第十三章 关于交易方法
到目前为止，我们已经全部讲到了在杠杆交易中那些切合实际的以及不切合实际的一些资金管理方法。这些方法可以被用到任何交易市场，在这些交易市场所需进行交易的(最低的)资金额度实际上比正在交易的市场实际价值要少。然而，在杠杆交易中没有交易方法，所有的资金管理都会无济于事。这就像没有马的马车，没有台球的台球桌，没有房子的房顶。它们的存在都是为了它们自己的目的而存在，但是根本就没有考虑到一种伴随和协调目的。对于所有的切合实际的投资意向和投资目的而言，没有投资市场或者交易方法，以及策略的资金管理是根本没有作用的。
大部分人都认为，交易策略或者交易方法是可以自给自足的，也就是说， 一个交易商可以有自己的交易策略或者交易方法，而没有必要一定要用资金管理方法。在过去10 年里，交易策略和交易方法已经进入了交易重要性的主流之中，而合理的资金管理已经基本上被忽略了。这个问题有一部分是这样的: 我们现在生活在一个"必须现在有它"的社会，如此一来，为了自己的舒适或者为了个人的获得，他们宁愿去放弃一些我们所认为对的东西，这些从白宫传出来的丑闻已经得到了证实。但是民意调查显示我们不应该参与总统私人生活的讨论。这是为什么呢?因为该国经济形势被看好。我敢保证，假如我们生在高失业率和银行利率舰升的日子里， 那么投票选举人也许就会没有那么宽宏大量了。当然了，总统的私人生活和任何事情没有任何的关系。这都是关于金钱的。
同样地，很多人对投资市场开始感兴趣了，因为他们已经昕说了，杠杆投资市场可以让他们赚钱发财致富。他们只是奔着这个目的去投资，投资的资金很少，并且投资前的调查也是尽可能的少。因为投资前进行多点的调查和学习是很花费时间的。在"必须现在有它"的社会，时间确实是最没有耐性的东西。因此，他们带着投资所提供的东西去投资致富:投资策略，投资方法，震荡指标，以及一些与之相匹配的知识，还有一些不胜枚举的东西。同时，他们也完全忽略了长线成功投资的关键一一资金管理。这些都是确信无疑的，如果他们要坚持进行足够长的时间交易，那么他们就需要去学习，我确定!就像资金管理需要方法或者策略一样，这些方法或者策略也需要资金管理。
这一章节的目的不是给交易者提供可以立即应用到投资中开始交易的真正的策略或者方法。关于这个投资交易的话题，有很多的相关书籍和学习资料可供参考，比投资商的数量还多。这一章节的重点就是改变这一行业中的大众的观点和看法，然后告诉大家其实是可以用简单、有逻辑的、很普通的交易方法或者交易策略来实现长线交易的成功。用来描述这种交易方法或者交易策略的一种普遍的说法就是说实现最大的成功就是制胜的法宝。这是一种很徒劳的探索。有这样一种交易策略或者方法: 它几乎不会随着非常小的跌幅的减小而消失，它也绝不可能会随之摇摇欲坠，这种方法是很多交易商花费了很多时间去寻求探索得到的。并且，这些交易商在投资市场经常是抱着一种很天真的，很不现实的梦想一一没有风险，且可以快速赚钱。可能，这会儿你会在想为什么我对这些交易商了解这么多呢，那是因为我也是这样的交易商中的一员。我只是看到了市场的潜力，但是对市场上真实存在的风险视而不见;我也无数次为这付出了代价;我也曾经是那些获得制胜法宝的交易商中的一员;是的，在很多场合也都承诺过，但是从来都没有实现过。通过很多次实验和很多次调查，我已经得出这样一个结论: 交易商的制胜法宝一一一是不存在；二是不需要。
