第4章 开立经纪账户

许多人已经开始渴望进入股市进行技资，在此章节，我会介绍如何选择和开立一个股票经纪账户。开户和转账是一个有趣的部分，然而在您投入真金白银之前，我建议先完整地读完这本书。

现在，我会给您介绍开户的具体步骤。

步骤一: 选择一家经纪商

第一件您必须要做的事情，是选择一家靠谱的股票经纪商，这是一个重要的决策，因为一旦选择不慎，您将会损失不必要的费用和佣金，更会让您的指令遇到滑点。

一般有以下三种类型的经纪商，我会逐一介绍。

在线经纪商

在线经纪商，也被称为折扣经纪商，主要面向个人投资者和交易员。在线投资或者在线交易可以简单理解为，通过您的电脑或者移动设备进行在线委托买卖交易指令(您也可以投资债券、共同基金、交易所交易基金ETFs ，还有固定收益类产品，比如大额存单CDs 和国债) 。

好的在线经纪商拥有着良好的业界口碑、一个12 小时不间断的帮助平台来解答技资者的各种疑问，还能提供有竞争力的佣金费率(每笔交易都低于1 0 美元) 。无论任何时候您买卖一个股票，都需要支付佣金。

在过去的时候，每笔佣金可能花费您200 美元或更多(根据交易指令的大小) 。但是时过境迁， 网络和在线交易彻底改变了华尔街的交易模式。不再依靠经纪人来帮您提交指令，您可以在家、甚至在旅行的时候进行在线交易。随着越来越多的经纪公司提供在线服务，竞争越来越激烈，佣金费率也随之降低。

几乎所有在线经纪商都有诸多销售代表，来回答您的疑问，指导您投资一一一旦您决定买卖股票，绝大多数公司都基本能满足您的需求。

在线经纪商的网页有着实时的股票报价、通俗易懂的界面和高安全性， 一些优秀的经纪商还提供投资者教育资源，比如各种财经文章、在线研讨会、投资策略信息等。此外，顶级的券商还提供一些研究报告、交易机会提示、自定义的界面和盈利损失界面等。

但在线经纪商服务的不足是，他们往往不会或者很少提供投资建议。如果您有一个数额庞大的投资组合，需要一名专业的投资顾问来帮忙管理，那么在线经纪商可能满足不了您的需求。这是您自己必须做的取舍。

您在哪里可以找到那些顶尖的在线经纪公司的名单呢? 登录搜索引擎输入:经纪商排名，许多第三方机构(比如《巴伦周刊》的评论文章就会立即出现。

著名的在线经纪商有富达、亚美利、亿创理财、思考特证券、嘉信理财、交易之王和期权快捷等。

综合服务经纪商

综合服务经纪商包括了那些华尔街最大、最有影响力的股票经纪公司，这些公司向高净值客户提供一系列银行服务和投资产品，通常这些客户没有太多时间亲自理财，又渴望专业人士来帮助管理账户。除非您的投资组合特别庞大，否则不要期待高级的定制化服务。

如果您与综合服务经纪商签订了开户合同，他们便会指派一名专员来管理您的账户，过去这些人被称作股票经纪人，但是由于许多经纪人的不道德行为，给这行带来了严重的负面影响，因此他们现在创造出许多新的名词来"美化"自己，如财务顾问、投资管理顾问、账户经理等。

股票经纪人不仅提供买卖建议，还要时刻关注指令执行情况，对于这些服务，他们会在每笔交易中收取一定的佣金。

由于经纪人都是佣金提成的盈利模式，随之带来的问题是，他们会优先向您推销自家公司的理财产品(比如本公司的共同基金等) ，这样他们能获得最高比例的佣金提成，更有甚者，一些道德低下的经纪人会不断"搅动"您的账户(做一些非必要的交易) 。

如果您打算选择综合服务经纪商，并雇佣一名股票经纪人，我的建议是，花些时间寻找一名诚实、有胜任能力，并能认真对待您的账户的经纪人。此外，您需要提防的那些巧舌如簧的销售人员，他们往往只会关心自己的提成，而根本不在乎您的账户。

许多股票经纪人经常被发现对股票知识知之甚少，而只会像销售员一样推荐本公司的共同基金;更具讽刺意味的是，他们经常告诉零售客户，"您无权亲自买卖股票" "让我们来做这些烦琐的工作，您可以尽情地去海边度假" 。

为了回应佣金提成模式的缺陷，一些券商已经为一些大客户账户改变了收费结构和模式。从过去的每笔交易收费，更改为每年收取1%-2% 点的管理费，最后是否要选择综合服务经纪商，您需要衡量它们的服务是否能满足您的需要。

我的观点是，综合服务经纪商更专注于"赚您钱"，而不是"帮您赚钱" 。如果您打算与其中一家签订开户协议您一定需要看清其中各种费率和佣金的设置。此外，请盯紧您的账户，不要让他们在没有得到授权的情况下做出任何投资决策。

