第十一章 指标的特色应用：主趋势中回调衰竭点确认

到目前为止，我们已经在本书中详细地探讨了具有75% 准确性的单边趋势日过滤器。它可以在日内走势的早期阶段把整个日内走势预测性地分类为上升趋势日、下跌趋势日或无趋势的盘整震荡日。我们也探讨了摆动指标持续发出逆势交易信号的问题。另外我们还介绍了使用不同的指标参数设置来提高摆动指标交易信号准确性的方法。

本章中我们将会开始介绍摆动指标的一种独特用法。这种用法包含了双重指标线交易方法，我们会使用它来确认日内主要趋势当中出现的回调走势的衰竭点或终结点。这种方法与摆动指标的平常用法有很大区别。摆动指标传统用法经常在上升趋势中持续发出做空信号，在下跌趋势中持续发出做多信号。我将会把单边趋势日过滤器与双重摆动指标线融合在一起使用。这其中包括随机指标、百分比指标Pct R 和相对强弱指标RSI 。通过这两类独特分析工具共同发挥作用，我们就可以确定出高胜算的顺势交易机会。

本章中的每一个走势图都详细展示了单边趋势日过滤器与双重摆动指标线联合发出的交易信号。为了便于读者对比分析三个摆动指标之间的区别，我们分别展现了单个摆动指标与单边趋势日过滤器共同发出信号的情况。

在本章的大多数案例中我选用的都是1 分钟时间结构图数据。个别情况下，选用的是3 分钟或者5 分钟时间结构图数据。每一张走势图都在左上角的位置标识了它的时间结构参数。比如，本章后面内容中的图11.2 ，在它的左上角有这样的标识"ADI LAST-1-min" ，这个标识的意思就是本走势图属于ADI 股票的1 分钟时间结构走势图，每一根棒线的最后一个成交价格就是这根棒线的收盘价。图11.11 的左上角有这样的标识"DISH LAST-3min"， 它表示图中的走势属于DISH 股票的3 分钟图。

所有案例中每一种双重摆动指标线的参数设置都保持不变。

在本书的导言中我曾经声明过，本书的宗旨就是详细展示几种交易策略在各种情况下的应用方法。这里的材料不是向你介绍一套具体的交易系统。我们在这里只是提供一组交易工具，新老交易者可以用它们来完善自己的交易系统也可以根据它们构建一套全新的交易系统。

因此，当你学习研究后面的材料时，请注意我们只是利用实际市场历史走势数据来向你展示几种交易工具在各种市场状态下的应用方法。这些内容并不是要教给你一套必须严格遵守才能获得交易成功的交易系统。我们希望你能够在这里发现一些对你的实盘交易有帮助的东西。请仔细研读本章的剩余内容，选择使用那些对你个人交易方式最有帮助的工具和交易策略。

交易理论

我们的基本交易理论就是在单边趋势日过滤器预报了日内的主要趋势方向以后只进行与这个方向一致的顺势交易。为了实现这一点，我们在日内主要趋势当中寻找回调衰竭点，在这个衰竭点形成以后，开始顺势入场交易。

图11.1 中的示意图进一步展示了这个基本交易理论。图中的主要趋势很明显是上升趋势。趋势很少沿着直线发展。由于各种各样的原因市场价格经常会出现一些回撤走势。主要趋势当中的短暂回撤通常被称作回调或调整。图11.1 中标识了两个这样的回调走势。当这些回调走势到达它们的终结点或衰竭点时，它们通常被称为正处于衰竭的状态。虽然我们的交易策略不会总是像图11.1 中展示的那样让我们在最有利的价位处进入市场，但是为了获取日内主要趋势上的利润，我们要在尽可能接近这些衰竭点的价位上顺势进入市场。这是我们的目标。

我们的第一组走势图使用的是ADI 股票(模拟设备公司)的日内走势。我们用它们来展示下跌趋势当中系统给出的入场信号。我们先来看一下双重随机指标线和单边趋势日过滤器共同作用发出的信号情况(图11.2) 。

在60 分钟时间节点以前你可以看到市场主要交易活动都集中在单边趋势日过滤器水平线下方，而且第60 分钟棒线的收盘价也远低于过滤器水平线，处于早盘区间的较低区域，因此单边趋势日过滤器预报了一个下跌趋势倾向。根据这一点，我们的交易策略就是只进行做空交易。所以图中只显示了做空卖出交易信号。

