8.2 波段高点的技术背离
8.2.1 KDJ 顶背离
随机指标。J 在K 线图上共有三根线，即K 线、D 线和J 线。根据KDJ 的取值，可将其划分为:超买区、超卖区和徘徊区。按照一般划分标准， K 、D 、J 这3 个值在20 以下时为超卖区，是买入信号;K、D 、J 这个3 值在80 以上时为超买区，是卖出信号;K 、D 、J 这3 个值在20~80 之间为徘徊区，此时宜观望。
正常的情况下，股价在涨跌是与KDJ 三条线的运行方式是同步的，即股价跌，即J 上行;股价涨， KDJ 三线下行。因此，在震荡行情中，KDJ 顶背离，是指当股价或指数震荡上涨时， 当上涨到一定程度时，股价依然在上涨，但技术指标中的KDJ 指标却出现了向下运行的趋势。
这种回J 顶背离的出现，说明股价或指数的上涨行情已告一段落，趋势即将发生反转向下，因此是顶部反转时的一种卖出股票的形态。
形态特征:
图8-7 所示为兰石重装( 603169) 日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。
A. KDJ 顶背离出现时，行情是明显的上涨行情。
B. KDJ 顶背离出现时，KDJ 指标在高位区运行。
C. KDJ 顶背离出现时，须股价在上涨的同时，即J 指标呈向下运行的趋势。
实战案例:
自2016 年步入震荡行情后，兰石重装在3 月中旬开始的上涨行情中，股价出现了持续上涨，但到了3 月28 日时， 当日股价创出了15.79 元的新高，实现了再上涨，但技术指标中的KDJ 却一直在高位运行后，出现了明显的向下运行，与股价的运行方向出现了背离，形成KDJ 顶背离。这说明经过短期的震荡向上后，兰石重装的股价开始遭受到了主力资金的大举卖出，所以才出现了K 线上的冲高后回落的走势。其后股价短期趋势将反转下跌，因此，技资者应在KDJ顶背离出现后，及时逢高卖出股票，如图8-8 所示。
实战要领:
( 1 ) 在震荡行情中，即J 顶背离比MACD 指标更为有效，因为KDJ指标更能灵活地反映出股价的即时波段，只有在到达顶部或底部极端大或极端小时，会出现迟钝。
( 2 ) 投资者在震荡行情中使用KDJ 指标的顶背离判断行情时，应当选择较低周期的K 线图，如日线，或5 分钟、15 分钟、30 分钟图，或是分时图，而不应用周线，因周线反映的周期较长，但对大趋势的掌握应以周线的变化为基础。
( 3 ) 在震荡行情中，KDJ 指标顶背离出现后，说明阶段性高点已经到来，因此应选择卖出。但是，如果此时其他技术指标发出底背离信号时，应从周线上去观察，如果周线上未出现顶背离，则这种顶背离只是短暂的，是一种假背离，此时不应卖出，有可能是行情未止或是大趋势出现了反转。
( 4 )在震荡行情中，KDJ 指标顶背离出现时，如果成交量出现格外放大时，应格外注意。比如，成交量为放大的阳量，有可能是以量破价的表现此时不应卖出。
( 5 ) 在震荡行情中，KDJ 指标顶背离出现时，如果K 线上出现量能放大，K 线上出现土影线较长时，或是是一根放量长阴线，说明这种顶背离是真实有效的，应果断卖出股票。
8.2.2 RSI 顶背离
RSI 是相对强弱指标，适合股价或指数短线趋势强弱的分析，因为在投资过程中，股价或指数的大涨或大跌， RSI 值均会在0 一100 之间来回变动。根据常态， RSI 值大多在30 ~70 之间变动，通常80 或90 时被认为市场已经达到了超买状态，至此市场价格自然会回落调整;当RSI 值低跌至30 以下时即被认为是超卖状态，股价或指数将出现反弹回升。
在正常的情况下，RSI 指标通常是与股价或指数同步运行的，即股价或指数上涨，RSI 上行;股价或指数下跌， RSI 下行。
因此，RSI 顶背离，就是指当股价或指数在向上运动时，RSI 却出现了向下运行。这说明大盘或个股中，已出现了严重的超买现象，从而引发了卖盘的增多，股价功指数即将出现趋势回落。而在使用技术指标时，RSI 在短期趋势上又具有其明显优势，因此是震荡行情中判断股价或指数涨跌的有效指标。所以，当RSI 指标在震荡行情中出现顶背离时，投资者应果断短线卖出股票。