阅读本书的一个重要理由是， 您未来不需要完全依赖股票经纪商们的买卖建议一一即使有人在帮您管理账户，知道如何监控自己的投资也是十分重要的。

一个著名的综合服务经纪商的反面案例，就是雷曼兄弟，曾经华尔街的四大投行之一，最终无奈宣告破产。

资金管理人

如果您拥有一个大型的投资组合(至少500000美元) ，您就可以考虑雇佣一名专业资金管理人，他们通常收取资产规模的1 %或者2%作为管理费，将管理您的整个组合，主要负责买卖股票、债券，或者其他有价证券。您所要做的，就是每季度支付管理费而已。

如果您发现一家诚实可信且能力超群的公司，资金管理人可以很大程度地提高您资产组合的价值。但事实上，找到一家有能力的公司并不容易，因为绝大多数的资金管理人并不能持续的跑赢市场。

寻找适合的资金管理人，亲口交流和独立研究是必要的功课，更为重要的是，无论您最终选取了谁，您必须保证对自己账户的绝对掌控。著名的诈骗犯伯纳德· 麦道夫经营他的庞氏骗局长达20 年之久， 究其原因，他能操作并掌控所有客户的资金，如果有潜在客户提问太多，他会给出一个十分模糊的回答，或者直接拒绝该客户的投资。

麦道夫的庞氏丑闻中有着太多值得深思的教训。无论您最后选择谁，对于您账户的资金管理人，请多多提问，并坚持查看所有的交易流水。所有人都可以在市场上升(牛市)中赚到钱，但是有多少人在熊市中依旧大赚呢?您不会产生丝毫怀疑吗?在阅读完本书之后，您就会提出更多的疑问。一名诚实且能力卓越的资金管理人，能够解答您所有的问题。

在麦道夫被捕之后，他也给予了投资者们一些建议。他说道，如果您雇用了一名资金管理人那么请确认管理人使用的是第三方独立的资产托管人(一家金融机构，比如银行或者券商作为您的资金托管方) ，同时一名合格的审计师也是确保资金安全的核心要素。

概括: 既然您正在阅读本书，我就假设您在未来会在在线经纪商那开户，所以，让我们开始吧。

步骤二: 开设一个在线账户

在您选定一家在线经纪商后，您可以联系他们公司的员工一一去实体办公室、电话或者通过电子邮件都可以，他们会通过电邮或者邮件发给您一个注册文件，当然您也可以通过电话和电子签字的模式来完成所有注册手续。

每个人都想知道技资需要多少启动资金，在线经纪商的在线账户一般要求几百美金即可，当然也有些券商要求至少2500美元，作为最低开户要求。

完成注册后，您就可以签署支票进行资金存入。您会被要求填写一个调查问卷，是关于您过往投资经验和风险承受能力。不用对您的回答纠结太多，这不是一个测验，并没有太多的意义(事实上，在您做完第一次投资后，这个问卷恐怕您不会再看第二次) 。

邮寄给经纪商的支票， 一般会存入您的现金账户，可以简单理解为这就是一个储蓄账户(也可以认为是一个货币市场账户) 。资金存入后，真正的困难才开始。尽管买卖股票是一个容易的操作，但想要在市场中赚钱，却是一个艰苦的过程。如果您没有任何投资经验，就不要着急。现在更重要的是学习市场。股票市场就在那儿，当您做好准备的时候，可以随时开始进行投资。

在开设账户的时候，您会被问及"是希望开立一个保证金账户，还是现金账户"一一保证金账户，您可以从经纪商那借入资金，允许您使用额外的资金投资于相同(或者多个)股票。

通常，经纪商会给予您2 : 1 的保证金比例。比如，如果您的账户中只有2500 美元，却想要去购买价值5000 美元的XYZ 股票，那么经纪商会借给您剩余的2500 美元，那么现在您相当于有5000美元可以使用。当然您得支付那借来的2500美元的利息。

保证金的优势在于，您可以使用经纪商的资金去赚取更多的钱，这被称为杠杆。恰当使用杠杆会让您的资产价值规升。但如果您的股票正在亏损，则可能会损失部分甚至全部的自有初始投资，此外您还不得不倒欠之前所借入的资金。在股票市场中，股票下跌远远快于上涨，所以，保证金增加了投资者额外的风险。

如果您保证金账户中的股票价格突然下跌很多，您可能会接到补充保证金的通知。经纪商会电话催促您立即提供更多现金或等额权益资产;如果您不能迅速补足缺口，那么经纪商有权卖出您的部分头寸，以确保保证金比例回到正常水平(通常为30%) 。

对于正确掌控保证金，许多人缺乏足够的知识和严格的纪律。我的观点是，保证金投资是高风险的投资策略，最好还是留给那些经验丰富的交易员一一请使用您能负担的资金去投资，而不是随便借钱;如果您听不进这个建议，等您接到催款电话后才幡然醒悟，就为时已晚了。