这里使用的双重随机指标线交易方法与我们在前面章节中介绍过的方法完全一样。我们先来回顾一下，对于一个做空交易机会，45 期慢速指标线首先必须位于70 指标值上方，另外7 期快速随机指标线也必须位于90 指标值上方最后当7 期快速随机指标线以收盘价的方式向下拐头时这个摆动指标交易系统就发出一个做空信号。我们鼓励使用者通过改变超买超卖线和期数来构建出更符合自己交易方式和特定市场品种以及具体时间结构走势的交易策略。

最初的做空卖出信号是在95.50 美元处发出的，这时候市场正在对开盘后出现的一个急剧下跌走势进行回调。几根棒线后，在市场又出现一个小幅反弹的时候，随机指标快线先走高然后回落的时候系统发出了第二个做空卖出信号。我们也可以看到市场走势也受到了来自单边趋势日过滤器水平线的阻挡。不论交易者选择这两个做空信号中的哪一个市场都很快在随后剧烈的下跌中给出了利润。

在这一个交易日后来的走势中，随着反弹走势的出现系统也产生了另外两个做空信号。但是交易者很难从这两个交易机会中获利。当你准备在选定的市场品种和时间结构图中应用这些指标时，你应该提前在历史数据中研究分析一下这种交易机会的相关情况。通过这种研究分析你可以量化在这种交易信号出现后市场价格出现各种走势的概率。一个交易者在进行过这种研究分析后可能会得出这样的结论:在ADI 股票的日内走势上，当市场价格出现这么大级别的下跌走势以后，谨慎的交易者不应该再次做空入场。但是当他研究分析另一个市场品种时，他发现在这种情况下再次入场做空，的确是可以获利的。这就像我们前面经常提到的:我们介绍的这些交易工具是用来帮助交易者完善或者构建他们自己的交易策略的。但在交易者具体使用它们以前，仔细研究像这样的有问题的交易信号是至关重要的一步。

图11.3 中的日内走势与图11.2 完全一样，但是它展示的是百分比指标产生的信号情况。

我们知道，双重百分比指标线产生信号的方式与双重随机指标线一样。在慢速百分比指标线站上较低的超买线以后，当快速百分比指标线在较高的超买线上方出现拐头时系统就发出卖出做空信号。像以前一样，我使用50 期百分比指标线作为双重百分比指标线的快线， 75 期百分比指标线作为慢线。当这个系统产生做空信号时，对应棒线的上方就会出现一个黑点。为了走势图看起来更加清晰起见，我们去掉了绘制指标线的副图，只保留了交易信号对应的黑点。实盘交易者或许更喜欢观察具体的指标线变化情况。它们在具体的买入或卖出信号出现前具有提醒交易者提前留意的效果。

同样，在这个走势图中，因为我们的单边趋势日过滤器已经预报了这个下跌趋势，所以只有做空交易信号可以被考虑。在双重随机指标线出现第一次做空交易信号的区域，双重百分比指标线产生了几个做空卖出信号。你将会很快注意到，同样情况下，双重百分比指标线产生的交易信号总是多于双重随机指标线和双重相对强弱指标线，这是由百分比指标的独特算法造成的。因此，你会观察到百分比指标发出的信号总是有点提前于主要入场点。在你对这个指标进一步熟悉后，你或许会发现你可以把它作为一种具有提醒作用的指标来用。当百分比指标被以这种方式来使用时，它或许就可以为实际交易信号起到一个检测确认的作用，以便于交易者能在稍晚一点时候在一个更稳妥或者更有利的价位上入场。双重随机指标线和双重相对强弱指标线通常不会那么频繁地发出信号，但是它们信号的准确性会更高一些。因此交易者或许可以把百分比指标信号的出现理解为正式交易信号即将出现的征兆。这些信号出现后的几根棒线内，双重随机指标线和双重相对强弱指标线经常会反过来确认这些信号，这种情况下出现的交易机会一般都具有较高的胜算。

这个走势图上比较有意思的一点是百分比指标在发出前面一组交易信号后，一直没有发出什么交易信号，直到这个交易日即将收盘的时候才发出两个交易信号。但是它们出现的位置太晚了，对于日内交易而言，它们基本上没有太多的价值。

由于我们在这里的重点是介绍多种交易工具的联合用法，所以就有必要指出这个走势图中的另一个关键点。从图11.2 中我们可以看到在下午1: 00 到1: 45 期间，双重随机指标线发出了两个做空信号，但是从图11.3 中我们可以观察到在这两个信号出现前并没有出现百分比指标的卖空信号。既然百分比指标信号没有提前提醒交易者注意后面即将出现的其它摆动指标信号，那么交易者或许更可以忽略双重随机指标线发出的这两个做空信号。回顾过去，我们发现双重随机指标线信号没有得到百分比指标信号确认的事实是非常有价值的。如果交易者在实盘中执行了双重随机指标线的这两个做空信号那么他就很难从这些交易机会中获利。

