第十二章 普通摆动指标、支撑、阻挡和单边趋势日过滤器的综合应用（下）
我们在这里再次提醒读者，这种逆势交易机会蕴含着较大的亏损风险。这种逆势交易的范例是给那些具有较强风险承受能力而且希望进行多次日内交易的交易者准备的。
在第一次顺势做空交易顺利出场时，双重百分比指标线的做多窗口正处于开放状态，而且市场走势中也存在一个可以设置入场位的阻挡点。这两个条件意味着激进交易者可以进行逆势交易。
前面曾经提到过，第一次做空交易的最终出场位在1474.50 ，这个点位稍高于最近的3 类阻挡点。对于那些准备进行反手交易的激进交易者而言，他可以在平掉原有空头头寸的同时直接在这个点位处建立一个新的多头仓位。顺势交易后出现的逆势交易机会的入场位经常与顺势交易的出场位相同。这主要是因为我们的顺势交易通常是在反向交易窗口开放的情况下出场的。
我们的新多头头寸建立在1474.50 点位处。接下来，市场用了23分钟的时间才反弹到让我们获取一个点利润的价位处。幸运的是，这个反弹也给我们留下了足够大的空间去弥补成交价差带来的不利影响。市场用了将近半个小时的时间才反弹了一个点高度的事实恰好说明了市场处于一种极度弱势状态之中，同时也验证了我们在这个日内走势早期就做出的下跌趋势预测。
图12.23 展示了这个交易日第二个也是最后一个顺势做空交易机会。下午1: 00 前，双重百分比指标线开启了一个新的做空窗口，我们立即在稍低于最近3 类支撑点的1473. 70 点位处设置了一个做空入场单。几分钟后，市场触发了这个入场单，我们也因此建立了一个空头头寸。你可以观察到市场在这里受到了位于1472.50 点位处的前期日内低点的支撑作用，在最终跌破这个低点前犹犹豫豫地在前期日内低点和最近的支撑点之间来回震荡了很久。
我们最初的保护性止损位设置在下午12: 49 出现的3 类阻挡点上方，位于1476.80 点位处。它对应的止损空间稍微大于3 个点。这种风险也是可以接受的。随着交易的进行，市场走势中出现了一个值得交易者注意的现象。我们这些交易正常的过程是当市场走势在更低的价位上形成了一个新的3 类阻挡点时我们就立即把追踪止损位调整到稍高于这个阻挡点的价位处。本例中，我们已经在图中标识出了这个位于1474 点位的止损位，它稍高于下午1: 17 形成的棒线的最高点(3 类阻挡点) 。如果交易者严格遵循我们的交易策略，那么他就应该把追踪止损位调整到这个止损位处。图中编号为2 的虚横线标识了这个点位。但是在实盘交易中这个点位适合作为真正的追踪止损位吗?
我们来仔细观察一下这个我们刚用来调整止损位的3 类阻挡点。你会发现原来决定我们这个止损位的只是一个最小价格变动单位。我们在前面章节中提过，3 类阻挡点构造形态要求在阻挡点所在中心棒线的两侧各有三根最高点低于阻挡点的棒线。从纯粹的技术意义上来讲，中心棒线最高点仅仅高于其余棒线最高点一个最小价格变动单位的情况完全符合3 类阻挡点定义要求的条件。本例中的这个3 类阻挡点构造形态基本上就是这种情况。你细心观察就会发现这个3 类阻挡点所在的中心棒线仅仅比左侧的三根棒线高一个最小价格变动单位，这个中心棒线右侧的第一根和第三根棒线的最高点与这个3 类阻挡点的差别也刚好是一个最小价格变动单位。
考虑到这一点过于细微的差别，实盘交易中的交易者会怀疑这种把止损位设置得如此接近当前市场价格的可行性。设置得这么近的止损位会很容易被市场走势触发，从而迫使你的交易仓位被过早地止损出局。在这种情况下促使交易头寸止损出局的市场力量可能仅仅是一个微乎其微的市场噪音，而这种噪音经常在市场走势中随机出现。你肯定不愿意让你的交易仓位被这种随机市场噪音所左右。
