第六章 指标参数设置

在前一章，我们通过几个走势图来展示摆动指标交易系统产生的交易信号，这种基于摆动指标的交易策略是本书探讨的交易策略的一个重要组成部分。走势图中大量的买卖箭头表示的是具体的交易时机。仔细观察图表我们就会发现这些指标交易系统产生的交易信号只有一部分具有实盘操作的意义。对于一个比较合理的交易系统而言，这些交易信号的数量太多了，我们必须构建一些交易策略来过滤掉一些交易信号，最好只保留那些具有积极获利预期的信号。

能够实现这一目标的一个比较有效的方法就是对于每一个指标都采用两个差异较大的敏感度参数设置。你经常可以注意到一个相对较低的参数设置会更快地发出买卖信号。这时候的问题就是信号的数量太多了，这种设置的指标经常会在我们需要捕捉的重要高低转折点之前发出多个不利的信号。虽然从历史走势上来看具有这些指标设置的交易系统产生的交易信号的确是有用处的，但是在实盘交易中，交易者需要找到至少一种方法去过滤那些不合适的交易信号并最终根据这些方法构建一套交易系统来进行实盘交易。

另一方面，慢速的、低敏感度参数设置通常能够有效地确定主要转折点，但是它们产生的信号一般会比理想信号晚几根棒线。

尽管这些滞后的交易信号准确性更强一些，但是它们滞后于主要市场反转点的事实的确会让我们的交易系统牺牲掉一些潜在利润。权衡一下这种情况，为了得到更好的结果我们就需要使用某种方法去选择快速指标线产生的交易信号。虽然慢速指标线产生的信号不可否认地会减少潜在的利润空间，但是我们可以用它来过滤快速指标线的信号。

快速指标参数设置和慢速指标设置联合在一起使用的确可以提高整个交易系统的有效性。

我们来展开分析一下这个过滤过程。我们先看一下慢速指标设置，对于交易者准备做多入场的信号我们预期慢速指标线会在发出信号之前跌落到相对较低的位置。只有当慢速指标线到达这种比较低的位置时，我们才会考虑快速指标线出现的情况。通过这种方式我们就实现了用慢速指标线来过滤快速指标线交易信号的目标。这样一来，我们既能充分利用慢速指标线比较精准的性能，又能利用快速指标线提供的及时交易信号。交易者也可以把慢速指标线想象成一个分类检测器。只有那些慢速指标线到达比较理想状态时的快速指标线交易信号才是合格的。

为了最大程度地发挥过滤过程的作用交易者可以摒弃仅仅使用一个超卖线和一个超买线的设置，改用多重超买超卖线设置。对于慢速指标线而言，较宽的超卖区和超买区设置意味着它过滤掉的信号数量会减少，这样一来，在快速指标线超卖区和超买区不变的情况下，快速指标线发出的信号将会更多地被交易者采用。另一方面，如果把快速指标线超买区和超卖区缩窄，那么系统发出信号的准确度就会提高。

虽然这个理念对于任何摆动指标交易系统来说都是适用的，但是它在随机指标上的效果更好一些。基于这个原因，我们下面先来看看过滤作用在这个指标上的效果。

为了展示低敏感度指标设置的过滤作用，我们首先观察一下ITWO股票(上市公司名称i2 Technologies Inc. )在一个交易日的震荡走势(图6.1) 。图中显示的指标线是45 期快速D 线，大多数随机指标常用设置的一个重要指标线。超卖线和超买线分别设置在30 和70 指标值处。

在图6.1 中的副图窗口中，你可以看到这根45 期快速D 线的图形。我已经通过编程的方式把这条线位于超卖区和超买区的部分加粗显示。这种设置可以让交易者仅仅关注这些加粗的指标线部分。再次说明，只有当指标线位于超卖区时，才可以考虑买入信号; 也只有当指标线位于超买区时，才可以考虑卖出信号。你可以看到，这种设置的指标线为交易者入场交易提供了相当宽泛的区域。