图11.4 是这一组案例图中的第三个也是最后一个。它展示了双重相对强弱指标线在这个日内走势中发出信号的情况。

我们在前面章节中探讨过，双重相对强弱指标线的应用方式与其它两个摆动指标用法是一致的。对于一个做空交易机会而言，慢速相对强弱指标线必须首先位于较低的超买线上方，在快速相对强弱指标线向上穿越较高的超买线后，当这个指标快线以收盘价的方式向下拐头时系统就发出做空信号。系统产生做空信号时，图中相应的棒线上方会出现黑点标记。同样为了保持走势图的清晰和整洁，我们删除了指标副图。本图中的做空信号是由5 期快速相对强弱指标线和14 期慢速相对强弱指标线来产生的。

如图所示，在双重随机指标线和双重百分比指标线产生第一组做空信号的区域，双重相对强弱指标线也发出了类似的做空卖出信号。如果交易者在实盘交易中看到这三种摆动指标分别与单边趋势日过滤器一起在同样的区域产生了这么多一致的做空信号那么他肯定会在这种合力的推动下积极进行做空交易。

这里值得注意的一点就是双重RSI 指标线发出最初做空信号的位置也刚好是市场价格接近单边趋势日过滤器水平线的位置。我们前面曾经提过当市场价格对早盘下跌走势展开反弹调整的时候，这条水平线经常发挥阻挡作用。三种摆动指标在这个阻挡点附近都发出了做空卖出交易信号。这一点更强烈地表明了交易者很有必要在这个位置设置一个做空入场单。

在这个交易日即将收盘的时候，双重RSI 指标线发出了第三个做空信号，对于日内交易来说，它没有多大的实战意义。比较有意思的是在1 :00到1: 45 期间双重随机指标线发出两个做空信号的区域内，双重RSI 指标线并没有发出任何做空交易信号。对于一个掌握这三种摆动指标交易工具的交易者来说他很可能不会因为仅仅有一个指标发出做空信号就去进行卖出做空交易。

现在我们来探讨一下在上升趋势日这些指标联合发挥作用的情况。我们选用的是i2 科技公司的股票日内走势，它的股票代码是ITWO 。像以前一样，我们先从双重随机指标线开始。

如图11.5 所示，由于时间节点前大多数交易活动都出现在单边趋势日过滤器水平线的上方，另外第60 分钟棒线的收盘价不但远高于这条水平线，而且位于当前的日内高点附近，因此我们的单边趋势日过滤器为剩余的日内走势清晰地预报了一个上升趋势倾向。我们预测在当前日内低点很可能就是日内走势的最低点，市场价格很可能会在接下来的走势中创出新高。

在60 分钟时间节点后不久出现的第一个小幅回调走势并没有促使我们的双重随机指标线发出买入做多信号。但是交易者应该认识到本书前面内容中介绍的时间节点前早盘区间突破交易方法在这里仍然是一个可以应用的有效方法。

上午10: 30 后不久在日内主要上升趋势当中第一个大级别回调走势出现衰竭的时候，双重随机指标线发出了第一个做多买入信号。随后市场价格急剧上涨，创出了另一个日内新高点。再次印证了单边趋势日过滤器预测的准确性。

接下来的一个回调走势在时间和空间上与前一个回调走势基本一样。这一个下跌回调走势衰竭点附近，双重随机指标线也发出了一个做多买入信号。从图中我们可以观察到第三个做多信号出现前市场走势形成了一个小级别的双底形态，随后市场价格再次上涨，最终到达了这个交易日的最高点。

双重随机指标线发出的第四个做多买入信号没有前几个买入信号那么有用。从事后来看，我们知道市场展开了收盘前的一个下跌走势，我们的随机指标也把它的缺陷表露无遗，在一个下跌走势当中持续发出了几个做多信号。但是，在实盘交易中，当这些做多买入信号出现时，我们并没有办法提前知道后来的下跌走势。我们这里的目的并不是让你观察几个摆动指标发出完美信号的情况。实盘交易中的情况很多时候并不是那么完美的。我们希望你能用这些方法解决你实盘交易当中遇到的实际问题。只有研究分析那些交易者可能在实盘交易中会遇到问题的走势图才能帮助交易者树立正确对待潜在问题和风险的观念。在下一章中，你将会学习到一种评估短期支撑和阻挡的方法，这种方法可以有效地确定本例中日内交易收盘前出现的情况。

