第四章 关于长期有效的建议

投资者在积极寻求有效的建议，虽然大家都在这么做，但没有任何投资系统或计划能提供长期有效的建议。无论这个系统是基于基本面的、技术面的，或两者的结合，或是过去出名的投资计划，或是新的程序，它们都不能提供长期有效的建议。也许有时候系统很好用，但它最终会表现糟糕，或根本没有作用。有时候市场符合系统，所以有用;有时候市场不适合系统，所以没用。

购买共同基金的投资者最喜欢寻找圣杯，他们不停地变换软件，以期望找到长期有效的建议。有些软件对一个基金有用，其他软件则对不同的基金或行业有用。有些软件对不同的基金技资组合的作用也在变化。有些人想找到表现最好的基金，其他人则在尽量降低或消除风险的同时追求稳定的回报率。他们有一点是相同的：他们长期依靠一个系统，他们不知道系统面对的市场会有变化。

最终，灾难来了。这是无法避免的。市场在变化，经济在变化，世界在变化，恐慌和贪婪的破浪在市场中来回冲刷，原则和管理制度在变化，基本结构在变化，基金经理和基金目标在变化，很多时候是不提前通知的。很多小变化只有在事后才能被理解——有时候是很久以后才明白真相。这些都说明没有任何系统能提供长期有效的建议——有时候你很快就能明白这个道理。任何测试或计划也不能改变这个现象。

更重要的是，即使前面讲的内容都是错的，但投资者确实在变。今天还有用的计划，到了明天就不用了。昨天的目标，到了今天就成了不相干的东西了。年龄在变，收入在变，需求和欲望在变。今天可以依靠的计划，到了明天变成了相反的东西。即使交易者能够保持持续性一致性，相对的变化也会发生。经济在发展、在变化，它会改变投资者生活、工作和投资的环境。

没有任何系统、软件或投资计划能避免变化的冲击。无论我们多么有思想准备，多么有造应能力，我们的系统都有失效的时候。罗斯柴尔德男爵说，复利是最简单的系统，是世界第八大奇迹，但他又指出，复利很难实现。税收、银行倒闭、资本被没收、战争干扰、政府变更、坐牢、公众事件、社会主义的到来......世界上最富有的人都是那些自己创造财富的人，而不是继承财富的人，这不是巧合——赚钱比守钱容易。

我不是说我们没希望了，只是说长期有效的建议不存在。离散的建议才是有效的——根据风险回报特征确认机会。可以把这些离散的机会编织到方法中，这样就能长期使用，以实现目标。本书就是为了实现这个目标而写的。

很多人以为，只要有了布林通道，或是指标，就能得到长期有效的建议。他们打开图表，快速扫描右边的价格——最新的价格——并决定如何行动。如果参数正好设置恰当，他们成功的概率大；如果不是这样，他们的结果就是随机的，甚至更糟，因为情绪会捣乱。这个方法是有缺点的，最终会导致麻烦。

找到适合风险回报特征的机会才有用。这样的机会会经常存在，一只股票在一年内会出现几次，也有可能根本不会出现。我们的工作就是发现并捕捉到这些模式。这意味着要筛选很多股票、基金、指数等，以寻找机会。通常当一个人看着图表时，他很清楚该做什么，但很多时候，他不清楚该做什么。我们要像1849年的淘金者一样，我不是说要不停地去判断这里有没有金子，我的意思是找到正确的时机和正确的地点，然后再动手。

为了帮助你找到这些机会，我建立了一个网站叫http：//www.BollingeronBollingerBands.com。网站上列出了符合本书所讲的方法的股票。这些股票是从大量的股票中筛选出来的。如果你喜欢自己筛选，你可以根据本书介绍的标准自己筛选。

本书的重点是用布林通道和指标确认机会。本书并没有介绍完美的方法，只是一些工具和技术而已。《圣经》说"凡事都有定期，天下万物都有定时。"所以投资也是如此。这些工具和技术都要在特定的时机才有作用。如果你认真地、仔细地使用它们，它们能帮助你实现你的目标——至少在一定范围内是可行的。

要记住的要点

>不存在长期有效的建议

>布林通道能帮助你找到符合凤险回报特征的方法

>指标能起帮助作用

>你可以结合技术分析和基本面分析，以形成你的优势