第9章 想要快速赢利? 短线交易策略

如果想快速利用股票价格波动，您将对短期交易策略感兴趣。这些利用股价波动和市场条件的策略，是激进的交易者试图迅速赚钱的普遍做法。交易员主要使用技术分析，来寻找有利可图的交易机会。尽管有些交易员也要在买进或卖出股票之前，参考某些基本面数据，如收入(在第四篇中，您将学习如何使用一些技术工具来分析股票) 。

注意: 即使您是一位普通投资者，学习短线交易策略也是有用的一一您了解策略越多， 就越有可能凭借更多的优势超过其他投资者。在一定的市场条件下，短线策略是有效的。

日内交易:秒杀股票买卖

不同于那些持股几年才卖出的普通投资者，日内短线交易员在几秒、几分或几小时之内买卖股票或交易所交易基金ETFs 。短线交易员使用技术分析，来试图预测一只股票是否已经到了一个非常短期的底部(或顶部) ,他们想要进行金额小、次数多的日内交易。日内交易者经常使用定制的交易软件买卖股票或交易所交易基金，每天完成现金结算。

日内交易(或盘中交易)在20 世纪90 年代末非常流行，成千上万的人辞掉他们的全职工作而投入日内交易，随着股市上涨， 似乎人人都赚钱。然而，当熊市突然降临这一切夏然而止，大多数日内交易者的账户一贫如洗。美国证券交易委员会为此修改了交易规则。

现在的交易者，如果在5 个工作日内盘中交易超过4 天，就必须有一个最低25000 美元的保证金账户。举个例子如果您周一买入某制造公司股票，并在当天收盘前卖出，这就被认定为日内交易。如果您周二买进周三卖出，那就不能算日内交易。由于这个规则的改变，较小的投资者就不能再采用短线交易策略。

这也是一个颇具挑战性的战略:即使拥有最好的设备和交易软件，也只有一小部分人能持续进行日内交易并赚钱。一个成功的交易员需要大量的专业知识，虽然短线交易可以赚钱，但这是一种极其困难的谋生方式。

虽然日内交易并不适合所有人，它通常只是市场上下被动的特定条件下的一种交易策略，但在上下波动期间，懂得如何进行日内交易您就会很开心。只要一周五天期限内(账户低于25000 美元时)盘中交易不超过四天，您就可以采用短线策略。

注意: 如果您想学习日内交易策略，可以阅读我的书《现在开始日内交易》。除日内交易外，我将讨论其他的短期交易策略，即不同于日内交易的持股几天或一周。另一个策略是要找到一只适合交易的股票。

其他短线策略

除了日内交易外，还有其他的短线策略讨论如下。

波段交易

当您买入股票并几天后卖出，您就是在做波段交易。这种想法是当股票价格达到预定目标时，将其卖出。在特定的市场条件下，这一策略可以很成功。基本上，您在技术支撑位置买入，然后盈利目标点位卖出。

个人说明:在牛市期间，我曾用波段交易策略来操作那些强势的、在行业中领先的股票，如生物医学或科技股。我会在一周内买入，然后趁着一次强劲反弹后在一两天内卖出。如果没有反弹，且周末如无继续持股的理由，我就会卖出。

通常，我只交易一只股票(只有一只股票最强势) ，就学到了股票所有的个性特征〈即股价每天的高低点位) 。有时候，我买入长期持有的股票(用我的核心账户) ，并利用波段交易购买另外的股票份额(用我的短期账户) 。借助隐藏在我身后的牛市的力量，这一策略经常奏效。

仓位交易

对于长期交易者，有一种策略称为仓位交易。您买入股票并持有几周或几个月。这是在牛市中运作的另一种良好策略。与买入并持有的投资者不同，仓位交易者不会无限期持有，当利润目标达到时，他们就会平仓出局。

注: 再次提示，仓位交易在一定的市场条件下可以运作得非常好。仓位交易的交易理念不是买入后永远持有，而是在市场趋势结束时卖出，或当您赚取到预期的利润时卖出。如果采用这一策略，您要选择最强行业中最强的股票(熊市中也有可供采用的短线策略，我将在本章稍后再讨论) 。