步骤三: 理解股票价格

准备好开始学习一些有趣的内容了吗?假设您已经完成了所有开户的书面工作。起始资金是2500 美元，正安全地存放在您的资金账户之中，此时您坐在电脑前，正准备开始第一笔交易。

您得首先读懂股票报价。

简单而言，股票的报价就是目前股票的即时价格。让我们来看下图表4-1 中股票YYY的例子，其中包含了股票的所有基本信息，如股票代码，买卖价格、成交量和最新成交价格，还有一些细节，比如流通股数、股票市值、52 周的最高价和最低价，最近一次派息日期和派息率，以及股票过去一年的走势和表现。

哪里查看股票报价

如果您不知道股票的当前价格，可以快速地在股票经纪商网站上寻找，或者在一些著名的财经网站上查阅，比如谷歌金融或者雅虎财经。您也可以在手机端下载相关应用软件，以便随时阅读报价。

每个股票都有自己的股票代码，其中一些容易记住，比如IBM 公司的股票代码就是IBM ，微软就是MSFT，美国电话电报公司就是T ，通用电气则是GE 。

大多数人倾向于记住那些代码而不是股票的全名。每一位经验丰富的投资者都会熟记那些知名大公司的代码。如果是在纳斯达克上市的股票，代码通常是四个或者五个字母，如果是纽交所( NYSE) 上的股票，代码一般是一个、两个或者三个字母。

提示: 在搜索网站上输λ入" 股票报价"，许多财经网站便会显现。除了您的经纪商公司外三个主要的财经网站会提供免费实时的股票报价，它们是谷歌金融、雅虎财经和Quote. Com。 当然您也可以通过电视上的财经频道来查看报价信息，比如CNBC 、彭博、FOX 商业新闻等。

买入价和卖出价

仔细阅读图表4-1 ，您会看见两个价格:买入价(低的那个价格)和卖出价(高的那个价格) ，它们是报价中最重要的一个环节。

每只股票都有自己的报价: 买入价指的是您打算卖出股票所能成交的即时价格，卖出价则是您打算买入股票的那个价格。为了帮助您能记住这些，请这样想:低的价格是您卖出股票的价格，较高的价格则是您买入股票的价格(低卖高买) 。

买入价: 这是当前所公布的最高价有人愿意购买您正打算出售的股票。

卖出价: 这是当前所公布的最低价，有人愿意出售您正打算购入的股票。

注意: 没有必要支付一个很高的卖出价，或者卖出股票以一个很低的买入价。您只需要根据自己实际需求，输入价格就可以了。但是，如果您的价格远离当前的买/卖价格，则交易指令很难确保被成交。

在图表4-1中，YYY的当前买入价是44. 67 美元，价格略高的是卖出价，如果您想要购买这只股票，则必须要支付卖出价，当前的卖出价格是44.71 美元(您不一定要输入这个卖出价，可以输入略低的价格，但是如果您要立即成交，则您必须支付44.71 美元) 。

注意: 很有可能，您最终成交价格是在买/卖价格之间。通常买入价和卖出价之间有几分钱的出入。

买卖价差

您刚刚学习到，在买入价和卖出价之间往往有价差的存在。在图表4-1 中， 买入价(44.67 美元)和卖出价(44.71 美元)之间是0.04美元的价差。对于大多数的股票，价差往往是一分或者两分。但对于那些流动性比较差的股票，价差则会大得多。

如果您看到一个股票的价差很大，这可能是一个危险信号，表示股价可能会大幅波动，如果您正打算卖出该股，但稍一犹豫，很有可能下一秒的价格会很糟糕，让您损失更多。相反，越小的价差，往往对投资者的成交越有利。

股票报价是指股价的瞬间变化。尽管这些数字十分有用，如果您想要真正了解一只股票，那您得继续阅读本书，去深入学习。

许多人并没有意识到，一只价格为50 美元股票的内在价值，可能远远好于价格10 美元的股票，尽管后者价格更显低廉。10 美元的股祟可能根本没有盈利，且负债累累，因此，您应该选择购入价格50 美元的股票，即便是相同本金下所能购入的股数更少。股神巴菲特就曾经说过，宁愿用公允价值购入一家优秀公司，也不用一个低廉价格购入一家平庸企业。

高点和低点

当您在看股票报价的时候，您也会看到一些数据，比如一些绝对数字或百分比，它们描述日内股价上升或者下降的幅度。在图表4-1中，YYY上升了0.34 美元或者0.79% 。许多人也查看过去52 周的股价高点和低点，来观察近期走势的变化。

股票价格实际上只是股票市场中很小的一片拼图。股票价格并不会告诉您股票真正价值所在。您不会想购买一只价格被高估的股票。股票市场就像一个拍卖所，您的目标就是在公允价格购入股票，然后以更高的价格卖出。这其实不容易去实施，但这是您的目标。

让我们开始购买第一只股票。