第5章 购入您的第一只股票

在购入第一只股票之前，您会面对若干指令选项，您需要了解一些专业词汇，以便正确地建立交易指令，这是一项十分必要的学习内容。很多投资初学者经常在此犯错，并为之损失金钱。

假设您打算购买100 股YYY ，目前的股价是10 美元每股。

注意: 在您投资股票之前，建议您先做一点必要的功课。从哪开始?首先，我建议您读完本书之后再开始买卖股票，这样您不仅会明白收益，更会了解股票投资的风险;其次，在第18 章中，我会列举各种学习资源，包括其他的股市书籍和财经网站，供您参考。学习股市的知识会花费很长一段时间，请保持耐心。开户实战也能帮助您了解市场，但请先从小笔金额开始。

通过您的经纪商在线买卖股票，首先请输入您的用户名和密码(这都是经纪商所提供) ，登录成功后，您会立即看到您账户中的可用金额。

在我们的例子中，您的账户中有5000 美元，想要购买100 股YYY ，股票的最新成交价为44.69 美元，目前的卖出价是44.71 美元每股。这笔交易， 一共花费您4471美元( 100 股x44.71 美元每股=4471 美元)加上此笔交易的佣金。

继续，您必须跟从在线指引。很有可能，此时您会点击"交易"按钮。

然后， 一个指令输入界面就会出现。图5-1提供了我们股票YYY的指令输入界面。

注意: 您的实际操作界面可能和我们图5-1 中所展示的略有不同。

在界面中完成指令建立是很容易的，但若想不犯错，又不是那么简单，所以请认真学习正确的操作方法，任何错误都有可能导致您不必要的损失。

代码: 输入正确的代码。有时候，一些投资者输错股票代码，买错了股票!幸运的是，界面中有一个预览按钮，可以帮助您在正式提交指令之前检查和发现错误。

买卖方向: 选择买或者卖。因为我们打算购买YYY ，所以我们选择点击买。

数量: 选择购买股票的数量。对于这个指令，我们输入100 股。指令类型:您可以选择市价或者限价指令。我们选择限价指令，后面我会告诉您选择的理由。

有效时间: 您可以对任何指令设置一个生效时间。默认的设置是"当天"，指的是指令只在当天内有效。您可以点"撤销前有效"。我会在稍后详细解释。

市价指令: 快速成交在一个不确定的价格

市价指令是最快速和最简单的指令类型。我们查看YYY 的报价，它目前正在44.67 美元和44.71 美元之间交易。请回想一下，让我们回到之前的例子中去。如果您想购买YYY ，它现在的卖出价是44.71美元，这个价格是您目前可以接受的上限。如果您不喜欢这个价格，不用担心，一秒后价格就会发生变化。

当您委托一个市价指令，立即就能成交。为什么?是因为电脑捕捉到一个最低的(公开)卖出价和其对应的数量。这是一个对于卖家有利的价格，但对您一一买家，可能就不是了，就好比您以价目表上实打实的价格，购买了一辆汽车，没有任何讨价还价。如果您想要快速成交，那么您可以选择市价指令，但请记住，为了成交速度，您必须负担一点额外的费用。

例子: 假设您想通过市价指令去购买YYY。如果您点击了市价指令，指令会立刻成交。在我们的例子中，您就以44.71 美元的价格买入股票。

经纪商会从您的现金账户中自动转账4 ， 471 美元( 44. 71 美元x100 股= 4 , 471 美元)并加上10 美元的交易佣金。如果按下确认按钮，就会收到此笔交易的确认回执，那么您现在就成为yyy 的股东。

如果YYY上涨了一个点，您就获得了账面浮盈100 美元( 1 点盈利乘以100 股) 。尽管听起来很容易，但想要一直保持盈利，却是困难重重。

概括: 股市就是一个拍卖所，您并不需要回应每一次询价。您不希望每次交易都讨价还价的话，市价指令能满足您的需要。然而，在一个快速波动的市场环境中，市价指令往往会成交在一个糟糕的价格。

幸运的是，我们还有另外一个选择，限价指令。

限价指令:较慢成交在一个更具竞争力的价格

限价指令通常在成交之前会花费一些时间，但相比于市价指令，它会带给您一个更具竞争力的价格。限价指令的优势在于，您自己可以决定股票买卖的价格，但也有可能没人在此价格想要与您交易，您的指令可能无法成交。限价指令会需要额外的几秒甚至几分钟才能达成交易，但不要让这些妨碍您。您现在真的做好准备了吗?

限价指令是这样运行的: YYY正在44.67 美元和44.71 美元(买卖价差)之间交易，您想要买入，但同时您感觉可以花费更少。输入一个价格为44.5 美元的限价指令。如果YYY跌落到44.5 美元(不一定是今天) ,则指令就会以此价格成交。如果股价一直没有触到44.5 美元，则您的这个指令将一直不会被成交。

有时，不管出于什么原因，无论您设置了多少限价，您总希望成交在更好的价格。限价指令给予了您更多的灵活性。许多投资者钟爱限价指令，因为它确保您能自己掌控交易。

限价指令通常是一个不错的选择。在我们的例子中，市场价格是44.67 美元到44.71 美元。如果您的报价是44.69 美元，这将是目前最高的买入价。直到您的指令成交为止，否则yyy 都不被允许在此价格之下交易;换言之，您的限价不会被忽略或者隐藏。一旦有股票卖家同意该价格并确认，则指令就会被立即成交。此时，您也相当于帮助了卖家，因为相比较经纪商的报价，您给了卖家更好的报价:相比于市价指令，买卖双方都节省了每股0.02 美元。