随着日内交易的进行，市场又形成了一个新的3 类阻挡点。把这个阻挡点与前面提到那个3 类阻挡点进行对比分析后你会发现这个阻挡点与前面那个阻挡点所在棒线两侧的棒线最高点在同一价位上。除了这一点之外，这两个阻挡点再也没有其它相似之处。当前这个阻挡点与两侧棒线的最高点之间存在很大差别，尤其是中心棒线右侧的三根棒线，它们与这个阻挡点之间的差别更大。事实上，右侧的这几根棒线形成了一个日内的新低点。很明显，在这个两个阻挡点构造形态形成的过程中，市场上出现了强大的卖压，正是这种卖压促成了当前市场上的下跌走势。
我们在阻挡点附近设置止损位的理论是建立在假定促使市场形成阻挡点构造形态的卖压能够成功压制随后市场在某个价位上出现的做多力量的基础之上的。市场必须以突破这种关键点的方式来向我们证明市场上确实出现了值得我们考虑交易操作的趋势性变化。
毋庸置疑，促使市场形成第二个阻挡点形态的卖压要比产生第一个阻挡点形态的卖压大好几倍。在市场形成第一个阻挡点形态后我们的交易仓位很容易被随机出现的市场波动触发止损位。而在第二个阻挡点形态形成后，市场上必须出现相当强大的做多力量才能迫使我们的交易仓位止损出局。当你明白了这一点的时候选择哪个阻挡点作为止损位设置依据的问题对你来说就变得简单多了。
对于比较有经验的交易者来说，比较聪明的做法是不仅要在实盘交易当中及时地识别出这些关键点，而且还要能够主观性地评估出使用每一个关键点作为止损位时可能会带来的结果。本例中，为了展示我们的交易系统，在设置这个止损位时，我们要严格遵循追踪止损位设置原则。即使这样做很可能会导致我们的交易仓位被随机性市场波动止损出局，我们也要这样执行。
实盘交易者在阻挡点构造形态形成的过程中可以仔细观察市场状态，在具体的追踪止损位设置问题上可以保留看法，不做出任何判断。当本例中第一个阻挡点出现的时候，通常情况下比较聪明的做法是先不按照这个阻挡点设置止损位然后继续等待市场给出明确的信号。具体到这次做空交易而言，交易者可以忽略这个位于1474 点位附近的有问题的阻挡点，把当前的止损位仍然保留在原来的1476.80 点位上，然后一直等到情况明朗一点再定。当然，你也会碰到在严格执行规则设置这种比较近的止损位时成功避免了交易亏损的情况。如果本例中这种比较近的止损位被触发后市场出现了加速上扬的走势，那么这种仅仅根据一个最小价格变动单位来设置的止损位就会成为天才之举。但是，大多数交易者都会选择一些比较有逻辑的止损位，而不是那些可能会被随机性市场波动触发的止损位
在接下来的下跌和反弹走势中市场又形成了一个3 类阻挡点，既然我们仍然幸运地持有着这个仓位那么我们就可以把止损位调整到3 号虚横线代表的1473.70 价位上。随着市场价格的进一步下跌，我们又调整了两次止损位，其中5 号止损位位于1465.30 点位上。这个止损点为我们这个做空交易锁定了大量的利润。在这个止损位调整之后市场又为我们在更低的1464.50 价位上提供了6 号止损位，最后市场在尾盘出现的反弹走势触发了我们这个止损位我们的做空交易顺利出场。
虽然大多数交易策略都不太认可在日内走势的尾盘阶段进行逆势短线交易，但是你可以看到在这个日内交易临近收盘的时候市场上确实存在这样的逆势交易机会。这是因为在市场价格反弹突破我们最后一个止损位时，双重百分比指标线正开启着一个做多窗口。出于展示的目的，我们接受了这个反手交易机会。因此我们不仅在1464.50 点位处平掉了我们的空头头寸，而且还在这个价位处建立了一个新的多头仓位。在我们这次做多入场后市场价格继续向上反弹最终上涨到了1467.50 点位处。这个上涨空间不但可以保证我们获取一个点的逆势交易利润，而且还可以弥补做多入场时市场可能会给我们造成的成交价差。
