3.3 震荡整理顶背卖出形态

3.3.1 三角形趋势顶背离

三角形趋势顶背离，是指股价在下跌过程中，先是出现了止跌反弹，反弹到趋势压力位后出现回落，向下遇到支撑位后又上跌回升，并反弹，如此反复，形成以三角形的方式震荡，但如果将高点、低点分别连线的话，会发现，反弹的高度却呈逐渐缩小的状态，从而形成一个大的三角形。但在三角形整理期间，股价在不断反弹上涨，技术指标却呈现出明显的顶背离。一旦这种三角形顶背离结束，股价将继续下跌。这说明股价在经历前期的突然下跌后，主力在借盘中的数波反弹出货，从而造成指标的顶背离。因此，是一种卖出形态。

形态特征:

图3-19 所示为新大陆(000977 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 三角形趋势顶背离出现时，是在下跌过程中的反弹行情中。

B. 三角形趋势顶背离出现时，K 线上须呈逐渐收缩的下降三角形形态。

C. 三角形趋势顶背离出现时，技术指标须呈明显的顶背离。

实战案例:

在2015 年6 月开始的下跌行情中，新大陆在7 月9 日时开始出现反弹，当反弹到一定高度后出现回落，回落到前期反弹中接连涨停结束时的位置后，即止跌回升，再次出现反弹，明显在反弹接近前期反弹高点时出现时了再次回落，可当回落到上接近上次下跌时的低点时再次止跌反弹，如此反复，但每一次反弹的力度都在渐渐减弱，如果将其高点、低点分别连线，就会发现，K 线上形成一个逐渐收缩的三角形，形成三角形整理形态。

同时，在最初股价止跌反弹中的7 月15 日，股价在持续上涨，但技术指标CCI 却呈明显的下行趋势，出现了CCI 顶背离，从而形成三角形趋势顶背离，说明这种三角形整理结束后，趋势将再次回归下跌，因此是一种卖出股票的形态，如图3-20 所示。

实战要领:

( 1 ) 三角形趋势顶背离出现时，是一种下跌中继的整理形态，整理结束后，趋势将继续回归下跌，因此是一种短期趋势的转变，更适合做高抛低吸的波段操作。

( 2 ) 三角形趋势顶背离出现时，趋势如果出现反转，在三角形整理期间，会出现技术指标的底背离，或是重大利好。

( 3 ) 三角形趋势顶背离出现时，技术指标会在高位区反复震荡。

3.3.2 旗形趋势顶背离

旗形趋势顶背离，是指股价在下跌的过程中，当出现反弹时，股价会出现反弹高点一波比一波强，调整低点是一个比一个高，形成向上的趋势，K 线上就像是一面反过来的旗子在飘扬，形成下降旗形，但技术指标却在此期间形成明显的向下运行。这说明看似强劲的反弹，往往是主力在借机出货卖出，所以才导致了技术指标的背离。因此，旗形趋势顶背离是一种短期趋势的改变，其后股价会继续下跌，所以是一种卖出股票的形态。

形态特征:

图3-21 所示为老白干酒( 600559) 日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 旗形趋势顶背离出现时，是下跌趋势中的反弹行情。

B. 旗形趋势顶背离出现时，K 线上会出现下降旗整理形态。

C. 旗形趋势顶背离出现时，技术指标须呈明显的顶背离。

实战案例:

经历了2015 年11 月中旬至12 月月初的下跌后，老白干酒于12月9 日时开始止跌反弹，并且，一波比谈比一波强，调整低点也在被不断抬高，如果将其高点、低点分别连线后，像一面一批倒立的旗子，形成下降旗形整理形态。与此同时，技术指标中CCI 却出现了明显的一波反弹比一波弱的下降趋势， 形成旗形趋势顶背离。这说明主力在借旗形整理中的反弹拉高出货，所以导致了CCI 指标的背离。因此，投资者应当在旗形整理时选择逢高卖出股票，如图3-22 所示。

实战要领:

( 1 ) 旗形趋势顶背离出现时，在结束旗形整理时放出较大的量，是主力借机最后出货的信号，因此，技资者不可盲目杀入。

( 2 ) 旗形趋势顶背离出现时，如果是趋势将反转向上，则技术指标不会出现顶背离。

( 3 ) 如果旗形整理是出现在上涨行情中的调整行情时，即使出现下降旗形与技术指标顶背离，说明行情可能会出现较大幅度的震荡，且有可能出现趋势反转，也应卖出股票。

3.3.3 箱体趋势顶背离

箱体趋势顶背离，是指股价在下跌的过程中，突然停止了下跌，而是以横盘震荡的方式出现，将其震荡的上下幅度连成线，就会形成一个平行的像箱子一样的图形，此时的技术指标却出现了明显的向下运行，与股价形成顶背离。这说明主力在低横盘箱体震荡在大举出货，所以导致了技术指标的顶背离，因此是一种卖出形态。

形态特征:

图3-23 所示为华电重工( 601226 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 箱体趋势顶背离出现时，是下跌行情。

B. 箱体趋势顶背离出现时， K 线上呈上下窄幅震荡的横盘运动。

C. 箱体趋势顶背离出现时，技术指标呈明显的向下运行的顶背离。

实战案例:

在2015 年11 月中旬至11 月月底的下跌初期，华电重工于11月3 0 日停止了下跌，而是以上下震荡的形式做起了横盘震荡，并且股价向上无法突破， 向下也似乎得到了支撑。但技术指标中的ASI却出现了明显向下运行的顶背离，形成箱体趋势顶背离。这说明主力在大幅下跌前，将股价维持在箱体的水平在大举高位出货， 一旦结束箱体震荡， 股价即会出现继续大幅下跌。因此，投资者应在确定箱体趋势顶背离后， 选择逢高卖出股票，如图3 -24 所示。

实战要领:

( 1 ) 箱体趋势顶背离出现时，是在下跌初期的次高位，或是暴跌反出现反弹的高点区域，是主力拉高出货的信号。

( 2 ) 箱体趋势顶背离出现时，股价虽然在一定箱体价格内做波动，但K 线上在当日上、下震荡的幅度较大。

( 3 ) 有时在结束箱体趋势顶背离出现后，在结束箱体震荡时，股价会出现短暂的向上突破箱体上沿的情况，时间很多，即出现回落下跌。因此，只要是确认箱体趋势顶背离后，即应果断选择卖出股票。