下面我们在这个日内走势中应用一下双重百分比指标线交易策略，看看它发出交易信号的情况。

如图11.6 所示，在前三个主要下跌回调走势的衰竭点附近，双重百分比指标线也都发出了做多买入信号。但是这些信号出现的位置与前面双重随机指标线发出信号的位置有一点很重要的区别。那就是它们都提前于双重随机指标线发出的信号。在两处双重随机指标线发出信号的地方，双重百分比指标线信号都提前了一根棒线·而在另一处双重随机指标线发出信号的地方，双重百分比指标线信号提前了好几根棒线。这种情况再次表明双重百分比指标线信号具有预示其它摆动指标信号即将出现的作用。在这个日内走势的尾盘下跌走势中，双重百分比指标线像随机指标线一样发出了几个做多信号。

我们在图11.7 中应用的是双重相对强弱指标线交易策略。如图所示，相对于双重随机指标线和双重百分比指标线而言，双重相对强弱指标线发出的交易信号数量要少一些。我们也可以说这种信号的准确性更高一些。你可以看到它同样抓住了两波比较凌厉的走势。但是在其它两个指标发出第三个信号的位置这个双重相对强弱指标线没有发出信号。这个潜在的第三次交易机会虽然具有积极的获利预期，但是它需要交易者耐，心地持仓。

在这个交易日的尾盘下跌走势中，双重相对强弱指标线也同样发出了一系列做多信号，这一点并没有比其它两个指标强到哪里去。再次提醒，第十二章介绍的支撑和阻挡用法可以有效地避免这种情况下出现的不大可能产生利润的入场信号。

在下面一系列的范例走势图中，我们使用的仍然是ITWO 的数据，这一次是一个下跌趋势日。

由于在单边趋势日过滤器水平线下方的交易活动稍微多于上方，另外第60 分钟棒线收盘价也稍微低于这条水平线，所以单边趋势日过滤器预报了一个震荡下行的趋势倾向。时间节点后出现的加速下跌趋势显然比前期预测的震荡下行趋势要凌厉得多。这种走势很清晰地确认了这个下跌趋势。如果交易者利用单边趋势日过滤器预测日内走势方向时再推迟30 分钟，那么他就会非常肯定地得出一个下跌趋势的结论，而不仅仅是一个震荡下行的结论。

就像我们前面分析的那个同一股票的上升趋势一样，时间节点后出现的快速走势是非常剧烈的。在这个过程中，市场走势虽然形成了一些小幅回调走势，但是它们都没有强烈到促使双重随机指标线发出做空信号的程度。前面提到的早盘区间突破交易方法仍然是非常有效的。它可以捕捉到日内最好的一段趋势。这个机会充分说明了交易者仔细研究任何市场品种都会获得回报。在ITWO 这两天的日内走势中，我们注意到如果交易者在这个股票上应用早盘区间突破交易策略，那么在这两个交易日内他都可以获取丰厚的利润。当然对于某些市场品种而言，这种剧烈的突破早盘区间的走势在它的历史数据中可能只是罢花一现。如果交易者刚好把这个突破交易策略应用在这种市场品种上，那么从长期来看他可能并不会获利。但是，如果交易者仔细研究分析了当前这只股票几个月的历史数据，发现这种早盘区间的突破走势不是一种小概率事件，而是一种在这只股票上经常出现的普遍现象，那么我们就可以考虑一下这种交易策略。有不少交易者在观察到一种像这样的新交易策略短期内确定了两次非常优秀的交易机会以后，就会立即开始冲动地执行这种新交易策略。我们建议交易者一定要警惕这种情况。因为对于某个具体的市场品种而言，出现这种交易机会的情况很可能不是一个普遍的现象。

在本例中的走势图中，当第一个大级别的反弹回调走势在182美元价位附近出现衰竭点时，双重随机指标线发出了最初的做空信号(两个非常接近的信号) 。如果交易者采用了合适的出场策略或者止损策略，这个交易机会就可以获利。

当市场价格反弹到184美元附近的回调衰竭点时，双重随机指标线发出了第二个做空信号。随后市场价格立即展开了一个剧烈的下跌走势，潜在的利润空间是每股5，6 美元左右。当然具体获利多少还是取决于交易者使用的出场策略或者追踪止损方法。

在随后一个反弹走势的衰竭点附近，双重随机指标线发出了3个做空信号。我们再次看到了这种现象: 一个信号刚出现不久就被另一个在更有利价位上出现的信号取代了。这或许是这种指标在这只股票上的一种值得进一步研究分析的特色现象。这一组信号可能会产生一些小额利润，或者出现一个不亏不赢的结果，这同样是由交易者使用的出场策略决定的。

