测量市场
两个主要的市场测量值:价格和时间
市场波动是通过价格和时间来测量到的。我们测量每一个上升波段和紧接着的下降波段。正如我们所看到的一样振荡、波动和其相互交替形成了基本市场周期。
许多波段会以相同的时间/价格比率重复。这意味着它们的幅度会与它们在价格图上的持续时间有关。这两种测量必须一起进行，因为它们密切相关。我们必须一直测量每一个单一波段和次要波段间的时间和价格。
我们将观察到，特定时间和大小的波动会多次重复，这就使得我们几乎能预测到它们的下一次出现。同时不同时间/价格比率的波段也会在大致相同的时间内结束。这一系列的波段向我们提供重要的信息，即市场将要反转。
发生在给定价格/时间比率的范围之内的波段系列也是相同的。同一个波段系列也会在将来再次出现。在价格和时间中测量整个系列很重要，对主要波段和次要波段来说也是如此，因为它们都会再次重复出现。在这些情况之下，我们不仅要单个测量每一个主要波段，还包括发生在每一个波段里的次要波段。
我们也必须数一下发生在一个阶段 一类形态或一个重要的时间期间波动的数量。
通过点数测量
价格首先是由点的数量来测量的。我们测量从起始反转点到最后一反转点的每一个波段。这给了我们从上升波段的低点到高点以及从下降波段的高点到低点的价格上的变化。我们为每一个单一波段测量这些点的数量，也为组成一系列波段的复合波段测量。
这儿是一些例子。假设我们有一个上升波段它在第35个点开始，在第38个点结束。在从低点到高点的波段中我们测量出3个点。它之后是一个从高点到低点，从38到34的下降波段，测试到4个点。
在前面的例子中，我们测量了两个连续波段。第一个有3个点的值，第二个有-4个点的值。像上面的例子一样，我们确定一个正向的值，而这个值是通过测量上升波段所获得的，同时也从下降的数据中确定出一个负向的价值。至于在上升复合波段的情况中，例如，我们得到从15元的波段反转低点到45元的波段反转高点，这个价值就是正30点。在这个波段之内 我们可能有5个小波段:一个从15到20的波段，之后从20到18的波段，之后从18到35的振荡，从35到25的波段，最后从25到45的波段。
这些复合波段之内的小波段分别测量出了5点、一2点、17点、-10点和最后的20点。复合波段有30个点的价值。我们把这个制成表格(见表2-1)。
点测量是我们测量波段的第一种方法。这种单纯的测量方法会提高我们对市场波动的理解，加强我们的分析能力和交易技巧。然而，通过点数来测量波动只是第一步。我们仍然要学习其他的方法测量相同波动。现在我们来看第二种方法。
通过百分比测量
测量波段的第二种方法是百分比测量法。我们测量上升波段中从低点上升到高点的百分比增长率，以及下降波段中从高点下降到低点的百分比下降率(图2-1)。我们会发现波段通过一个给定的波动百分比变化形成系列摆动群。这会帮助我们辨认和预计它们的行为。
百分比测量法保持高价波段和低价波段成比例。高价位股票的变化点数更多，但是百分比增减率却不大。例如对一只价值10点的股票来说，5个点的上升波段就是50%的上升，而对价值50点的股票来说，同样的5个点只是10%的上升。百分比测量法是更为持久连贯的一种测量方法，因为在不考虑点的变化的情况下，它基于一个共同的标准来测量价格变动。
前面我们用点来举例 但是这次用百分率变化来举例。上升复合波段有一个15的波段反转低点和45的波段反转高点。改变值是200%。在这个波段以内，我们可能有五个次级波段:一个从15到20的波段，一个从20到18的波段 一个从18到35的波段 一个从35到25的波段，最后一个从25到45的波段。
这些复合波段里的次要波段是从低点到高点的百分率变化或者相反，分别是33%、-10%、94%、一28%，还有80%。复合波段从低点到高点将会是200%的增长。现在我们把它们制成一个表格(见表2-2)。
