第三章 挑选强势股与弱势股

从1938 年到1943 年，过了5 年，股价终于突破了区间的最高价。这表明这只股票还有继续上涨的倾向，这个时候是立即进场的时机，抬升的底部和顶部表明这只股票已经进入了上涨趋势。

                                                                                                               一一W.D. 江恩

长期低位盘整加上低边的成交量是中长线交易者比较喜欢的高胜算形态。

                                                                                   一一魏强斌

当其他股票创出新低的时候，不少股票却独立于大盘或其他板块的走势，创出新高。通过此前几年走势的图表，你能够判断出这些独立走势什么时候开始。

我们以市政服务(Cities Service) 这只股票为例，在1938年时它的最高价是11 美元，而1939 年的最低价则是4 美元，此后1942 年的最低价是2 美元，最高价则是3.5 美元。由此看来，这只股票在2~11 美元盘整了4 年时间。

长期低位盘整加上低述的成交量是中长线交易者比较喜欢的高胜算形态。

1942 年，其价格波动幅度仅为1.5 美元，这表明当时这只股票的卖出意愿已经非常微弱了，当然也只有知情人士敢于买进。这个时候，其实你可以大举买入了，因为即便股票退市了，你也不过是每股损失了2~3 美元而已。前提是你需要知道建仓的安全时机以及上涨趋势如何确定。

江恩的这种说法并不科学。不能根据股票的绝对价格来判断损失。无论你买的是百元股还是一元肢，如来清本，那么都是100%亏损.除非你买入的时候是按照固定政数而不是固定金额。

1943 年的时候，这只股票向上突破了11 美元阻力位。1938~1943 年，过了5 年，股价终于突破了区间的最高价。表明这只股票还有继续上涨的倾向，这个时候是立即进场的时机，抬升的底部和顶部表明这只股票已经进入了上涨趋势。

【深入解读和实践指南】3-1 低成交量盘整区向上突破结构的玄机

十几年前，有一个期货界的前辈在一次饭局中对我说："盘整突破肯定会跟，虽然不知道哪一次是真正的突破，会有持续的行情，但是一旦盘整突破我绝对不会放过。"他那个时候已经做了差不多十年交易了，持续盈利的模式已经形成。此前，他试过很多方法，效果都不好，直到以盘整突破交易为主才让他找到了自己安身立命的根本。

听完这席话十几年后，又遇到了一个做股指期货日内交易的高手，他有一套纯技术的交易方法，其中一个高胜率形态就是分钟线盘整突破。

自己做外汇很多年了，也体会到这个形态的胜算率和风险报酬率都比较理想。在股票市场上，如果能够加上成交量分析，则这个形态的有效性更高。

如果个股或者指数在一个价格趋于窄幅波动，最好形成一个窄幅区间，这期间的成交量是萎缩的。一旦价格放量突破这个区间的高点，那么就是买入机会(见图3-1) 。如果是持续下跌后盘整缩量，说明下跌动量不足，此后放量突破则意味着驱动因素或者心理因素发生了趋势性逆转。如果是上涨后盘整缩量，说明浮筹清理完毕，并没有高位出货的嫌疑，除非驱动面出现意外大利空，否则价格整理到一定时间向上突破的可能性较大。

1948 年6 月的时候，这只股票升到高点64.5 美元，在这只股票被确认为上升趋势后，已经上涨了53 个点。如果你此前在11 美元点位附近买入，那么设定3 个点的止损幅度就足以防止任何风险了。这笔交易当中，即便你不加码也能够让你的资金增长4~5 倍。

突破金整区间的高点，被认为走上升趋势确立的惯用方法之一。

1949 年这只股票的最高价为48 美元，最低价为38 美元，后面这个价格仍旧高于1948 年的最低价。只要这只股票的最低价维持在38 美元之上，那么上升趋势仍旧能够保证，这种情况往往表明公司盈利条件良好。

1. 做多一只股票的同时做空一只股票

之前提到过，在有些股票上涨创出新高的时候，另外一些股票却在下跌并且创出新低。因此，很多时候你有机会在高位做空一只股票，同时在低位买入另外一只股票。此后，做空的股票下跌，做多的股票上涨，这样你就可以在多空两头赚钱。

