第一节 外汇管制

一、外汇管制的概念

外汇管制也称外汇管理，是指一个国家为了减缓国际收支危机，减少本国黄金外汇储备的流失，而对外汇买卖、外汇资金调拨、移动以及外汇和外汇有价物等进出国境直接加以限制，以控制外汇的供给和需求，维持本国货币对外汇率的稳定所实施的政策措施。

外汇管制是当今世界各国调节外汇和国际收支的一种常用的强制性手段，其目的就是为了谋求国际收支平衡，维持货币汇率稳定，保障本国经济正常发展，以加强本国在国际市场上的经济竞争力。

二、外汇管制的机构、对象及类型

(一)外汇管制的机构

在实行外汇管制的国家中，一般都是由政府授权中央银行作为执行外汇管制的机关。法国、意大利专门设立了外汇管制机构一一外汇管制局，负责外汇管制工作；英国指定财政部为决定外汇政策的权力机关，而英格兰银行代表财政部执行外汇管制的行政管理工作，并指定其他商业银行按规定办理一般正常的外汇收付业务；在日本则由大藏省负责外汇管制工作；还有一些国家是由它的中央银行指定一些大商业银行作为经营外汇业务的银行来管制外汇。

外汇管制机构负责制定和监督执行外汇管制的政策、法令和规定条例，并有权随时根据具体情况变化的需要，采取各种措施，对外汇的收、支、存、兑进行控制。利率高估，不利于出口；汇率低估，又不利于进口，汇率水平不合理会影响进山口贸易的均衡发展。

(二)外汇管制的对象

外汇管制的对象分为对人、对物、对地区三种。

1.对人

根据外汇管制的法令，将人划分为居民和非居民。所谓居民，是指长期居住(一般在一年以上)在本国的任何人(包括本国人和外国侨民)和设立在本国境内的具有法人地位的本国和外国的机关、团体、企业以及外国派驻本国的外交、领事等机构及其工作人员。对居民和非居民一般在外汇管理政策上有所区别，大多数国家对居民的外汇管制较严，而对非居民的外汇管制较宽。

2.对物

对物，主要是指哪些东西要受到外汇管制，它主要包括：外国纸币和铸币；用外币表示的有价证券，如政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等;用外币表示的支付凭证，如汇票、本票、支票、银行存款凭证、邮递储蓄凭证等；贵金属，如黄金、白银等；携出、入境的本国货币。

3.对地区

有些国家对本国的不同地区实行不同的外汇管制政策，例如，对本国的出口加工区或自由港，实行较宽松的外汇管制。另外，还有些国家对不同的国家和地区实行不同的外汇管制政策。

(兰)外汇管制的类型

外汇管制的类型，主要以是否实行全面的或部分的外汇管制为标准，大致分为三种类型：

1.严格型外汇管制的国家和地区

有些国家和地区对贸易收支、非贸易收支和资本项目收支，都实行严格的外汇管制。大多数发展中国家，如印度、赞比亚、秘鲁、巴西等均属这一类。这些国家和地区经济不发达，出口创汇有限，缺乏外汇资金，市场机制不成熟，为了有计划地使用外汇资源，加速经济发展，不得不实行严格的外汇管制。

2.非严格型外汇管制的国家和地区

有些国家和地区对贸易和非贸易收支，原则上不加管制，但对资本项目的收支则仍加以不同程度的管制。这类国家经济比较发达，市场机制在经济活动中起主导作用，并己承诺了国际货币基金组织基金协定的第八条款，即不对经常项目的收支加以限制，不采取有歧视性的差别汇率或多重汇率，这些国家有法国、意大利、英国等。

3.松散型外汇管制的国家和地区

有些国家对经常项目和资本项目的外汇交易不实行普遍的和经常性的限制，但不排除从政治和外交需要出发，对某些特定项目或国家采取包括冻结外汇资产和限制外汇交易等制裁手段。这些国家的汇率一般为自由浮动制，其货币也实行自由兑换。这类国家经济发达，黄金和外汇储备充足，国际收支整体情况良好，如美国、德国、加拿大等。

总之，一个国家外汇管制也闸的大小和l程度的宽严，主要取决于原国的经济、贸易、金融和国际收支的状况。由于世界各国的经济处于不断发展变化之中，所以其外汇管制也是在不断发展和变化的。其总、趋势是：工业化国家和地区的外汇管制逐步放松，发展中国家和地区的外汇管制则有松有紧。