图2-2中，我们使用三合线所确定的波段测量来交易标准普尔500股指的主要波浪。我们从1982年开始确定主要反转点。每一个主要反转高点和低点都是被三合线所确定的。一旦这些反转点被确定了我们就创建了一个电子表格。
观察这个表格，我们可以辨别每一个主要波段的长度。1987年的破产持续了三个月，市场亏损了总价值的46.67%02000到2002年的熊市持续了33个月亏损了总价值的51.23%。开始于2007年10月的熊市持续了18个月，亏损了总价值的58%。
你能观察到持续时间为61个月的两个运动 持续时间为18个月的两个运动，持续时间为3个月的一个运动和持续时间为4个月的一个运动。我们发现大多数这些运动都有大约2个点的比率。从20左右到30左右到60左右到120左右或更精确地说，从18到33到61到130。
至于下跌运动，它们接近于-20%、-50%和-60%的价值。它们的实际价值分别是一22.54%、-46.57%、-51.23%和-58.02%。向上运动接近于70%、100%、200%和600%的价值。
有了这个信息，我们就选择了主要波段来买进。我们选择46.67%修正作为我们的主要波段。这就是指，只要47%的市场修正给出一个或带走一个百分点，我们就会寻找一个买进大盘的机会。
为了找到这个机会 我们会依赖于市场结构。该机会在2009年3月自己出现了。这时市场下跌，它损失的比我们主要波段所损失的还多。反转点8就是市场亏损其总价值58%后的低价。上升月图三合线表明进入点就在那里。
学会怎样测量时间
测量时间是指测量波段的持续时间或时间长度。波段会随着时间而变化，有些波段持续不到一天，而有些能持续几天、几周、几个月，甚至几年。为简单起见 我们把波段分为日内的、短期的、中期、长期和特长期。当日波段持续的时间少于一天，如果持续几天的话就是短期，持续几周就是中期 持续几个月是长期 持续一年或一年以上的就属于特长期。
如果我们没意识到时间长度 短期交易就可能变成中期交易甚至长期交易。一旦我们头脑中清楚地确定要从短期市场、中期市场、长期市场或特长期市场中得到些什么 那么事情就变得更加容易。这归因于各种原因。其中一个原因是时间范围越长，市场行为就越充满变数。如果在市场出现大跌之后 在一周持续上涨过后 我大量买进并持有一年，我的决定可能是灾难性的。因为在几周或几个月之后，市场可能还会持续下跌。而我进行反趋势投资。
在上面的例子中，我可能已经混淆了时间长度。一周的上涨是短期行为，与我持有一年的目标不一致。如果我只在九个月或一年的持续上涨之后买进，对于我的长期目标来说我的行为就会更加合理。如果市场在它的最后一个低位之后有持续一年的再次上升那么多年熊市可能就会结束了。
现在，举另一个例子。设想一下，在长期的牛市中，市场回调几天之后，出现几周的中期调整，我此时买人继而想着多持有它几天甚至几个星期。这会是一个合理的目标此时我的时间预期与市场趋势一致。
我们会发现波动的时间长度会像价格变化那样频繁地循环。这就是为什么测量波段的持续时间如此重要。记住查尔斯·道，他对市场主要波段的相关时间长度的重要性十分清楚。
测量时间是必要的，它给了我们许多优势，比如，知道市场运动的相对持续时间，帮助我们知道趋势在结束之前还会持续多久。如果你养成测量时间的习惯，你就会获得许多知识：趋势什么时候开始，持续时间会是多长，什么时候结束。测量每一个波段的时间以最纯粹的方式揭示了择时交易的秘密。
现在，我们看一下测量市场波段的许多方法。
在价格图中测量
测量时间的首要方法就是数从起点到结束点所包括的K线数量。在上升波段中，我们数包含在高点和低点之间的K线的数量，反之亦然(图2-3)。
这时，我们就是根据时间在规定波动。所绘制的K线就是价格/时间单位，即一单位时间中的一单位价格。换句话说，时间因素比价格因素更重要，尽管这两者互相依赖。
时间限制价格！因此每一个K线都是波段中的时间单位，而波段由一系列这种时间单位组成。我们在图表中所发现的这些单元通常是当天之内的、每日的、每周的、每月的或是每年的。
