1.资金管理基础知识
正如我们在技术分析章节里介绍过，投资者即使是在同一时间内，交易方式也会有所差别。你可以根据自己所属的投资者类型，来考虑以下三个问题:
·技术分析（要选择哪个技术指标来分析买卖点？）
·投资心理（每笔交易可以承担多大风险?)
·仓位控制的选择(也即资金管理)
在该章节我们会详细介绍资金管理的基础知识，以便帮助投资者优化资金配置。在介绍的过程中我们会接触到一些心理学知识，因为在外汇市场的交易中，要战胜的敌人往往是我们自己。
A.基本原则
资金管理是外汇交易中相当重要的一环：通过对交易“收益/损失”和“风险/回报”的估计，我们能控制投资损失，增加投资收益。资金管理也能帮助我们找准买入/卖出点。在每一次做出资金配比决策之前，我们都要大致确定在所交易货币对上收益和损失的概率。这样做的目的，在于确定获利可能额度大于亏损可能额度（或者说收益/损失比大于1）。然而我们也不能期望于收益/损失比30:1的交易机会出现（即意味着获利可能性额度是亏损可能额度的30倍），因为绝大部分的投资收益/损失比不会超过5:1。
只有结合交易风险分析才能正确计算每笔交易的获利机会。正如前文所介绍，市场波动越大，投资风险就越大。因此，当我们投资土耳其里拉时，所要承担的风险比投资欧元（主要货币）时更大。然而也不要忘记，市场波动越大，潜在的投资收益也越大。这两个参数能为我们分析投资风险回报率时提供依据。当风险/回报率以数字形式表达时，一个数值为4:1的风险/回报率表示该笔投资的潜在收益是风险的4倍。
通过分析这些参数我们能得知，当一货币对的波动性越大，它的潜在投资收益就越高；外汇的走势越“明确”，潜在投资收益就越小。风险的接受程度完全取决于投资者承担风险的心理能力，理性的底线在于我们承担风险之前，要确保投资的潜在收益可能性大于亏损的可能性。
B.实际应用
在实际应用中，我们需要确定这些比率的具体数值。然而目前尚未发现一个全能的公式来计算各组外汇的风险和盈利性。这只有留待投资者自己通过分析技术指标来研究某个货币相对于其他货币上升或下跌的可能性。因此，也可以说比率值是非常主观的，在很大程度上取决于投资者的心理因素。
例如我们以欧元兑美元为交易对象。经过一系列技术分析，我们强烈感觉到欧元兑美元汇率会上升，预计风险/回报比例为1/2。换句话说，欧元兑美元汇率上升100点的可能性比其下跌50点的可能性更大。根据这些分析结果，我们可以总结出买入欧元能为我们带来收益，而且我们还可以根据预期设定两种平仓卖单：
·止损卖单，当欧元兑美元汇率下跌超过50点时自动平仓;
·止赢买单，当欧元兑美元汇率上升超过100点时获利离场。
然而在实际交易中这也并不一定就是最终执行的订单！我们还可以根据汇率走势，随时调整离场点位：当预计升幅超过100点时，我们可以向上调整止赢价，来获取更多利润。因此，在实时交易中，我们应该时刻保持警惕，不断关注各方面的财经消息。交易时，还有一点要特别注意，就是在汇率价格急剧波动时，要保持清醒的头脑，不要为汇率的暂时转向而改变之前对汇率趋势的判断。一旦下了决定，就要时刻用交易的初衷来提醒自己，在不排除微量调整的情况下，尽量避免外在因素影晌判断。我们同样要紧记一点：市场是不会出错的。外汇交易在于顺势而为，即使某外汇已经大幅贬值，它继续下行的可能性还是存在的。就在不久之前，许多投资者因为卖空日元而损失惨重，美元兑日元从2007年2月23日的121.60下跌到2007年3月5日的115.15，然而，此后日元的升值趋势并没有停止，在套息交易拆仓潮的持续影响下，日元继续加速升值。2009年3月初，美元兑日元汇率下跌到98.00的水平。
