第2章 股票分类: 价值股、绩优股、成长股

如果您希望理解股票市场，就应该学习股票分类和定义的多种方式。事实上，人们经常根据每只股票所属的极块或者行业对其进行分类。

股票板块

正如此前所提及，极块分类是根据公司所处行业或者所提供的产品和服务来划分的。股票板块主要包括航空、软件、化学、石油、零售、汽车和医药等。如果您想在股市中盈利，那么分清行业板块，是十分重要的，理由很简单:无论市场或者经济环境如何波动，总有些行业欣欣向荣，也总有一些行业会陷入困境。

举例而言，在熊市中，计算机、科技或者互联网相关板块( 一般都为成长型个股)最为举步维艰，很多市场参与者会从上述的弱势板块中抽出资金、而投入到"抗衰退"性板块，比如食品、饮料、石油化工、日常用品(消费品)等行业，因为即使身处经济衰退期，人们也需要吃、喝、看病、买日常消费品. 如毛巾和厕纸。

一些专业的操盘手习惯于每天在不同的板块间来回进出，一旦他们在图形分析中确定了最强板块，便会毫不犹豫地买入。

就像股市中的很多事情一样，在板块之间成功切换只是听上去比较容易。在复盘中，很容易发现获利最多的股票板块，但是在实际操作中，却苦难重重，所以最好还是留给专业投资者们去进行操作。然而，理解和分辨各个行业板块，同时注意板块之间的强弱，这些都是值得我们花费时间和精力去研究的。

根据盈利成长性划分

除了根据行业来识别股票，您也可以根据它们过去的盈利增长情况来进行划分，主要分为三类:价值股、绩优股和成长股。

价值股: 股价低于真内在价值

价值股通常指的是，公司股价和其内在价值相比，处于一个合理的价格水平。当然，困难的是如何确定公司的真正价值。对于价值型投资者而言，他们的目标就是寻找可靠且正被低估的股票。一些低价股可能依旧被高估，而一个高股价的股票事实上可能已经物超所值。因此仅仅通过价格去判断是远远不够的，您必须知道公司真正的价值所在。借用一句名言，太多人只沉迷于价格却忽视了价值。

价值股通常以传统行业公司居多，类似保险公司、零售商店和银行，因为它们的价格很有可能在未来上升，我们需要花费大量的时间去研究股票价格是否被低估。一般来说，价值股投资者热衷于靠基本面工具来挑选股票(我会在第11 章中具体讨论) 。

绩优股: 保守的赚钱途径

绩优股指的是那些经常给股东派送股息的股票(一些人们也称之为红利股) 。风险厌恶型的投资者往往会青睐于股票红利，因为它直接给予了投资者现金收益。那些临近退休的投资者也是绩优股的拥歪，他们可以依靠定期的股息来安排日后的退休生活。股息是投资者们分享公司利润的另外一种途径。

那些派息固定的上市公司( 一般此类公司价格波动不会太大) ， 一般更受到保守投资者们的欢迎。价值股的另外一个优势在于，如果股价正在下跌，那么股息多少能挽回一点投资损失。每个行业都有绩优股，通常更多的分布在能源、公共事业和自然资源板块中。

投资绩优股也存在一些缺陷:首先，股息收入是需要缴纳所得税，您必须如实向IRS 上报股息所得；其次，如果公司不能每年提高派息比率(事实上很多公司根本做不到) ，那么通货膨胀就会逐渐蚕食股息收益;再次，绩优股也可能不断下跌虽然下跌的速度和幅度相比其他股票会来得小些。所以，即使您手中的股票都是那些所谓的保守型公司发行，也不意味着在市场整体下跌的情况下您能安然无恙。

成长股: 盈利驱动价格波动

成长性指的是公司盈利在过去几年持续增加，市场投资者预期公司增长速度远超同业竞争企业，股价也将随之大涨。强大的盈利能力和快速的盈利增长，使得成长股不断吸引着投资者。高科技行业是成长股中的常客。