在图6.2 中，我把超卖线和超买线分别调整到20 和80。你可以看到与前面那张图相比，交易者可以进行交易的区域变窄了。我们现在看一下图6.3，图中的超卖线和超买线分别调整到10 和90 ，交易者可以进行交易的区域受到了更多的限制。顺便提一句，我们将会在产生交易信号的快速指标线上使用这些设置。    

在这个指标线上，允许交易者进行交易的区域已经被限制到几乎没什么用处的地步，当然这主要是出于展示说明的目的。交易者看到这张图可能会有一种使用这种方法进行实盘交易的冲动。但是你要记住，摆动指标交易系统只是在震荡走势中表现优异。另外一点你也要清楚，这个走势是一种近乎完美的日内震荡走势我们精心选择这个走势的目的就是想用它来展示摆动指标的双重参数设置理念。虽然走势图中显示出的交易机会看起来非常不错但是当你把它放到一个包括上升趋势日和下跌趋势日的更长交易期间来观察时你就会发现结果并不总是那么好。

现在我们来考虑一下双线指标的快线参数设置。图6.4 在ITWO 股票的同一天走势中展示了7 期快速D 线。

这个7 期快速D 线分别把70 和30 指标值作为超买线和超卖线。这两个位置对于45 期快速D 线也是非常有效的。当你把这个走势图和前面展示指标慢线( 45 期快速D 线)的走势图相对比时，你就会注意到二者具有很多同样的入场区域。你也会发现在当前走势图上指标给出了更多的入场点，有些入场点出现的时机远远早于理想入场点。虽然加粗显示的指标线确实标识出了几个主要交易区域，但是你细心观察就会发现这种方法不能作为一套实盘交易的工具。

图6.5 的价格走势与图6.4 完全一样，但是图6.5 中的指标对应的超买线和超卖线分别在90 和10 处。你一眼就可以看到指标线确认的主要交易区域被极大地缩窄了。另外你仔细观察就会发现有不少交易信号很容易导致亏损。图上已经标识出了不少这样的区域。

现在我们把两种不同期数设置的指标线同时展现在一张走势图上。请看图6.6，下面我们详细探讨一下这两条指标线共同作用产生的交易信号。

在这张图上，45 期快速D 线作为一个信号过滤器或者分类检测器，它的粗线部分可以更清晰地确认在哪些棒线上适合发出交易信号。图中7 期快速D 线对应的超买超卖区域与图6.5 是一致的。

对于这个展示性交易系统，图中买卖箭头标识的就是它的入场点。它们依据的原则如下:

对于买入信号:

1. 45 期快速D 线必须低于30 。

2. 7 期快速D 线必须低于10，而且必须在保持低于10 的情况下以收盘价的方式拐头向下。

   对于卖出信号:

1. 45 期快速D 线必须高于70 。

2. 7 期快速D 线必须高于90，而且必须在保持高于90 的情况下以收盘价的方式拐头向下。

图6.7 详细展示了买卖信号产生的过程。

我们先来看一下图中显示的做空卖出信号。首先随机指标的45 期指标线必须高于70 指标位，而且在信号发出之前它必须保持在70 上方。我已经用粗线的方式标明了这一个可以产生做空信号的区域。其次随机指标的7 期指标线必须高于90 指标位。最后，这条7 期指标快线必须以收盘价的方式向下拐头，只有在这个时候，系统才发出做空卖出信号。

做多买入信号产生的过程与做空信号是一致的。首先随机指标的45 期指标线必须低于30 指标位，而且在信号发出之前它必须保持在30下方; 其次随机指标的7 期指标线必须低于10 指标位。最后，这条7期指标快线必须以收盘价的方式向上拐头，只有在这个时候，系统才发出做多买入信号。图中的买入信号就是在三个条件同时满足的情况下才产生的。

