有意义的波段
确定有意义的波段或主要波段
有意义的波段(主要波段)这个概念很难懂。一个有意义的波段也许与其所处趋势或整理区间的任何波段测量值(如平均数、众数、中位数、最大最小值)都不相等。它是一个会回撤一定幅度的独特波段。一个趋势之内有些波段比其他的更长例如我们会发现回撤波段比平均波段更长。这些波段中有些太长了 以致于不会在同一趋势中再次出现。
在一个趋势中，有一些回撤波段的幅度既足够大，让你有机会低风险建仓，又不至于大到无法重复出现，这类波段就是我们寻找的有意义的波段或主要波段。在一个特定的市场运动中这些波段会包含那个运动的波动关键。每一个市场都有许多有意义的波段它们会在恰当的形势之下再次出现。
那些波段使我们能对一个特定的市场进行分析和交易。在特定的走势中，我们也可能知道这些波段平均出现多少次。这给出了一个测量值，使我们能知道一个运动是刚开始还是将结束。这也就降低了交易的风险。之所以说这些波段有重大意义，是因为它们在我们正在研究的市场中是独一无二的。每一只股票都有自己有意义的波段。
在观察了你的图表以后 你必须选择你自己特有的有意义的波段。因为没有固定而迅速的规则来给该波段下定义。你可能在由一系列波段组成的趋势中选取10点的回落作为有意义的波段。你也已经注意到了，这个10点波段重复出现两次。不过，也有分析员或交易者可能会选择一个7个点的回落作为一个有意义的波段，它自我重复的次数更多，可能有三四次。这两种选择都是正确的。两个数字都是市场波动核心的反映。在巳确定的市场中这两种波段中的每一个都各自有其独一无二的数字。
识别主要波段
为了识别出主要波段 你必须熟知以下几点:
1.通过对图表或电子表格进行一个简单的检查，即可以发现主要波段在众多波段中较为突出。
2.主要波段不必等于趋势内这些波段的某个测量值(如平均值、众数、中位数、最大最小值)。
3.主要波段会自我重复。
4.主要波段是完全客观的，不会被任何一位观测员扭曲。
5.主要波段是主观的。你从每个人都能看见的波段中选择了一个有意义的波段。
6.主要波段是一个具体市场的振荡核心表达。
以上是去识别任何市场中的主要波段的主要条件。对以上条件的重要补充内容是主要波段必须对你有意义(参见案例图J-11)。这意味着它必须与你的市场分析、研究目标、交易目的一致。
我们应当研究每一个市场 找出它所包含的主要波段。如果根据不同的市场阶段和水平 那么许多有意义的波段都能被发现。如果你是在市场低迷之后的窄幅整理期中你就能发现与那种市场振幅水平相应的有意义的波段。同样的道理波动更大的宽幅市场也会有一个有意义的波段或主要波段。
有意义的波段会带着我们去追寻市场的意义。不管是趋势、回撤、价格平稳期之内的小波段。这些小波段就告诉我们它有低振荡性。如果这些小波段形成横盘 当横盘将结束时我们就知道一个新方向上走势就会产生。这个例子仅仅用作说明，而不管其尺度如何，波段的意义不能被忽略。
后面我们会再讲到这一点 但是我们首先要学习一下怎样测量主要波段。
测量主要波段
现在我们知道了什么是主要波段和有意义的波段，那么下一步就是去测量这种波段。
在一定的时期，我们拥有一系列已经测量了价格和时间的波段。我们也计算出它们的价格、时间的比例。现在接着把这些信息制成一个电子表格，利用图表的方式我们可以清晰认知这些波段及其特性。从这里开始，我们找寻有意义的波段。从图和表格中我们观察到有些波段很突出，立即吸引了我们的注意。我们就是要从它们中间来选择对我们有意义的波段。
我们要依照前面详细说明的条件做出选择。一旦我们将其定为了备选的有意义的波段就要去比较它们的振幅并计算它们在同样的趋势中重复的次数。我们既要选出那些在同一走势中重复发生的，也要选出 只发生一次的波段。在很多情况下，这类波段都与最大值一致。
在满足上述条件的波段中，我们选择和目标相一致的波段，并记录下在时间和价格以及价格/时间比上的数值。一旦选择的是那种不重复波段，我们就须检查其有效性，不过不是在相同走势之内，而是在相同种类的另一个走势之内。如果备选者有效 我们也选择它为有意义的波段或主要波段。这样，我们需再次记录其各种数据。
在这两种主要波段中，一种只在相同的运动之内重复，一种只在不形态还是横盘中，市场的每一个方面都有其深意。举个例子，我们看到同的市场运动内重复，我们要仔细地注解每一个波段重复数量和所出现的日期。然后把所有这些数据做成表格以备使用。
我们应当补充一下 在长期走势中同样存在不重复单一的主要波段，像长期牛市和熊市(长期牛市或熊市持续时间非常长，可能有几年，甚至几个世纪;见案例图2-2)。在这些走势中，我们可能会找到一些只存在过一次且将来再次出现的波段。
这种主要波段将我们带进了关于信号的课题之中。
可将主要波段作为一种信号
信号是非常有效的市场工具。信号起源于很久很久以前。在过去它被智者们广泛使用。信号代表标志性的事件 它能预示即将发生的改变。在中世纪，"信号"这个术语被命名为 "signaturererum"，指的是特殊事件。