最后两个做空信号出现得太晚了，对于实盘交易没有什么价值。

图11.9 展现了同样走势中双重百分比指标线发出的信号情况。与前面那个上升趋势中信号出现的情况一样，在这个下跌趋势中双重百分比指标线发出信号的时间也都早于双重随机指标线。每一次百分比指标线发出的信号都预示着随后即将出现其它摆动指标产生的信号。

图11.10 展现了双重相对强弱指标线在这个下跌趋势中发出信号的情况。从图中我们可以观察到相对强弱指标信号的数量确实比另外两个摆动指标少很多，信号的准确率也高不少。这与前面展示的那个上升趋势中的情况是一样的。

从这三张图上我们可以看到这个下跌趋势日最佳的交易入场机会就是12 : 00 左右在反弹高点出现的那个做空机会，三个不同的摆动指标基本上在同一根棒线上发出了这个卖出做空信号。在12: 45 到下午1: 45期间，那些只有双重随机指标线和双重百分比指标线发出的做空信号相对来说就差一些。

从这些范例中我们可以看到，对于日内交易系统产生的交易信号而育，交易者需要在入场信号和风险管理方面做出自己的选择。比较保守的交易者或许会一直等到所有的指标都发出同一个信号的时候才真正入场交易。交易者可以先等待双重百分比指标线发出提示性信号，在这种信号表明了当前的回调走势开始出现衰竭征兆后，当双重随机指标线和双重相对强弱指标线共同发出信号的时候再开始行动。这种方法当然会减少每个交易日的交易次数，但是这种交易机会的成功率是相当高的。它们会帮助交易者实现稳定获利。

另外一个比较激进一点的方法是: 把双重百分比指标线作为一个先行指标，在它出现信号后，当双重随机指标线和双重相对强弱指标线中的任何一个发出信号确认的时候，再入场交易。但是这种方法产生的交易机会会多一些。由于双重随机指标线比双重相对强弱指标线发出信号的时间要早、数量要多，所以双重随机指标线和双重百分比指标线联合发出信号的潜在风险要大于双重相对强弱指标线和双重百分比指标线共同发挥作用的情况。对于每一种方法，交易者都应该确定一套合适的出场策略。较紧的追踪止损或者较小的获利目标设置或许更适合那些风险比较高的交易机会; 较宽松的追踪止损或者较大的获利目标设置或许更适合那些三种摆动指标共同确定的交易机会。

第十二章中有关市场确定的支撑和阻挡的特色用法将会帮助交易者有效地优化摆动指标交易系统发出的出入场信号。

图11.11展示了DISH 公司股票的一个日内走势。由于时间节点前,大多数交易活动都处于单边趋势日过滤器水平线的下方，而且第60分钟形成的棒线的收盘价也位于这条水平线的下方，因此单边趋势日过滤器清晰地预报了一个下跌趋势倾向。于是我们预测当前的日内高点很可能就是这个交易日的最高点，同时也预计在剩余的日内走势中，很可能会出现新的日内低点。这种预测对吗?从图中的实际走势你可以看到我们的预测是完全错误的。时间节点前出现的日内最低点成为了实际的当日最低点，而且市场价格后来的走势突破了前期早盘期间的最高点， 形成了两个新高点。这怎么了? 书印错了吗? 不! 这就是我们的单边趋势日过滤器的预测出现错误的一个交易日。在前面介绍这个指标的定义和用法的时候，我们曾经说过这个指标的准确率在75%左右。本例中的日内走势情况就属于另外25% 的情况。如果我们只探讨那些指标信号完全准确的例子，那么交易者就不能全面地了解指标在实盘交易中应用的情况。我们要为处理"另外25% 的情况"做好准备。

当我们确定我们经常依赖的指标在某个交易日出现失效的时候，我们有一种处理方法就是在这个交易日根本不去交易这个市场品种。别忘了，交易者并不是必须天天交易才能维持一个成功获利的交易事业。知道什么时候不去进行交易就如同知道什么时候应该进行交易一样重要。对于本例中的情况，当市场价格在10: 15 左右创出新高的时候，交易者就应该知道单边趋势日过滤器已经失效了。

在我们前面探讨单边趋势日过滤器应用方法的时候，我们说过当单边趋势日过滤器预报一个下跌趋势倾向的时候我们只能在剩余的日内走势中进行做空交易。假定我们不管市场价格会不会在剩余的日内走势中创出新高，也就是不论单边趋势日过滤器指标是否失效，我们都坚持仅仅进行做空交易的原则，那么我们的做空交易有多大的胜算把握呢? 由于我们的指标是根据早盘出现的急剧下跌走势才预报了这个下跌趋势倾向，因此即使市场价格在剩余的日内走势中创出了新高，它也不能说明这种上涨走势就一定占有绝对的优势。所以在这种情况下进行做空交易仍然是有一定获利预期的。

