断， 当出现头肩底雏形后，至少需要针对以上情况对接下来行情的运行作出节奏判断， 以确认是否是头肩底反转形态; 另外提醒在节奏演变中注意关注更细微的力度、角度差异，力争尽早实现预判， 当行情符合预期节奏运行时果断参与。

二、双底形态与多重底形态

双底又称W 底。它是当价格在某时段内连续两次下跌至相约低点时而形成的走势图形。双底多数发生在金价波段跌势的末期，很少出现在下跌行情的中途。一段中期空头市场，必须会以一段中期底部与其相对应。

双底形态的形成是由于价格长期下跌后， 一些看好后市的投资者认为价格已很低，具有投资价值，期待性买盘积极，价格自然回升，但是这样会影响大型投资机构吸纳低价筹码，所以在大型投资机构的打压下，价格又回到了第一个低点的位置， 形成支撑。双底形态内有两个低点和两次回升，从第一个高点可绘制出一条水平颈线压力，价格再次向上突破时，必须要伴随活跃的成交，双底才算正式成立。下图(5-1-13) 为标准的双底形态。

双底形态出现在趋势的底部。一般在下降趋势的末期，形成前下降趋势所持续的时间越长，下跌的幅度越大，形成双底形态后，趋势成功反转的概率越高。如果这种形态形成之前市场是上升趋势，而不是下降趋势， 只是局部形态特征符合双底形态的标准，也不能称之为双底形态，而只是类似于双底形态的中继形态。

双底形态出现时所持续的时间越长，对于后势上升支撑的力度就越大。如双底形态构筑完成花了三个月，远远大于1个月的标准形成时间底线。它的反转力度明显大于正常双底形态的反转力度。

双底形态特征为第一个底为尖底，形成之时应伴随着金价的大幅度快速下跌和迅速下跌后的快速反弹。反弹幅度的标准有两个: A. 反弹高度接近最近快速下跌幅度的50% ; B. 反弹高度达到低点的10% 左右。如图(5-1-14) 是取自2012 年8 月3 日的120 分时图的双底形态，投资者一定要明白，无论大周期作出什么形态， 金价都是从小周期开始企稳上涨，逐一周期的放大。在下图中金价经过5 浪下跌后，最后一浪快速下跌形成第一个尖底后快速反弹，反弹后再次下跌形成第二个底，随后上涨突破颈线后有回抽的动作。

量能特征在第一个底形成之前有一个量能萎缩到不能再萎缩的过程，这种量能伴随着金价的急速下跌， 第一个低点后的反弹高点量能比前一段时间量能有所增加，但不是连续放大，属于间歇放量。第二个底形成后的再次上涨，量能应该明显放大，大于底部所有阶段的成交量。并且在突破双底形态颈线时，量能伴随着中阳线急剧放大。

指标特征双底形态为反转形态，所以必须出现在市场的严重超卖区域，此时出现的底部形态意义更重大， MACD 指标可用来辅助判断双底形态。当双底形态形成时， MACD 指标应该和金价之间形成明显的指标底部背离， 即在金价第二次接近前低时， MACD 的快慢线已经逐步抬高，且在金价刚刚脱离第二个底时， MACD 形成有效金叉。这种伴随着MAC D 指标背离的双底形态成功概率较高。图( 5-1-15) 同样为2012 年8 月14 日120 分时的走势图，在此次双底形态中，配合MACD 指标可以明显看出， 在第一个底时MACD 指标已经有底背离的迹象，当金价第二次接近前低时， MACD 的快慢线已经逐步抬高，且在金价刚刚脱离第二个底时， MACD 形成有效金叉，此时就是投资者介入的时机。

双底形态的买点: ( 1 ) 第一买点。由于双底形态两低点之间具有对称关系，我们就可以在第一个底符合基本条件的情况下，把接近第一个底的价格作为介入点。这种买点只能被认为是试探性的买点， 必须注意合理的仓位控制， 一旦失败马上止损，即使在双底形态失败的情况下也至少会有10% 以上的利润。如果成功就意昧着买在上升趋势的起点。

( 2 ) 第二买点。放量突破颈线位时为第二买点。

( 3 ) 第三买点。金价突破颈线回抽试探颈线支撑有效，再次放量上攻时为第三买点，这样的买点准确率更高。图( 5-1-16 ) 是日线级别2009 年4 月6日至2009 年4 月20 日的双底走势图。

在此次双底中2009 年4 月打出第一个底之后， MACD 指标明显底背离，而打出第二个底后快速反弹，再次回落时并没有跌破第二个点，且日线连续收出长下影线，这说明金价跌势趋缓，这就是投资者介入的好时机，待金价突破颈线!旦踩时就是第二个买点。

