第二章 24 条永恒的交易法则
将你的资金分为10 等份，千万不要在任何一次交易中投入超过10%的资金，如果你违反了这条法则，那么就会让本全处于高度的风险暴露之中。
一一W.D. 江恩
止损和加码应该算是交易暴利的不传之秘!至于日内的盈利目标计算、各类技术指标的优化等东西都只是细枝未节!
一一魏强斌
想要在股票市场中获得持续的成功，你必须制定清晰的交易法则，并且恪守你自己的法则。下列这些法则是我基于自己的交易经验总结、提炼出来的，如果你能够遵守这些法则，努力践行它们，则可以成为真正的赢家。
第一条，每次交易动用的资金量要合理分配。具体而言，将你的资金分为10 等份，千万不要在任何一次交易中投入超过10%的资金，如果你违反了这条法则，那么就会让本金处于高度的风险暴露之中。
止损单的设置存在很多具体的方法。在对赌交易中，你不能让对手看到你的止损单的位置。你的对手可能是黑平台， 也可能是强大的对手盘。否则，你就亮出了自己的底牌。林广茂后来在棉花期货上大亏就是因为透露了自己的底牌，一旦对方知道你的头寸数量、潜在可动用资金、进场点位，而且你是市场上最大的空头或者多头，则你的资本就处于最大的危险之中，这个时候设定止损单也毫无用处。做交易要做到尽量让其他参与方不知道你的真正意图，不可贪慕虚名。
第二条，坚持为交易设定止损单。一旦你开始交易，就务必在离你进场价位3~5 个点的位置设定止损单，这样才能保证你的交易头寸。
第三条，绝不要过度交易，因为这会危害你的整个资金管理体系。
第四条，不要让浮动利润变成亏损。一旦你的头寸获得了3 个点，甚至更高的浮动利润，则应该跟进止损单，这样你就会保护本金了。
第五条，不要逆势而为。当你无法基于股价走势图判断出趋势时，那么就保持观望，切忌盲目交易。
第六条，当你处于怀疑和迷惑时，离场观望，不要匆忙进场。
第七条，选择活跃的股票交易，不要介入那些走势沉闷、交易清淡的个股。
第八条，合理分散风险。尽可能将资金投入到4~5 只股票上，分散风险，不要将全部资金投入到-只股票上。
第九条，永远不要利用限价单交易。如果你以一个固定的价格买卖，则有可能错过进场或者离场的时机。交易者应该采用市价单进行交易。
第十条，除非有恰当的理由，否则不随意离场。记住，一定要用设定止损单来保护你的浮动盈利。
第十一条，储备部分利润。当你在交易中取得一连串胜利、获利甚丰之后，要将一些盈利储备到你的银行账户中，这部分资金可以应急也可以提供充足的抄底资金。
第十二条，不要仅仅因为一只股票分红就去购买它。
第十三条，不要在浮亏亏损时加码。想要通过加码来降低平均亏损是交易者最容易犯的错误之一。
人性倾向于使得我们在浮动亏损的时候加码，在浮动盈利的时候出场。我们想要成功就必须逆人性操作。
第十四条，不要着急离场，不要着急入场，保持耐心，而不是焦躁不安。
第十五条，不要因小失大，见小利则大事不成。
第十六条，不要撤销你在进场时设置的止损单。
第十七条，不要过度频繁交易。
第十八条，不要拘泥于买人和做多交易，也可以尝试做空交易，因为只要顺着趋势方向操作即可.而不是只采取买入这种单一方向策略。
频繁交易其实是一个中性询汇，高频交易也属于频繁交易。关键什么是"过度"? 没有按照规则采取一致性操作，操作策略不符合科学的资金管理法则，这就是过度。
第十九条，绝不要因为一只股票的绝对价格低廉就去购买它，更不要因为一只股票的绝对价格很高就去做空它。
第二十条，不要在错误的时机进行金字塔加码操作。只有那些活跃的股票在向上突破了关键点位之后你才能加码买入; 当这些活跃的股票向下突破了关键点位之后你才能加码做空。
