4.9 棉花的卖出量: 1941年2月到1941年11月10日

当市场非常活跃的时候，棉花的日卖出非常重要。你们会发现如果研究日卖出量、极限高价和极限低价对你们会很有帮助。你们应该记录每周的总卖出量，在每月末，你们应计算总卖出量。这将帮助你们确定极限高价和极限低价何时发生。

1941年2月1日，10月棉花最低价为9090美分，此时的卖出量比较小，每天大概有50 000~60 000包。

2月17日，最低价为9050美分。在低价位上，日卖出量有所增加，达到了75 000包，这意味着市场上也将有大量的买入。

2月26日，最高价为10美分。日卖出量为40 000包。

3月10日，最高价为10070美分。这一天的日卖出量非常大，达到了260 000包，而且这也成为本月的最大日卖出量。

3月13日，最低价为10050美分。日卖出量为100 000包，这意味着当市场价格回落时，并没有对卖出量造成压力。

3月17日，最高价为10090美分。日卖出量为200 000包，这说明此时的买入量大于卖出量，而且交易者们正在竞相购买棉花。

3月22日，最低价为10055美分。价格出现了小幅回落。日卖出量降到了这几个月来的最低水平，仅有35 000包，这是价格出现回落时所达到的最小卖出量，这说明市场的卖出压力并不大。

3月29日，最高价为11025美分，卖出量为220 000包。此时，在形成顶部之前出现了最大的日卖出量。

4月3日，最高价为11045美分，卖出量为175 000包。

4月8日，最低价为10090美分，卖出量为125 000包。当价格处于回落时，卖出量也在一直减少。

4月19日，最低价为11005美分。此时，由于受到价格回落的影响，市场基本处于停滞状态，因此日卖出量也急剧减少，仅有50 000包。

4月23日，最低价为11010美分。卖出量为110 000包。市场上开始出现了大量的买入，随后价格也开始上涨。

4月26日，最低价为11010美分。卖出量为45 000包。然后，随着价格的缓慢上涨，日卖出量也开始有所增加。

5月12日，最高价为12070美分。卖出量增加到175 000包。

5月13日，市场价格仍然在不断上涨，此时日卖出量达到了310 000包，成为近一年来的最大卖出量。

5月14日，最高价为13025美分，卖出量略低于前一天，达到了295 000包。随后，市场上发生了一次小幅回落。

5月19日，最低价为12095美分。卖出量为95 000包。卖出量开始出现了回升，但此时仍然是一个买入时机。

6月2日，最低价为13015美分。卖出量为35 000包。随着卖出量的不断增加，价格也开始出现了上涨，而且始于此价位的上涨非常迅速。

6月23日，最高价为15美分。卖出量为295 000包。

6月27日，最高价为15025美分。卖出量为190 000包。达到极限高价当天的卖出量要比前一天的卖出量少一些。

6月30日，价格下跌至最低价14048美分。在价格回落的过程中，卖出量也开始减少到175 000包。

7月5日，最高价为14080美分。卖出量为20 000包。在价格反弹中，卖出量很小。随后，市场趋势开始上涨。

7月23日，最高价为16082美分。卖出量上涨到305 000包，仅比5月13日所创下的最大卖出量记录少5 000包。随后，价格出现了小幅回落。

7月24日，最低价为16025美分。卖出量为175 000包。当价格处于底部时，卖出量又一次开始减少。

7月25日，最高价为17010美分。卖出量上涨到295 000包，再一次达到了最高记录附近。

7月28日，最高价为17046美分。卖出量为200 000包。在顶部形成的前几天再次出现了最大卖出量。随后，价格开始由此顶部急速下跌。

7月31日，最低价为16美分。卖出量为375 000包，打破了5月13日的最高记录，成为近几年来最大的卖出量。在价格的急剧下跌的影响下，不少交易者们因为恐惧而将手中持有的棉花抛售一空。市场在反弹中形成了底部。

8月4日，最高价为17015美分，这是一个卖出位。卖出量为150 000包。在反弹中形成一个比较小的卖出量。

8月13日，最低价为15065美分。在这个底部形成以前，8月12日的卖出量比较大，达到305 000包；然后，仅过了一天，8月13日的卖出量就出现了急剧下跌，跌至215 000包，这意味着市场在酝酿底部。

