第二章 基本数据

技术派使用的数据并不多，基本上是价格和成交量。它们是一段时期的数据——当天的最高价、当周的最低价、每小时的成交量等等。典型的数据包括日期（时间）、开盘价、最高价、最低价、收盘价和成交量(表2.1)。收盘价是最值得考虑的，其次是最高价和最低价，然后是成交量，最后是开盘价。1972年6月，道琼斯把开盘价从《华尔街日报》去除了，目的是扩大列出的股票数量，而且它再也没有把开盘价放回来。所以，有几代人在成长的过程中都不知道开盘价的情况。幸运的是，随着电子数据的产生，开盘价在消失了很长时间以后又可以在美国看到了。

这些基本的数据可以用多种方式组合起来，以形成交易者和投资者常用的图表。

有4种重要的图表:线形图、竹线图、蜡烛图和点数图。其中线形图是最简单的，它描述了价格的波动。西方人也使用竹线图，画图的时候通常没有开盘价或成交量。蜡烛图来自日本，在西方也很快受到了欢迎。点数图描述价格的波动，单纯又简单，也许是最古老的西方画图技术。

任何时段都可以用图表来表示：10分钟图、60分钟图、日线图、周线图等等。多年前，基本的图表是日线图、周线图和月线图。到了80年代， 60分钟图、日线图和周线图成为主流，现在的趋势则变得更短了，像5分钟图这样的短期图都变得越来越流行。

大部分图表都是垂直的，也就是横轴是x，显示时间；纵轴是y，显示价格。但并非所有的图都是这样。等量图——是埃德温·s·奎恩发明的，由阿姆斯指数创始人理查德·阿姆斯推广——用x轴描述成交量。点数图在x轴上描述价格波动。

线形图简单地连接收盘价，这样就把价格的波动展现出来了。如果要看大量的数据，而竹线图和蜡烛图太挤的话，就可以用线形图来展示。线形图也可以用来展现一段时间内的一个点，如图2.1所示，比如要展示每天的上涨下跌线，或一天计算一次指数值。

传统的竹线图如图2.2所示，包含了很多垂直的线，这些线上，水平向左的短线是开盘价，水平向右的短线是收盘价，向上的最高点是最高价，向下的最低点是最低价。如果要显示成交量，一般把成交量的图放在价格图的下咽，用柱状图表示。每条成交量记录了交易时段内所对应上面价格的交易量(通常把成交量的最后两个数字省略了)。

日本蜡烛图重点关注开盘价和收盘价，这和竹线图不同。它是画一个细的垂直的箱体，上下是开盘价和收盘价——这是主体。如果收盘价在开盘价下面，主体就是黑色的；否则主体就是白色的。主体之外的叫引线，分别表示最高价和最低价。如图2.3所示。多年来，我一直在使用蜡烛图，我不太喜欢竹线图，对我来说，蜡烛图更清楚。

布林竹线图(图2.4)则是尽量结合了竹线图和蜡烛图的优点。如果收盘价比开盘价低，那么开盘价和收盘价之间的竹线是红色的；如果收盘价比开盘价高，按么开盘价和收盘价之间的竹线是绿色的。其他部分的竹线则是蓝色的。

这样就不必像蜡烛图那样使用上下引线了，突出了开盘价和收盘价的重要关系。你可以到http://www.EquityTrader.com 网站去看布林竹线图。

点数图(图2.5) 把价格波动减少到了极致，当价格很强时，它就画上涨的X，当价格下跌时，它就画下跌的O(张轶注：作者说是O，但图中画的明明是小正方形)。点数图没有考虑到时间概念，所有的都是价格的波动，用不同的符号表示而已。我会在第十一章的"5点模式"给出更多关于点数图的信息。

对于价格轴，有两种度量方法。最常用的是等差度量，也就是说，价格所在的轴上面的刻度距离是等差的，且每个距离代表相同

的点数（图2.6）。更能提供信息的是对数比例度量(图2.7) 。有时候也可以使用半对数比率度量，在价格轴上，一定的间距代表一定的百分比变化，而不是点数变化。因此，同样间距在上面出现拥挤的情况比在下面要多。所以90和91之间的距离要比50和51之间的距离小。对数比例度量的好处就是让你的眼睛关注于合适的风险回报，而不必关注价格水平。如果采用等差度量，在10美元附近1点的波动距离和在100美元附近1点的波动距离是一样的，而事实上10美元的10%只是100美元的1% 。如果采用对数比例，元论是在10美元，还是在100美元附近，1点的波动距离是图表刻度的1/10。因此，无论投资组合的图表看起来如何，无论是赚钱，还是亏钱，它们在视觉上是一样的。所以我强烈推荐采用对数比率度量的方法。

介绍竹线图、蜡烛图、等差度量和对数比率度量的目的，是让你找到适合自己的方法。我强调一下我的选择:大多数情况下，我

使用对数比例度量和布林竹线图。

通常情况下，成交量放在价格下面的窗口，用柱状图表示——也就是画在横轴以上的线图（图2.8）。这种形式存在了很多年了，有时候可以加上趋势线或均线以做参考。柱状图还是不错的，你也可以增加一些元素。

首先，使用成交量均线，一般是50日均线，能告诉我成交量是高了，还是低了（图2.9）。在分析M和W模式的时候，知道成交量的相对最高点或最低点是特别重要的(第三部分会谈论M和W模式）。比如，W底中，大部分时间左边的成交量比右边的成交量高。

第二，成交量均线确实能起帮助作用，但是，如果是不同的品种或不同的市场，那如何对比呢?我可以用相对的办法。把成交量除以50天均值，再把结果乘以100，再按照画柱状图的方法画出来，同时画上值为100的参考线(图2.10)，这相当于你扯住了均线的尾巴，并把它拉直了。因此，在参考线之上的成交量就大于均线，表示强；在参考线之下的成交量就小于均线，表示弱。

现在你就可以在不同时间段和不同市场之间对比成交量了。这样你就能知道何时成交量加倍了，何时成交量很低，等等。就像布林通道创造了相对的价格，标准化的成交量则显示了50天内相对的成交量。

最后，表2.2列出了技术分析所需要的一些数据。虽然它们很重要，但我们不要关注它们，我们现在要关注的是价格、成交量和波动性。

要记住的要点

>基本数据包括开盘、最高价、最低价、收盘价和成交量

>不要忽视开盘价

>4种图表分别是线形图、竹线图、点数图和蜡烛图

>布林线图结合了竹线图和蜡烛图

>对数比例度量很重要

>成交量需要标准化