有些时候，成长股的股价会处于极端高位，并伴随着高市盈率( P/E) ，但往往此时公司的盈利数据并不是那么耀眼夺目，而此时买入，正是因为投资者们相信公司会在未来继续快速扩张，赚取更多的企业利润。然而， 一份失望的盈利报告可能会使得股价迅速下跌。

因为成长股股价往往会大幅波动， 巨大的价格波动，会让绝大多数投资者感到不安，这是一个高风险的投资，更适合短线交易员，或者是坚信其业务模式的长线投资者。

注意: 市盈率和其他基本面工具将会在第12 章中具体讨论。

根据公司市值划分

您还可以根据市值来划分股票类型股票市值告诉给您公司的规模有多大可以把流通股数乘以股票现价，来计算出该股票的当前市值。比如， 一家有十亿部画股的大型企业当前股价为50 美元每股其市值就是500亿美元。

一些投资者只愿意投资大盘股(通常是市值超过100亿的大型企业) ,如可口可乐、家得宝、强生等，他们感觉这类公司更安全，并认为价格不容易发生剧烈波动。

注意: 感谢雷曼兄弟和安然这些公司，正是他们让我们知道，即使是著名的大型企业，也会破产倒闭。

其他一些投资者被中盘股(市值在20 亿到100亿之间的中等企业)吸引，还有一些投资者偏爱一些小型或者微型公司股票( 小型公司市值在3 亿到20 亿之间) ，因为它们股价经常会快速波动。

大盘股想要股价翻倍甚至翻两倍，是一件极其困难的事情。比如， 一只大盘股想要从目前50 美元上升到100美元，则该公司市值就从1 千亿市值翻升到了2 千亿，这几乎不可能。正因如此，一些投资者倾向于购买小盘股，它们更有机会市值翻倍，甚至更多。然而，小盘股往往蕴含着更大的风险，因为其业务更容易失败，甚至倒闭。购买一家超小型公司股票，就纯粹是一个承担高风险，追求高收益的投资行为。

流通股

流通股数是指上市公司所发行的所有股票数量其中也包括公司内部人士和高管所持有的。

公司董事会决定流通股的发行数量和目的。很明显，董事会也决定了公司管理层和员工的持股数量。

流通股数量会在公司的资产负债表上显示，您也可以在财经网站找到相应的数据，比如谷歌金融、雅虎财经和价值线等。

为什么说了解流通股十分重要?在进行股票分析时，流通股数是计算公司盈利和市值的基础。

股息: 赚钱的另一个途径

很多投资者会被绩优股吸引，因为那些股票会固定派发股息。让我们更深入地看下股息是如何增加收益的。

公司将-部分留存利润派送给股东，这就是股息，或者称为红利。派送通常以现金形式体现， 一些公司更是"大道至简"，再投资这些股息。收集股息是正确的投资想法。投资者收到公司派送的现金形式的利润，有助于长期构建财富，因为可以使用这些股息去购买更多的股票。注意，公司的董事会不能被要求分发脱息但可以在符合公司经营讨?划的范围内派送。

股息并不是免费的午餐，因为股价往往会因为派息而下跌(这经常发生在除息日。股息是派送给那些在除息日之前就拥有股票的投资者) 。

无论您持有的股票有多少，季付的股息都会帮助您慢慢累积财富。许多人喜欢那些派息的股票，尤其临近退休的投资者，因为他们会依靠定期支付的股息来满足退休后的花销。一般来说，稳定支付股息的公司，基本都是道琼斯指数中的大盘蓝筹股(在股市中，蓝筹股是最有价值的) 。

但有些时候，即使是蓝筹股也会决定减少甚至取消派息。增加股息派送一般是一个积极信号，并会带领股价的上升;减少股息则意味着公司经营不善，而不能负担股息支付，股价会随之下跌。

顺便提下，您可以轻易地在网上和财经报纸上，找到上市公司派息的相关消息。

现在您已经知道如何划分股票，接下来让我们看看那些有趣的事情。