虽然"买入并持有"这种技资方式只需较少的决策和较低的工作，但波段交易和仓位交易可以回报明显。另一方面短线交易策略操作更困难，因为您必须研究市场，学习如何使用技术分析方法和控制自己的情绪。由于这些原因，许多人难以采用短线策略。

趋势交易

通常情况下，交易员们都想跟随牛市行情而买入股票。实际上市场存在三种趋势:上涨趋势、下跌趋势和横盘震荡。因此，如果一只股票上涨，它就处于一个上涨趋势中。当趋势结束时，就打算要卖出。确定股票是否正处于上涨趋势中，并不像看起来那么容易，但它是一种切实有效的策略。

注意: 最有经验的交易员会依据市场情况使用多种策略。事实上，一位优秀的交易员，其特点就是灵活性。交易策略并非对每个人都适用，主要是由于个性情绪的差异。

我认为每位投资者都应该熟悉短线交易策略，虽然没人希望您成为一名专职交易员。使用工具和策略的交易员可以做短线，但与"买入并持有"策略相比，短线交易需要更频繁地做出决策。

记住: 超过80% 的专业基金经理，还不具备运用各种交易策略击败市场平均收益的能力。那么您将从何处起步入市?首先，您的主要目标是尽可能地了解市场。您是想成为一个交易者，而不是想发财。当您积累并掌握了经验、知识和纪律，您需要尝试在不断犯错误的过程中增长财富。

现在，让我们来看看一种神秘而颇具挑战性的短线策略: 投机卖空。用市场下跌时获利替代市场上涨时获利。哪怕给、永远不去卖空一只股票，但重要的是您需要懂得这种策略的运作机理。

卖空: 从股价下跌中获利

当您投资买入一只股票一定是希望它能够上涨这里说的是长期持股。您的目标是低买高卖(或高买高卖) ，而您的利润来自股票买价和卖价之间的差额。

如果您先认定一个股票价位，当股价下跌时，您就可以投机卖空。当您卖空时，您会先卖出股票，并希望以较低的价格再买回股票。您的利润仍然来自于股票买价和卖价之间的差额;换句话说，股票买卖是相同的，但买卖的顺序相反。如果您从来没做过投机卖空股票，这听起来会很奇怪，直到您做了几次就习以为常了。

想象在股票价格下跌时赚钱。对许多人来说，从一只股票下跌中获利是不道德的。但实际上，您涉足市场的唯一理由就是赚钱，只要能赚到钱，无论做多还是做空都无所谓。投机卖空股票既非不道德也非不合适。这只是一个即使在经济低迷世道下也能让您获利的复杂策略而已。

例如，您观察YYY公司股票，相信它下个月一定会跌价(也许您得知了有关于这个行业的负面消息.或者您注意到该公司有很多债务) ，于是您决定以每股20 美元的市场砚价，卖空100 股某公司股票。

您可以打电话给您的经纪公司，或使用您的在线账户。当您提交完交易指令，股票已然卖出，同时，您的经纪公司就借给了您100 股YYY公司股票。

在这个例子中，100 股YYY公司股票价值2000 美元( 20 美元x 100股) 。如果YYY 公司股票下跌至每股18 美元，价值共1800 美元( 18 美元x100 股) 。您就可以按18 美元现价买回股票，还清所借的股份，并锁定两个点的利润即200美元。注意，您可能还需要支付保证金借款的资金利息。

卖空，虽然听起来像一个简单的策略，但很多环节可能会出错。首先，当您买入并做多一只股票时，您最可能损失的就是您所投资的一切。其次，当做空股票时，您的损失可能比全部投资成本更多。这就是为什么说卖空有风险，特别是如果您还没有制定风险管理纪律的话。

这里的另外一个例子:比方说您错判了行情，YYY公司股票正在走高。每上涨一个点您就要损失100 美元。那该公司股票能涨到多高呢?答案是可怕的:无限!