三、外汇管制的主要内容与措施

实行外汇管制的国家和地区，一般对贸易外汇收支、非贸易外汇收支、资本输出入、汇率、黄金和现钞的输出入等采取一定的管制办法和措施。

(一)对贸易外汇的管制

贸易收支，通常在一国的国际收支中所占的比重最大，所以，实行外汇管制的国家大多对贸易外汇实行严格管制，以增加出口外汇收入，限制进口外汇支出，减少贸易逆差，追求国际收支平衡。

1.对出口收汇的管制

对出口实行外汇管制，一般都规定出口商须将其所得外汇及时调回国内，并结售给指定银行。也就是说，出口商必须向外汇管制机构申报出口商品价款、结算所使用的货币、支付方式和期限。在收到出口外汇后，又必须向外汇管制机构申报交验许可证、并按官方汇价将全部或部分外汇收入结售给指定银行。剩余部分既可用于自己进口，也可按自由市场的汇率转售他人。

许多国家在税收、信贷、汇率等方面采取措施，以促进本国商品出口，同时对国内供应短缺的某些商品则实行限量出口，也有些国家按其与有关国家达成的协议，对某些商品的出口实行数量限制。有些发达国家虽对出口收汇并无限制，但由于政治上的原因。对某些国家采取各种临时性的贸易制裁或禁止某些战略物资和尖端技术的出口。

2.对进口付汇的管制

实行外汇管制的国家，除对进口外汇实行核批手续外，为了限制某些商品的进口，减少外汇支出，一般都采取下述措施：进口存款预交制，进口商在进口某项商品时，应向指定银行预存一定数额的进口货款，银行不付利息，数额根据进口商品的类别或所属的国别按一定的比例确定；购买进口商品所需外汇时，征收一定的外汇税；限制进口商对外支付使用的外币；进口商品一定要获得外国提供的一定数额的出口信贷，否则不允许进口；提高或降低开出信用证的押金额；进口商在获得批准的进口，用汇以前，必须完成向指定银行的交单工作，增加进口成本；根据情况，允许(或禁止)发行特定的债券，偿付进口货款，以调节资金需求，减少外汇支出，控制进口贸易。

(二)对非贸易外汇的管制

非贸易外汇收支的范围较广，贸易与资本输出入以外的外汇收支均属非贸易收支。主要包括：与贸易有关的运输费、保险费、佣金；与资本输出人有关的股票、专利费、许可证费、特许权使用费、技术劳务费等；与文化交流有关的版权费、稿费、奖学金、留学生费用等；与外交有关的驻外机构经费；旅游费和赡家汇款。其中与贸易有关的从属费用，如运输费、保险费和佣金等，基本接贸易外汇管制办法处理，一般无须再通过核准手续，就可以由指定银行供汇或收汇。其他各类非贸易外汇收支，都要向指定银行报告或得到其核准。

实行非贸易外汇管制的目的在于集中非贸易外汇收入，限制相应的外汇支出。各个国家根据其国际收支状况，往往不同时期实行宽严程度不同的非贸易外汇管制。

(三)对资本输出入的管制

资本的输出入直接影响一国的国际收支，因此，无论是一些发达国家还是绝大多数发展中国家，都很重视对资本输出入的管制，只是根据不同的需要，实行不同程度的管制。

发展中国家由于外汇短缺，一般都限制外汇输出，同时对有利于发展本国民族经济的外国资金，则实行各种优惠措施，积极引进，例如：对外商投资企业给予减免税优惠；允许外商投资企业的利润用外汇汇出等。此外，有些发展中国家对资本输出、输入还采取如下措施：一是规定输出入资本的额度、期限与投资部门；二是从国外借款的一定比例要在一定期限内存放在管汇银行；三是银行从国外借款不能超过其资本与准备金的一定比例；四是规定接受外国投资的最低额度等。

