趋势形成的原因

想想看，当我们在外汇市场交易时，我们是基于整个国家的经济基本面交易。诚如你可能知道的，当一个国家的经济表现强劲或疲软时，这种情况通常会持续数年。你不能简单地靠更换领导人或者上演一些会计戏法来提振整个国家的经济。

经济的繁荣与萧条会循环往复，时间以年来计算。传统的商业周期要经历四个阶段：扩张期、繁荣期、收缩期和衰退期。可以用经济指标来衡量这些经济的变动情况，比如国内生产总值，衡量的是一个经济体的规模大小和增长速度。

经济增长期常会随着投机型投资失败而结束，投机型投资的失败是由信心泡沫的破灭或收缩导致的。衰退期过后，经济聚集了足够的动量，就可以再次开始扩张期。

经济强劲或疲软通常会反映到该国的货币上。由于外汇交易涉及到两个货币的相互比较，所以常会出现一个货币对中的一个货币比另一个货币更坚挺的情况。其结果就是这个趋势会持续数月或数年，这将使那些运用趋势跟踪技术的交易者大为欢喜。

这里有一个关于这种现象的例子，即美元与日元。在2005年底，这个货币对．也就是美元/日元，已经持续了几个月的上升趋势，如图7.1所示。

2005年是美元非常得意的一年，因为经济的复苏导致了美元强劲上涨。由于经济增长强劲，美国的央行联邦储备局做出了紧缩货币政策的决定，准备开始提高利率，以把经济增长放缓至一个可持续的速度。这种根本的经济强势反映到美元上，表现出来就是美元在2005年对欧元（图7.2）、英镑（图7.3）和日元大幅度上涨。

同时期的日本，利率徘徊在零利率附近，且在短期内不会有提高的可能。日本当时还向下修正了2005年的经济增长速度，宣布GDP增速仅为1.7%。这比前一年2.3%的增速有所降低。鉴于两国截然不同的经济状况，一个趋势形成的条件业已成熟。