1.3 不同的背离有不同的趋势演变

1.3.1 底背离与熊市转牛市

当市场经历了大跌后，又开始震荡时，往往就是市场寻底与筑底的过程，此时成交量很低，处于地量水平，而股价或指数在上下震荡中振幅逐渐收窄各条均线开始向一起聚拢，各种技术指标在得以修复后，经常会出现底背离。这往往就意味着，指数或股价的底已经出现，因为资金的在低位悄然介入，才会使得技术指标先于股价或指数出现了上涨，但经过长期的下跌与震荡，人气等还有待慢慢恢复， 但趋势却在悄然中转变。因此，经过大幅下跌的长期震荡行情中出现的底背离，成为股价的最后一跌。

形态特征:

图1-23 所示为万和电气( 002543 )日线图， 其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 熊市转牛市前出现的底背离，出现在下跌后的震荡行情中，此时技术指标刚刚离开底部极限区域。

B. 熊市转牛市前出现的底背离，通常不会只出现一次。

C. 熊市转牛市前出现底背离时，成交量处于地量水平，且呈持续小阳的状态。

实战案例:

经过前期大幅下跌后，万和电气在震荡行情中，于2016 年1月12日~28 日， 股价震荡下跌，并跌破前期低点，创出了12.60元的新低，但技术指标中RSI 却在离开底部极限区域后未再创出新低，形成底背离。其后，股价在低位区继续震荡，成交量也缩减至前期最高量的20% ，呈地量水平， 且一直以接连小阳量形态出现。在2 月25 日至3 月1 日期间，股价下跌，RSI 指标却呈平行向上的状态，再度形成底背离。接连两次的RSI 底背离的出现，加上接连小阳量的出现，说明主力己认可股价此时的低位，在震荡中逐渐建仓，并且中短期均线在低位逐渐靠拢，趋势将出现由熊市转牛市。因此，投资者应随主力一起在低位买入，如图1-24所示。

实战要领:

( 1 ) 当股价或指数在低位区震荡时，振幅会在地量之下收窄，但此期间的技术指标背离会多次出现，只有发现低位区阳量密集时，方可买入。

( 2 ) 长期弱势行情之下出现的底背离，多数并不会就此出现V形反转，因此这种反转是一个渐变的过程，应以中线思维来对待行情。

( 3 ) 如果在弱势的低位区出现底背离时，不是一个指标底背离，而是多种指标同时出现底背离共振，后市快速发动上涨的概率较大，所以是一种强烈买入的信号。

1.3.2 顶背离与牛市转熊市

当指数或股价较长时间运行在明显的上涨趋势中时，技术指标往往会在运行到顶部区域后出现顶背离，即指数或股份上涨，技术指标却呈下降趋势。这说明，主力在高位大举卖出筹码，因此，此时的股价上涨幅度变缓， K 线上多留; 自较长的上影线，所以是一种卖出股票的技术逃顶形态。因为顶背离出现后，股价或指数会出现快速的由牛市转熊市。

形态特征:

图1-25 所示为三七互娱(002555 )日线图RSI 指标，图1-26所示为三七互娱( 002555 )日线图CCI 指标，其形态特征可以从以下四点分析确认。

A. 牛市转熊市前出现顶背离时，股价处于明显的上涨趋势，且涨幅较大。

B. 牛市转熊市前出现顶背离时，背离指标处于顶部区域，未背离指标处于顶部极限运行状态。

C. 牛市转熊市前背离出现时，成交量处于近期较高水平。

D. 牛市转熊市前背离出现时， 是多个指标均出现顶背离。

实战案例:

自2015 年9 月底开始上涨后， 三七互娱处于明显上涨趋势，但到了11 月23 日~ 25 日时，股价依然上涨，且不断创出新高，但涨幅已明显趋缓，且K 线上留下较长上影线，而RSI 却出现了一浪比一浪低的下降趋势，形成底背离， 如图1-27 所示。

与此同时，CCI 指标同样出现了明显的顶背离，形成了顶背离共振， 而此时的成交量也处于较高水平， 明显放大，且RSI 与CCI均在高位运行，未背离的指标， 如MACD 、KDJ等均位于顶部做极限运行。因此，说明趋势即将由牛市转熊市，应当在顶背离共振出现时，及时卖出股票，如图1-28 所示。

实战要领:

( 1 ) 在实战中，当牛市转熊市前出现顶背离时，投资者不应只以一种指标来判断，应以多个指标在高位几乎同时发出顶背离时，才能确认行情将反转，否则很容易卖在上涨途中。

( 2 ) 当同一指标在高位接连出现顶背离时，是股价或指数即将快速转势的强烈信号，应果断离场。

( 3 ) 牛市转熊市前出现的顶背离，指标背离的程度较为明显。