当我在投资时试着去决定一种方法是否适合这次的投资(交易) ，我经常会用到的两种法则。但我在寻找交易方法的时候，我经常会去思考资金管理是如何去影响一种方法或者策略或者已经交易的历史统计数据的呢。因此，我首先会去检验这个数据的稳健性。接下来，我就会去观察是什么导致出现这些统计数据的。当我在交易的时候，我一定对这种方法有足够的自信，尤其是在出现跌幅的时候。我一定会很自信地认为这种交易方法背后的逻辑一定最终会获胜。在我们进一步分析这两个法则的时候，我提供了一些非常简单且有逻辑的方法以证明我之前关于制胜法宝的那个结论确实属实。
稳健的数据
在我对这种交易策略或者交易方法进行进一步调查之前，这些数据是首先要考虑的事情。在多长时间内，这种交易方法创造出了多少的利润? 在过去的10 年时间里，这种交易方法被用了多少次呢?和成功的几率相比，用这种方法进行交易盈亏的比例是多少?用这种方法交易会有一种什么样的跌幅?这个跌幅现实吗?这些就是我们需要特别关注的一些统计数据方面的问题。在进入逻辑推理之前我分析这些数据是因为我已经发现并检查了很多符合逻辑的方法，但是都失败了。我试图把一个相对完美的看上去是合理的逻辑放进我的投资(交易)中，但是我发现我大错特错了。通常情况下，我们对什么起作用以及什么不起作用这样的成见会和现实之间有很大的差距。我从来都不会忘记我那次介绍期货期权的投资知识。那天大约是十月中旬吧，冬天也快来了，我想试着通过帮助一个妻子和她的孩子来挣钱圆满地完成我的大学学业。我已经被她们雇佣了去用沙子堵塞并且粉刷房子的外墙。可是就在我干活的时候，我突然从收音机里面昕到了)个完全合乎逻辑的买民用燃料油的说法。需求一一这就足够了。在这个冬天，人们对民用燃料油将会有很大的需求。通过购买民用燃料油期权，我不仅可以减轻自己的压力，还可以从中获取无限的潜在利润。从我交易股票期权的经验来看，我对交易期权很熟悉，也很惬意。所以，我开了一个很小的2500 美元的仓，并且按照这个承担额度买了尽可能多的债券期权(或者是除了民用燃料油之外的其他的一些投资市场的产品，具体是什么，我现在记不清楚了) 。这是那种老一套的"偷梁换柱"法或者是"转移销售法"，他们已经说服我去开仓进行民用燃料油交易，但是在他们拿到我的钱之后，就又说服我去开仓进行另外一种投资交易。因为我听了他们的话，所以我被"卖了" 。
我既没有去昕也没有去调查的一部分必然相关的消息就是:民用燃料油现在已经在以相当高的价格进行着交易。这一点是我在听收音机的时候遗漏没有听到的。同样的，我们经常会想， 一种方法本身是完全合乎逻辑的，并且因为某种必然的联系而被售用，但是这种方法不能看见或者忽略其他的一些影响这种必然联系的事实。这就是我为什么我首先要考虑这些数据的原因。如果这些数据不存在的话，又有谁会关心这种必然的因果关系呢? 这最有可能出现错误了。那么最终我的投资结果呢? 民用燃料油行情在那一年下跌，我买的期权根本就没有赚到钱。
某些数据比另外一些数据更有价值。在一些不同的领域，某些数据也比另外一些数据更有价值。因此，最好是去分析一系列数据而不是只看看两三组数据。接下来的部分描述了我观察的这些数据，我所探索的东西，以及我为什么要探索这些。这些数据没有按照任何重要程度排序，因为要把这些数据从其他一个或者更多的数据关系中单独列出来作为单个的数据来排列等级，这是很难的。
净利润总值