这并不经常发生，但只要双方积极主动地参与股票交易，指令就很有可能成交在双方有利的价格。在下跌趋势中，如果股票有所反弹，而您为了获得更好的价格，往往会在低位报价，此时，您的指令就很难被成交。指令有效时间:撤销前有效或者只是当天有效

如果您选择了一个限价指令，您还可以选择指令的有效时间。比如，您建立了一个44.5 美元的限价指令，去购买100 股YYY (即使当前的卖出价是44.71 美元每股) 。当设置指令时，您必须指定该指令是当天有效(当天指令) ，或者撤销前有效(撤销前有效指令， CTC) 。

如果您能选择撤销前有效，您无须担忧每天重新输入指令的烦恼(但小心不要忘记该指令的存在) 。当日指令，如果经纪商当日没有成交您的指令，则该指令会被撤销。

例子: 我们输入一个限价指令去购买YYY (目前买卖价格为44.67 美元/44.71 美元) ，限价为44.7 美元的当天有效指令。我们不考虑价格更低的报价，因为很想要购入该股票。

我们建完指令之后，股价很可能已经上涨到44.75 美元，该指令还没有成交。几分钟之后，股价开始回落到44. 70 美元并开始在此价位交易。但我们的指令依旧可能没被执行，因为其他技资者的指令可能排在我们之前(都是以44.70 美元的报价) 。如果有足够数量的对手盘，或者我们的指令排在前列，此时我们得以成交。恭喜您!您如愿购入了YYY股票，在44.70 美元的价位。在这个例子中，通过使用限价指令，您节省了一个便士。

哪种指令更好，市价还是限价?

如果您对股市是初来乍到，也许您一定很想知道市价和限价指令哪一个对交易最为有利?尽管市价指令会执行得更快但速度对于长线投资者并不是那么重要(尽管交易员们总想尽快成交) 。对于很多投资者来说，更好的成交价格才是他们更为关注的，而限价指令就给予您这样的机会。

在我看来，限价指令也许是一个更好的选择，因为它使您对自己的交易指令有着更好的掌控。如果您想要快速购买某只股票，只需要输入一个限价指令，并以当前卖出价作为限价就可以了。

注意: 只有当您急需购买股票，并且不在意成交价格的情况下，才建议您使用市价指令。

在您按下回车键之前......

即使您现在已经知道了整个下单流程，但我仍强烈建议您，先不要急着尝试交易。

首先，请继续阅读本书去学习交易策略和分析工具，这些都将帮助您成为成功的投资者。

其次，请先尝试用一些小额资金先开始交易，因为预防亏损远比追求高收益更重要。等您学习了更多股票知识，也清楚知道自己在干什么，您可以投入更多的资金进行投资。

如果您是一名股市初学者， 一定避免不了犯错误。通过一小笔的资金去熟悉和练手，您会以较低的成本在实盘中学习一一您可能想象不到，当您输钱时候，您可以学习到很多内容。

实际上，第一次踏进股市时，您应该做好输钱的心理准备(除非您有特别好的新手运气) 。虽然我提供了不少有用的指导和宝贵的经验，但终不如您亲身实践。通过500 美元或者是2000 美元的实战练习(根据您自身情况来决定资金大小) ，您可以学习到很多宝贵的教训。

重要: 无论您何时在指令界面输入信息，都请仔细确认。确保您输入的证券代码(一定要验证股票名称)、股票数量和指令类型都是正确无误。指令递送:您的指令哪去了

在您确认并按下回车键之后，交易指令就被委托出去，开始进行递送。如果您购买的股票是在纽交所(NYSE) 中上市的，指令就会被传递到交易所的特别经纪商，然后他们会电子化成交该指令，或者持有指令直到被成交为止。如果您购买的股票是纳斯达克上市的，做市商会全权处理它们。

作为投资者，您关心的只是指令是否能够在合理价位下快速成交。您的在线经纪商一般有能帮您寻找最好价格的交易软件，而最好的那些经纪商，无论在任何市场环境下都能保持高效的交易执行。

盘前和盘后交易

股市的常规交易时间是从上午9 点半到下午4 点，东部时间的周一到周五。通常，您会在常规交易时间中下达指令。此外，除了常规交易时间，您还可以在盘前市场中(从早上7 点到早上9 点半)和下午4 点到下午8 点交易股票。

盘后交易一般是这样运行的:主要的几个股票交易所通过电子通信网络(ECNs) 继续保持开市状态。在常规交易时间中，市场每天有几十亿股的交易量，但盘后市场的交易量往往只有寥寥数千股。事实上，交易量十分稀疏，同时股票买卖价差非常大，所以我建议您尽量不要参与晚盘交易。

寥寥无几的交易量， 尤其是极低的流动性，往往会引起股价的异常变动。如果您深谙盘后交易，这有一个牢不可破的交易规则:永远不要在盘后市场中输入市价指令。如果您不幸这样做了，则您的买卖价格可能极为糟糕。盘后市场充满诡异，我的建议是，请在常规时间进行投资。

注意: 同时还建议尽量避免在开盘后的15 分钟内交易，因为在那段时间，专业的交易员和机构投资者会进行大单买卖，因此会增加市场的波动。对于初学者而言，这是极为不利的市场环境(但对于老道的交易员却可能收获颇丰) 。

如果您是名股市新手，请不要参与盘后交易。

现在，让我们看下卖出策略。抛售股票很容易，但是要看准时机却充满挑战。