第二十一条，做多的时候优先选择小盘股，当它们持续上涨、不断向上突破阻力点位时采用金字塔加码买进;做空的时候优先选择大盘股，当它们持续下跌、不断向下跌破支撑点位时采用金字塔加码做空。
第二十二条，绝不要采用锁仓的方式。如果你做多某只股票，当这只股票下跌的时候，你不要采取做空另外一只股票的方式来锁定亏损。正确的做法应该一旦触发止损价位，应该立即卖出这只亏损的股票，离场等待下一次进场机会。
对冲交易是基于统计和逻辑，锁仓是因为受到情绪和人性的驱使。
第二十三条，在缺乏足够理由的时候，不要随意改变自己的交易观点。在你交易某只股票的时候，务必有足够充分的理由来支持，并且按照清晰的计划进场。最后，在没有明确离场信号的时候，不要匆忙离场。
第二十四条，不要在持续盈利之后或者连续成功之后盲目扩大交易规模。
当你进行股票交易的时候，务必遵守上述24 条法则，因为它们是你制胜的关键所在。如果你出现了重大亏损和失误，则应该反躬自省，查看自己到底违反了上述法则的哪一条。同样的错误你不能犯第二次。随着你个人交易经验的累积，以及亲自的调查研究，你会变得对这些法则更有信心，深信其价值，并且恪守它们最终在华尔街上取得真正的成功。下面我会对上述法则中的一些要点进行更加全面深入的阐释。
1. 保护本金
当你展开交易时，需要牢记在心的第一条是想办法确保本金的整体安全。如何做到这点呢?我能给你一个具体的方法来做到这点，前提是你能够矢志不渝地恪守它，不要在实践中出现任何偏离，这样就能从整体上确保你的本金安全，并且让你的账户每年都处于盈利状态。
保护本全是指本金整体上不出现重大亏损，而不是不亏损。
具体的方法是将本金分成10 等份，在任何单笔交易中都不能动用超过10%的资金去承担风险。如果你的本金是1000美元，那么你在单笔交易中投入的资金不能超过100 美元。为了进一步保证你的本金安全，你还需要设定止损单。
风险分散加上跟进止损，这就是江恩理论中的风险管理核心技术。
如果你买了10 股，每股亏了3 美元，总共亏了30 美元。但如果你买了100 股，每股亏了3 美元，总共亏了300 美元。前面的情况肯定比后面的情况强。只有你的本金整体上得到了保护，那么就能等到机会赚钱。如果在单笔交易中承担太大风险，那么你的本金整体就处于危险之中。过大的头寸会让你的情绪大幅波动，从而影响你的理性判断。如果你能够恪守上述方法，那么即便出现了亏损，也不足以伤筋动骨，更不会影响你的理性决策。
头寸影响情绪，情绪影响决策。
2. 止损单的运用
设定止损单的重要性无论如何强调都不过分，因为这是交易者的最后一道防线。你的止损单有10% 的概率被触发在顶部或者底部。一旦遇到这种倒霉事，这个交易者对此会耿耿于怀，逢人便说"当我为自己的头寸设定止损单时，买入的股票会下跌，做空的股票会上涨，一旦止损被触及，行情马上掉头朝着我预期的方向前进。"他的经纪人也会附和他，并且怂恿他不再设定止损单。但是，交易者忘了剩下90%情况下止损都能起到积极的作用。当他持有的头寸与市场趋势背离时，止损单可以避免更大的损失出现。虽然止损单会在10% 的情况下让你错失利润遭受亏损，但是在剩下的90%情况下它会保护你的本金和利润，并且让你在正确的时机出场。而这足以弥补那10%的不当止损情况，因此千万不要放弃止损单的运用。
如果没有止损单，亏损可能无限大。止损单相当于是对付那些"不确定强，影响力大"的负面冲击事件。
3. 合理变换思维
智者会变化思维和决策，而愚者则冥顽不化。聪明的人会先进行调查和分析，然后才做出决定，但是愚昧的人则在没有调查的前提下直接下结论。在华尔街，如果一个人固执己见，不因势利导，则长久下来思维就变得更加僵硬。
"没有调查，就没有发言权"!没有调查就不能下结论、做决策!