在实际交易中，我们建议投资者不要贸然使用40倍以上的资金杠杆。也就是说，我们的持仓累计总额最好不要超过保证金额的40倍。作为汇市新手，选用杠杆最好不超过10倍，等交易熟练后再逐步增仓。这样我们既能通过真实交易来训练，又能避免承受巨大损失的风险。另外，在交易时，我们还要注意分散持仓，这并不意味着我们需要买入数十种外汇，两到三组外汇就可以达到很好的效果了。但需要注意的是所持外汇组合要符合一定的逻辑：如果沽空欧元兑瑞士法郎的话，就不要再买入欧元兑美元了！沽空欧元兑瑞士法郎，就是卖出欧元，而第二笔交易正好完全相反，是买入欧元！因为即使预期欧元兑瑞士法郎汇率下跌幅度可能比欧元兑美元上升幅度大，这种操作依然是不合理，和市场逻辑完全相反的。
为了保障资金安全，我们建议投资者采取分批投资的交易方式。例如，欧元兑美元现报1.3500，预期汇率会上升至1.3600。这时我们不应该在1.3500水平全仓买人，而可以将资金分成几份，随着汇率上升逐步买入。假设将资金平均分成3份，在欧元兑美元汇率为1.3500时我们先买入总资金的1/3，汇率上升至1.3540时买入第二笔，1.3570时买入最后一笔。在这种情况下，即使初始预计错误，我们大部分资金仍然是安全的。
当我们获利了结或止损离场时，也能采取相同的交易方法，分阶段逐步拆仓。
示例
我们以1.3500价位买入10万欧元兑美元，预计汇率会上升至1.3650。欧元兑美元汇率按照预期升至1.3650，然而我们不确定上升趋势是否完结。为了能从这波行情中继续获利，我们卖出一半仓位5万欧元兑美元。这时我们仍然持仓5万欧元兑美元。
这种交易技巧能优化我们的投资回报率：判断错误时能快速清仓，判断正确时能持续增厚盈利。当然这种交易技巧并不能保证完全理想化的交易（完全理想化的交易本身就是乌托邦），也即无法保证我们在最低点买入，最高位卖出。然而，一个优秀的交易员，首要目标在于能持久、稳定地获利。
这样的交易策略也能使我们面对汇率波动时更具灵活性。事实上，出于对判断失误的恐惧，有多少次我们不敢轻易交易。然而，市场的动向也一再和之前的直觉相吻合！当我们终于决定交易买入某外汇，厄运来临，市场突然发生了转向，我们只能止损离场，抱怨市场总是和自己作对。可是离场不到5分钟后，我们卖出的外汇汇率又再度上涨！
分批投资能减少我们在作出错误决定时的损失。当我们错过买入/卖出点时，分批投资能帮助我们继续发现下一个适合的操作点位。
资金管理最重要的一点是培养自己的交易风格。任何一种交易风格都是独一无二的，我们不能简单地去复制，同样一种交易方式，一些人运用起来是制胜法宝，其他人运用起来则可能处处碰壁。因此，我们要通过交易练习，来培养适合自己的交易风格。
c.交易与心理
因为背景和交易经验的差异，投资者对金钱持有的态度也不同。在外汇交易中，我们要有平和的心态面对金钱。即使我们在一天或者一星期内获得大量收益，并不代表今后我们就能率性交易，同样道理，即使号损，也不代表我们今后都是失败的投资者。
另外，我们也不能用生活费来投资，因为这样会在交易中背负更大的压力。永远记住这句话：不能用急需的资金去投资。
我们举一个具体的例子：一个用了90%资产去投资外汇的投资者在心理上远比一个只用5%资产的投资者更脆弱！这种脆弱的心理在外汇交易里是极端有害的，每笔交易都为他带来担忧甚至是恐惧，由此导致不合理的操作（买入高风险外汇品种，在交易前最后一秒改变决定等等）。对金钱的平和心态，能使我们在交易过程中保持良好的状态。这也是为什么我们要量力而为，适量投资的原因。