从实战角度来说，大多数双底走势都会有一个回抽过程，因此一般不必担心金价冲破颈线后一路上涨，再不回头而踏空。即使在交易中真的遇到金价冲破颈线后一路拉升的情况，也可在金价上升趋势明显后适量介入。

双底形态、构成要素的条件是第一个低点的成交比较活跃，第二个低点的成交却异常沉闷，而且，有时第二个低点的外观，通常略呈圆弧形。所以， W 底形态有时会呈现有左尖右圆的特征。

双底形态还有一种多重底形态，图(5-1-17 ) 则是多重底形态。

2012 年5 月16 日经过大幅下跌后金价作出第一个底，随后连续反弹回落震荡作出第二第三个底，多重底的出现大多经过一个大形态的下跌之后。

金价第二次触底的价位， 一般不低于第一次触底点，最低不能低过百分之三。另外投资者需要注意的是政底形态出现时的位置，切不可将持续形态错认为反转形态，双底必须出现在一段下跌之后才算，在上涨途中出现的不属于反转信号。图(5-1-18 ) 为黄金在2001 年2 月至3 月收出的双底形态， 后期的涨幅是理论涨幅值，投资者在判断双底时此波段中第二个底部要比第一个底部要高一些，缩量后MACD 指标底背离，MACD 放出红柱之后金叉向上，此时就是投资者进场做多的时候。

双底形态成功概率很高，对未来影响也很大。但市场不会所有形态都是标准形态，更多是以变异形态出现。标准双底形态也有失败的可能， 一旦形态失败应该顺势而为，及时止损。

三、V 形反转形态

V 形反转是实战中比较常见的、力度极强的反转形态，往往出现在市场剧烈波动之时，在金价底部或者顶部区域只出现一次低点或高点，随后就改变原来的运行趋势， 金价呈现出相反方向的剧烈变动。如图(5-1-19 ) 所示。

V 形反转在投资品种的K 线组合里是很多见的。V 形反转是一种强烈的上涨信号。它的阳现一般都是K 线趋势经过一段较长时间的下跌后和上涨后(下跌按某个角度下行) 一般是在利空后，极度发泄后，突发较大的利好消息，这时K线拐头向上而且有相当一段的持续性。因此在K 线图形上形成了一个V 字。图(5-1-20) 为黄金在2011 年12 月至2 月走出的典型的V 形反转形态，金价经过了前期长时间的下跌，在2011 年12 月29 日收出带长长下影线的K 线后，金价快速强势的上涨，在形态上收刷V 形，对于这种快速的上涨，很多投资者都无法及时快速地判断，这种情况下可依靠其他技术指标进行参考，例如图中MACD指标低位底背离，在MACD 指标金叉时金价则刚刚启动，此时投资者应毫不犹豫地介入进场做多。

V 形反转的主要特征是:

( 1 ) 出现在黄金急速下跌之后。

( 2 ) 在急速恐慌性下跌末期， 空头能量得到了彻底的宣泄，这时做多的力量已开始堆积，如市场有利好，会迅速反转，掉头向上。反应敏捷者蜂拥而入，很快把金价推了上去。

( 3 ) V 形反转启动速度很快，在底部停留的时间极短，反应慢的投资者容易踏空9 这时如果对后市判断正确可追高买进，否则机会稍纵即逝。非要介入可及早撤单更新买入。做黄金和期货的投资者，短期K 线经常出现这些K 线图形，及时"挡饭法" 介入，短线效果很佳。图(5-1-21 ) 为黄金2010 年7 月至10月的V 形反转形态， 同样是金价经过了长期的横盘下跌，在7 月28 日收取小星线之后，空头力量已经得到释放，多头迅速发力上涨，形成V 形反转形态。

V 形反转形态可分为两类: 一是正V 形反转， 是指在持续下跌到相对低位后，突然急速回升，在图形上出现一个"V" 字， 如图( 5-1-22) 黄金2008年9 月11 日附近的反转为正V 形反转，在9 月11 日三个交易日后金价大幅地快速拉到，在日线上收州大阳线， 确认了V 形反转。

二是伸展V 形反转， 是指正V 形反转走势形成之后，横向波动一段时间，然后再继续其V 形走势， 实战中很多的V 形反转大多是这种， 如图(5-1-23 )为黄金2006 年6 月至7 月的V 形反转走势，在此次走势中6 月22 日至28 日这几个交易日中，金价连续的小幅横盘整理，其后再继续V 形走势，此时则是投资者多单进场点。