信号在过去通常都用于医学上。像拉塞尔苏斯这样的医生就常使用信号，他们甚至将其理论建立在信号之上。例如一种心形植物就因为它的形状，人们相信这种植物对心脏有益。许多事例都证明这是真实的。
说到一些大事件，信号预示各种变化的迹象，像暴风雨、地震、日食、瘟疫、战争和彗星的出现，等等。关于"signaturererum"有趣的是，如果人类明白其真实含义，它就起作用。事实上，它的确有用，它背后的逻辑是没法证明的。无论其是否古怪，在你理解了这个原理之后它就显得易懂且符合逻辑。
我来详细阐述一下。在"signaturererum"概念背后的原理是重大变化之一，重大变化就是指突然改变了事情的平衡。不管在讨论什么这都是正确的。
你可以使用信号来预测天气变化、经济变化和政治变化，甚至预测一场足球赛的结果。当然，这个概念也可以应用到市场中，并且许多市场学的学生也在自觉或不自觉地应用它。例如，9-11就是一个"signaturererum"，它宣布了世界平衡的彻底改变，事实上，我们的世界发生永恒性的改变。珍珠港事件和引起第一次世界大战的斐迪南大公一世的被刺事件也是如此。
任何一项能决定性影响其他正常事件的标志性事件就是"5ignaturererum，，，我们必须留意到它的信号。这种事件可能对很多人来说看起来是不合理的，但是对那些能看到事物平衡中的明显变化的人而言，它就变成了某个事件发生的信号。
例如，当美国联邦主席保罗·沃克被卡特总统叫来解决美国的通货膨胀问题时，他采用的强硬且非预料的措施就是一个 "si伊aturererum"。这个信号宣布了里根时代的开始(白宫采取时任联邦主席保罗·沃克的建议，在1980年4月15日宣布，用信贷控制来抑制两位数的通货膨胀。这种史无前例的措施引起了经济的大跌 也使得卡特总统失去了竞选。这就是宣布里根时代的一个信号，也至少在一段时期之内，宣布了凯恩斯主义作为美国主要经济政策基础的结束。一一编者注)。
历史、政治、经济和市场上的大变革都是由彻底改变了事物平衡的事件所引起的，即使它们起先似乎是不合理的。在市场中，我们在波段中找到类似的信号。信号是许多市场研究者使用的工具，像W.D.江恩，虽然他并没有使用"信号"这个术语。江恩告诉我们"当前市场下跌的速度超过前期市场下行的速度，即说明市场的趋势改变了"。因此，当一个波动看起来似乎超过了一个趋势中的正常波动范围，同时，市场发出了其自身将变化的信号 它就可能是一个逆转或是横盘的开始。
假如一个趋势中的大多数波段都在一固定的波幅内振荡，但是一个波段突然大大超过了其他波段的正常波幅 它就表明这个趋势之内平衡被破坏。假如我们把趋势想象成一条上升的对角线 价格就不会完全跟随这条线，但是会围绕它上下波动。有时，价格在这条线之上，有时在它之下。线上线下的波动会保持在一定的波幅之内。它们是在一种相对的均衡或平衡的状态之中。现在 假如这个趋势之内的下降运动突然大大超出了波段的平均波幅，均衡或平衡就被破坏了，这就意味着变化在即。
从这种意义上来说，主要波段会出现好几次。然而，周期的变化迟早都会发生。我们必须关注那个破坏市场波动正常节奏和主要走势的市场事件。例如，当我们有一个明显大于之前的市场调整时，就必须明白趋势变化已经来临。
当牛市将要结束的时候就会出现这个信号。上面所提到的非正常的牛市调整就是一个信号表示着熊市可能马上开始。这就是出现在2007年10月的牛市的例子。在它发生之前，我们就有了调整，该调整是宣告牛市结束的信号事件。因此，要一直关注作为市场走势的信号事件。也要去辨别这种已完成的信号振荡，并把它们做成表格。它们教会你去了解到一个市场的特性。
如图2-5，在标准普尔500股指图中，我们拥有了波段和高位反转点以及低位反转点就如被三合线所确定的意义一样。在2007年历史性高位之前的最后一个向下振荡就是一个信号。它比前期上升趋势中所有向下振荡的持续时间都长这宣告了2008年反转的到来。
将主要波段用于市场
现在，我们来讨论一下主要波段的用处。主要波段帮助我们了解价格是处于趋势之中的什么位置。主要波段并不是在任何地方都会发生。它通常发生在一个周期开始之后，然后在中间，最终在结束处。对这些种类的波段熟悉之后 你就会知道一个特定波段还可能会持续多久。
主要波段也会告诉你在哪儿入市才会是低风险，长短线皆可。举个例子，在一次强烈的反弹之后，你可能在上升的趋势时买人或者在下跌的趋势时减持。在完成了对主要波段的测量后 你就会知道当一个主要波段来临时和一个交易的良机出现时你该做什么。
将主要波段作为信号也是有用的。当一个破坏原有走势平衡的独特波段发生时，它就变成了宣布市场即将发生的信号。正常的平衡走势是在均衡或平衡点周围波段的波幅。当波幅明显高于平均值之上时，信号就增强。具备了这种知识后，你就应当加倍留意，以此避免对市场形势不清楚而被套。