这个净利润总值是由毛利润总值减去亏损额度得到的。这个数据会告诉你这种交易方法或者交易策略所能够起到的最大的作用。直到它被交易中花费的多年的时间或者时间周期所打败(也就是交易后基本亏损) ，净利润总值才没有价值可言。比如说，在债券投资市场一种交易方法在给定的某一年很少会出现单一一个合约可以创造出5000 美元到8000 美元的利润的。因此，如果某种交易方法在过去的10 年里只获取了20，000 美元，那么归结到最后简单地说就是每一年获利2000 美元。这很明显是低于平均水平的。在通过最后的定论之前，其他的数据还需要认真地斟酌考虑一下。
最大跌幅额度
关于跌幅额度的定义之前已经有了一些争论。下面是正确的定义：紧接着股值的高点出现了一个最低点，直到出现了另一个新高之前的这一段股值差额。换句话说，如果目前的股值是50，000美元，但是一周之前有一个创历史纪录最高点60，000美元，那么按照这种说法，目前就有一个10，000美元的跌幅额度。这个跌幅将会一直持续到出现一个超过前面60，000美元股值的一个新高点。如果在出现这个新高之前当前的股值不再低于50，000美元，那么我们依旧是看做有10，000美元的跌幅额度。按照前面的这个算法，如果之前出现了一个20，000美元的股值额度，接着在没有继续超过这个20，000美元之前就又减少到了8000美元，那么最大的跌幅额度就是12，000美元，而不是10，000美元。
在投资领域，这个数字并不是最有帮助的数字。首先，可能还会有四五个将近10，000 美元的跌幅，因此就会瞬间出现较大的跌幅额度。或者说，如果所有其他的跌幅额度或许都还不到3000 美元，那么这就表明10，000 美元的跌幅是不会经常出现的。再进一步说，仅仅是一个10 ， 000 美元的跌幅额度并不意味着，在将来交易中的某个时刻，会莫名其妙地出现一个超过这个数字的更大的跌幅额度。跌幅额度本身是不能预料到自己会在某个点位就停止了的，它们甚至自己都不知道它们当前会是一个1000 美元的跌幅还是一个100，000 美元的跌幅。无论如何，跌幅额度可以帮助交易商做出一个有根据的猜测：当衡量了这种交易方法会出现的整体风险时，你可以预测接下来会发生什么情况。
我已经从一些人那里学到了一种好的用数据预测的方法，那就是用利润净值去除以这个数据，如果得出来的数字还不到利润净值的10% ，那么说明这很可能是一种好方法。但是我发自内心地不赞同这种说法。如果用一个20，000 美元的利润净值来检测一种方法两年了，期间的跌幅额度是10，000美元，那么根据这个逻辑，推算出来这种方法确实非常不好。然而，如果某种方法被检测了10 年，创造出来100，000 美元的利润，但是跌幅额度从来也没有超出10，000 美元，那么我们就可以把这种方法视为一种好的交易方法。但是这里出现了一个问题，那就是我可以在测试中使交易的时间足够长，创造出供的利润额度足够高，以使这个利润数字和这个数字相吻合。仅仅因为我进行了长达10 年的测试并不能把这种交易方法从不好转变为好。要是跌幅正好在你刚刚开始建仓交易的时候出现怎么办呢? 那么出现的比率是多少？如果你没有创造任何的利润收益，那么这个比率就是无限的。要用的一个较合适的比率就是平均的跌幅和平均年收益之间的比例，这将在平均跌幅的数据中讨论到。
数学结果(期望值)
这个数据在第二章中的正面的和负面的数学预期值这一节已经讲到。当这个数据被用来预测历史交易记录的后续交易趋势的时候，我们不能把这个数据当成一个期望值，因为这种可能性从来都不会一直维持到将来的交易中。然而，和其他的数据相比，这个数据可以告诉你交易运行的走势。一般情况下，交易的时候我喜欢看0.6 以下的任何数据。要记住，数字越大，利润增长就越强劲; 数字越低( 零以下) ，交易结果越不理想。