我们下一个日内交易四步法的交易范例使用的是QCOM 股票的一个日内走势。这个交易日的早期走势是一个典型的震荡走势，但是最终市场上却出现了一个强劲的上升趋势，如图12.24 所示。
为了详细探讨这些交易机会的具体细节，我们先来看一下整个日内走势的情况，然后再分段介绍各个交易的详细过程。
在这个交易日进展到60 分钟时间节点时，我们可以看到单边趋势日过滤器水平线下方的交易活动稍微多于上方的情况，第60 分钟棒线收盘价稍微高于这条水平线。根据我们的单边趋势日过滤器应用规则，,我们初步认为这个交易日很可能是一个略带下跌倾向的震荡日走势。如果把预测的时间再向后推迟30分钟，交易者就可以正式把这个交易日预测为震荡日。在这种预期下，我们可以进行多空双向交易。
因为我们可以进行多空双向交易，所以在双重随机指标线首先开放做空窗口的情况下，我们先来考虑做空交易机会。如图12.25 所示，我们第一个做空入场单设置在60 分钟时间节点后形成的那个波段低点下方一点的价位处。在市场价格不断走高的情况下，我们这个做空入场单没有被触发。当市场在一个更高的位置形成一个3 类支撑点的时候，我们把做空入场单调整到72.50 价位处。随后当市场价格回落到这个价位的时候，我们就建立了第一个空头头寸。我们的最初保护性止损位设置在1 号虚横线代表的价位处。它稍高于当前最近的3 类阻挡点价位。
随着市场价格的不断下跌，我们把追踪止损位依次调整到2 号和3号虚横线价位处。我们在图中也用短横线标识出了这个时候可以进行加仓做空的价位。习惯进行加仓交易的交易者可以在稍高于72 美元的价位处追加空头仓位。
随着日内交易的进展，市场在更低的价位上形成了新的阻挡点，我们再次把止损位调整到4 号和5 号虚横线处。
这个时候双重随机指标线开启了一个做多窗口，它给我们提供了反手交易的机会。在做空交易顺利出场后激进交易者会立即开始反手做多交易。保守交易者可能仅仅会先平掉空头头寸，然后等市场出现确认信号后再去进行下一次交易。
图12.26 展示了我们的反手做多交易，它的最初保护性止损位设置在最近的3 类支撑点下方，这个支撑点刚好也是反手交易前的波段低点。图中的1 号虚横线标识了这个止损位。30 分钟后，我们把追踪止损位调整到2 号虚横线价位处。市场在这个位置也形成一个3 类支撑点。我们在随后的市场走势中标记了两个做多入场点，市场价格在这两个入场点处均突破了前面用短横线标记的两个阻挡位。保守型交易者可以在这里做多入场，激进型交易者可以在这里加仓。
随着市场价格的逐步走高，市场上出现了一系列的3 类支撑点，根据这些逐步抬高的支撑点价位，我们把追踪止损位分别依次调整到3号、4 号和5 号虚横线价位处。最终在多头获利了结的尾盘阶段市场出现了一个下跌回调走势，这个回调走势触发了我们多头头寸的5 号止损位。因此我们的这个做多交易最终在收盘前顺利获利出场。
我们下一个范例展示的是QLGC 股票的一个日内走势。如图12.27所示，这个日内走势展现了几点交易者在使用我们的方法时必须了解的重点情况。
像以前一样，我们日内交易四步法的第一步就是判断日内趋势方向。在图中我们可以看到60 分钟时间节点前的大多数交易活动都出现在单边趋势日过滤器水平线的下方第60 分钟棒线收盘价也位于这条水平线下方，而且接近于当时日内最低点的价位。因此单边趋势日过滤器预报了一个明显的下跌趋势倾向。我们推测日内高点很可能已经出现，市场价格在剩余的日内走势中很可能会创出一系列新低点。
顺便插一句，我们在这里可以再次看到，以前曾经提过的早盘区间突破交易策略在这个日内走势中是非常有效的，它提供了一个快速的做空机会，依据出场策略的不同，交易者可能会获取每股2 到3 美元的利润。这种在日内交易早期出现的突破早盘区间的急速剧烈下跌走势从另一方面印证了我们的下跌趋势预期。
