第四章 趋势衰竭的理念

所有市场品种都有一个共同点一一那就是它们都有涨有落。你可能会想说"嗨，别开玩笑了! "但是你如果停下来，仔细想一想，就会发现要是一个交易者知道了何时市场会出现上涨衰竭，即将开始转向，并且要向下跌落一段时间，那该是一件多么有价值的事情啊。

在很多方面，市场行为与人的行为没有太大的区别。毕竟，市场价格是由人的买卖活动决定的。市场价格或者人类的行为很少会在一个方向持续一段过分延长的时间。大多数情况下，他们走一段就会变得疲惫衰竭，然后就会转向，沿着另外一个方向走一段时间。

你可以想象一下被抛向空中的篮球。它就像一个正在上升的市场，我们不能期望这个球会一直往上升高。最终将会有一个点，篮球和我们的市场，都会减慢它们上涨的速度，准备沿着相反的方向回落。当它们达到上涨的顶点时，转折点就出现了，原来上涨的能量开始衰竭消失。在这个过程中，市场和篮球的上涨速度逐渐减慢下来，它们开始出现衰竭的征兆，但是它们仍然在继续上涨，上升趋势完好无损。但是篮球的上升和市场的趋势都显露了疲乏无力的特征。虽然有很多时候这种衰竭难以察觉，但是它们已经耗尽了自身内部的能量，它们的上升旅程即将结束。随便一个观察者就能够明显地发现我们的篮球减慢了它上升的速度，很快就会反方向运动。但是同样一个观察者在面对市场的时候，他就很难确定市场是否已经临近衰竭。这两种情况下的动态变化过程在这一点上是有很大区别的。

尽管对于一个市场图表观察者而言，很难注意到市场显露出衰竭信号，但是我们的确有几种方法来确定趋势是否衰竭。

市场达到衰竭状态也可以被称为达到超买或者超卖状态。很多交易者正在使用的非常平常的摆动指标，像随机指标KDJ 、相对强弱指标RSI 和百分比指标Percent R 就可以用来测定超买、超卖或者衰竭参数值。这些指标工具都是为了确定市场衰竭点而特别设计制定的。在第九、十一和十二章，我将会根据这个平常指标介绍一个独特的应用方法。它将会使交易者能够做到顺着日内大趋势的方向进行有效的交易。

对于日内交易者而言，市场短期趋势的确定经常是最有争议，也是最艰难的任务。虽然在头脑里保持一个长期趋势的图片是至关重要的，但是在决策过程中滤掉那些噪音或者随机的市场变化也是非常关键的。

我们前面提过，这不是一个简单的任务。正是因为这个原因我们才使用多种方法来确定衰竭点。为了解决这个问题，我们使用这些指标的关键就是在市场发展变化的过程中联合使用三种工具。

衰竭理论在日内交易中的应用

就像介绍我们使用摆动指标的方法一样，我将会描述衰竭这种市场共有现象的一种具体应用。但是在这里的应用方式与大家平常见到的有所不同。

对于摆动指标，很多交易者企图把衰竭原则作为一个工具去确定市场的顶点和底点。在顶点确定以后，他们将会企图建立一个空头仓位，准备在预期将会出现的下跌过程中获取利润。与之相对应的是，当他们认为下跌趋势衰竭的时候，他们将会建立多头仓位。如果你赶上一个盘整震荡无趋势方向的日内走势，这种策略可能是有用的。但是，当交易者想把这种方法应用到一个不论是上升或者下跌的单边趋势日时，他们就会发现他们的交易经常与日内大趋势的方向背道而驰。

我们进行高胜算日内交易的四步曲方法包括:

1. 确定日内主要趋势。

2. 确定主要趋势内的次要趋势。

3. 为高胜算的日内交易确定确切的入场点。

4. 确定一个符合逻辑的出场方法。

正是在第二步，趋势衰竭的理念才成为一个主要角色。在确定了主要趋势后，我们开始寻找与主趋势方向相反的调整走势，它们正是我们要顺着主趋势方向进行交易的地方。我们要通过确定这些调整走势的衰竭点来确定买卖交易窗口。

日常逻辑推理告诉我们，当我们使用多种方法来确定同一种情况时，我们成功确定转折点的可能性就会高一些。正是由于这个原因，我建议你不要仅仅依靠一个简单的衰竭点识别工具来确定短期趋势。我的研究表明联合使用多种指标可以极大地提高这种关键决策的准确性。第六章的内容主要是针对摆动指标的多种参数设置应用。我在那一章阐述了随机指标KDJ、 相对强弱指标RSI 和百分比指标Percent R的几个联合用法。这些方法可以被用来准确地识别调整走势的衰竭点。

本章内容回顾

1. 趋势衰竭是所有市场的共有现象，它们出现在市场趋势的实际转折点之前。

2. 衰竭点的识别确定是一个必须精通的概念。

3. 交易者可以利用趋势衰竭来在强烈的上涨反弹中做空，在凌厉的下跌调整中做多。

4. 后面的章节将会详细介绍识别趋势衰竭的独特方法，它们将会使交易者顺着主要趋势方向进行交易。