下面这个等式仅供参考，它是被用来计算交易的预期结果的:
[ 1 + (盈利平均值÷亏损平均值) ] x 交易成功率-1
平均交易值
这就是一个实际得到的数值。这个平均交易值只是用净利润总额除以交易的次数得到的。因此，你每交易一次，平均上来说，这就是你可以得到的实际收入。这个数据最好的用处就是去预测你的误差幅度是多少。如果一种交易方法可以在五年时间获利100，000 美元，但是确实是经过了1000 次的交易以后才获得的，那么平均每一次交易的盈利额度就只是100 美元。在投资市场，像标普投资市场，100 美元需要有4 个整点跳动!你可以看看大屏幕，再环视四周像变戏法一样的交易，一转眼间投资市场的行情已经跳动了4 个点。在这里不允许太多的误差幅度。因此，平均交易值越高，误差的幅度空间也就越大。一般来说，如果一种交易方法或者交易策略无法保证每一次交易后的平均交易值至少达到250 美元，我甚至是不会考虑选用它的。
平均盈亏比例值和获利百分数
这两个数值，如果要考虑的话，它们本身是没有什么价值的。然而，当我们把这两个数值放在一起考虑，它们的价值就会非常的大。如果我要把这列数值排列一下等级，那么这两个数值的结合很可能会位居榜首。事实上，如果我可以看见的只是唯一的一个东西，其他的任何东西都不能起到任何决定性的作用，那么这就是这个组合后的数据了。这种方法交易的精髓就在这场数字游戏之中了。就像平均交易值一样，这两个数据的组合可以帮你预测误差的幅度空间。它们也可以告诉你很多关于这种交易方法的逻辑联系。看图表13.1 ，图表中最开始的点也被标注出了。快速总结下之前说的这些，任何时候，一种交易策略或者交易方法胜算，如果按照是1 (100% )来看，那么平均盈亏比例值正确或者错误的可能性都只有50% ，这是一种无盈亏的保本情形。如果一种交易方法交易成功的概率只是50%，那么平均盈亏比例值一定大于1 (在已经被减掉佣金和下降亏损的资金以后) 。交易成功的概率(获利百分数)越高，要保持盈亏的概率就越低;交易成功的百分数越低，要保持盈亏平衡的数值就越高。如果获利百分数是20% ，那么盈亏比例值就比较大，从4 到1 ，或者是从4 到0( 不亏不赢) 。如果获利百分数是80% ，那么盈亏比例值就只是0.25 (也就是说平均盈利额只需要是1000 美元，而平均亏损额度就高达4000 美元) 。
一种好的交易方法的标准就是需要在交易中有一个较低的10% 的获胜几率，保持一个较好的1.0 的盈亏比例值。如果我有一种可以保证70% 交易成功的交易方法，我就会把这个百分数降低到60% ，然后要求这个盈亏比例值要大于1 。这也就意味着，这个盈亏比例值将至少需要是1.70 ，获利百分数是70% 。如果这个百分数是50% ，那么这个盈亏比例值就需要是2.50 。如果这两者你结合得好，也都存在的话，那么你就无异于得到了交易投资的制胜法宝了。
平均跌幅额度
平均跌幅额度不同于最大跌幅额度。平均跌幅额度是把所有的跌幅额度加在一起算出它们的平均值。当交易中开始出现跌幅的时候，你可以把这种方法当成一种指南，告诉自己什么点位需要自己开始更加密切地关注。最好不要去考虑把任何跌幅当成是不到或者刚好是一次失败交易的平均亏损额度的三倍。这就是我用于决定平均跌幅额度的一套交易计划中的标准。进一步来说，把这个数字比作最大跌幅的数字也是比较好的。一般来说，我喜欢看最大跌幅和平均跌幅成2 : 1 的比率。如果这个比率最终还不到2 : 1 ，那么说明最大跌幅很可能是大得多的。