当然，变化思维是需要充分理由的。如果你决定进行一笔交易，那么必然存在坚实的理由来支撑，如果缺乏这种理由则没有必要改变当前的决策。最大的错误就是市场走势不利于你的头寸时，你想要改变止损的幅度，甚至取消止损单，这种毫无理由的改变，其实是危险的。毕竟，你在进行交易时需要做的第一件要务就是设定止损单，这是对你本金的保护。
只有你设定了止损单，你的决策和行为才能维持理性。这个时候变化思维，做出新的决策就是愚蠢的。因为取消止损单的想法并非是基于理性决策，这仅仅是因为你心存侥幸，你期盼股价按照你的希望来运行。但是，这种侥幸心理往往导致你的账户遭受重大亏损。
如果你设定了止损单，并且不改变或者取消它，那么90%情况下都会证明它是非常有价值的，这是你在交易中所能做的最正确不过的事情。恪守止损的交易者会在股市上获得经得起考验的成功。
巴菲特也遵循江恩的某些法则，当然这是客观规律，如分散和止损。只不过巴菲特是相对集中基础上的分散，其止损也才基于基本面和估值，而不是价格。巳菲特不会将全部资金压在一两只股票上，也不会放任某些基本面糟糕的政票一直亏损下去。投机和投资具有许多不同的地方， 也有许多相同的地方，你可以试着去剖析其中的异同，这样才会成长得更快。
需要再次强调的一点是，除非你能够恪守这条法则，否则就不要进入投机这个行当，因为如果你不设定止损的话那么迟早会输掉所有的身家。在交易的时候，一定要设定止损单，并且不要取消，这是需要你奉行不渝的法则之一。
4. 过度交易
人性的弱点使得历史不断重演，重蹈覆辙也是因为人性。醉心于暴富但却受制于人性，大众因此付出了不可计算的高昂代价。每一个交易者几乎都清楚过度交易的弊端，但是就是难以抵制这个恶魔的引诱，不断犯下同样的错误。如何治愈这个顽疾呢?止损单是最好的药方。如果你想要在交易上获得真正的成功，那么止损单是必不可少的东西，它也是治愈过度交易的良策。
过度交易是情绪化交易的另一种说法。要想冷静下来，止损单是良策。
5. 保护你的利润
保护你的利润与保护你的本金其实是一枚硬币的两面。当你的头寸有了足够的浮动利润，千万不要让它变成亏损。当然，具体多少算是"足够的"利润还需要更加准确的定义。盈利的具体幅度决定了跟进止损的幅度。我来介绍一下具体的方法，这是通常情况下最稳健的操作。
如果股价朝着对你持有头寸有利的方向运动了3 个点，这个时候你就需要移动止损单到盈亏平衡点。这样即便股价反向运动，你也不会损失任何本金。对于活跃的高价股，你可以把这个幅度放大到4~5 个点，一旦浮动盈利达到这个幅度你就可以将止损单移动到盈亏平衡点。即便最终股价触发了你的止损单，你的风险无非是损失浮动利润，但是本金毫发无损。一旦股价并未触及止损，而是继续朝着有利的方向运动，那么你的止损单就可以继续踉进，这就是利润奔腾的法宝。
盈亏乎衡点止损，不仅是一个资金管理工具，也是一个心态管理工具。如果你还不能理解这句话，那么说明你还没怎么做过交易。
6. 进场时机
作为一个交易者，进场时机的把握非常重要。你需要掌握一些具体的方法，并且根据一些具体的信号进场。我们在顶部或者底部上的判断能力并不出色，当你认为股市见顶或者见底时，绝大多数情况下都是错误的。另外，股价短期走势如何和你认为行情该如何走对于判断趋势没有任何帮助，关键是市场发出的趋势信号是如何的。只有这种来自市场本身的趋势信号，不是主观判断，不是短期波动噪声，这才是我们把握进场时机的关键。
无论是道氏理论，还是江恩理论都非常强调趋势重于波动，关键如何确认趋势呢？江恩倾向于点位和周期来验证。突破的有效与无效其实告诉了我们趋势是怎样的，这就是江息判断趋势的主要方法。
当股价达到低位或者高位时，你必须等待趋势转变的信号才能进场。有些情况下，你会因为等待而错过趋势的发韧，但是耐心在绝大多数时候会让你加入到真正的趋势中，而不是过早跳入市场反而逆势而为，最终累积下来，耐心比急躁更划算。
牢记一点，不要死死盯着盈利和亏损，你的目标是保证自己的头寸与趋势保持一致。要与趋势为友，分析和研判也要围绕趋势展开。不要老是惦记着盈亏，只要你操作的方向与趋势方向一致，那么利润就是自然而然的东西，利润是顺势而为的副产品。相反，如果你操作的方向与趋势背离，那么最值得信赖的保护者一一止损单就应该履行其责任。
你判断的趋势与实际的趋势存在差别，这是人的认知局限造成的，这是不可克服的，因此必须要用止损单来补救!