V 形反转的出现一般没有事先的征兆，并且是一种失控的形态，在应用时要特别小心。不过形态完成后潜能相当惊人，所达到的上升幅度也不可测算，但转势一经形成，可确认性较高，具有十分重要的实战意义。图( 5-1-24) 为黄金2005 年2 月至3 月的V 形反转形态，在2 月15 日至17 日这三个交易日中金价小幅横盘震荡，这个位置同时也是投资者多单加仓的点位。

对于投资者来说如何把握V 形反转机会要注意以下几点:

( 1 ) 涨跌幅度， 一般来讲短期内涨跌幅度越大，动力越强，出现V 形反转的可能性也越强，超过5% 以上的巨阳往往成为很好的配合证据。图(5-1-25 )为黄金2005 年6 月的V 形反转走势，在6 月2 日放量一根大阳线，奠定了V 形反转。投资者在见到这根大阳线时就应该进场操作了。

( 2 ) 价量配合，正V 形反转在转势时要明显放大，价量配合好， 尤其转势前后交投的放大，实际上是最后一批杀跌盘的涌出和先知先觉者接货造成的。

( 3 ) 均线具有显著的判断趋势运行的功能，借助20 日、30 日和120 日均线，可较准确把握V 形反转的两次大机会， 一般可采20 日均线用，当金价第一次突破20 日均线时，虽不能明确V 形反转能否确立，但这却是激进的做多或做空信号， 一旦出现第二次突破20 日均线，基本上可以确认反转趋势的确立，这是稳健的做多或做空信号。以底部正V 形反转为例，图( 5-1-26) 为黄金2007 年8 月至10 月的V 形反转走势，金价在8 月16 日探得最低点后8 月24 日首次以中阳突破了20 日均线，当时虽有二次探底的危险，却为短线的激进介入点。随后金价上升至前期高点前止步休整， 8 月29 日虽曾击破20 日均线， 8 月31 日却以中阳重返20 日均线之上，因此基本上确立了V 形反转，为稳健买入的介入点，不久就以巨阳巨量创出历史新高。

( 4 ) 实战中伸展正V 形的横向波动为较好的介入时机，既安全又有效， 金价第二次突破20 均线为较好的短线介入点。同时金价横向波动的相对位置也十分重要，如在前期高点之上横盘，预示有极强的控盘能力，向上动力强;如在前期高点附近上下被动，则向上动力相对较弱。此外横盘持续时间也十分重要， 一般而言横盘越久，向上力度也越小，实战中要加以区分。图(5-1-27) 为黄金在2005 年11 月和12 月分别收出的V 形反转，在这两次V 形反转中都曾有金价突破均线时的横向披动，但都曾被动的时间非常短，只有几个交易日， 那么在突破均线之时就是投资者极好的进场时机。尽管V 形反转在所有反转形态中是最难以把握的，但由于这一形态出现频率较高， 较准确地把握它有利于喊少损失或扩大盈利。与多数的顶与底相似， V形底的差别主要表现在振荡幅度上。在底部运行时，金价的振荡幅度较小， 持续低迷， 一旦形成反转后，金价通常会连续上扬，成交量也呈现放大态势。如图(5-1-28 ) 为黄金2003 年4 月至5 月的V 形反转，在3 月24 日至4 月18 日之间金价明显振幅缩小，在4 月8 日收星探底后金价起涨。

四、圆弧底形态

圆弧底顾名思义是指K 线在一段时间的连续走势中，连线呈圆弧形的一种底部形态。圆孤底常出现于交投清谈的行情中，耗时几个月甚至更久，因此具有相当大的能量。这往往是资金进行民期建仓的过程，通常是中长期底部。圆弧底形态也属于一种盘整形态，多出现在价格底部区域，是金价下跌中进入极弱势行情的典型特征， 其形态表现在K 线图中宛如半球形。如图( 5-1-29 )所示:

圆弧底形态的形成是由于价格经过长期下跌之后，卖方的抛压逐渐消失，空方的能量基本上已释放完毕，许多的高位深度套牢筹码，由于其金价跌幅太大，在无可奈何之下，只能改变其操作策略，继续长期持仓不动。但由于市场下跌幅度及时间太长，买方的信心很难及时汇聚，因此价格无法上涨。此时市场的交投极其清谈，因此价格只有停留在底部长期休整，以恢复元气， 行情呈现极弱态势。持仓人不愿割肉，多头也不愿意介入，金价陷入胶着，振幅很小。此时，金价便会形成圆弧底形态，该形态也被称之为价格"休眠期" 。但在这种行情下如果市场中进入足够的资金，那么此时往往会极其利于未来金价的拉升。因此当圆弧底形态形成时，通常是投资机构吸货区域，由于其炒作周期长，故在完成圆弧底形态后，其上涨的幅度也是惊人的。