通过数K线，我们就在实际交易日或交易时间单元中测量波段持续时间。我们通过K线的数量来计量每一个时间波段。然后把所有时间波段做成表格，再以这种方式把它们按持续时间来分类。
通过价格波动，我们会发现简单时间波段和复合时间波段。简单时间波段要么是上升要么是下降。复合时间波段也一样，要么上升，要么下降，但是在其自身包含一系列上升和下降波段。总体说来，测量复合波段中的K线同测量次级复合和单个波段中的K线也一样重要。这种测量方法会给出我们所需要的所有类型时间范围 从而帮助理解不同市场波动或震动的持续时间。
某些时间长度会循环。时间周期会暴露其自己。一般，藏于价格背后的相同循环规则会按时出现。这样我们就会发现上升时间波动被下降时间波动所跟随。
计算时间时，不能将自己限制在一个时间窗口之中，而是应当在不同的时间窗口测量相同的时期，像每月、每周和每天图表中的。不同时间窗口中的结合使我们能发现特定的比值，例如上升趋势和下降趋势之间的比值。
再进一步你就会发现一定的真实性。例如，它们中有一个的上升趋势持续的时间比下降趋势持续的时间长。只有通过实际测量，时间的真实性才会出现。这么做时间和市场就不会那么神秘了。
选一个图，选择一个时间窗口:日图、周图还是月图，然后数一下由各自不同的三合线所创建的K线，不断地重复这个练习，你肯定就会学到许多关于市场的知识。
现在，我们关注另一个测量时间的方法。
按日历天数测量
时间也应当按日历天数测量，即交易日要加上周末和假期。在日历的波动测量应从每一个波动的反转起点到反转终点(图2-4)。所有的波动，不管是复合波动还是简单波动，都可以用这个技巧来测量。为此，我们采用了起始反转日期和结束反转日期，并计算出这两者之间的天数。
我们应当把日期测量应用到所有的时间窗口中，这意味着应当为周图测量周数，为月图测量月数，为年图测量年数。这些日历时间的测量会给出长期波动 中期波动和短期波动的主要持续时间和持续长度。
这样做就形成日历时间模式。长期、中期和短期运动的一些平均周期会出现。一年中市场出现重大事件的关键日子也会显现。例如，在五月，市场开始不稳定，上升波段随时都会逆转。在十月，主要市场发生逆转。一些假期或关键日子也会因特殊的市场行为而被人所知。所有这些日期都被包括在不同日历模式的市场波动之内。这就是为什么我们在测量日历时间的时候也应当记录下每一个运动的开始日期和结束日期。
反转点的起始日是运动开始的日期反转结束日期是波动结束的日期。通过测量每一个波动的日历天数、开始日及结束日，特定的日期就会一次又一次出现。你会发现逆转和标志性的转折点在几乎相同的日期出现。
这使你能掌握时间。你能在一个时间长度内非常精确地描绘市场行为。
现在，我们从另一个方面来考虑一下在市场中测量时间。
用百分比值测量时间
就像测量价格波动一样，在测量时间波动的时候，我们也应当使用百分比。用百分数测量应当按照如下的方法来做。
我们应当为每一个波动测量其在一整年的百分比。每一个波动都有一个日历持续时间，它能被表述为整年的百分比。例如，如果一个波动持续了90天，那么相对于整年365天来说，它的波动百分值就是25%。如果波动持续了10天 那就是3%的波动。这个振荡持续时间的百分值可以应用到上升波动中也可以应用到下降波动中最后再将这些做成表格。
把所有的时间波动都简化一个百分数中的普通分子有一个优势:它让我们知道了该运动在全年时间中的主要变化的持续时间。由此我们会知道一年中每个波动所占据的时间比例。而不管你是按交易天数还是日历天数来算，当你只是用天来测量，这个作用都是可见的。
每一个运动在整年中所占的比例会使得它的相关意义更加明了。例如，如果一个上升波动持续了270个日历天，而它接下来的下降波动持续了90个日历天，另一个上升摆动持续30天 随后的下降摆动持续10天，另一个上升波动持续了27天，而接下来的下降波动持续了8天，那么我们就能测量出这些相对于整年的长度所占百分率。第一个波动测量出是74%，接下来的下降波动是25%。第二个下降波动测量是8%，接下来的下降波动是3%。最后一个波动测量为7%，接下来的下降波动为2%。
