尾声 交易与投资黄金时应当避免的错误

爱尔兰作家詹姆斯·乔伊斯说: "错误是通往发现的大门。"学习投资最好的方法之一是犯错误。在任何可能的时候，尽量从别人的错误，而不是从你自己的错误中来学习。

下面是一些黄金投资方面应当避免的错误。这一清单是从我所犯的错误，以及我所看到的其他投资者和交易者所犯的错误中总结出来的。其中有一些错误，我们已经在本书其他章节中讨论过。这里所提到的大多数错误，适用于所有的投资。

● 知道你正在做什么，以及为什么要这样做。技资者和交易者并不会计划着要去失败一一他们只是没能做出计划。这或许是老生常谈，但是这一点很重要。确信你自己有一个计划。

● 不要做出情绪化的决定。这是投资者会犯的最大的一个错误。恐惧和贪婪的情绪非常强大，而且它们可能导致你犯一些非常愚蠢的错误。我们都听说过，投资者应当低买高卖。然而在现实中，大多数人很难做到这一点。我告诉过投资者无数次要在价格低的时候买入某个东西，而他们从来没有这样做，因为他们害怕价格会跌得更低。正是这个人，会在这项投资上涨了50% 之后打电话给我，请求买入，因为他无法忍受自己看着它的价格上涨，而且他认为自己错失良机。

你所能学习到的最好、最有用的投资技巧之一，是当人们在极端情况下卖出的时候买入，而当人们在极端情况下买入的时候卖出。(当然，这项资产必须有投资的价值。)通过利用情绪在其他人身上的影响，让情绪来为你效力。

● 不要试圈找出市场的顶部或者底部在哪里。许多交易者和投资者因为试图去找出市场的顶部或者底部，而错过了重大的变动。为了盈利，你必须找到趋势和方向，而不是确切的顶部或者底部。

● 在迅速行动之前，先看一看周围的情形。彼得·林奇，伟大的投资经理，在他的《彼得·林奇的成功投资》一书中提到，投资者花更多的时间来研究他们打算购买的冰箱，而不是他们打算进行的投资或者交易。不要犯这种错误。在投资前一定要做好功课。

● 不要过度分析。许多投资者和交易者所做的研究不充分，然而另外一些人所做的研究则太多。对于新投资者而言，经常是在花费大量的时间做研究以后，他们反而不会扣扳机了。专业人士称之为"分析导致瘫痪"综合征。就像试图找出确切的顶部和底部是徒劳无功的一样，试图挑选出完美的投资，而且等待完美的环境也是徒劳。太多的分析可能会让你错失机会。

● 投资分散化。在过去的几年里，那些没有将投资足够分散化的投资者青定付出了代价。提高你的回报，并降低风险的一个好方法，是在你的投资组合中增加不相关的资产。对于大多数的传统股票投资组合来说，黄金是一种极好的补充。

● 不要将过少的资金分配在黄金投资上。我看到过的投资者所犯的最大错误之一，是仅仅将他们投资组合的一小部分资金分配到套期保值和不相关资产上。确信你分配了足够的资金来让你的投资组合有所差异。在你的投资组合中，至少要考虑拿出15%~30% 的资金用于投资黄金。

● 首先构建一个实物黄金基础。纸黄金和电子化黄金工具有它们的用处。然而，首先应当确信，你的财富保险已经就位。我在前面的章节已经充分地阐述过，实物黄金一定要成为你的投资组合的基础，尤其是在未来几年给定的经济前景下。

● 只能将风险资本用于投机!我看到过太多的投资组合血本无归，因为这些投资组合存在太多的风险问题及风险策略。我们都喜欢在投资组合中纳入一些高风险的资产( flyers)一一它们可能会很有意思，而且有利可图。确信你不会过度地将投资组合中的资本分配到风险资产上面。永远不要冒超过你承担损失能力的风险，尤其是在你使用投机性的期权以及期货策略的时候。

● 不要害怕请求别人给你建议。即使你是一名有经验的投资者或者交易者，你还是应当寻求建议。假如你是一个初学者，确信你从时事通信、书籍、网站或者专业人士那里寻找到一些投资建议。有经验的专业人士经常会咨询我的建议，因为他们很明智地在寻找第二种意见，以及客观、明智、真诚的意见。

● 假如你确实要寻求某个人的建议，尝试从他那里学到尽可能多的东西。对于和你打交道的经纪人或者交易商而言，这一条也适用。投资者怎么会从聊天室里的某个人，或者是他们不认识的某个人那里寻求建议，真的很让人惊讶。当某个人给你提供建议，而且你对他的经验、教育或者背景一无所知的时候，你对他能否胜任这个角色，甚至是他是否与你有利益上的冲突，同样也一无所知。

● 假如你感到不舒服，或者无法藐知重要问题的答案，那么就本要购买。经常有人问我关于这个或者那个投资，或者经纪人的问题。我在履行自己应尽的职责的同时，常常发现对于他们所咨询的投资或者经纪人，可用的信息很少。假如你得不到做出有根据的决策所需要的答案，那么就不要做这个决策。当你存在疑虑的时候，待在场外。总会有更多的机会在未来等着你。

● 不要经常注视黄金价格。假如你太关注黄金每日的价格波动，它会让你发疯的。这是一条尤其有重大关系的建议，因为只有在大约25% 的时间里，黄金的价格变动会超出一个价格区间。剩下的时间，黄金的价格只会在这个区间里小幅波动。你确实需要密切注视黄金的价格和基本面的变化，但是不是说你需要每小时或者每天都盯着行情表看。

我看到过某些投资者以及交易者表现出这种情不自禁过度关注黄金价格的举动。它会导致情绪化的决定，以及账户的过度交易。更糟糕的是，这会妨碍他们坚持长期的、有利可图的交易。有一句关于投资的谚语非常正确"金钱就像肥皂，你和它玩得越多，你所拥有的就越少。"

● 不要忽视你的投资或者仓位。与情不自禁的举动相反的一种类型就是忽视，对于股票或者投机性的问题尤其如此。我看到过许多的投资者忘记了他们的仓位;最终当他们察看一份季度或者年度报表的时候，却为他们的投资组合的损失而感到震惊。

● 确信你在投资时保持纪律性，而且坚持你的计划口做到这些，可以像下面的话一样简单"当我获得一个买入信号的时候我会买入，而当我获得一个卖出信号的时候，我会卖出。"不要无视自己的纪律，而且说服自己放弃一个理智的决定。

● 不要进行过于复杂的投资或者交易。我们经常在不必要的情况下，将事情变得更复杂。试着让你的投资或者交易保持一些与你的计划相一致的简单规则。例如，"在一个向上的趋势里，我只会在价格回落的时候买入。"

最后，学会接受错误:采取行动，并且从错误中学习经验。许多聪明人将他们的错误归咎于市场、分析师、做市商等等，即除了自己以外的每一个人。假如你犯了一个错误，做出正确的决定，并对自己的行为加以调整，或者干脆退出市场。正如我们在本章开始的时候提到过的，我们最好的一些学习经验都来自于我们的错误。孔子曾经说过"犯了错误，但是不加以改正的人，正在犯另外一个错误。"

我们以孔子的话结束本章和这本书的内容。当我们向新的黄金牛市进军的时候，祝你成功地进行许多交易并且获利!