图( 5-1-30) 为黄金周K 线图，黄金在1991 年1 月至1993 年2 于经历了长期的大幅下跌，至1993 年2 月作出了圆弧底，在这个区域交投清谈，振幅变得非常小， 随后在3 月初金价开始大幅、快速地上涨，而这个圆弧的区域就是资金吸筹的区域。

投资者如在圆孤底形态内买进， 则要注意大型投资机构在启动价格前在平台上的震仓。金价在完成圆弧底形态后，在向上拉升初期，会吸引大量散户买盘，给大型投资机构后期拉抬增加负担，故大型投资机构会让价格再度盘整而形成平台整理，清扫出局一批浮动筹码与短线投资者，然后再大幅拉抬金价。所以，圆弧底形态从某种角度上也可谓黎明前的黑暗。在形态内，价格貌似平静如水， 实际上是在酝酿着一波强势上涨行情，图( 5-1-31 ) 为黄金在2005 年5 月至2006 年5 月的圆弧底周线走势，在这期间金价作出两个非常接近的圆弧底，随后在后市拉出一波波澜壮阔的上涨行情，投资者则可以在圆弧底附近多单进场。如图，金价形成圆弧底之后，快速突破上涨，其上涨的空间远远超过了圆班的半径即最低点到圆弧前期高点之间的距离。金价加速上涨后，金价展开回调，但由于上升趋势没有走坏， 因此回调至540 美元/盎司止跌回升，因此540 美元还可作为二次买点。

圆弧底的形态特征是: ( 1 ) 金价变动简单且连续，先是缓缓下滑，而后缓缓上升， K 线连线呈圆弧形。( 2 ) 圆弧底形成末期，金价迅速上扬形成突破，成交量也显著放大，金价涨升迅猛，往往很少回档整理。

在操作策略上，圆弧底是重要的反转形态，形成的时间一般较长，形态上也比较好辨认。一旦金价出现了圆弧底形态的特征，通常便到了底部，圆弧底形态形成的时间越长，金价将来上升的幅度也就越大。通常，圆弧底走势是由高位回落一段时间后，在低位徘徊，不是立即上升，而是缓缓上升， 变成圆弧形的底部。我们来给投资者举个超大周期的黄金圆弧底的例子。图( 5-1-32) 为黄金月K 线在1996 年至2004 年月线上收出的大圆弧底的走势， 虽然在实际操作中此种超大周期的形态对于实际操盘来说意义不大，但投资者参考其形态以及圆弧底的形成过程，以其在未来周线日线辨别圆弧底有着非常大的参考价值。黄金自1996 年以来形成的大圆弧底，在2004 年被突破，而突破后的涨幅已经超出了圆弧的半径。这对于大趋势来说是非常重要的参考。

圆弧底是易于确认和非常坚实与可靠的底部反转形态，一旦黄金左半部完成后金价出现小幅爬升，成交量温和放大形成右半部圆形时便是中长期操作中分批买入的良好时机， 金价放量向上突破时是非常明确的买入信号， 其突破后的上涨往往是快速而有力的。图(5-1-33) 为黄金2007 年4 月至门月的困弧底走势，在金价向上放量突破颈线后，金价一路快速拉升。在后期的上涨中累计涨幅近两倍。

圆弧底形态形成后，金价上涨幅度的测算方法是:从突破点算起， 金价上涨幅度至少等于圆弧的半径。金价在上涨途中可能会不断有四调或者震荡的洗盘方式， 一般情况下我们还应该考虑支撑和阻力位、百分比回撤和长期趋势线等诸多因素。图(5 -1-34) 为黄金2001 年11 月至2002 年2 月的圆弧底走势，在这期间金价曾回落颈线支撑盘整很久得到支撑后再次上涨，随后回落同样又作成一个圆弧底，此后金价突破大幅上涨。

圆弧底的辨认及风险规避，由于圆弧底易于辨认，因此并不是所有的圆眼底形成后都能够带来大帽的上涨，有时做好的回弧底做好之后还会再次下跌， 因此，如果圆弧底久攻不能突破或突破后很快走弱，特别是金价跌破圆弧底的最低价时仍应止损州局观望。圆弧底虽然是一种重要的底部形态，但在黄金市场中并不多见，在使用中，我们需要谨慎对待其形成机理及其图形特征，在操作中要结合市场环境、金价长期趋势的发展状况进行综合分析。