卖空的麻烦是，如果股市上涨，您的损失将无法估量。切记，当卖空的股票走势逆转，最有经验的卖空者能够严守纪律去覆盖仓位(即平仓) 。如果当您卖空交易，重要的是当潜在的损失接近到7%或8% 时，您就要启动止损程序。

我知道有人曾做空100 股黄金ETF (股票代码是GLD) ，认定它不可能走高。他们深信每股100 美元这一ETF 价格过高。也许他们是对的，但黄金却继续上涨。最终黄金ETF 从100 美元攀升到180 美元以上，他们遭受了8000 美元的重创。

显然，当痛苦太大，他们无奈平仓(即他们在一个更高的价位买回ETF) ，他们遭受了巨大的损失。最终， GLD 的确跌下来了，但为时已晚，我的这些朋友们早已被迫砍仓出局。

如果您强烈地坚信:整个股市(而不是一只个股)正在下行，我建议您最好去买一只反向ETF 基金(稍后再作讨论) 。尽管大多数投资者相比卖空更喜欢做多，但卖空是一种交易策略，理解它十分重要。

同样，倾听卖空者的见解也很有帮助。通常，多头投资者喜欢自欺欺人地认为股市或手中股票总会走高，而专业的卖空者对于牛市宣言"好得难以置信"的驳斥也是有益的。在我看来您应该听取双方辩论的观点。但是最终，您应该选择自己的方向，这应该基于证据，而不是观点。

用交易所交易基金ETFs 来卖空

在上一章中，我解释了如何投资交易所交易基金ETF。ETF 的另一个优点是，您可以使用它们来做空市场。例如，如果您对市场前景看淡，您可以购买反向E霄，它包括一篮子已被卖空的证券;换句话说，如果股市下跌，反向ETF 的价值就会看涨。

另一个想法是购买一只非杠杆的反向基金，其目的是从相反的方向跟踪标普500 指数。反向基金的优点，是您不必学习如何卖空个股，只需让反向ETF 来为您做空。如果您认为指数价格将会下跌购买反向ETF 就顺理成章。由于ETF 包含的股票种类是多元化分布的，因此相比卖空个股，风险要小(只要它不是杠杆式ETF) 。

我们假设，您认为标准普尔500 指数将要跳水。首先，您应该掌握有效的基本面或技术面的原因，从而得出上述结论一一收到来自朋友的提示或读到一篇可怕的文章所警告的崩盘，并非一个有效做空市场的理由。如果您确信市场将会暴跌，当然也可以卖空指数中的每一只成份股，但这样做成本将非常昂贵，尤其如果您错判了方向。采用卖空指数中成份股的替代方式，您完全可以买一只反向的非杠杆式ETF 。

我们假设您买了100 份RWM ，这是罗素2000 的反向指数。如果罗素2000 价格下跌，那么RWM 就会上涨(几乎以1 : 1 的比例动态关联) 。如果罗素2000 下跌1% ，则RWM 就会上涨约1% 。相反，如果罗素2000 上涨2% ，该RWM 也会下跌约2% 。您也可以购买标普500 的反向指数(纽约证券交易所代码: SH) ，道琼斯工业平均指数的反向指数(纽约证券交易所代码: DOG) ，或纳斯达克100 的反向指数(NYSE : PSQ) 。

买家注意: 交易垃圾股

所谓垃圾股，就是通常以每股不到3 美元的价格出售的股票(也有人把这种垃圾股定义为每股股价5 美元以下) 。由于这些小公司的股票通常达不到在一家主要的股票交易所上市的最低要求，他们就在交易所之外的市场上进行交易(场外交易) 。在纳斯达克，这些垃圾股也被称为"粉单" 。因为在过去一段时期内，这些股票的名称和价格都被印在粉红色的纸上。

许多投资者交易垃圾股，完全因为股价低，他们可以买很多股份。例如，您只有1000 美元，就可以按0.5 美元股价买入2000 股。如果股价涨到1 美元，您就斩获了百分之百的利润。但这又是垃圾股美丽外表下的假象，事实上，低廉的价格往往只是一种错误的幻觉。