相比较来说，发达国家较少采取措施限制资本输出、输入，即使采取一些措施，也是为了缓和汇价和储备所承受的斥力。例如，20世纪70年代，日本、瑞士、德国等发达国家由于国际收支顺差，他们的货币经常遇到升值的压力，成为国际游资的主要冲击对象，并且这些国家国际储备的增长，又会加剧他们本国的通货膨胀，因此，就采取了一些限制资本输入的措施，以避免本国货币的汇率过分上浮，这些措施包括：规定银行吸收非居民存款要缴纳较高的存款准备金；规定银行对非居民存款不付利息或少付利息；限制非居民购买本国有价证券等。与此同时，这些国家还采取了鼓励资本输出的措施，例如，日本从1972年起对于居民购买外国有价证券和投资于外国的不动产基本不加限制。

(四)对汇率的管制

汇率管制是一国从本国的经济利益出发，为调节国际收支、稳定本币价值，而对本国所采取的汇率制度和汇率水平管制的方法。其主要有以下几种：

1.直接管制汇率

一国政府指定某一部门制定、调整和公布汇率，这一官方的汇率对整个外汇交易起着决定性的作用。各项外汇收支都必须以此汇率为基础兑换本国货币。但这种汇率的形成人为因素成分较大，很难反映真实的水平，极易造成价格信号的扭曲。此外，采取这种形式的汇率管制，通常在都伴之以对其他项目较严格的外汇管制。

2.间接调节市场汇率

由市场供求决定汇率水平的国家，政府对汇率不进行直接的管制，而是通过中央银行进入市场吸购或抛售外汇，以达到调节外汇供求、稳定汇率的效果。为进行这一操作，许多国家都建立了外汇平准基金，运用基金在市场上进行干预；有的则是直接动用外汇储备进行干预。除通过中央银行在外汇市场上直接买卖外汇以外，中央银行还通过货币政策的运用，主要是利率杠杆来影响汇率。利率水平的提高和信贷的紧缩，可以减少市场对外汇的需求，同时抑制通胀，吸引国外资金流入，阻止汇率贬值；反之，则可减轻汇率上升。

3.实行复汇率制度

复汇率是指一国货币对另一国货币的汇价因用途和交易种类的不同而规定有两种或两种以上的汇率，IMF把一国政府或其财政部门所采取的导致该国货币对其他同家的即期外汇的买卖差价和各种汇率之间的买入与卖出汇率之间的差价超过2%的任何措施均视为复汇率。

一般来说，经济高度发达的市场经济国家，其汇率一般为自由浮动汇率，国家不对汇率进行直接管制，而是运用经济手段间接调控引导汇率；而那些经济欠发达、市场机制发育不健全、缺乏有效的经济调控机制和手段的国家，则采取直接的行政性的方式来管理汇率，以保证汇率为本国经济政策服务。

(五)对黄金、现钞输出入的管制

实行外汇管制的同家对黄金交易也进行管制，一般不准私自输出或输入黄金，而由中央银行独家办理。对现钞的管理，习惯的做法是对携带本国货币出入境规定限额和用途，有时甚至禁止携带本国货币出境，以防止本国货币输出用于商品进口和资本外逃冲击本国汇率。

四、外汇管制的作用和弊端

(一)外汇管制的作用

1.防止资本外逃

国内资金外逃是国际收支不均衡的一种表现。在自由外汇市场下，当资金大量外移时，由于无法阻止或调整，势必造成国家外汇储备锐减，引起汇率剧烈波动。因此，为制止一国资金外逃，避免国际收支危机，有必要采取外汇管制，直接控制外汇的供求。

2.维持汇率稳定

汇率的大起大落，会影响国内经济和对外经济的正常进行，所以通过外汇管制，控制外汇供求，稳定汇率水平，使之不发生经常性的大幅度波动。

3.维护本币在国内的统一市场不易受投机影响

实行外汇管制，可以分离本币与外币流通的直接联系，维持本币在国内流通领域的唯一地位，增强国内居民对本币的信心，抵御外部风潮对本币的冲击。

4.便于实行贸易上的差别待遇

一国实行外汇管制，对外而言，有利于实现其对各国贸易的差别待遇或作为国际间政府谈判的手段，还可通过签订清算协定，发展双边贸易以克服外汇短缺的困难；对国内而言，通过实行差别汇率或贴补政策，有利于鼓励出口，限制进口，增加外汇收入，减少外汇支出。