7. 离场时机不当
交易者经常犯下出场过早的错误。如果他们此前持股时间较长，已经磨光了耐心，等到股价出现期望中的上涨时，他们往往会在第一波上涨中卖出全部股票。这种交易风格显然存在问题。
趋势交易者需要重点克服离场过平的问题; 日内交易者需要重点克服离场过晚的问趟。任何方法都是有满洞的，止损是B 计划。
相反的问题就是某些交易者离场过晚。当股价已经出现了大幅上涨，交易者持股不动，希望股价还能继续上涨，不断刷新高点。但是，股价却不可能达到他的目标价位。股价出现了快速下跌，他不甘心就此出场，发誓只要价格回到此前的高点就出场。此后，股价虽然出现了反弹，但是并未达到前期的高点。等待股价再度恢复下跌时，跌破了此前反弹的起点，下跌到更低的点位。这个时候，交易者心中又出现了一个新的反弹价位，但是价格总是反弹得越来越低，因此总是达不到他不断调低的目标价位。当股价持续下跌，下跌幅度大到再也无法承受时，他才割肉。
在没有趋势改变信号之前，你持股等待卖出信号是正确的做法。但是，一旦你发现趋势确实发生了改变，就要毫不犹豫地离场。对于交易者而言，交易股票的时候，止损单必须一直伴随，即便10~20 点的大幅度止损也比没有止损更强。
止损单限制了你的最大风险，相对于应对负面"黑天鹅事件"的保险、期权或者CDS。
8. 致命的拖延和犹豫
要在华尔街抢钱，手慢了可不行!你要果断、干脆，犹豫和拖延是有害，甚至致命的。抱着希望在市场中侥幸而过，是毫无用处的。希望不能帮助你在游戏中获胜，依靠希望在市场中打拼的人迟早会破产。
要想在股市中站稳脚跟，你必须抛弃幻想，以理性为武器。有了全面而系统的分析和研判，你需要把握时机，及时采取行动，否则只不过是纸上谈兵而已。有了对趋势和时机的准确研判，但是却不能及时采取行动也等于零。
虽有智慧，不如乘势; 虽有磁基，不如待时。江恩反复强调的也是趋势与时机。点位与周期不仅与趋势相关，与时机也有关系。
犹豫带来危险，当你因为空想而迟迟不采取行动时，当你在行动前犹豫不决时，你的行动力和判断力都会逐渐迟钝，你犯的错误也就越来越多。拖延和犹豫意味着毁灭，而行动才与创造有关。无论你的判断是对是错，拖延和空想都不能给你带来利润，也不能为你限制风险。
牢记一点: 犹豫不决在任何情况下都是有害的。空想未来的涨跌而不采取行动，不如果断行动。当然，如果你身体抱恙或者情绪低落，那么最好不要交易。在身心情况不佳的时候，判断力也会受到影响。一个成功的交易者务必让自己的身心状况处于良好的状态，这也是一条需要恪守的交易法则。毕竟，健康等于财富。
越是主观性的交易策略则越容易受到身心状况的彰响。最好的交易策略几乎不受身心条件的制约，如何做到这点呢?
9. 金字塔加仓的时机
金字塔加仓用在股价上行或者下行的趋势中都可以，如果你做多，而且市场继续上行时，你可以加码买进; 如果你做空，而且市场继续下行时，你可以加码做空。具体而言，当价格向上突破到一个新的价格区间时，在突破创出新高时，你可以加码买入; 当价格向下跌破到了一个新的价格区间时，再向下创出新低时，你可以加码做空。
止损和加码应该算是交易暴利的不传之秘! 至于日内的盈利目标计算，各类技术指标的优化等东西都只是细枝末节!
