资金管理的逻辑

不要相信你的交易系统

不管你的交易系统多么优良 它也随时可能会失败和不起作用。所以，不要相信你的交易系统会成为一个绝对可靠的挣钱装置。

如果该系统失败了，你就应当停止用其进行交易。它应当有它自己的止损点在里面。该系统止损点是指你会允许一个有限且预先设定好的资金损失。如果你的资金损失因为系统没有像它本应该的那样去运行，而超过了一定的水平，你就必须自动停止交易系统。

其他的资金管理工具就是从这儿进人的，像资产配置、仓位大小和多样化，等等。

不要相信止损

也不要相信止损。我们在之前已经说过了，在这里再重复一遍。如果你把所有的资产都技在一个交易之上，你再设置止损来防止毁灭性的损失。

再想象一下，如果市场不执行你的止损，情况会怎样?而它发生了，我已经看到了。曾经在下跌期间，道·琼斯平均指数电子迷你期货突然在几秒之内反弹了许多点。我不知道有多少人开立了空单而没有设置止损。是的，没有止损只是因为没有时间在空单成交之后来设置止损。

这是另一个情形。想象一个缺口。在接下来的一天，一个拥有巨大缺口的市场开盘了。你就已经失去了你所有的资产，因为这个缺口远远超过你的止损。所以，不要相信你的止损。交易系统应当不用它们而来运行。

 即使最糟糕的事情发生了，并且你没有去设置止损，你的系统也应当完美元瑕地去运行。系统不应当依赖于止损点而获利。总要在没有止损的情况下测试你的系统。如果有利可图那就保留它。

 止损应当被用于避免不必要的损失 而不是避免风险。假设你买了一只股票，且你为这个特殊交易所确定的风险是10%，这就是指，如果该股票下跌了10%，那么你就是亏本卖出。现在，当你设置交易时，该市场结构会提供给你一个位置 让你在买进点的5%处设置安全止损。你要去做什么?你要把止损点设置在那儿，这样风险只是5%，而不是整个的10%。

绝不要相信止损会把你带出一个交易僵局。同样，也不应当相信你总有能力去控制交易环境，因为会有许多不可预料的事情发生。

学会预料不可预料的情况：最坏的事情发生了

它恰巧发生在我身上 它也可能发生在任何其他人身上。打个比方，如果你拥有健全的资金管理，而在一个健全的交易系统之内你拥有一个获利性系统。这样就没有风险，对吗？错了！

假设根据基本市场结构的反转信号你必须退出市场，但是你又做不到这一点，因为所有的通信系统都瘫痪了。再假设你必须下一个止损点订单，但是形势却使那不可能做到。

想象一下电力中断的情况，一切都不运行，没有电，没有电脑，也没有电话，而你今天又必须退出，但是你又做不了任何事情来使自己退出。更糟糕的是你清楚地知道你应当做什么，但你却做不到。然后你就对自己说这不是你的错。错了!这就是你的错，并且只是你自己的错。我们不接受任何借口。为什么?答案很简单。

当交易依赖于我们必须做的决定时 就可能会有些能防止我们这么做的事情发生。我们能在需要我们出现的地方去交易，虽然我们知道有些事情很可能不会发生。但是，不可能发生的事情却确实发生了，而我们能保护自己恰在那个时候不在那里。

尽可能自动掌控一切

保护你自己，并去远离那些阻碍你能力的事情，要做到这点的办法就是让一切都尽可能地自动化。即使在任意交易时这都是有效的。一个优良系统在任意交易和特定交易中是没有差别的。

拿形态交易来举例 我已经解释过了模式目标是怎样结合风险/回报率而使用的。我们把你称之为自由交易者。你在市场中搜寻有利可图的形态来进行交易 这说明你有一个系统。因为前面已经测试了你将要交易的形态，并证实了它满足一个风险/回报率和赢/亏率。你也已经合并了其他的资金管理工具，像资产配置、仓位大小和多样化，等等。

总之，你拥有一个系统。实话说，你不是一个自由交易者，因为你只是选择了你要去交易的形态 而不是让软件或一个自动选择的系统去为你做。即使是随便在一个系统之中 几乎一切都是自动的。只有对要去交易什么和什么时候去交易是你自己要去选择的事情。

我们那么说的意思是，一旦你已经进入了交易，所有接下来发生的都在控制之中，或者大概如此。因此，最大的损失和从头寸中的退出都应当尽可能自动化。如果这不可行的话，就要去考虑最糟糕的情况，也要预先采取每一个保护性措施。

这些措施的第一个就是你的止损点。它不仅会保护你免受不必要的损失，也能保护你免受市场危机。但是，不要只依靠止损来免受市场危机的影响，原因我们前面已经给过了。真正的保护来自于你的资金管理工具。现在我们要对其进行检测。