5.保护民族工业

发展中国家工业基础薄弱，一般工艺技术有待发展完善，如果不实行外汇管制及其他保护贸易政策，货币完全自由兑换，则发达国家的廉价商品就会大量涌入，从而使其民族工业遭到破坏与扼杀。实行外汇管制，一方面，可管制和禁止那些可能对本国新兴工业产品造成冲击的外国商品的输入；另一方面，可鼓励进口必需的外同先进的技术设备和原材料，具有积极发展民族经济的意义。

6.有利于国计民生

凡涉及国计民生的必需品，在国内生产不足时，政府均鼓励进口，准其优先结汇，按较低汇率，申请进口，以减轻其成本，保证在国内市场上廉价供应，而对非必需品、奢侈品则予以限制。

7.增加货币币值，稳定物价

实行外汇管制，可集中外汇资源，节约外汇支出，一定程度上可提高货币的对外价值，增加本国货币的币信，加强一国的国际经济地位。

另外，纸币对外表现为汇率，对内表现为物价。当一同主要消费物资和生活必需品价格上涨过于剧烈时，通过外汇管制对其进口所需外汇给予充分供应，或按优惠汇率结售，则可增加资源，促进物价回落，抑制物价水平上涨，保持物价稳定。因此，外汇管制虽直接作用于汇率，但对稳定物价也有相当作用，可避免或减轻国外通货膨胀对国内物价的冲击。当然，外汇管制也可作为外交政策，当别的国家实施外汇管制而对本国经济和政治产生不利影响时，该国即可启用外汇管制作为一种报复手段。这样，外汇管制便成为一种政策工具。例如，1997年夏天的东南亚金融危机，马来西亚为了防止国际组织和外国势力趁机进入并干预国家内政，一开始就拒绝了有附加条件的国际货币基金组织贷款，试图凭自己的力量应付危机。然而，巨额国际游资的冲击实在太强大了，区区一个小国岂能凭借一己之力招架得住。

马元和股票无法遏制地持续下滑，迫使总理马哈蒂尔最终选择了外汇管制。管制内容包括非居民的货币兑换、离岸户口转账、沽售股票所得的转出、海外投资、进出口结算以及现金的出入境。简而言之，退出游戏，关门不玩了。公布外汇管制措施的当天，马元汇价上升了7.2%。可见，外汇管制在特殊时期或紧急关头能够起到稳定国家金融秩序的作用。

(二)外汇管制的弊端

外汇管制从另外的角度看，对国际贸易和国家经济也会产生一定的负作用，主要表现在：

1.不利于平衡外汇收支和稳定汇率

法定汇率的确定，虽可使汇率在一定时期和一定范围内保持稳定，但是影响汇率稳定的因素很多，单纯依靠外汇管制措施以求汇率稳定是不可能的。例如，一个国家财经状况不断恶化，财政赤字不断增加，势必增加货币发行，引起纸币对内贬值，通过外汇管制，人为高估本国币值的法定汇率，必然削弱本国商品的对外竞争力，从而影响外币收入，最后本国货币仍不得不对外公开贬值，改变法定汇率。若财政状况仍没有根本好转，新的法定汇率就不易维持，外汇收支也难以平衡。

2.阻碍国际贸易的均衡发展

采取外汇管制措施，虽有利于双边贸易的发展，但由于实施严格的管制后，多数国家的货币无法与其他国家的货币自由兑换，必然会限制多边贸易的发展。另外，官方对汇率进行干预和控制，汇率不能充分反映供求的真实状况，常出现高估或低估的现象。而汇率高估，对出口不利；汇率低估，又不利于进口，汇率水平不合理会影响进出口贸易的均衡发展。

3.限制资本的流入

在一定情况下，实行外汇管制不利于本国经济的发展与国际收支的改善。例如，外商在外汇管制国家投资，其投资的还本付息、红利收益等往往难以自由汇兑回国，势必影响其投资积极性，进而影响本国经济发展。

4.价格机制失调，资游、难以合理配置

外汇管制会造成国内商品市场和资本市场与国际相分离，国内价格体系与国际相脱节，使一国不能充分参加国际分工和利用国际贸易的比较利益原则来发展本国经济，资源不能有效地分配和利用。资金有盈余的国家，不能将其顺利调出；而急需资金的国家又不能得到它，资金不能在国际间有效流动。