当行情快速发展的时候，只要其有利于你持有的头寸，那么就可以在每上涨或者下跌3 个点、5 个点或者10 个点的时候加码。具体间隔多少点加码， 具体如何加码，具体在什么位置加码，这些都需要结合个股的具体情况以及你的加码策略。
我具体谈一下我的加码方法。我加码前会首先考察这只股票的回调历史数据，看其一般回调多少点。同时，我也会查看这只股票目前已经回调了多少点。我会从最近一个高点减去3 个点、8 个点、10 个点和12 个点，一旦股价跌到这四个预定点位，我就会加码。如果价格一直跌到12 个点，那么我就会加码4 次。在熊市做空则是同样的原理，只不过需要从低点减去上述点数，得到四个潜在的加码做空点位。如果你在1924~1929 年按照上述方法来加码操作通用汽车(General Motors) 的话，你会发现这比顺着趋势方向间隔加码更加安全。
江恩其实阐述了两种加码方法: 第一种是突破加码法，这种方法被J. L.所推崇; 第二种是调整加码法，江恩才在崇这种方法。不过江息在本小节只是解释了加码的点位，并未讲解加码的仓位，这才是" 金字路"二字的含义所在。
我的时间周期法则也可以用在金字塔加码操作中，因为时间周期可以帮助你判断第一次重要调整走势出现的时间。例如，通用汽车从1924 年的上涨开始，期间仅仅回调了3周。此后，每当其股价调2~3 周都是非常好的买入时机。这种情况一直持续到见到趋势的顶部为止，在趋势转而向下后上述下跌的时间周期才发生改变。
点位加上周期，你对时机的把握将无往不胜。但是，落地到实践中你会发现周期比点位更难把板。
价格回调或者反弹的时间可以通过上述方法来预判，这种方法可以显著提高你的盈利水平，并且让你与趋势为友。按照这样的方法，有时候花费几年的时间，你就能赚至一两百点的利润。这条有关时间周期的法则与其他交易法则一样，用在那些活跃股上的效果最显著，因此只适合于活跃的市场状况中。
采用金字塔加码时也要依靠止损单来保护头寸。事实上，无论你采用什么样的交易方法，都需要利用止损单来保护本金和盈利。你的浮动盈利越多，则越能容忍市场的波动，对回调和反弹的容忍度就越强。因为你的浮动盈利大，所以可以将跟进止损单放得更远一些，这样市场的波动就会影响到你的持仓。
我举一个具体的例子。如果你买入的股票已经有了100个点的利润，而此前这只股票曾经出现过20 个点的回调，因此你将止损价设置在市价下方20 个点的位置，这样你基于历史给了它20 个点的回旋余地。即使最后股价触及了你的止损，你也不会损失任何本金，只不过亏掉了20 个点的浮动利润而已。
当然，在加码的最初阶段，你不要将止损幅度放得太大，应该离市价更加合理，这样才能保护本金。只有当你有了足够丰厚的利润时，你才可以放大止损幅度。
跟进止损是在市价发生有利头寸的运动时采取的，而且必须在这种运动幅度足够时采用。初始止损、盈亏平衡点止损与跟进止损的关系大家要厘清。
10. 期望利润
大多数交易者都想要暴利，他们总是美滋滋地想着如何大赚一笔。他们其实可以思考一下如果每年盈利25% ，那么10 年、20 年之后会赚到多少利润。从1000 美元开始，如果每年获利25% ，那么10 年后就是9313.25 美元; 如果从1 万美元起步，每年获利25%，10 年后就是93132.7 美元。因此，如果交易者能够更加稳健一些，不要急于暴富，按照正确的方法坚持足够长的时间也能赚到客观的财富。
在没有搞清楚复利之前，你不会明白加码有多么重要!
