附录1 华尔街上的硝烟(2000 年——2004 年)

2000 年早春时节， 20 世纪90 年代华尔街的大牛市终于落下帷幕。正如历史上所有其他的泡抹一样，由于网络股股价异乎寻常的上涨而产生的泡抹也不可避免地破灭了。这些股价的上涨完全建立在人们对网络公司未来赢利的期望之上，而没有太多现实的根据。19 世纪20 年代和30 年代初期的运河概念股、20 世纪20 年代的航空概念股也经历过同样的命运。在2000 年年初，纳斯达克指数曾经突破了5000 点，是短短5 年前的5 倍，但到2000 年年底，它下跌了一半。

美国经济也在2000 年开始整体降温，这带动了其他股票的下跌。道琼斯指数和标准普尔500 指数的跌幅虽然没有纳斯达克指数那么大，但是两者也都从2000 年年初的高点开始下滑。

2001 年，美国经济继续在衰退之中挣扎，股市进一步下跌。

接着就是"9 . 11" 事件。在一个美丽而清爽的夏末的早晨，两架被劫持的客机撞土了纽约世界贸易大厦，世贸大厦随后轰然明塌。在短短的一个多小时内，纽约金融区的罹难人数超过2500人，而毁掉的办公面积比大部分美国城市整个城市的办公面积还多。附近的许多大楼都受到波及，数月之内无能使用。曼哈顿下城的整个区域覆盖上了厚达几英寸的水泥尘士，清理工作长达9 个月的时间。(位于华尔街街头的三一教堂的庭院有数英亩被水泥尘土覆盖，由美国海岸警卫队的志愿者们负责清理，因为海岸警卫队的创始人亚历山大. 汉密尔顿埋葬于此。)对于纽约和美国经济而言，这都是一次毁灭性的打击。纽约证券交易所闭市达4 天之久，这是自1914 年以来时间最长的连续停止交易。而美国所有的民航航班也禁止运营长达数天。

"9 . 11" 事件加深了美国经济衰退的程度，也延长了衰退的时间，重新开盘的股市直线F落。在2002 年，纳斯达克指数一度下跌到1 300 点的低点，与最高点相比跌幅为74% 。标准普尔指数也下跌了52% 。

2002 年秋，先是美国经济，随后是华尔街再次遭到重重一击。美国最大的一家能源公司——安然公司(Enron) 陷于破产。人们发现它的财务报表完全是一片谎言。安然的股价跌到近乎于零，许多投资者和安然公司雇员们的希望也随之破灭，这些雇员们的大部分退休金都投资在安然股票上。安然公司的外部审计公司，全美最大的会计师事务所一一安达信也因此倒下了。不久，另外一家公司一一美国最大的移动电话服务提供商世通公司(WorldCom) 一一也深陷财务丑闻之中。

在美国经济和华尔街的发展历史上，类似的事情发生过很多次，如19 世纪60 年代和20 世纪30 年代发生的一切，这种时候需要制定新的规则来惩治这些弊端。以萨班尼斯和奥克利两位提案人命名的《萨班尼斯和奥克利位案》(Sarbanes-Oxyley Act) 为财务会计制度带来了巨大的变化，其中包括禁止会计师事务所为同一家公司同时提供审计和咨询服务。此外，股票期权必须在授予员工之际便计入公司当期费用，而不能等到期权执行时再计入公司费用，以便能使投资者更清楚地了解到公司的价值。

得益于2001 年和2003 年的两次减税，美国经济在2003 年开始复苏，华尔街也迎来了一个很好的年景。2003 年年初，道琼斯指数只有7 500 点，但是年底却再次收于10000 点之土，这是自2002 年年初以来的第一次。在2004 年，道琼斯指数坚守住了这个点位。同样，纳斯达克也艰难地爬升到了2000 点，但是在相当长的一段时期内，没有人相信它能再次回到泡沫破裂前的高位。

在华尔街这几年的历史中，最引人注目的莫过于它能以如此之快的速度从三次严重的打击中复苏过来一一网络股的破灭和经济衰退、吁. 11" 事件和2002 年的公司丑闻。华尔街从这些危机之中迅速恢复过来，充分反映了其作为世界主要资本市场和全球金融体系中心的强大生命力。

在漫长的发展过程中，华尔街的历史是一部经历无数灾难的历史，也是一部不断从灾难中吸取教训队防灾难再次发生的历史。从它的童年开始，华尔街就经历了恐慌、战争、火灾、骚乱、恐怖主义和无数的其他磨难，每一次，华尔街都度过了危机。同样，相信华尔街未来还会继续遇到新的挑战，也必须学会应对这些挑战。

或许，只要这个世界有人需要资本，而又有人能提供这些资本，在曼哈顿岛南端的这个伟大的金融市场就不会消失，会有无数的人来到这里，实现他们自己的梦想。