形态特征:
图8-9 所示为骆驼股份( 601311 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。
A. 在震荡行情中，RSI 顶背离出现时，股价或指数处于震荡向上的走势。
B. 在震荡行情中，RSI 顶背离出现时，股价或指数在震荡向上的过程中， RSI 的趋势却是明显向下运行的。
C. 在震荡行情中，RSI 顶背离出现时，RSI 指标通常是在高位区运行的。
实战案例:
在2016 年1 月中旬，骆驼股份进入了震荡行情，并且自3 月开始震荡上涨后，股价一路震荡上行，但到了4 月3 日时，股价最高达到了17.40 元，超过了3 月23 日时最高16.15 元的价格，但技术指标RSI 却未能超越3 月23 日时的高点，与股价运行趋势相反的向下运行，形成RSI 顶背离。这说明经过多次的上涨，尽管股价上涨的幅度并不大，但盘中已出现了严重的超买现象，因此导致了卖盘的不断增加，表明后市即将出现震荡反转向下。因此，投资者应当在RSI 顶背离出现时，及时卖出手中股票，因为波段高点已经到来，如图8-10 所示。
实战要领:
( 1 ) 震荡行情中，RSI 顶背离出现时，如果短期RSI 线，如RS16 若是未达到80 的超买状态即出现回落，说明市场均不看好后市，因此导致了回落下跌。
( 2 ) 如果震荡行情中，RSI 顶背离出现时，RSI 达到了超买状态，则竟未着此时股价的短期涨幅已较大，更应及时离场。
( 3 ) 震荡行情中，RSI 顶背离出现时，指数在涨跌或不大，但盘中个股的行情却是差距不小。因此，投资者应在把握大盘趋势的同时，再去寻找盘中个股的阶段性高点。
(4 ) 震荡行情中， RSI 顶背离出现时，投资者最好结合其他指标来判断具体高点，这样更为准确些，指标运用过于单一化时，很容易出现片面化的结论。
8.2.3 ASI 牛背离
ASI 是振动升降指标，是以开盘、最高、最低、收盘价与前一交易日的各种价格相比较作为计算结果的，所以研判市场的方向性方面准确率较高，因为ASI 指标往往有着其不同于其他指标的领先性。
我们郁知道，在正常的情况下，ASI 指标的运行也是与股价或指数同步的，即: 股价或指数上涨。ASI 上行，或是呈波浪式上行，一个高点比一个高点高; 股价或指数下跌，ASI 会下行，或是一浪低过一浪。
ASI 的领先性，其实就是ASI 的背离，当股价在持续向上运行时， ASI 指标突然出现了向下运行;或是上涨波浪一浪低于一浪; 或是出现ASI 向下与ASIT 的死叉，就形成ASI 牛背离。这说明尽管股价在一路震荡上行，盘中其实是买盘越来越少，卖盘越来越大。所以，ASI 牛背离出现时，技资者应果断卖出股票，尤其是在震荡行情中时， 行惰的反复更大，更为频繁。
形态特征:
图8-11 所示为紫光股份( 000938 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。
A. 震荡行情ASI 牛背离出现时，股价必须呈短期上涨趋势。
B. 震荡行情ASI 牛背离出现时，ASI 指标必须呈向下运行，或波浪式向下运行，即上涨波一浪低于一浪;或是出现ASI 与ASIT 的向下死叉状态。
C. 震荡行情ASI 牛背离出现时，ASI 指标通常是在相对高位区运行的。
实战案例:
自2016 年初，紫光股份进入震荡行情以来，在3 月初创出新低49.90 元后，股价即出现了震荡后上涨，并于2016 年3 月24 日盘中创出了72.59 元后，股价即出现回落但此时股价的短期趋势依然是向上的，可技术指标中， ASI 却出现了向下与ASIT 交叉的死叉，ASI 与股价形成ASI 牛背离。这说明尽管股价在震荡上涨行情中，市场的投资者均不太看好后市，所以出现了边涨过程中的边卖出，从而在股价涨到一定程度时出现了快速下跌。因此，投资者应在ASI 牛背离出现后，及时在高点卖出股票，因为其后，股价趋势将由震荡上涨转为震荡下跌，如图8-12 所示。
