8.1 不同震荡时期的背离

震荡下跌背离，是指股价或指数在震荡行情中，当股价或指数震荡下跌时，技术指标发出了背离向上的信号。这说明行情在走低后，获得了主力资金短线的关注，股价随后会出现小趋势的反转向上。因此，是一种短线买入股票的形态。

形态特征:

图8-1 所示为太极股份( 002368 ) 日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 震荡下跌背离出现时，行情必须为震荡行情中的下跌趋势。

B. 震荡下跌背离出现时，股价在震荡下跌的同时，技术指标必须呈平行或向上运行。

C. 震荡下跌背离出现时，技术指标是在低位区弱势运行。

实战案例:

自2016 年初进入震荡行情后，太极股份于5 月6 日~ 18 日的震荡下跌过程中，于5 月13 日~ 17 日期间，股价在震荡下跌，技术指标中KDJ 中K 、D 、J 三条线却出现了平行后向上的运行趋势，现股价的运行方向形成背离，出现震荡行情下跌背离。这说明主力资金此时已认可股价此时的低位，在逢低买入，后市即将出现震荡行情中小趋势的反转向上，因此应果断在低位短线买入，如图8-2 所示。

实战要领:

( 1 ) 震荡下跌背离出现时，是震荡低点出现的象征，但并不能确定此处即为大趋势的低点，所以投资者应当以波段操作中的低点买入，逢反弹高点时再卖出。

( 2 ) 震荡行情中的高点与低点的判断是辩证的，而非绝对的。因此投资者不能以价格的绝对来对待， 只能相对来看，因为股价震荡，有可能是向上，也有可能是向下，幅度有时小，有时大。

( 3 ) 在震荡行情中，投资者在判断震荡下跌背离时，最不能只凭借一种指标的背离来决定操作，应结合其他技术指标及大盘的变化来综合决定。

8.1.2 震荡中继背离

震荡中继背离，是指股价或指数在震荡行情中。比如，震荡反弹是(或震荡下跌)的中途，此时股价或指数出现了以十字星或小阴线、小阳线的横盘震荡，但技术指标却出现了明确的向上或向下运行的方向。这说明股价或指数的运行趋势即将出现改变。因此，投资者同样可以根据具体股价或指数横盘时的位置来决定买入或卖出。从股价或趋势上，震荡中继背离有两种情况:震荡上涨中的中继背离、震荡下跌中的中继背离。

( 1 ) 震荡上涨中的中继背离

震荡上涨中的中继背离，是指股价或指数在震荡上涨过程中出现技术背离。

( 2 ) 震荡下跌中的中继背离

震荡下跌中的中继背离，是指股价或指数在震荡下跌过程中出现技术背离。

形态特征:

图8-3 所示为楚江新材(002171 )日线图，其形态特征可以从以下五点分析确认。

A. 震荡中继背离出现时，行情必须为震荡行情。

B. 震荡中继背离出现时，应首先判断是在震荡上涨过程中出现的背离，还是震荡下跌过程中出现的背离。

C. 震荡中继背离出现时，技术指标是在较高位置运行。

D. 震荡中继背离如果是出现在短期上涨趋势时，股价在横盘震荡的同时，技术指标的运行方向呈明显的向上运行。

E. 震荡中继背离如果是出现在短期下跌趋势时，股价在横盘震荡的同时，技术指标的运行方向呈明显的向下运行。

实战案例:

在2016 年1 月中旬开始的震荡行情中，楚江新材于2016年3 月24 日至4 月5 日期间，股价出现横盘震荡，看似震荡幅度不小，但未来行情却出现了不明确，且成交量也呈缩减状态。此时，技术指标中的ASI 却相对高位区呈明显的向上运行趋势，形成震荡上涨中的中继背离。这说明当前的行情只是上涨过程中的调整，表明上涨行情未止，因此应继续持续待涨，或是逢低买入。

当其后楚江新材的股价再次开始上涨后，于2016 年4 月11日创出19.47 元的新高后回落下跌，但跌到4 月21 日至5 月3日时，股价再次出现了横盘震荡，且成交量再次出现了缩减，此时的行情再一次出现了不明朗。但技术指标中的ASI 却呈由高位向下运行的明显下降趋势，形成震荡下跌中的中继背离。这说明股价的下跌趋势并未出止，只是中途做了停歇。因此，投资者此时应选择逢高卖出，即使其后出现看似上涨的反弹，只要技术指标依然呈向下运行的趋势，反而成为卖出股票的高点，如图8-4 所示。

实战要领:

( 1 ) 震荡中继背离经常出现在震荡行情中的低迷状态时，无论是上涨中继背离还是下跌中继背离，都是以股价横盘震荡方式出现，且未来方向不明，因此，技术背离成为投资者判断未来行情发展演变的有效方法。

( 2 ) 震荡中继背离出现后，尽管未来行情可以通过背离来判断，但之前的行'情能否持续多久，需要投资者随时根据盘面的变化另行判断，因为震荡中继背离，只是对短期行情的判断。

( 3 ) 震荡中继背离，属于震荡行情中小趋势的分析判断，但投资者在应用时，应当先从大趋势的角度出发，这样才能够做到大趋势中把握好小趋势，才不会因小而失大，丢了西瓜只捡到芝麻。

8.1.3 震荡反弹背离

震荡反弹背离，是指股价或指数在震荡行情中时，当股价或指数在震荡反弹的过程中，突然技术指标出现了向下的背离。这种背离，是一种顶背离形态，说明指数或股价反弹时遇到了阻力(这种阻力是多方原因造成的，信息面的，基本面的) ，小趋势即将反转，因此应及时短线卖出。

形态特征:

图8-5 所示为盛屯矿业( 600711 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 震荡反弹背离出现时， 行情是震荡行情中的反弹行情。

B. 震荡反弹背离出现时， 技术指标在高位区运行。

C. 震荡反弹背离出现时， 股价在上涨的同时，技术指标应是明显向下运行的。

实战案例:

在震荡行情中，盛屯矿业自2016 年1 月底开始震荡反弹以来，于4 月13 日， 股价上涨刷新4 月6 日的高点7.49 元， 创出7.50 元的新高， 但技术指标中的KDJ 却在高位运行中出现了K、D 、J 三条线明显的向下运行趋势，形成了震荡反弹背离。这说明主力资金并不看好后市， 因此在反弹高点时在大举逢高卖出股票。因此， 投资者也应顺应主力资金的做法，逢高短线卖出股票，如图8-6 所示。

实战要领:

( 1 ) 震荡反弹背离出现时，说明阶段性高点已经到来，因此是震荡行情中短线波段操作中的卖点。

( 2 )震荡反弹背离出现时，如果股价要出现持续向上时，成交量会出现持续增加，而不是暴增，以实现以量来破价的突破。

( 3 ) 震荡反弹背离出现时，投资者在判断高点的位置时，可结合压力位或支撑位与均线等其他技术指标与技术背离的状况来综合确定高点，不应单纯地只以技术背离来操作。

( 4 ) 投资者在震荡反弹背离出现时，日线只是大趋势的一个方面，具体小趋势，可以在其他如15 分钟、30 分钟或分时图上来综合观察。