不过那些初来华尔街淘金的交易者都抱着一些不切实际的想法，如在一周或者一个月之内让资金翻一倍。当然，偶尔会有这样的机会，能够让你在一天、一周或者一个月内赚一大笔钱，但是这样的机会可遇不可求。或许你撞了大运，碰上这样的机会，但是要想持续走运是不可能的。你需要明白一点，那就是在绝大多数时间里市场的波动都处于正常范围之内，因为在绝大部分时间当中你也只能赚取正常的利润。
"正态分布"和"钟形曲线"的思维方式深深地刻印在江恩的脑海中，以至于你会怀疑他是否真的是一位趋势交易者。
大多数交易者在进行交易的时候并没有考虑过胜算率是多少，也没有考虑过风险报酬比。如果你认为潜在交易的盈利不会超过3~5 个点，那么你就没必要去做这笔交易了，除非你的风险能够控制在1~2 个点。也就是说除非你能将止损放置在距离成交价1~2 个点的位置。恰当的风险报酬比应该成为你交易的原则之一。
你不能为了3~5 个点的潜在利润去承担3~5 个点的亏损。只有胜算率足够高，且潜在利润超过潜在风险数倍的时候，你才值得去做这笔交易。如果你认为一笔交易的潜在利润只是3~5 个点，那么就没有必要参与其中，因为一旦你判断失误反倒亏掉3~5 个点，这样的风险报酬率并不划算。
交易的最好时机是等待股价向上突破阻力点位或者向下跌破支撑点位，这时的胜算率往往更高，而且风险报酬率更加可观。赚取微利的短线交易者其实很难赚到多少钱，因为他们耗费大量精力和时间用于微薄的价差交易。请你务必牢记一点: 如果想要在股市中持续成功，你就必须让盈利大于亏损。关于交易的一条颠扑不破的真理就是截短亏损，让利润奔腾。
关键点位提供了更好的胜算率和风险报酬率。
11. 正确处理补充保证金通知
如果你为股票交易融资，那么就是保证金交易，你利用了经纪商提供的杠杆。你入场之后，过了一段时间股票走势与你持有的头寸相反，这个时候你的保证金或许到了警戒线。经纪商在这种情况下会打电话给你，要求你补充保证金。在大多数情况下，你都不应该这样将更多的钱打进账户补充保证金。正确的做法是卖出股票，如果你是在做空股票的话则应该立即回补空头头寸。除非你有足够的理由，并且清醒地判断出一次新的交易机会，否则没有必要补充保证金。
90%的情况下，当一个交易者补充保证金之后，他会死守头寸不变，直到经纪商一而再、再而三地打电话要求补充保证金。通常情况下，只有这个交易者还有额外的资金可以动用，他就会倾向于继续增加保证金，直到在一次交易中赔掉所有本金。如果经纪商被迫要求你补充保证金，那么一定是因为你的交易出现了问题，最好的解决之道就是立即离场。
越亏损越加仓，这也是在运用复利原理，只不过是对自己最不利的用法而已。
12. 避免共同操作联名账户
如果有条件的话绝不要与他人一同设定联名账户，或者共同操作同一个账户。当两个人共同拥有一个账户时，他们或许能够在进场上达成一致的正确决策。但是一旦决定离场时，他们往往很难达成一致，结果就会造成出场上的重大失误。通常情况是一个人认为应该离场，而另外一个人认为应该继续持有头寸，最后趋势反转，行情朝着不利于他们持有头寸的方向运动。这时候他们只能呆呆地持股，期望行情能够变得有利于头寸。最终的结局往往是亏损离场，其实本来还有丰厚的利润。
在股票市场中，一个人犯错的可能性已经很大了，现在两个人操作，相互掣肘，犯错的可能性更大。两个人要想共同在股票交易中取得成功，唯一可行的方式就是一个人负责买卖，另一个人只负责止损单设定。止损单能够在操作失误的情况下保护本金。即便两个人是夫妻关系，共同操作一个账户仍旧会存在很多问题，并不推荐这样开立和操作账户。交易需要一个人决定，他需要学习如何实际操作，独立思考和决策，不要受到他人的影响。
13. 人性最大的弱点
普通交易者都不愿面对令人痛苦的真相，他们更喜欢听闻那些符合他们预期的观点和新闻。当他买入一只股票的时候，他会相信所有的利多新闻和观点。这个时候，即便有一些利空的消息和观点，他也充耳不闻。
但只有真相能够真正对他的决策有积极作用。真相是他最应该掌握的信息，是他最需要的东西。那些仅仅满足赚钱欲望的不实消息只能带来赔钱的结果。交易者总是在犯错之后发誓不再犯同样的错误，但结果往往是重蹈覆辙。老股民往往不过是领着新股民走上同一条亏损之路而已，但是亏损的真相却一直没有被他们发现。
小的时候很难理解"讳疾忌医"，等待买入社会，迈入金融市场了，才明白"立面真相" 是多么困难啊。战绩赫赫的对冲基金大佬达到欧将自己成功的最重委经验归结为" 直面真相"，由此可见这一点多么重要，又多么难以做到。
无论交易者的本事如何，他们总是喜欢高论成功的案例，吹嘘自己赚了多少利润，但是对亏钱之事却保持缄默。因此，那些不明就里的新手来到华尔街之后总是被这些表象所迷惑和误导，他们认为这就是一个轻松赚大钱的好地方。他们没有机会听到亏钱的案例和谨慎的忠告。要知道那些失败的案例才值得他们去学习，才能让他们不走失败者的老路。新手应该明白股市上90%的失败都是由于不采用止损以及过度交易导致的。为了成为股市的真正赢家，必须克服这些人性的弱点。
一入股市，深似海。
人性的弱点在股市表现得淋漓尽致，如当一个交易者赚了钱的时候，他会自信满满，觉得自己的判断能力超越常人，成功全靠自己一人之力。而当他亏钱的时候，他会为自己寻找"替罪羊"，他不愿意面对失败和挫折。他会找到很多借口来为自己的失败开脱，比如"黑天鹅事件"发生，比如某人的建议有问题，诸如此类等。这些借口总是以"如果""要是""假如"开头，他们可以找出千百条理由来解释亏损的结果，但是却没有一条是关于自己的。不愿直面现实，这是他们不断重复错误的根本原因。
交易者们必须要有解决之道，承担起自己的责任，找到问题的症结，不要怪罪他人，否则永远无法纠正自己的弱点。你要知道亏钱的结果是自己的行为导致的，在买入和卖出中，你必须找到其中的问题，然后解决问题，这样才能成功。在完成上述步骤之前，你不可能成为股市赢家。