有了这种思想准备我们来观察一下双重随机指标线给我们提供的做空入场机会。在市场价格突破本应该成为日内最高点的早盘区间高点后，双重随机指标线就发出了一个做空信号。市场价格随后持续下跌了一段，然后开始重回升势创出了日内的最高点，就在日内最高点出现的时候，我们的指标发出了另一个做空信号。

从图11.12 中我们可以看到，双重百分比指标线在这个日内走势中再次扮演了一个交易信号提醒器的角色。它发出信号的位置总是比双重随机指标线发出信号的位置要提前一到两根棒线。由于双重随机指标线信号没有对双重百分比指标线产生的第二个和第三个信号进行确认，所以交易者应该放弃这两个信号。图11.3 中展示的双重相对强弱指标线发出信号的情况与双重随机指标线一样。

从图11.3 中我们可以看出，双重相对强弱指标线发出信号的情况跟以前一样，它同样有效地确定了这个日内走势中的主要入场点。有意思的是这两个双重相对强弱指标线发出做空信号的时间都比双重随机指标线的做空信号，晚了一两根棒线。通过分析这三个指标在这同一个日内走势中发出的信号我们再次发现这三个指标共同发出的信号具有较高的准确性。即便是在单边趋势日过滤器失效的情况下，它们也在本例中发出了两次可以成功获利的做空信号。

在我们刚才展示的这个日内走势早期阶段，单边趋势日过滤器曾经预报了一个下跌的趋势倾向，它预测市场会出现日内新低，然而实际上，市场价格却创出了新高。虽然单边趋势日过滤器的预报出现了偏差，但是如果交易者仍然严格遵循单边趋势日过滤器在这个日内走势中只允许做空的原则，那他仍然可以从做空交易机会中成功获利。单边趋势日过滤器预报的下跌压力在这个交易日内没有以创新低的方式释放出来，而是以阻挡上升趋势进一步上涨的方式释放出来的。正是这种阻力作用才使得做空交易成功获利。

图11.14 是JDSU 股票的一个日内下跌走势，图中展现了双重随机指标线确定的交易机会。

如图所示，在60 分钟时间节点前，单边趋势日过滤器水平线上方的交易活动明显多于下方，而且第60 分钟棒线收盘价也明显高于这条水平线，因此我们的单边趋势日过滤器预报了一个上升趋势倾向。我们从随后的市场下跌走势中可以看到这个早盘预测再次出现了错误，市场价格在剩余的日内走势中创出了新低，而不是新高。虽然这个指标的预测是不正确的，但是我们仍然可以遵循它在这种情形下只允许我们进行做多交易的原则。

当市场价格急剧下跌到日内最低点时，双重随机指标线发出了第一个做多信号。市场价格随后立即出现了反弹，上涨到距离单边趋势日过滤器水平线不足1美元股价的价位处。在随后的走势中，双重随机指标线又产生了三个买入信号。

从图中我们可以观察到，单边趋势日过滤器水平线一次又一次地发挥了强大的阻挡作用，特别是在这种市场价格快速大幅突破这条水平线的交易日。市场走势在最终突破这个水平线价位前进行了五次尝试，每一次都受到了这个价位的阻挡而且在突破后又再次受到这个阻挡位的压制，最终收盘在接近日内最低点的位置。

这个日内走势中的每一次上升反弹都为做多交易机会提供了一个获利了结的机会。图中的灰色椭圆区域标识出了这些止盈位。

图11.15 中展示的双重百分比指标线信号都比双重随机指标线或者双重相对强弱指标线提前出线。这种现象非常有效地提醒了交易者注意随后即将出现的摆动指标交易信号。我们可以观察到双重随机指标线或者双重相对强弱指标线发出的信号更精准一些。

图11.16 展示的是双重相对强弱指标线在我们的JDSU 股票日内走势图上发出信号的情况。

这张图中值得注意的一个信号就是时间节点后市场价格第一次下跌突破单边趋势日过滤器水平线后产生的那个做多买入信号。你可以看到它的前面并没有出现双重百分比指标线信号。在后面的走势当中，双重相对强弱指标线又产生了三个信号。这些信号再次证明了这种指标信号的精准度。如果在实盘交易中，再综合应用支撑和阻挡点的入场方法，那么交易者的胜算把握将会更高。