实战要领:
( 1 ) 在震荡行情中， ASI 牛背离出现时，是阶段性高点到来时的征兆，因此应及时卖出股票，因为其后即将转为震荡下跌，会有更低的价位出现。
( 2 ) 在震荡行情中， ASI 牛背离出现时，只能提示短期的高点，所以更适合从短周期K 线图，如日线或60 分钟等图上观察。
( 3 ) 在震荡行情中，ASI 牛背离出现时，如果是趋势小趋势反转后拉开大趋势的反转时，需要更大的成交量来实现以量破价，否则很难出现大的反转行惰。
( 4 ) 在震荡行情中，ASI 牛背离出现时，如果成交量呈较高水平时，其后小趋势反转的机率更大，此时投资者应果断卖出股票。
8.2.4 CCI 顶背离
CCI 指标为顺势指标，是根据统计学原理，引进价格与固定期间的股价平均区间的偏离程度的概念，强调股价平均绝对偏差在股市技术分析中的重要性，是一种比较独特的技术分析指标。在众多指标中，CCI 指标是用来专门衡量股价是否超出常态分布范围，属于超买超卖类指标的一种。与其他超买超卖型指标又有自己比较独特之处，比如KDJ 等技术指标，这些超买超卖型指标大多数都有0~100 的上下界限，因此，这些超买超卖型指标，对待一般常态行情的研判比较适用，而对于那些短期内出现暴涨暴跌的股票的价格走势，就可能会发生指标钝化的现象。CCI 指标的优点在于，它是波动于正无穷大到负无穷大之间，所以不会出现指标钝化现象，这样就有利于投资者更好地研判行情，特别是对那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。
CCI 顶背离，是指股价或指数在上涨过程中，当上涨到了一定程度时，股价依然在不断上涨，但CCI 指标却出现了明显的向下运行。这说明股价已经在高位区出现了严重的超买，从而引发了盘中获利盘的不断减持。因此， CCI 顶背离的出现，是一种较为强烈的卖出股票的信号。
形态特征:
图8-13 所示为启明信息( 002232 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。
A. CCI 顶背离出现时，股价处于明显的上涨趋势。
B. CCI 顶背离出现时，成交量处于较高水平，且CCI 指标在高位区运行。
C. CCI 顶背离出现时，股价上涨土过程中， CCI 指标必须呈明显的下降趋势。
实战案例:
在震荡行情中，自2016 年3 月中旬告别底部区域上涨后，启明信息即出现了一波快速上涨，成交量也在快速上涨的过程中出现了明显放大，但到了3 月23 、日、24 日与25 日，股价在持续上涨，并不断刷新高度，可CCI 指标却出现了明显的冲到顶部区域后的向下回落运行，与股价形成CCI 顶背离。这说明经过数日快速上涨后，盘中一时间出现了严重的趋势买状态，从而引发了高位众多的短期获利盘的抛售，以至于股价在3 月25 日创出新高17.55 元后，出现了冲高回落，表明其后股价即将转势。因此，投资者应在确认CCI 顶背离后，及时逢高卖出股票，如图8-14所示。
实战要领:
( 1 ) CCI 顶背离如果是出现在大牛行情中时，有时是短线的调整。此时的背离，是背离的程度较浅，同时成交量也是不断缩减的。
( 2 ) 如果是暴涨行情中出现CCI 顶背离，投资者是应及时卖出股票。因为股价的快速上涨往往会引发很多低位获利盘，尤其是震荡行情中出现的CCI 顶背离，主力资金短线炒作的概率较大，所以此时不可恋战，过于期待行情，应见好就收。
( 3 ) 如果是暴涨行情时， KDJ 等其他指标往往会出现钝化，因此CCI 指标较为准确，但在具体操盘过程中，投资者应当结合大盘大趋势来操作盘中个股，或从长周期图上去观察，因为日线等K 线图周期过短。尤其是对于中长线投资者，不要因为视觉过短， 而影响到中长期股价的运行趋势，从而与大波段收益擦肩而过。