另一种可以给出一些有价值的见解的比率是平均跌幅额度和平均年收益的比率。这就是一种比较常见的经验方法，会让你知道你可以不断地去期望什么。如果平均年收益是5000 美元，平均跌幅额度是4000 美元，那么对于跌幅期望值和利润期望值之间的整体关系，你可以有一个比较好的见解吧。一般情况下，我要求这两者之间至少是一个1 : 1 的比率或者说更高一点。最理想的结果就是平均年收益和平均跌幅比例是2 : 1 。
最大盈利额和平均盈利额的比例
这个数值也包含了最大亏损额和平均亏损额的比例。这个数值的价值在于可以从底部附近开始排列等级，但是我却把这个数值看成是可以用来预测交易中最大的盈利是否正好是全凭运气交易，而这个交易我之前是从来都不敢去真正地期望出现的，或者说，可以推测是否会出现一个在这个点位附近的其他获利的合适的机会。如果最大的盈利额度比平均盈利额度的三四倍还大，你不要指望这种情况会出现；如果最大的盈利额度不到平均盈利额度的三倍，那么你就更有机会看到用这种方法交易会出现一些更大的交易。如果最大亏损的额度是平均亏损额度的三倍或者四倍，这就意味着它很可能会在出现行情下滑或者跳空缺口或者一些如此类似的情况的时候发生。在这个范围内出现损失的机会是基本不可能的。如果这个最大亏损比例值还不到平均亏损额度的三倍，那么出现较大的损失就是司空见惯的事情，并且也应该会预测到会出现较大的损失。
获利因子
最后一个数值(当然不是我要讲到的最小的数值)就是获利因子。这个数值是用毛利润除以毛损失。如果用某种交易方法交易后，成功交易获利的资金总和是100，000 美元，失败交易亏损的资金总和是50，000 美元，那么此时的获利因子就是2.0。 (交易后的净利润总和也是50，000 美元。)对我来说，这是一个确信无疑的数值。如果有其他的一些数值和这个数值有关，那么我会考虑看这个数值，并且要求最小是2.0 。我的意思是说，我交易成功的机会是交易失败机会的两倍。这个数值和平均盈亏比例值以及获利百分数数值有非常紧密的联系。比如说，获利百分数是50% ,平均盈亏比例值是2.0，获利因子也同样是2.0，在这种情况下，如果我得到了一个比2.0还好的获利因子，那么我可能更愿意去稍微逃避对获利百分数和平均盈亏比例值的要求。
很多其他的数值可以被生成，然后被分析。然而，从某种程度上来说，这种探索变得有些过分和多余。我想去挑选一些像风险和回报，以及关于它们之间对比的一些东西来讲。如果所有的东西都被集中在那些数值上，那么其中就会有很多东西也被集中在另外一些数值上面。我已经做过研究了。不管你考察研究了多少数值，也不管其中有多少数值正好符合你特定的要求，这些数值都不会改变你选择的交易方法在交易中的运作。我从不喜欢用这些数值去预测在交易中我用任何一种交易方法会赚到多少钱，相反的，我喜欢用这些数值去预测什么时候我该是收手认输，什么时候我该继续持仓交易。
交易方法的逻辑原理
不要把你全部的投资都寄托在一个未知的"黑盒子"方法上。"黑盒子"方法是这样一种方法，用了这种方法进行交易，你根本就不知道为什么会随之产生这些交易的。如果用这些"黑盒子"方法产生的这些统计数据看上去是如此乐观而不敢信以为真的话，那么这些统计数据很可能也就是这样。对于一个交易商而言，可以证明这种方法或者策略的真实稳健性的唯一一种途径就是自己亲身体验来证实。我可以给出任何你想看到的数据，我也可以根据这些统计数据提供各种交易方法进行交易的制胜法宝。但是我"不能用一角钱去进行交易" 。有一种专业术语叫做"曲线拟合"，通过拟合观测这些交易数据，然后用拟合的曲线方程分析这些数据和投资市场的关系，这样就会产生这比统计数据了。另外还有一种专业术语叫做"最优化" 。我们将在第十四章全面地解释这个最优化。