例如，您可以买一只1 美元的股票，两三天后眼睁睁看着它下跌到0.6 美元。这种现象经常在垃圾股中发生。毕竟，垃圾股的低价都是有原因的，其原因可能是管理不善、没有销售收入，或债务缠身，但无论什么原因，通常都没有足够的买家来推动股价走高。即使价格低廉，但垃圾股的交易量依旧很低。例如，像苹果这样的股票每天成交量可达数百万，而一只垃圾股成交量也许只有10000 股， 甚至更少。

有些交易员专门交易这些股票，尽管需要一些不同的思维方式，但随之而来的问题是. 垃圾股这么低的成交量，是否很容易被人为操纵?回答是肯定的。试想一下一只垃圾股. 价格只有1 美元，且一天成交量仅为25000 股2 如果有人进场购买10000 股. 那么势必将影响股价(这也是为什么那些有筹码的投资者特别喜好垃圾股的原因) 。

正因为垃圾股如此差的成交量和流动性.，它们成为骗子们理想的行骗工具，他们会通过电话和电子邮件不停地骚扰您，吹嘘这些不值一文的垃圾股。

一点小建议: 如果有陌生来电来推销垃圾枝，您可能会听到，"嘿，伙计，这个破案只要0.1 姜元一股， 1000 美元的投入就能购买一万股。如果股票变成1美元，那么您就能睹到一万建元。相信我， 买上一万股吧，这个股票绝对火热",我的建议是， 立即挂上电话。

但是每天还是有许多人掉入陷阱。这些垃圾股的经纪人都会给出炙手可热、一股难求的假象，但事实上，几乎很少有垃股股翻身的先例。您试想一下，如果股票真的这么好，他们为什么这么卖力推销?如果您只是一名初学者，请远离垃圾股。

如果您必须交易垃圾股

听了这么多的警告，如果您继续坚持交易垃圾股，有一些指导方针请一定遵守: 首先，忽略那些电子邮件和社交媒体上的炒作宣传，里面几乎都是些虚假信息， 此外，许多垃圾股公司都会花钱，在报纸和媒体上大肆宣传; 其次，如果您继续打算投资垃圾股，请选择有盈利支撑，且股价创出52 周新高的股票。一旦您获得了30%的收益，立即卖出，因为收益可能很快就被吞噬;再次，只能关注那些每天成交量在十万股以上的股票，缺乏成交量和流动性的垃圾股是很容易被操纵的;最后， 千万不要使用市价指令，因为流动性的缺乏，您的成交价格往往会很糟樵，使用心理止损或者价格预警，对于垃圾股投资，仅仅尝试一些小额资金来博取高收益。垃圾股的声名狼藉都是有原因的，所以请一定小心!

如果您充满好奇，想查阅没上市、场外市场的股票价格，可以登录网站www. otcbb. com ，但在投资其中的股票之前，请认真阅读下面的警示。

警示: 哄抬股价

如果您购买某只股票的理由，仅仅是小道消息的话(新手经常会如此) ，那么您很有可能成为"哄抬股价"的受害者。

一些场外交易的小型公司(以垃圾股居多) ，会以"千载难逢的"的嗦头来诱导投资者。接着骗子们会在聊天室、电视或者广播中发布各种积极乐观的公司消息。有时候，您也会接到经纪商的推销来电。他们都是通过散布虚假消息来哄抬股价。如果此时股价上升，绝不是由于公司盈利增加，而完全因为投机买卖。随着越来越多的技资者被引入，并伴随着股价的上涨。这些布局者就开始准备"倾倒"股票，换取巨额利润。最终，当真相浮出水面，股价便一泻千里。猜一下谁会最后接收这些一文不值的股票?是那些轻信炒作宣传的人们，他们也许还幻想价格会升高，依旧不舍得卖出。

哄抬股价是最古老和最有效的股市骗局之一，那些股价不足1 美元的垃圾股，屡有发生，因为它们很容易被操作。

现在，您已经阅读了一些并不建议使用的投资策略。如果您是一名新手，请注意，我要介绍的投资大师一一威廉·欧尼尔和约翰·博格尔，他们的策略风格是大相径庭的但他们的投资结果却是趋于一致的。您可以学着使用这些策略去股市中赚钱。

如果您是第一次开始，那么跟从大师的建议，对您是有百利而无一害的。