5.1 量价背离判断趋势反转与买卖点

5.1.1 上升末端的量价背离与趋势反转

上升末端的量价背离，是指在经过较长时间上涨后，突然出现成交量呈阴量放大，指数或股价却突然出现大幅下跌的情况，从而引发趋势的突然顶部反转。因此，这种极端的量价背离是一种指数或股价快速见顶的信号，也是一种顶部趋势反转前卖出股票的形态。

形态特征:

图5-1 所示为财信发展( 000838 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 上升末端的量价背离出现时，股价在明显的上升趋势中，且涨幅己较大。

B. 上升末端的量价背离出现时，成交量会处于高量区，并位于量堆由顶部向下滑落的状态。

C. 上升末端的量价背离出现时，必须呈股价持续上涨、成交量却明显缩小的状态，且接连放出较大阴量。

实战案例:

经前期较长时间上涨后，盘中累积涨幅已较大，财信发展在2016 年3 月22 日与23 日接连放出巨量上涨后，成交量突然于3 月28 日出现明显缩小，且呈阴量，成交量处于较高水平，形成上涨末端的量价背离。而且技术指标ASI 已出现明显的顶背离。在量价背离的同时出现技术指标的顶背离，说明盘中卖盘较大，技资者应果断逢高卖出股票，如图5-2 所示。

实战要领:

( 1 ) 上升末端的量价背离出现时，是股价当日盘中创出新高后出现下跌，通常K 线上会留下较长的上影线，或大阴线，是资金大举卖出所引发的，因此应果断卖出。

( 2 ) 上升末端的量价背离出现时，其他技术指标也会在量价背离的情况下出现顶背离，也成为投资者综合判断行情的依据。

( 3 ) 如果股价长期在高位区震荡，此时出现的量价背离往往不会太明显，且成交量不一定大，但均为阴量。这种情况大多出现在基金重仓股，或是小盘股送转前， 是主力逢高派发或等待高送转实施派送前高位出货的表现。

5.1.2 下跌末端的量价背离与趋势反转

下跌末端的量价背离， 是指股价或指数在经过较长时间的较大跌幅后，成交量已萎缩至地量水平， 即成交量总手在顶部最高成交量的20% 以内，此时成交量却在变为逐渐增加的小阳量时，技术指标出现向上或平行运行， 但股价却依然在下跌， 形成底背离。这种量价背离出现时，说明资金已在进入股票，因此是一种趋势反转前的买入形态。

形态特征:

图5-3 所示为*ST 冀装( 000856 )日线图，其形态特征可以从以下三点分析确认。

A. 下跌末端的量价背离出现时，股价是在低位区呈震荡趋势。

B. 下跌末端的量价背离出现时，成交量会出现持续缩量，并处于地量水平。

A. 下跌末端的量价背离出现时，股价会反复在低位震荡，成交量呈上涨时放量、下跌时缩量状态。

实战案例:

经前期明显下跌后， *ST 冀装在2015 年8 月底时跌势放缓，步入震荡行情，成交量也缩减到不足高点时20% 的地量水平，但股价每次震荡向上时，出现小|幅放量，下跌时却出现小幅缩量，且股价一旦刷新新低，即刻会出现明显的放量上涨，形成下跌末端的量价背离。这说明股价在低位，尤其是逢震荡低点出现后即会受到资金的快速介入，表明底部基本已探明，后市趋势将反转向上。因此，投资者应在形态确认后，一旦出现明显的放量上涨时应果断买入，如图5-4 所示。

实战要领:

( 1 ) 下跌末端的量价背离出现时，成交量虽然处于地量水平，但明显阳量要多于阴量，这是因为资金逢低介入的迹象。

(2 ) 下跌末端的量价背离出现时，技术指标会出现底背离现象。投资者此时可观察，如果出现技术底背离，则会形成背离共振，其后触底反转的概率会更大。

( 3 ) 下跌末端的量价背离出现时，K 线上有着明显的底部形态。