第一节 技术分析基本工具——K线

一、K线的概念

K线又称为蜡烛线，起源于日本18世纪德川幕府时期的米市交易，故又称为日本线。经过长时间的应用与修改，最终得到了现在市场所使用的K线图，目前K线图被国际市场广泛应用于外汇、期货、股票、债券等金融市场。

二、K线的画法

如图7-1所示，K线呈柱状型，是由每个分析周期的开盘价、最高价、最低价、收盘价相结合绘制而成。K线由实体和影线两部分组成，并且有阴阳之分。影线在K线实体上方的被称为上影线，影线在K线实体下方的被称为下影线。收盘价高于开盘价的称为阳K线，通常阳线的实体部分用白色或者红色表示，反之，收盘价低于开盘价的称为阴K线，通常阴线的实体部分用黑色或者蓝色表示。

K线可以清楚地表现出金融衍生产品在分析周期内的价格变动情况。市场上通常使用的有5分钟K线、10分钟K线、30分钟K线、60分钟K线、日K线、周K线、月K线、季度K线以及年K线。交易者可以根据自身交易习惯而选取不同周期级别的K线进行分析。

在传统意义上的开盘价是以金融衍生产品的第一笔交易价格而确定的，但是在外汇市场上.交易时间是每天24个小时，且国际上各个国家的交易时间段不同，所以没有严格意义上的开盘价。最高价和l最低价是指在分析周期内的两个极端价格，若两个价格相差幅度极大，说明市场交易活跃，买卖双方争夺激烈，收盘价格是多空双方激烈争夺过后的结果，是买卖双方供需的平衡点。相对于具他价格，收盘价最重要，在外汇市场上，严格意义上只有在一周的交易结束时的价格才可以定义为收盘价。

三、单根K线的主义

如图7-2所示，光头光脚大阳线与光头光脚大阴线上下均没有影线，且实体很长。光头光脚大阳线说明了多方已经取得了绝对的胜利，预示着后市还会有大幅上涨的可能。如果光头光脚大阳线出现在长时间横盘震荡趋势的末期，则对后市的影响会更加显著。光头光脚大阴线被市场定义为极度脆弱的K线，它的山现说明了空方已经取得了绝对的胜利，预示着后市还会有大幅下跌的可能。它通常出现在上升趋势反转时或者下跌趋势持续时。

如图7-3所示，开盘无影线是指K线没有从开盘价方向向外延伸影线。如果实体是阳线，就没有下影线，又称为光脚阳线，表示多方力量非常强势。如果实体是阴线，就没有上影线，又称为秃头阴线，表示空方力量非常强势。收盘元影线是指K线没有从收盘价方向向外延伸影线。如果实体是阳线，就没有上影线，又称为秃头阳线，表示多方强势。如果实体是阴线，就没有下影钱，又称为光脚阴线，表示空方强势。

如图7-4所示，纺轴线是指有小实体和上下影线的K线，且上下影线的长度要比实体部分的长度长得多。这种形态说明了多空双方的不可靠性，其实，对于纺轴线来说，不管是阴线还是阳钱，以及影线的长度是多少，这些都并不重要。纺轴线的小实体部分才是它的主体。

如图7-5所示，十字星K线没有实体部分，但是有很长的上下影线。十字星K线可以根据其K线的长度分为大十字星K线和小十字星K钱。大十字星K线说明市场波动非常剧烈，后市一般会发生变化。而小十字星K线往往是盘整趋势的延续。十字星K线的交易部分主要集中于"一"的位置，清楚地反映了多空双方的优势与劣势。在相应周期的交易中，市场大起大落，收盘价基本等于开盘价。

如图7-6所示，蜻蜓线是指K线无实体部分，开盘价和收盘价同时出现在全天最高点的位置，蜻蜓线通常是市场的转折点。墓碑线是指K线无实体部分，完全没有下影线或者下影线很短的情况，开盘价和收盘价几乎同时出现在全天最低点的位置。墓碑线有强烈的下跌含义，上影线越长，则下跌的含义越强烈。墓碑线价格在开盘后，全天基本在高位进行交易，但是收盘时价格又回到开盘价的位置，是超跌反弹的典型案例。

一字线是指某个交易周期的开盘价、最高价、最低价、收盘价部完全相同时而出现形态近似于数字"一"的K线。开盘后直接涨停的是涨停一字线，说明市场多方力量非常强势。开盘后直接跌停的是跌停一字线，说明市场空方力量非常强势。

四、K线应用原则

(1)分析实体的长短

K线实体越长，代表的力量越强；阳线实体越长，买方力量越强；阴线实体越长，卖方力量越强。两根或三根K线组合在一起时，如果同是阳线，而且一根比一根长，表明买方占绝对优势，股价涨势还将持续；如果阳线一根比一根缩短，表明买方气势已开始减弱，股价涨幅有限。如果是阴线则相反，两根或三根阴线，后面的比前面的长，卖方势强，还会进一步打压股价；阴线渐次缩短，卖方力量开始衰退，股价下跌势头趋缓。

(2)分析上影和下影的长短

上影长，说明买方将股价推高后遇空方打压。上影越长，空方阻力越大。下影长，说明买方在低价位有强力支撑。下影越长，支撑力越强。

(3)两根、三根K线的相互关系

如果紧连的两根或三根K线分别为阳线或阴线，则要注意分析它们之间的关系，着重比较收盘价的相对关系。以两根K线为例，如果第一根是阴线，第二根为阳线，要看第二根K线的收盘价是否高于第一根K线的收盘价，是否超过第一根K线实体的50%，是否高于阴线的开盘价，是否将前一日阴线全部包入，阳线收盘价位置越高，表明买方力量越强。如果第一根是阳线，第二根是阴线，则看阴线的收盘价是否低于阳线的收盘价，是否低于阳线实体的50%，是否低于阳线的开盘价，即将前一日阳线全部包入。阴线收盘价越低，卖方力量越强。三根或多根K线组合也可依上述办法分析。

(4)分析K线是否组成某一形态

多根K线组合分析，要注意是否已组成某一反转或整理形态。若已组成形态，则应按形态特点分析，而不必过于拘泥于K线的关系，但特别要注意突破形态的K线，如以大阳线向上突破或大阴线向下跌破，加上量的配合，是明确的信号。

(5)分析K线在一个较大行情中的位置

分析K线也要胸有全局，不能只见树木不见森林。特别要注意高价圈和低价圈中出现大阳线、大阴线和十字转机线，要将它们放在整个行情走势中分析判断。

无论是一根K线，还是两根、三根以至更多根K线，都是对多空双方争斗做出的一个描述，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。对股票投资者而言，结论只是起一种建议作用。K线组合形态有着极其丰富的内容，投资者应当在进一步学习的基础上，在实践中不断探索，总结规律，才能熟能生巧，运用自如。