然而，平常心在外汇交易里并不代表对金钱的无动于衷！不在乎金钱的投资者，是不可能作出合理判断和制定合适策略的，而外汇交易最讲究的就是直觉判断和策略运用。因此，我们要有“适度”的平常心。
以下是几条黄金准则，不仅能指导我们的交易，还能帮助我们控制情绪:
·在一笔交易中不要全仓买入。选择两到三个外汇对分散我们的资金，并使我们的可用保证金处于一个理想的水平。
·我们在研究市场反应的时候也要研究"自己"的反应。虽然我们能通过多种分析工具的运用研究市场趋势，也不能被动地等着市场发出交易信号。即使不能确切预计市场未来走势，我们也要准备好应付各种可能情况的对策。这样能使我们有效地做出反应，快速地止损离场，或获利了结。
·如果我们看准了机会，就不要迟疑，立即建仓。但我们仍建议采取分批投资的交易策略，这样即使在判断出错时也能保护持仓。要注意的是，我们不能过于固执而不愿离场，应该要为每个仓位设定止损点。
·汇市新手经常会在电脑面前浪费时间，看着汇率的波动变得异常紧张。但是无论我们怎么盯着走势图看，汇率也不会按照我们的意愿来波动！我们建仓之后，当然需要定时跟踪汇率的走势，然而点数实时浮动，却并不是我们要分析的技术指标！也就是说，一直盯着账户的资金波动是毫无意义的。
最后，在汇市中还要关注投资者的一般行为。事实上，由于汇率受到许多经济数据的影响，往往使这个市场带上浓厚的心理学色彩。投资者会选用技术分析作为交易依据，是因为技术指标看起来更“真实”和“具体”，由此也就不难理解支撑/阻力这些关键心理关口的重要性了。
投资者的市场预期对外汇走势有重要影响，尤其是在较少经济消息公布时段，由于可供参考的具体指标较少，投资行为会更倾向于投机性质。
·上升（下降）趋势期间，当汇率接近整数点位时，往往能突破这些点位。
·在整数点位上会有许多止损或限价订单被设定，由于执行这些订单，汇率趋势反转或者加速都是很有可能的。
·当汇率达到历史性新高/新低时，汇率往往会因为投资者的获利了结发生小幅回调，然后继续冲高/下跌。
·流言传出时买入，消息正式公布时卖出——这是外汇市场上的一个常识。汇率通常会在市场预期某项措施实施的过程中上升，但是当消息被证实时，会因为市场已经消化了这个消息以及投资者获利离场导致汇率下跌。这种情况在央行利率调整公布阶段常常发生：当市场有所传闻，汇率上升，而一旦加息决定正式公布之后，汇率会下跌。
·某些经济数据或报告相对于其他报告影晌更大。然而这并非总是真理，有时只是因为某种经济数据比较流行的原因。因此我们要时刻关注不同的消息对汇率的影晌和它们的走势变化。
D.外汇市场的优点和缺陷
因为巨大的交易量，充足的流动性以及货币汇率的变动幅度，外汇市场成为世界上投机性最大的市场。我们由此往往认为大部分的投资者都从这个市场中赚取如同天文数字般的利润。然而事实上，每当一个技资者从汇市中获利，可能就有许多投资者在汇市里亏损。
这些投资者亏损的唯一原因就是错误地估计了汇市里获利的可能性。只有冒着巨额亏损的风险，才能获得高额的回报，这个道理在任何一个金融市场都适用。另外，超短线日内交易需要极高的自律性。外汇交易并不简单，否则所有人都早已通过外汇市场成为百万富翁，即使经验丰富的交易员也不能避免偶尔的亏损。外汇交易是需要时间去实践的，成为优秀的外汇投资者并没有捷径可走。
资金杠杆是外汇市场中相当吸引人的一个部分，却也是导致亏损的一个主要因素。许多投资者即使正确地分析了市场趋势，找到了合适时间建仓，然而却因为使用过高的杠杆比例，无法保持仓位而导致亏损。
假如我们存入1万欧元保证金，就能投资一百万欧元。例如我们以30倍杠杆买人30万欧元兑美元，这种交易已经算是非常高的杠杆比例，即使对于大部分的对冲基金来说，资金杠杆的使用也只是接近5倍而已。