第十三章 M顶

顶部和底部完全不同， M和W不同，速度、波动、成交量的定义都不同。因此，顶部和底部不能——对应。它们的模式是心理的反应。恐慌更严重，比贪婪更甚，所以在图表上的恐慌看起来更清楚。大部分的典型底部是双底，或W底，而顶部则更复杂，比较典型的是三重顶。就像恐慌的底部一样，尖顶的现象也会发生，但相对很少。最常见的顶部是M形的顶部，或叫双重顶。一般的表现是上涨，回调，测试阻力区失败，下跌。而更常见的是三重顶，其中一个变形是头肩顶(这是广大投资者常见的技术术语)。

头肩模式(图13.1)，其中上涨和随后比较浅的回调形成左肩。再继续上涨，形成头部，然后回调到第一个回调到达的价位。M15模式很像这个阶段。然后又是上涨，但失败了，没有创出新高——理想状态是在前一个最高点的附近——然后下跌，并跌破回调的最低点——这个点位叫颈线——以形成右肩。价格再波动两次，就像是从M15变化到M12或M7。这个形态的最后一步就是反弹到颈线附近。再波动两次后，我们就得到了M1或M3 模式。从此以后价格就要持续下跌了。头肩顶的成交量也有典型的特征——左边的成交量大，中间的成交量减小，但下跌时，成交量又开始增大。

价格模式，成交量都和内在心理相关。由于流言是极度看好的，所以在模式的左边是兴奋和贪婪。成交量很大，交易活跃。在形成头部的同时还伴随着流言萤语。虽然创出了新高，但是成交量却没有确认这点。有些人此时会根据新闻或小道消息而买入，而此时应该是"在消息出现时卖出"以兑现利润。有经验的老手在卖出，再

加上悲观者也在做空，以形成头部的右边，悲观情绪的再次发作就形成了右肩。这里的交易是混乱的，成交量小。现在的下跌打破了颈线，成交量叉上涨了，恐慌也开始了。最后，在最高点附近做空的人会回补自己的空头仓位，听说这就是反弹到颈线的原因（空头必须买回股票才能平仓）。这种反弹是最好的出场机会，后面就是更低的价格了。图13.2就是真实的例子。

幸运的是，布林通道可以大大地帮助分析。最简单的寻找顶部的方法就是把它们分解成更小的部分，把这些更小的部分当做一系列的M模式和W模式。这些更小的部分更容易处理，但要提前用更大的模式来思考。

典型的头肩顶应该是左肩在上通道之外，头碰到了上通道，右肩则跌落在上通道之内(图13.3)。理想状态下，颈线、中通道和右肩会碰到一起，第一次下跌会跌到下通道。随后的反弹会弹到中通道，最后，第一次的快速下跌或刺破下通道。这是理想的状态，但看见这么完美模式的概率并不高，大部分情况下价格只是符合大部分的模式特征。

头肩模式有一个变形，你应该会记得，那就是3波上涨推向最高点（图13.4）。这个模式经常会形成很大、很长的顶部。尤其是第一波上涨会穿过上通道，第二波上涨会创出新高，并碰到上通道，第三波上涨会创出新高——大多不会创出新高——然后跌落到通道。在这个过程中，成交量会缩小。这说明了动量会下跌。这个模式很像M15和M16。

头肩这个形态的左边是M模式，它包含了左肩和头。M14和M15，它们的组合比较典型。头肩的中间则是另一个M模式，它包含了头和右肩。M3和M4，或M7和M8的形状像典型的右肩模式。头肩的右边还是一个M 模式，它包含了右肩和反弹，很像M1或M3。然而，如果你从底部开始看，你也许会觉得这个模式像很多W组成的。W1或W2模式像反弹。

当然了，你也可以更具体地数出M和W——在一个头肩模式中有5个——并可以互相验证。但没有必要这么做，除非是短线交易者需要做什么设置。对于持仓交易者来说，观察这些形状的变化，并注意它们的倾向就够了。

和底部一样，头肩顶模式也会包含很多小的形状在里面，尤其是用更大的时间框架看更是如此。所以，如果有人在日线图检查头肩模式，他可以到60分钟图去寻找更小的模式以确认日线图上更大的模式。

一旦你找到了符合标准的形态，等价格下跌了再行动。可以通过比平均成交量大的成交量和比平均振幅要大的跌幅来判断。还有一个成功的方法，在以前的章节没谈过，那就是耐心。很多时候，在价格下跌之后，会有一个反弹，此时是最好的进场点。比如，跌破颈线后的反弹提供了一个完美的进场点(图13.5) 。当然了，这个方法在底部也是通用的，只是在顶部更明显。很多专业的交易者在等待这种进场机会，他们会把止损点设置在顶部之上，这样的风险回报比是非常好的。

和底部一样，顶部也是相对的，这是关键。很多时候，即使创出了新高，你也要保持警惕。布林通道是唯一能保证成功的工具。如果在通道之外创出了新高，那么可以期待在通道内也会产生一个新高，尤其是当第二个新高没有碰到上通道的时候。这是唯一的知道在新高附近有危险的方法。比较明显的过程就是在上通道之外产生了一个新高，回调，碰到了上通道，回调，反弹失败，没有碰到上通道。我会在第四部分告诉你如何结合这些信息和指标以让自己产生更多的信心，从而识别股票的重要波动。

要记住的要点

·顶部比底部复杂，因此更难分析

·最出名的顶部是头肩顶

·3波上涨推向最高点是非常常见的形态

·典型的顶部会显示稳定衰减的动量

·等待下跌变弱的信号

·寻找逆势反弹卖出的机会

·www.BollingeronBollingerBands.com网站会每天列出符合潜在的M顶的股票