图11.17 展示的是JDSU 股票的另一个日内走势。我们来观察一下单边趋势日过滤器和摆动指标在这张图上产生的信号情况。

我们可以看到时间节点前单边趋势日过滤器水平线下方的交易活动仅仅比上方的交易活动多一点，另外第60分钟棒线的收盘价不仅低于这条水平线，而且接近当时日内最低点的位置。根据这种情况单边趋势日过滤器预报了一个震荡下行的日内走势倾向。随后市场展开了一个比较漫长的震荡走势然后价格再次下跌跌幅接近每股1 美元，最后收盘前市场价格出现了一个小幅反弹。这种走势充分地证明了这个预测的准确性。

在这个日内走势中，早盘区间突破交易策略是比较有效的，特别是当这种突破出现得比较早的时候。

双重随机指标线再次发出了一系列比较精准的交易信号。值得注意到的一点是当市场价格突破早盘区间后在91.75 美元附近形成了一个强有力的支撑点(也是当时的最低点) 。在这个价位反复出现的做多力量让一次又一次的市场打压无功而返。幸运的是，双重随机指标线为我们提供了在这种反弹高点进行做空卖出的优势，而且市场价格也最终沿着我们预期的方向成功突破了前期的重要支撑点。

如图11.18 所示，双重百分比指标线再次发挥了它的提示作用。它发出的信号提醒交易者注意随后即将出现的其它摆动指标交易信号。

由于双重百分比指标线具有信号数量多和产生信号时机较早的特点，所以有些交易者倾向于把它作为一个独立的工具来用。但是这种策略确有一种固有的风险:这种比较早的入场点有时候会因为太早入场而让交易者立即陷入亏损当中。我前面曾经提过，下面一章中讲述的支撑和阻挡点用法将会帮助交易者避开这些差劲的入场位。图11.19 就是展示这些支撑和阻挡点如何发挥过滤作用的一个范例。我们将会在下一章更加详细地探讨这一点。

图11.19 中的短横线标识的是3 类支撑点的价位。我们把它们用作一种入场方法。本例中，当百分比指标打开一个做空窗口时，交易者就可以把做空卖出点设置在稍微低于这些支撑点价位的位置。当市场价格下跌到这些入场点时，我们就做空入场了。

这种策略的优点是只有当市场价格在你预期方向运行时你才进入市场。因此它的准确性比摆动指标的做空信号要高。缺点是你经常在一个比较低的价位处做空入场。这样一来，交易者的获利空间就小了。像大多数交易策略一样，这就成了需要交易者选择准确性还是获利空间最大化的一个问题。对于这个问题交易者必须根据自己的交易方式和承担风险的能力来做出抉择。

图11.20 展示了相对强弱指标线在这个日内走势中发出的唯一一个信号，也是最好的一个交易信号。

震荡日交易

短线交易者最大的挑战之一就是经常在市场中出现的无趋势的盘整震荡走势。我经常听到有人说市场走趋势的时候只占25% 到30% ，其余大多数时间内市场都处于震荡走势当中。因此对于一个积极的日内交易者而言，一套可以成功交易这种震荡日行情的策略就是一种价值连城的资产。

我们已经在本章节和其它章节中展示了单边趋势日过滤器提前确定震荡日的能力。正是这种预测能力才使得交易者在日内走势的早期就能够开始高胜算的日内交易。下面我们就用几个走势图来展示一下单边趋势日过滤器和双重摆动指标线共同在这种震荡日发挥作用的情况。

我们先来看一下BRCM 股票一个1 分钟日内走势图(图11.21) 。从图中你可以看到时间节点前单边趋势日过滤器水平线上下方的交易活动基本差不多，但是第60分钟棒线的收盘价却比这条水平线低很多，这就给剩余的日内走势增加了一点下跌的倾向。因此综合起来看这个日内走势还是倾向于一种元趋势的震荡行情。

头脑中有了这个印象，交易者就可以自信地进行多空双向交易。

这张走势图同时展示了双重随机指标线的买入和卖出信号。对于本节中的所有走势图而言这个指标的设置都保持不变。

在每一个主要下跌波段的低点附近这种设置的随机指标都发出了一个非常好的交易信号根据这些信号入场后市场价格都没有产生太不利的波动。在这种震荡日行情中，市场价格通常都会在单边趋势日过滤器水平线上下方出现相当大的波动。在前面的探讨中我们知道，这条水平线经常发挥支撑或阻挡作用。既然我们比较确信市场价格会经常触及这个价位，那么我们就可以把它作为一个多空双向交易的获利了结出场位。在这个价位获利出场，虽然限制了交易的获利空间，但是交易者却可以稳妥地获取利润。市场价格很可能会在这个水平线价位处开始对交易者的仓位产生不利的影响，把潜在的利润变成实际的亏损。