8月16日，最低价为16美分。由于市场的交易区间十分狭窄，卖出量跌到自几个月以来的最小值，只有37 000包。由于价格仍位于底部以上，所以这是一个反弹买入位。

9月12日，最高价为18048美分。这一次，最大卖出量又一次出现在市场形成顶部之前。

9月8日，卖出量上涨到305 000包，几乎达到卖出量的最大记录。

9月9日，卖出量为250 000包。

9月10日，卖出量为210 000包。

9月11日，卖出量为175 000包。

9月12日，卖出量为265 000包。

在市场形成底部的前4天，最大卖出量又一次出现，这意味着交易者早已买进了大量的棉花，多头正处于减弱状态。

随后，在这个顶部上，价格开始快速下跌。同时，其他商品也几乎在此时开始下跌。

9月27日，最低价为16055美分。卖出量为140 000包。

9月22日，卖出量为260 000包，这是当价格处于低价位时的比较小的卖出量。

10月2日，最高价为17055美分，价格在次级反弹中形成了顶部。此时的卖出量比极限高价时要少，约为265 000包。随后，棉花出现了快速下跌，而且在此期间，其他商品也出现了下跌。

10月16日，最低价为15057美分。由9月12日的极限高价开始算起，跌幅几乎达到了3美分。卖出量为540 000包，创下了日卖出量的最高记录。这次价格所出现的恐慌性下跌，正是一个平掉空仓和买入的好机会。随后，由这次最低价开始，价格发生了一次急剧上涨。

10月24日，最高价为16075美分。卖出量为215 000包。形成了价格反弹中比较小的卖出量。注意：在形成顶部的前一天，也就是10月23日，卖出量为245 000包。

10月25日，最低价为16005美分。卖出量为95 000包。形成了价格回落中的比较小的卖出量。随后，市场价格一直在一个30~40点的狭窄交易范围内波动，日卖出量降到了100 000包附近，并且日卖出量没有一天超过140 000包。这意味着交易中的买卖双方在市场由最近的最高价跌落75点后已经达到了平衡，而且他们正在等待市场上即将出现一些重大发展，或是等待在多头或者空头力量增加之前，市场出现某种活动。一旦这种活动出现，就说明日卖出量即将开始增加。

在棉花的上涨或下跌过程中，如果我们能够对突破重要的阻力位时期的卖出量进行研究，就能够判定出未来趋势发生变化的时间。

把交易规则运用到对棉花卖出量的研究中，将会对我们判定未来趋势变化有很大的帮助。

棉花的创纪录丰收：在棉花的交易史上，仅出现了两次连续两年创记录的丰收，一次是1898—1899年，另一次是1925—1926年。连续间隔两年的创记录丰收有三次，即1904年—1906年—1908年。这3年的棉花总收成为3 960 000包。

一次创记录丰收与下一次产生新创记录丰收所间隔的周期：

1891—1894年3年1914—1926年12年

1894—1898年4年1926—1937年11年

1898—1904年6年1926—1931年5年，总收成为17 000 000包

1904—1911年7年1931—1937年6年

1911—1914年3年

歉收——由创记录丰收到最少收成的时间：

1859—1864年5年1894—1895年1年

1891—1892年1年1898—1899年1年

1898年，棉花在出现了创记录丰收后的4年里发生了歉收

1904—1905年1年1904—1909年5年

在棉花的新创记录丰收出现以前，1909年的收成是自1904年以来最少的一年：

1911—1912年1年

1911—1921年10年，1911年收成大约是1921年收成的1倍

1921—1926年5年，自棉花在1921年出现严重歉收以后，此后每年的收成都多于前一年的收成

1926—1927年1年

1927—1931年4年，收成比较多，可是1931年并没有出现新记录

1926—1934年8年，1934年收成少于1926年的9 000 000包

1931—1934年3年，收成由17 000 000包到低于10 000 000包

1934—1937年3年，由最少的收成到出现创记录的丰收

1937—1938—1939年1和2年，两次的收成都不足12 000 000包

1939—1940年1年，1940年的收成不足13 000 000包

1941年9月8日，据政府部门推测，1941年的收成将创下自1937年以来的新低，约为11 000 000包，连续4年减产。

1895—1921年的最后一个收成约为8 000 000包——26年；1921—1934年的最后一个收成约为10 000 000包——13年；1921—1941年——20年；

1934—1941年——7年。

根据过去的棉花的全部周期和记录推算，1942年的棉花收成应该会比较多，而且到了1944年，棉花收成也许还会增加。假如根据政府领导人的估计，战争将持续到1944年，那么棉花的价格一直会处于高价位上，不管政府部门采取什么样的政策来抑制棉花的生产，棉花的产量一定会只增不减。如果农民卖出棉花的价格为16~18美分，他们就会一直种植棉花，这样就会导致棉花价格下降，也许跌到8美分或者再次跌至极限低价5美分附近。

根据我对历史价格循环的研究，我可以确定我们处在一个商品价格长时间下跌的趋势之中，并且1841—1859年的这段历史很可能就会于1941—1950年上演，也就是这段周期内会出现大量商品价格极低的年份。不管未来趋势怎样，你们所应该做的就是认真研究全部的走势图，运用交易规则，顺势而为，并且根据走势图上所显示的趋势变化，做好应对的准备。