我们又一次通过把信息做成表格 由此发现相比于整年的百分比时间组。对许多长期、中期和短期波动来说，这会让我们了解到相对于整年振荡的平均长度。
现在，我们把统计资料应用到我们测量的波动上来。
价格和时间的统计量
把统计量应用到我们的振荡上测量是很有用的。第一步是把信息做成表格。就是把在价格点、价格百分比、交易日和日历时间中的振荡测量值做成表格。一旦完成这些我们就获得了数据集中趋势的测量值(MeasureofCentralTendency，如平均值。)我们要在每一个案例中知道平均值、众数、中位数、最大数和最小数。
这些测量值会提供给我们一些关于市场振荡和整体市场行为的有价值的信息。除了被测量的波动之外 我们可以用这些集中趋势的测量值来解开我们正在研究的市场振荡重点(平均波动是这么来计算:将一系列波动的持续时间和尺寸加起来 然后再用总数除以该系列的波动数。中值波动是一组波动中的中间那个值。众数波动是最多出现在一系列特定波动中的波动尺寸。斯波朗迪就是一位非常专业的交易大师，他就一直重视学习每一个市场在时间和价格上的波动。在1999年10月买进黄金之前，他自1981年就一直在学习该市场的时间/价格史。他测量了那些持续时间为三个星期到三个月的所有运动 并把结果做成表格。这些运动的测量值是：最小值9.4%，最大值68.8%，中间值15.2%一一编者注)。每个市场都有它自己的振荡重点，由一系列代表其波动率的数字组成。不过在每一种情况下 我们最终得到一个特殊的数字。
对振荡来说，这个独特的数字就是震动秘诀。这个秘诀会是一个一次次循环和重复的回撤率，或者以经常重现的振荡幅度或在一个趋势之内特定的波动数量。
一旦我们得到这个独特的数字我们就会有一个强有力的交易工具。我们能以许多方式使用这个工具:能在重要的走势中或当前的趋势中寻找突破点、支持点和阻力点并买入卖出。平均值(如，算数平均数)会提供给我们所有上升和下降波动在价格和时间上的平均值。我们能知道振荡在点和百分比上的平均数值。我们将知道在特定时间范围内的平均上升振荡和平均下降振荡的幅度。我们也能知道在交易日和日历天中上升和下降波动的平均持续时间。波动的平均值会有效帮助你入市或出局，承担更低的风险，为了在恰当的时间人市和出局，还会计算这些波动的可能持续时间。
当测量一个市场运动时 算数平均数并不总是最好用的测量工具。中值是集中趋势的另外一个测量工具。它是那些位于样本中部的波动值。换句话说，如果你将所有样本的数值按照升势或跌势排序，中值就是位于中间的价格。它可能是9个数值样本中的第5个，也可能是19个数值样本中的第10个或者是99个数值样本中的第50个。中值是一个振荡范围，它通常与振荡平均值不同。中值将被用点和百分比来计算，并会作为一个平均值被应用到价格和时间中。
最大值是样品中最大的波动，最小值是样品中最小的波动。
这些测量值能确定所有的波动 它们也能分别确定上升波动和下降波动。一组值偶尔会包含一两个极值，这极值会使算术平均数失真。如果这样的话，中值或众数可能提供更为准确的均值测量。这些测量在许多方面都是有帮助的，其中有一些是不可预料的。例如，认识到特定幅度的波动会重复，那么众数就能帮助你购进期货。
如果你能识别出一个已知周期的波动在一段特定的时间出现的频率，那你也能辨别在两个已知波动之间的一个新的波动的时间周期。如果在一个特定的期间，已知周期的波动重复了许多次(例如，假设一个10个点的波动在三个月的时间里出现四次)，你就能测量出在每次波动间间隔的时间，也能记录其他尺寸的振荡，在那三个期间，这些振荡发生在10个点波动的任何两个之间。
另一个测量方式是标准差。了解价格或时间波动的标准差必不可少。标准差如此有价值的原因是，波动遵循一个法则:大多数波动在平均值的两个标准差范围之内发生，余下的波动发生的可能性为5%。