你可以从图中注意到，45 期指标线表明了一个相当大的可以买入做多的区域。事实上，交易者应该从上午9: 46 开始保持一个比较警觉的状态，随时准备做多入场交易。当这条指标线低于30 的时候，可以买入的窗口已经打开了，直到上午10: 06 这条线向上拉起超越30 指标位做多窗口才关闭。在很多情况下，在这种窗口内出现的买入做多信号会比主要入场点提前几根棒线。但是如果等到这根指标线再回到30 上方再入场做多，就太晚了，容易错过最佳人场点。我们的实际入场点是由随机指标的双线共同作用产生的。图6.6 展示的整个日内走势中的所有买卖信号都是这种方式产生的口使用随机指标两条不同期数设置的指标线，我们可以在一个非常接近底部的位置入场做多。

所有使用这种方法的入场信号都是这么精准吗? 当然不是。这个日内走势是我们为了展示交易信号产生过程而精心挑选的。你可以回想一下我们在前面章节中探讨过的内容这种摆动指标只在盘整震荡走势中表现良好。我们下面来看一下这种双线组合在趋势状态下的表现。图6.8 中的上升走势我们在前面探讨指标型交易系统其体表现时用过。

仔细观察你就会发现，即使我们把指标双线融入到我们的交易系统中，系统也仍然会持续不断地逆着强烈上涨的走势发出做空卖出的信号。为了把我们调整过的随机指标双线交易系统与普通的单一参数设置随机指标交易系统进行对比，我们在图6.9 中沿用了我们前面章节中用过的指标设置。图6.9 的走势与图6.8 完全一致。

对比这两张图，我们就会发现即使图6.8 中的交易系统没有消除逆势交易的信号，但是交易信号的数量已经比图6.9 中的少了很多。更为重要的是，图6.8 中的交易系统仍然在下午1 :00左右结束的回调走势末端发出了做多买入交易信号。这种交易信号是我们要在最终的交易系统中尽力捕捉到入场点。不论是何种参数调整，如果调整后的交易系统没有发出这样的交易信号，那么整个交易系统的获利预期就会大打折扣。在这个例子中，我们利用参数调整后的指标双线共同发挥作用的优势成功缩减了一些入场点从而在不影响交易信号准确性的情况下消除了一些不利因素。

图6.10 展示的是我们调整过参数的随机指标双线交易系统在一个温和下跌走势中的表现情况。

这种进行过参数调整的随机指标双线交易系统在这个温和下跌走势中改善了普通随机指标交易系统的缺点。你可以看到，即使调整后的交易系统仍然持续发出逆势做多的信号但是很多早盘逆势做多的交易信号都获得了一定的收益。这是因为，在占整个日内走势二分之一区域的早盘走势中，经过参数调整的随机指标双线交易系统比较及时地识别出了急剧下跌走势的衰竭点并在相对底部附近发出了做多信号。虽然早盘整个走势也是下跌趋势，但是系统几次在反弹前发出买入信号，这也就相对地避免了逆势的亏损。对于那些为获取小利而多次进出场的交易者而言，尽管这种方法在这种走势中会获取一定的利润，但是它仍然是一种比较危险的逆势交易行为。当然这个系统也发挥出了它的优点，你可以观察到它在日内走势中间，上升反弹的顶部附近发出了一个近乎完美的顺势做空卖出信号，随后的下跌走势持续了差不多半个日内交易的时间。我们将会在以后解释支撑和阻挡用法以及单边趋势日过滤器辅助确定日内主要趋势方向的方法时再次用到这个温和的下跌走势。

相对强弱指标RSI 和百分比指标Pct R 同属于摆动指标，它们具有与随机指标同样的特性倾向。图6.11 展示了盘整震荡走势中50 期和75期百分比指标线共同发挥作用产生交易信号的情况。

本章内容回顾

1. 摆动指标快线会发出大量的交易信号，其中有很多信号都太过提前于市场主要反转点。

2. 摆动指标慢线发出信号的精准度较高，但是一般给出信号的时机都比较滞后。

3. 大多数进行过参数调整后的摆动指标双线交易系统虽然改善了交易入场时机，但是仍然会持续不断地在上升趋势中发出做空信号，在下跌趋势中发出做多信号。