出于同样的原因，交易者在这个水平线价位上方进行做多的交易和在它的下方进行做空交易通常都不会获利。我们在图11.22 中标识出了三个在这条水平线下方出现的做空交易机会和一个在这个水平线价位处出现的做空机会。我们可以看到交易者很难从这些交易机会中获利。比较容易获利的交易机会都出现在那些距离这条水平线比较远的地方。这是因为在市场价格距离这个价位比较远的时候，它通常会再次开始回到这个价位附近。

我们可以在图11.23 中再次看到双重百分比指标线发出了比其它两个摆动指标更多的交易信号。它在这种盘整震荡的日内走势中也同样有效地发挥了领先提示交易机会的作用。对比图11.22 和11.23 你还可以发现使用两种或两种以上的摆动指标比仅仅使用一种摆动指标具有很明显的优势。特别是当你观察12: 45 到下午2: 00 出现的做空卖出信号时更容易发现这一点。相对于双重随机指标线而言，百分比指标为交易者提供了更好的做空入场位。

在图11.24 中我们可以再次注意到双重相对强弱指标线发出的信号数量比双重随机指标线或者双重百分比指标线要少很多。虽然有几个比较好的交易机会双重相对强弱指标线没有发现，但是它产生信号的精准度还是高于其它两个摆动指标。

在这个震荡日走势中，时间节点后剩余日内走势所形成的价格区间被完全包括在时间节点前的早盘区间内。对于元趋势的震荡日而言，这并不是一个常见的现象。我们对震荡日的定义是在时间节点后的剩余日内走势中市场价格出现新高和新低的交易日。图11.25 展示的GE 股票的一个日内走势就是这种情况。

与普遍的看法相反，并不是只有那些高价的宽幅剧烈震荡的股票日内走势才能造就成功的日内交易者，那些非高价的、震荡幅度也不大的股票走势也可以让你的日内交易获得成功。我认识的最成功的交易者之一就仅仅交易通用电气、花旗银行和通用汽车这一类的股票。他经常为八分之一或者四分之一点的利润而交易。

GE 股票的这个5 分钟日内走势是一个很明显无趋势震荡走势。在60分钟时间节点后单边趋势日过滤器水平线上下方交易活动相差无几，而且第60分钟棒线收盘价位于早盘区间的中间位置，与那条水平线所在价位也非常接近。因此单边趋势日过滤器预报了一个震荡日倾向。交易者可以进行多空双向交易。

我们可以看到双重随机指标线在这个日内走势中发出的信号是非常准确的。在这个日内走势中，市场价格几次接近单边趋势日过滤器水平线。有些时候，市场价格走势直接在这条水平线上出现了转向。还有一些时候，市场价格波动很轻松地击穿了这条水平线。我们知道在上升趋势日，这条水平线经常发挥支撑作用; 在下跌趋势日，它经常发挥阻挡作用。如果你把震荡日走势中市场价格在这条水平线附近的表现与趋势日中的情况对比分析一下，你就会发现它在震荡日的表现不具有一致性。因此，交易者在这种震荡日的保守做法就是把这条水平线所在价位作为获利目标位，把短期市场价格波动的极限反转点作为入场位。那些在这条水平线附近入场的交易很难产生实际的利润。

图11.26 展示的是双重百分比指标线在这个震荡日走势中发出信号的情况。我们可以观察到60分钟时间节点后市场价格既创出了新高又创出了新低，在两个方向上均突破了早盘区间。这种情况完全符合我们关于震荡日走势的定义。

图11.27 展示的是双重相对强弱指标线在这个日内走势中的交易信号。通过对比图11.25 、11.26 和11.27， 我们可以发现这三个摆动指标发出的交易信号是比较接近的。这种特性再次表明了三种指标联合应用的交易策略是比较有效的。

双重相对强弱指标线信号再次确认了前面出现的入场信号，展现了三种摆动指标发出高胜算交易信号的可靠性。

本章内容回顾

1. 双重百分比指标线通常会发出较多的交易信号，它们可以提醒交易者留意随后即将出现的交易机会。

2. 双重相对强弱指标线交易信号的数量较少，但具有较高的准确性。

3. 双重随机指标线发出交易信号的数量位于二者之间，这些信号的准确性也是可以接受的。

4. 三种摆动指标共同发出的交易入场信号是最准确的。

5. 单边趋势日过滤器可以有效地提高双重摆动指标线交易信号的准确性。