在这种强烈的下跌趋势预期下，我们只能进行顺势做空交易。我们的双重相对强弱指标线发出的一系列做空信号开启了第一个做空窗口。由于RSI 指标的信号在大多数情况下比其它两个摆动指标具有更高的精准度，所以我们对这次做空交易更加充满了信心。我们现在把做空入场单设置在稍低于最近3类支撑点的价位处。图中的短横线标识出了这个位置。
交易者在依据短期支撑和阻挡点进行交易时，有一个问题需要特别注意。我们想在这个节骨眼上把它指出来。你可以看到我们的做空入场单设置在比最近支撑点低一个最小价格变动单位的价位处。这种稍微低于支撑点的入场位设置可以避免交易者陷入双底形态造成的麻烦之中。但是请仔细看看接下来的市场走势，在11: 30左右，市场价格真的创出了一个仅仅低于前期支撑点一个最小价格变动单位的低点，从而触发了我们设置在这里的做空入场单。因为做空入场单一旦被市场价格触发就会变成做空卖出市价单所以我们现在在这个价位处或者在一个稍高一点的价位处建立了一个空头头寸，这是由当前特定的市场走势决定的。
图12.28 展示了这个做空交易的细节信息。随着市场价格的上涨，严格按照3类阻挡点设置的追踪止损位被触发了，做空交易被止损出局，最终给交易者造成了亏损。虽然这次交易产生的亏损并不大，但它仍然是一次亏损交易。
回想起来，有些交易者可能会觉得如果把入场位设置在低于最近支撑点两个最小价格变动单位的价位处，就不会有这个问题了。在本例中这种设置的确可以避免这次亏损交易。但是按照这样的逻辑，低三个最小价格变动单位的入场位设置可能会产生更好的效果。其实，交易者必须根据自己的交易方式来自己决定这个问题的答案。深入研究你所关注的市场品种走势，你就会在如何设置入场位的问题上得到有价值的线索。
幸运的是，按照同样的方式进行入场的第二次做空交易产生了丰厚的回报。如图12.29 所示。
下午12: 45 左右，双重相对强弱指标线再次发出了一系列做空信号， 开启了第二个做空窗口。我们的做空入场单最初位于稍高于87 美元的价位处。几根棒线后，市场走势在一个稍高的位置形成了一个3 类支撑点，我们也因此把做空入场单调整到一个更有利的价位处。在1: 15市场价格触发了我们的做空入场单。最初保护性止损位设置在最近的两个3 类阻挡点上方。在随后瀑布式的下跌走势中，市场出现了一系列逐渐降低的阻挡点。我们也因此把止损位逐渐调整到更低的价位，锁定了越来越多的利润。市场价格最终也没有触发我们的止损位，这个做空交易在收盘前顺利出场，获取了高于每股7 美元的利润。
激进交易者可以在市场价格跌破3 类支撑点价位时增加空头仓位。图中的短横线标识了这些加仓位置。受到前面亏损交易影响的交易者也同样可以在这些保守的价位处再次入场做空。
尽管这个交易日的第一次交易出现了小幅亏损，但是只要交易者坚持应用同样的策略去继续进行下一次日内交易，他就会在整体上获取一个非常不错的净利润。亏损是交易过程中令人遗憾的事情，但是职业交易者把亏损当作是游戏中的一个重要组成部分，他会有条不紊地按照他花费数月甚至是几年时间构建并测试好的交易策略严格地执行市场给出的每一次交易机会。市场上有太多的交易者因恐惧这种令人揪心的亏损而不敢执行下一次交易，结果却让自己的处境雪上加霜。
在本章中截止到目前为止的所有范例图中，当双重随机指标线、双重百分比指标线和双重相对强弱指标线达到发出信号的条件时，我都是以黑点的方式来表示这些信号的。我之所以使用这种方法是为了把探讨过程简单化。通过这种方式我们可以把注意力集中到做多和做空窗口的具体应用上来，这就避免了再重复解释副图中指标产生信号的过程。