了解了一种交易策略或者交易方法的逻辑原理不仅会帮助你知道是否已经把这种交易方法优化到和这些数据相吻合，而且也可以提高你交易中应用这种方法获利的自信，尤其是在出现跌幅的时候。不管这种交易方法是如何利用这种投资市场的优势，坚持这些数据就是最合理的逻辑。最合理，最稳健，最有逻辑的交易方法指的是那些可以快速结束亏损的交易，让利润滚滚而来。这是在交易和投资领域最陈旧的说法之一，但是这也是最好的说法之一。有很多人在获得了他们的数学和经济学的博士以后试图想战胜这些投资市场，他们认为他们所接受的教育以及他们超乎常人的智慧可以击败这些投资市场，所以他们非常确信他们可以做到这些。但是我告诉你一个完全没有受过教育的、没学问的、非常不适合的人，如果能够做到按照基本的规则实现"快速切断亏损的交易，让利润奔跑"，那么他们也很可能会和那些专家一样可以打败市场了。因为这样看上去很简单，所以大多数人都忽视了这个问题。可以确定的是，有更多可以战胜投资市场的人，绝对有，但是还是像刚才前面提到的那样的人。
我研究这个已经有段时间了，我可以告诉你一些关于遭遇巨大损失的投资商的一些"荣誉"故事，这些交易商根本不相信"快速切断亏损的交易，让利润奔跑"的说法。事实上，在他们的内心他们是知道这样-个简单的事实的，但是一旦市场中有利可图时候，他们必定想获得利润。如果他们正遇到亏损，这是因为他们确定市场行情将有好转。况且，有一点更加确信无疑，只要你无法获得更多的利润，他们就会认输。现在，我们有很多模糊逻辑，人工智能，混沌理论，随机采样，以及交易困惑，并且谁又知道有多少种其他的逻辑是基于这样一个信仰:投资市场是具有可预见性的。并且，如果这些专家中有一个专家发明的这种方法被证明是可行的，那么这个发明者就会说"看看吧，我告诉过你这种方法是奏效的。"我敢打赌:如果这种方法可以一直奏效的话，那是因为这种方法可以"快速切断亏损的交易，让利润奔跑" 。我想他们也只是想证明下他们的学识和技术比一种简单的规则产生的效果要有价值得多吧。虽然其他的一些逻辑理论也可能会奏效，但是在交易方法中，这种"快速切断亏损的交易，让利润奔跑"的说法才是王者之道。这种方法是所有应用的交易方法中最可靠的逻辑。
我要探索的逻辑原理的下一个目标就是要知道进行交易的基础是什么。这是一种趋势追踪的方法吗?是一种突破方法吗?是一种从上到下(从高到低)的选择器吗？这种方法会试着利用短线的冲量或者回落的优势吗？这种方法是基于周期性或者是季节性的吗?其实交易方法中大概有95% 是属于这些类型的。一旦我已经成立了某种方法隶属的类型，然后我就可以决定真正进场交易的这些理由是多么的符合逻辑。比如说，在咖啡投资市场这种方法是用来选择交易中的高点和低点的，那么在进行咖啡交易时我可能就会反复考虑这种选择高点和低点的逻辑是否是基于大量的牛奶投资，而这种牛奶是这段时间从老贝西的农庄牛棚中生产出来的。这可能有点夸大其词，但是当看到很多交易商都基于完全不相关的数据上进行投资交易时，你就会非常惊讶。一些人认为可以根据冥王星的周期循环来判断行情出现的高点和低点。另一些人认为，有一些神奇的数学等式确实可以判断第二天行情可能出现的高点和低点。是的，可能在某一个良辰吉日，我可以在没有任何人造装备的帮助下就飞起来(直到我撞击到地面，也就是说，是现实让我的头脑受到了一击一一狠狠地) 。
