3.远期/期货/掉期交易/无本金交割远期
除了外汇现货，外汇市场还为投资者提供了其他种类外汇交易的产品。
A.期货
期货合约为买卖双方定下一系列协议，保证了合同持有人在特定时刻以特定的价格买入特定数量的货品。
期货合约主要用于对冲风险(对冲因为价格上涨或下跌产生的风险)或某些行业的专门需要(实物支付)。例如，一个生产商会买入小麦期货合约来对冲因为小麦价格上涨或下跌带来的风险，或者出于未来某时刻对小麦的需求而购买小麦期货合约。
然而大部分期货合约的交易都是由投机者达成的，他们通过买卖赚取差价利润。这些投机者的交易增加了期货市场的流动性，并逐步消除了不同市场的相同货品价格差异。
期货合约的所有条例在订立的时候生效：数量、标的物种类、单位价格、交割日期和交付方式。期货合约的价格由未来交付的商品或金融标的物价格决定。
B.外汇期货合约
投资者能通过购买外汇期货合约来在未来特定时刻买入特定数量的外汇。外汇期货合约与其他期货合约一样，有着各种标准规格，因此，外汇期货合约的价格计算方式与其他期货合同一样。基本上外汇期货合约交割期为3 个月。理论上，3 月期货价格与3月远期直接合同价格相同。
在美国，因为期货市场的规范化和较低交易成本，外汇期货在很久以前就比外汇现货更受投机者的青睐。
每种期货合约都有六种交割日期。为了找到这些合约的报价，我们先要知道每种外汇期货合约的代码：例如EC 在芝加哥商品交易所（CME）上代表欧兑美元。每个货币代码后面有一个字母，代表合约的交割月份。为了更好地记住这些合约的代码，我们将学习“STROPPY WILL”，这是一种帮助我们记住每个数字所代表的交割月份的记忆法。
我们从字母表取出其中一段：FGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ ，然后从这段字母表中剔除“Stroppy Will”里包含的字母：FGHJKMNQUVXZ。
剩下的字母依次代表期货合同代码中的月份。
代码中最后一位是数字，代表合同的交割年份：例如7 代表2007年。
代码ECQ7代表交割期为2007年8月以欧元兑美元为交割对象的期货合同。
外汇期货合约例子：美元指数（Dollar Index）
一般情况下，在市场上直接投资现货外汇比投资期货更加有效。然而，美元指数是一种相当有投资价值的期货合约，值得我们仔细研究：美元指数（代码DX）是在纽约期货交易所交易的一种开放式期货合约，参照6 种货币兑美元汇率变化的几何平均加权值来计算：
·欧元57.6%
·日元13.6%
·英镑11.9%
·加元9.1 %
·瑞典克朗4.2%
·瑞士法郎3.6%
这种期货合同对外汇投资者的价值在于，美元指数反映了世界各国货币市场的综合表现。美元指数被调低，很有可能是因为指数中所包含的某个货币的汇率上升。投资者只需要浏览一下美元指数，就能大致得知世界各国外汇市场的表现。
C.远期外汇交易(Forward / Outright)
远期交易的目的是为了帮助企业对冲某个特定时刻的汇率风险。例如，一个进口日本汽车的欧洲企业需要在未来某时刻用日元购买日本汽车，这个企业可以通过远期交易来商定6 个月以后相关金额的日元汇率。远期交易可以通过商定未来某时刻的交割价格来降低外汇风险。以下是帮助我们理解远期交割价格的两种方法。一种方法是将远期交割价格认为是未来某时刻的货币现货价格，另一种方法是将远期交割价格认为是两种货币的利息差，这种方法也是远期合同的定价方式:
远期价格=现货价格+ （或-）两种货币的利率差。
远期交易实际上是结合了现货交易和双向现金流动（借/贷）的过程。因此远期交割价格在合同订立的时候就被确定下来:
①我们借入美元3 个月
②我们卖出美元并买入欧元
③我们存入欧元， 3 个月利率为4%（2007 年4 月26 日欧洲中央银行利率）
我们将数字代入公式：
直接远期价格=现价x （1+买入的货币利率×天数/一年天数）/（1+借入的货币利率×天数/一年天数）
一年天数取决于我们交易的货币，具体为360 天或365 天。
和我们想象的不同的是，外汇远期价格和外汇期货价格的特点不同。
D.外汇掉期交易（Swaps）
我们可以用以下方式计算外汇掉期：
外汇掉期=远期-现货
外汇掉期价格以点差表示，点差数额代表远期价格与现货价格的差价。外汇现价的波动对外汇掉期价格影响非常小。
外汇掉期价格仅仅取决于两个货币利率差的波动。
因此，投资者常常使用外汇掉期来对两种货币利率差的短期波动进行投机。
E. 无本金交割远期外汇（NDFs）
无本金交割合约（Non Deliverable Forwards, NDFs）是一种无实物交付远期合约。我们能通过无本金交割合约来对冲某个时期某种流通货币兑某种非流通货币（例如阿根廷比索或台币）汇率的风险。
银行和投资者交易无本金交割合约时会商定好以下内容:
面值：合同所产生的利润或亏损是根据面值来计算实际汇率与协定汇率的差值。面值可以以流通货币或非流通货币标示。
协定汇率：协定汇率是流通货币与非流通货币之间的远期。
估价日：估价日通常在结算日两个工作日之前。
交割日或结算日。
在结算日，银行和客户会对比结算日的实际汇率和之前已经确定的协定汇率。估价时，我们通常会以路透社提供的数据为准。当实际汇率和协定汇率存在差额时，客户和银行之间将会用可流通货币现金结算。
NDF主要用于交易外汇现货市场上的非流通货币。NDF也是以非流通货币为对象的唯一投机方式。例如，其中一种交易主要对象是人民币。NDF 的价格代表了投资者对人民币的升值（或贬值）预期。因此NDF 价格与两种货币的利率差并不关联。
NDF的合约期有对应的标准，然而每个NDF都可以根据情况确定不同的估价日。例如人民币NDF估价可以根据以下方法协定:
·估价日在结算日两天之前。
·以Reuters SAEC 的报价为准。
·估价时刻：北京时间下午4 点。
越南盾的估价方式则参照三家本地银行报价的平均值，估价时刻为交割日为河内当地时间下午3 点。
NDF合同有几个无可取代的优点：我们能通过NDF 交易来对冲非流通货币的汇率风险，而且在交易结算前，不需要支付任何交易费用。
然而，当现货市场走势向好的时候，NDF的投资价值便大大降低。另外，NDF在交割日并没有货币实物交付。