对这种交易窗口信号自动化程序感兴趣的交易者可以通过我的网站( www.clayburg.com) 获得程序源代码。(如需帮助请与译者张老师联系。QQ 群: 85012153 , QQ: 827667298 (张意忠) ，邮箱: david189cn@ 189. cn , YY: 328951071 ，有专人为你答疑解惑。)本书所有走势图均由欧米茄研究公司(Omega Research , Inc. )交易站2000i (TradeStation@ 2000i) 软件平台制作。欧米茄交易站( TradeStation) 软件的用户可以下载和使用这些程序。我强烈建议那种正在使用这种行情软件或者具有用户自定义指标编程工具的软件的交易者花些时间在你的软件系统中设置好这些工具。虽然正确解读指标非常重要，但是如果有黑点帮助提醒交易信号，那么交易者就可以更快捷地确认交易窗口。这就能减少很多交易者在实盘交易中的分析时间。另外，随着行情分析软件的发展，将来会有更多的软件具有用户自定义指标编程的功能。
在你的日常交易活动中，我强烈建议你严格遵循这些指标信号。随着你对这些指标应用变得越来越熟悉你就会在具体信号到来之前感受到机会的来临。
在第十五章我们将会提到，这些交易策略与当前很多价格比较合理的行情软件都是兼容的。实际上这些软件都把随机指标、百分比指标和相对强弱指标作为它们分析工具的一个重要组成部分。因此交易者都可以在这些行情分析软件中应用我们在本书中探讨的交易技巧。
为了探讨这些工具在类似行情软件中的用法，本章将在下面的内容中详细展示几个走势图。在这些走势图中我们不再使用我们熟悉的黑点来表示做多或做空交易窗口开启的情况，我们直接使用这些指标线来讲解相应的交易信号。你在本章前面走势图中学习到的经验可以让你很快地理解几种摆动指标共同发出交易信号的过程，以便于你在各种类似行情软件中使用这些工具。
图12.30 展示的是标普500股指期货在2000年12 月的一个1分钟日内走势图。这个图在主图下面有三个副图。这三个副图分别展现了我们在本书中探讨的三种双重摆动指标线。我们先从这个简单的走势图讲起，逐渐增加一些详细的解说。
我们在主图中显示了大家熟悉的单边趋势日过滤器指标线。
第一个副图展现的是你已经熟悉的随机指标双重设置指标线。Stochastic是随机指标的英文名称。指标快线采用的是7期期数设置，慢线采用的是45期期数设置。这个副图顶部的两条水平线分别代表的是快线和慢线的超买线。最上面那一条位于90指标值的水平线是指标快线的超买线。另一条位于70指标值的水平线是指标慢线的超买线。底部两条位于30和10指标值的水平线分别是指标慢线和'快线的超卖线。
第二个副图展示的是双重相对强弱指标线。相对强弱指标的英文名称为Relative Strength Index ，简称RSI。本例中指标快线采用的是4 期期数设置，慢线采用的是12期期数设置。这两条指标线均使用同样的超买和超卖线设置。超卖线位于30 指标值处超买线位于70指标值处。
最下面的副图展示的是双重百分比指标线。百分比指标的英文名称为Percent R ，简称Pct R 或者%R。指标快线采用的是50期期数设置，慢线采用的是75期期数设置。对于这个标普500股指期货日内走势图，这两条指标线也使用同样的超买和超卖线设置。超卖线位于20 指标值处，超买线位于80指标值处。
我们曾经在前面章节中多次提过，用户应该根据自己的交易方式合理调整这些指标参数设置。不同股票或期货市场品种可能适用不同的参数设置。