Pairs trading 是非常流行的一种交易方式，但是要做好不是那么容易。就拔术面而言，做多强势股，做空弱势段是一个原则。但这个原则具体怎么落实，并不简单。江恩在本拿也只是讲了个大概。

2. 做多瑞迪欧和做空百事可乐的案例

1947 年8 月，百事可乐的股票价格为34.5 美元，此前该股的交易价格升到过40 美元。然后，这只股票的高点逐渐走低，基于此前给出的规则，你可以确认这只股票的向下趋势已经确立了。假设你在32 美元的点位做空了100 股这只股票，止损单放置在35 美元附近。

同时，瑞迪欧（Radio ) 的股价是8 美元，而且在低位获得了强劲的支撑，因此假定你在8 美元这个点位买入了100股这只股票，止损单放置在7 美元附近。

如果两只股票的止损单都被触发了，那么不包括手续费在内，你将损失400 美元。行情此后朝着有利于两个头寸的方向发展，因此止损并未被触发，百事可乐的股价继续下挫，而瑞迪欧的股价则继续上涨。

1947 年，瑞迪欧的最低价为7.5 美元，在这个点位上乘以2 可以估计出它的顶部在15 美元左右。1948 年6 月，价格确实在涨到15 美元之后遭到强大抛压，这个点位成了阻力位，价格未能突破，但是在这个点位附近有足够的时间来卖出。

推算价格目标的方法很多，如根据汉底的形态高度，也就是底部到颈线的高度来估算突破后的上涨目标等。江恩这里采用了最低价倍数法，当然你也可以采用斐波那奖点位投射法，具体参考《高抛低吸一一斐波那契四度操作法》(第二版)的第七课"下跌趋势潜在反转处的买入点"和第八课"上涨趋势潜在反转处的卖出点"。

也是在1948 年，百事可乐的股价跌破了20 美元，从此前的最高价40.5 美元下跌了一半。因此股价跌破了一个重要的支撑点位，因此可以继续做空这只股票，但是止损单应该下降为21 美元。

1948 年12 月，百事可乐最低跌到了7.5 美元，已经跌破了1939 年以来的支撑位。在8 美元回补空头的时机已经成熟了，这个点位了结头寸将带来24 个点的利润。你在瑞迪欧上的获利将达到7 个点。百事可乐并没有跌到7 美元，此后反弹到了12 美元。你可以在低位附近买入百事可乐，并在7 美元处设定止损单，当然后来的走势并没有触发这个止损单。

通常而言，江思说的多少点，一般就是多少元，跌了20 点，就是跌了20 美元。另外，他习惯于利用高点和低点作为进场点和出场点，但是具体怎么判断这里并未详细提及，有点马后炮的感觉。

3. 何时买入瑞迪欧

在买卖点位的决策上，你应该先查看一下最近几年的最高点和最低点，我以瑞迪欧为例来说明。1945 年，瑞迪欧的最高价为19.625 美元; 1947 年最低价为7.5 美元; 1948 年最高价位1 5 美元。7.5美元到15 美元这个区间的1/2 点位是11.25 美元。

从最高价19.625 美元回调1/2 的点位是9.81 美元，差不多10 美元。1949 年6 月14 日，瑞迪欧跌到了9.75 美元。直到6 月29 日，仍旧维持在9.625 美元附近，这就给了你充足的时间在此价位附近买入，止损单放在8.5 美元附近。接下来你需要知道股价什么时候才开始真正走强，进入上升趋势。我的答案是当股价突破11.25 美元后，并且在这个点位之上收盘，那么这只股票将继续走高。此后的上涨目标是1949 年的最高价15 美元，以及1945 年的最高价19.625 美元。倘若股价最终能够突破20 美元，那就处于强势状态，这意味着股价会进一步走高。我看好这只股票未来的走势，它极可能成为未来的龙头股。

前期高点和低点很多，如何确认其作为买卖点的有放性? 怎么提高其胜算率? 你怎么过滤这些点位呢? 第一个思路是利用价格本身来过滤，如收盘价和K 线形态；第二个思路是利用成交量来过滤; 第三个思路是利用消息面来过滤。当然，还有一些其他忠路，大家可以根据自己的经验做一个系统的归纳和总结。

【原著名言采撷】 

1. It continued to make higher bottoms and higher tops ,showing the main trend up.

2. Look up the chart for the high and low in recent years.