交易者赔钱的另外一个主要原因是他们缺乏独立思考，他们让别人代替自己思考，用别人的意见代替自己的意见。事实上，他人的判断力未必比自己的判断力好。要想在股市上获得成功，你必须亲自进行调研分析。除非你愿意从一个新手成长为一个专家，积极主动地学习，独立地思考，否则你只会走失败者的老路，而大部分交易者都属于失败者之列。
股市属于零和博葬的游戏场，大多数人是亏钱的，少数人赚钱的。既然多数人都是亏钱的，你就没有必要听那些广泛传播的意见了。独立思考才能让你跻身子少数人的行列，而少数人往往意味着赢家行。
我可以将最好的交易法则和盘托出，也可以告诉你判断趋势的最佳工具，但是如果你不能克服人性的最大弱点，那么赚钱仍旧是遥不可及的事情。人性的弱点让你无法恪守交易法则，你会任由情绪摆布，恐惧和贪婪驱使你，你无法直面事实和真相，自然无法做出有效的判断和决策，也无法执行它们。自我欺骗，怪罪他人和市场，犹豫不决，这些人性的弱点会持续影响着你。
请你记住，亏损是你的行为导致的，不是他人，不是市场，不是主力。因此，恪守交易法则，防范人性的弱点，要不就离股票投机远一点，这样你才不会走上失败者之路。
【原著名言采撷】
1. Divide your capital into10 equal parts and never risk more than one-tenth of your capilal on any one trade.
2. After you have made a series of successful trades , put some money into surplus account lo be used only in emergency or in times of panic.
3. Never average a loss. This is one of the worst mistakes a trader can make.
4. Avoid taking small profits and big losses.
5. Never buy jusl because the price of a stock is low or sell short just because the price is high.
6. A wise man changes his mind , a fool never. A wise man investigates then decides , and a fool just decides.
7. The first thing to do when you make a trade is to place a stop loss order, which is for your own protection. Once you have placed a stop, you have acled wisely and used good judgement.
8. Your object should be to keep right on the market. Go with the trend of the market. Study all the time lo determine the coπect trend. Do not think about profits. lf you are right on the market, the profits wil1 come. If you are wrong, then use the old reliable proteclor, a stop loss order.
9. A pyramid should always be followed up with a slop loss order, no matter what method you use , because your profits must be prolected. The more profit you have，the more room you can give lhe market ω f1uctuate ， or have its reverse move.
10. It is better to wait until stocks cross resislance levels one way or olher and get in where the opportunities are for greater profìts and longer swings. Scalpers do not make money, they simply get scalped. Remember thatωmake a success your profits must always be greater than your losses，and your rule must be to çut losses short and let your profits run.
11. The average trader does not want to hear a painful truth. They want something in accordance with what they hope for.
12. The new lamb should know that failing to place a stop loss order and overtradìng have been the cause of over 90 percent of the failures in Wall Street.