请仔细分析这个日内走势图，自己确定一下顺势做空的交易信号。图12.31 标识出了这些信号区域。图中黑色竖线表示的是三种摆动指标同时发出的做空信号。为了交易者全面理解图表中六条指标线的互动情况，交易者可以回顾一下前面章节中曾经介绍过的做空和做多交易窗口开放规则。
图12.32 详细展示了三种摆动指标双重设置指标线的细节情况。主图中的黑点表示了三种摆动指标线共同确定的做空信号。你可以仔细分析一下这个图表，以便于强化你对三种指标共同产生交易信号的过程的理解。
图12.33 中的日内走势与图12.30 完全一样。二者的不同之处在于我们在图12.33 中标识了一些黑点，交易者可以利用这些黑点来对照分析下面的指标线。
在一张历史走势数据图上，观察这么多复杂数据信息的确让人感觉有点难受。但是在实盘交易中， 当你需要做出交易出入场决策时，你只需要将注意力集中到几根棒线即可。在你熟悉了以后，你没有必要重复解读这么繁杂的信息。我们在这里只是为了展示信号发出时的指标线状态。
在第十四章中，我将会讲述程序化交易系统在根据我们使用的方法发出交易信号方面的用途。
交易组织
为了确定每一次交易过程中的各个环节交易者的确需要处理大量的信息。首先交易者必须确定日内走势的主要趋势方向，其次交易者必须有效评估指标线的状态就像我们使用三种双重摆动指标线来确定回调衰竭点一样。最后在设置入场单之前必须先确定交易入场点。交易入场后，交易者还要记录实际入场价位，并追踪各种支撑和阻挡点的位置，以便于设置准确的追踪止损位。
为了保障整个交易过程的顺利实施，我建议你创建一个交易检查表，就像我在图12.34 中展示的那个一样。为了向你充分展示这一点，我用Excel 电子表格创建了这个检查表。虽然我觉得这种格式比较方便，但你也可以使用其它格式。
这个表格的第一列用来记录每一次交易的序号。第二列记录的是单边趋势日过滤器预报的趋势方向。我们可以用+、-、和0 分别代表上升趋势、下跌趋势和震荡走势。
随后的几列用来记录走势图上出现的每一个摆动指标的信号。P1表示的是百分比指标慢线的信号， P2表示的是百分比指标快线的信号;S1 和S2 与R1 和R2分别表示的是随机指标和相对强弱指标的慢线和快线信号。
在每一次交易中当交易者完成C列到H列的记录内容以后，他就要立即寻找确定可以设置入场位的支撑或阻挡点。这些关键点位可以记录在I 列或者J 列栏目中。
随着市场的进展，日内走势中很可能会出现新的支撑或阻挡点，交易者很可能需要根据这些关键点调整入场位。虽然你可以在表格中直接用新价位替换原有价位，但是我建议你另起一行记录新的支撑或阻挡点价位。当你在这个交易日收盘后回顾这些交易时你就会发现它们非常有用。如果交易者在日内进行了几次出入场交易(本书介绍的交易策略经常会产生几次出入场机会) ，那么这些支撑和阻挡点价位就能帮你快速回顾每一次交易的详细过程。当你分析评估过去交易日的入场单调整情况时，它们就能发挥最佳作用。
这个支撑和阻挡点栏目也同样可以用来记录最初保护性止损位和交易者在交易过程中不断调整的各种追踪止损位。
另外，你可能也想利用下一列记录各种交易单编号。如果在交易单设置或者触发价格方面山现了什么问题需要纠正的话，这些交易单编号就会发挥重大作用。
交易者可以用最后两列记录实际成交的入场价和出场价。
本章内容回顾
1. 把单边趋势日过滤器和各种双重摆动指标线联合在一起使用可以有效地帮助交易者确定顺势高胜算交易机会。
2 . 在交易入场位设置方面市场定义的支撑和阻挡点是很有用的。
3. 同样的支撑和阻挡点工具可以被用来设置最初保护性止损位和追踪止损位。
4. 结构严谨的日内交易四步法可以有效地帮助交易者进行高胜算交易。
5. 简单有效的交易检查表在帮助交易者实施和回顾分析日内交易方面是很有价值的。