最后，还是简单点好。越复杂，我就越不喜欢。简单些的就更容易理解，也更容易改变。这里不仅有较少的编程代码可以去处理这些数据，而且这种方法也不太可能和这些数据相吻合。进一步说，如果这种方法只是简单且合乎逻辑，但是这种方法缺少最关键的可以真正促使交易成功的元素的话，那么用一种复杂的方法才可能不至于使交易失败。如果你按照下面的步骤进行的话，那么就可以帮助你避免出现交易失败的情况，但是即使有这样的保证，你也不能完全排除掉所有的那些失败的交易方法或者交易策略:
1. 要确保逻辑原理的主体部分和你试图去达到的目标有关;
2. 要确保这些数据都很到位，并且符合最低的要求;
3. 要确保交易进场和出场时的逻辑原理和你试图达到的目标有关;
4. 要确保你选用的这种交易方法尽可能的简洁，以便更好地获取这个逻辑原理。
一种简单的交易方法
关于在投资市场用什么交易方法适合和用什么交易方法不适合，我已经说得相当多了，而且也说得很简洁，很符合逻辑。下面的这种方法就是比较简洁，比较符合逻辑的。更进一步说，很少有什么交易方法或者说交易策略会生成像下面几页列举的那样的数据来。
这是一种趋势追踪和趋势回转的方法。除了一种回转的情况和一个设定的保护性止损以外，没有任何其他的交易出场的规定。如果用某种交易方法在一个特定的投资市场进行交易，当前处于多头市场，那么直到出现一个回转和卖空信号或者是开始出现亏损，这时才不会继续是多头市场。下面会列举出八个投资市场交易的结果。
得出这些数字的交易方法是相当的简单。具体规则如下:
买入:
1. 要求X 天的平均收盘价要比Y 天以前的同样的X 天的平均收盘价要高;
2. 要求收盘价比Y 天以前的收盘价要低;
3. 要求收盘价比X+Y 天以前的收盘价要高。
如果上面的三个条件都可以满足的话，那么这种交易方法在第二天的开盘时会是买入(多头)信号。
卖出:
1. 要求X 天的平均收盘价要比Y 天以前的同样的X天的平均收盘价要低;
2. 要求收盘价比Y 天以前的收盘价要高;
3. 要求收盘价比X+Y 天以前的收盘价要低。
如果上面的三个条件都可以满足的话，那么这种交易方法在第二天的开盘时会是卖出(空头)信号。
比如说，我们现在假设X=20 ， Y=3 ，那么前面20 天的平均收盘价格就必须比从3 天前开始算起的接下来的20 天的平均收盘价格要高(买入信号) 。这只意味着接下来这20 天的平均收盘价格顺势走高。
然后，这种方法还要求说，今天的收盘价格要比3 天前的收盘价格要低。这样做有助于警醒我们在进场交易前可能会有一个回调。最后，它还要求，这个收盘价格，即使比3 天前的收盘价格要低，它也要比23 天前的收盘价格要高。这是移动平均线顺势走高的检验器。除非行情出现扭转或者说是市场在没有出现行情扭转的情况下走势背离得很远，否则这种方法会一直稳妥奏效。
这就是我要说的了。这三点非常简洁，也相当符合逻辑的规定就产生了上面表格中那样的测验结果。这些数据是如此的让人印象深刻以至于不需要过多地去分析这种方法是否值得用于交易。这里唯一的一个问题就是:X 是什么? Y 又是什么? 对于所有实际的交易目的而言，X 可以是任何能够反映在一种多头市场中的顺势走高的天数， Y 则是任何能够反映在一种空头市场中的顺势走高的天数。X 和Y 的某些价值就是可以得出超出其他天数的更好的数据。然而， 一般情况下，只要这些价值是属于这种交易方法的逻辑原理，那么他们就应该都可以得出可靠的数据来。