第7章 超买和超卖摆动指标
什么有效，什么无效，为什么
总论
超买( Overbought ) 和超卖( Oversold ) 在交易者中间属于最不被理解的市场状态之列。大多数试图运用自己在这方面的知识的人都亏了钱。这并不奇怪，因为我们正在使用同步指标和领先指标，而且几乎没有交易人对这些概念所呈现的挑战做好了准备。由于这种深层的误解，在此我想从广泛的、一般性的角度讨论一下摆动指标的概念，什么有效，什么无效，为什么，等等，而不是狭窄地定义我所使用的对象及使用的方法。
有关摆动指标的典型观点可以概括如下:摆动指标在盘整市场中有效，但趋势- 旦开始，这种指标就完全无效了。虽然这种观点非常典型，但它严重地限制并扭曲了一系列重要交易策略。这种概念背后存在这样一种认识，即只要市场仍处于盘整之中，你就可以根据超买信号卖出，并根据超卖信号买入，而且……还可以等着赚钱。这种"听上去不错，感觉不错"的策略，意味着你能非常肯定地辨别市场何时处于盘整之中，并发出买卖指令。有没有人愿意试试用ADX 平均动向指标( Average Directional Movement Index) （威利斯·小维尔德( J. WellesWilder Jr ) : 《技术交易体系中的新概念》 ( New Concepts in Technical Trading Systems ) , Trend Research , 1978 ，下文中提到时简称"维尔德，《新概念》" 。）作出这种判断? 也许你们有些人能接受这种方法，但我不能接受。我认为它在这个背景中不够准确，尤其对于日间图来说。那么这种说法的后半部分呢?
"趋势一旦开始，摆动指标就完全无效了。"这里存在这样一种认识，即发出与主导趋势相反的交易指令很可能导致亏损，因为你的止损会被触发。
陈述的前半部分的实际问题其实与如何定义"有效"有关。我想让你看到，在多种市场情况下，如何使用正确的摆动指标并让它对你有效。
但是，在我们开始讨论使用方法和潜在好处之前，让我们首先讨论一下哪些摆动指标最常用，哪些在超买/超卖指标的背景下最好用。
随机指标
随机指标是交易者的交易工具中经常被误用的指标之一。交易人往往将任何超过75 的波动认为是超买，任何低于25 的波动认为是超卖。乔治· 兰恩(George Lane ，随机指标创始人)可不是这么教的，而且这与杰克· 伯恩斯坦(Jake Bernstein) 对随机波普指标（杰克·伯恩斯坦( Jacob Bemstein ) : 《短期期货交易》 ( Short Term Trading in Futures ) ( 普罗伯斯州版公司，1987 ) , ( Probus Publishing Company , 1987 ) ，下文中提到时简称"伯恩斯坦，《短期交易》 " 。）(Stochastic Pop Indicator) 的研究也背道而驰。实际上，根据杰克的研究，在一波强劲的市场运行中，足足有50% 的走势是在超越75% /25% 关卡之后发生的!
在政府长期债券日线图(图7-1) 中，有两处标记垂直线的地方，在那里价格低于25% 的超卖线，如果你在这两个地方买人的话，你是要吃大亏的。注意，虽然我采用的是更为典型的(强劲的) 14 周期随机指标，而不是我在第5 章中描述的指标，但情况仍是如此。在趋势强劲的市场里，随机指标在现行趋势的典型折返线处几乎永远不可能出现这样极端( 75% /25 % )的水平，对于新交易人来说这让事情变得更为复杂。如果你在等着这种水平的出现的话，那你很可能就永远不会有机会在强劲向下的趋势中卖出，或在强劲向上的趋势中买入。
MACD
其他交易人用MACD (移动平均值背驰指标， Moving Average Convergence Divergence) 指示市场运行中的极限，甚至更差，将它当作背离工具。正如你从第5 章中了解到的，这种摆动指标能指示趋势，其设计非常巧妙，功能强大，但它并不是超买/超卖工具; 但是，确实有一种创新式技巧(伯恩斯坦， ( 短期交易》 )可以让你将MACD 的慢线和快线之间的距离用作超买/超卖指标。但是， 在我看来，在这方面有另外一种好得多的方法。
相对强弱指数(RSI)
相对强弱指数并不是那种好得多的方法。虽然这个重要指标在超买/超卖分析方面比随机指标或MACD 强很多， 但威利斯· 小维尔德(维尔德，《新概念》 )当初创建它的初衷是使它在各个市场中有广泛吸引力和简单适用性。他当然达到了这些目标，但是对更为熟练的交易人来说却缺了什么东西。由于RSI 在+ / - 100 被规范化，像随机指标一样，它会被强劲的市场波动压垮。如果摆动指标在95 的位置上，而且一个较大的向上波动在持续的话，那所剩下的可变动空间就只有4.9999 个点了。
如图7-2 的咖啡价格日线图所示，当相对强弱指数( RSI ) 达到96.50时，它将去往何方? 随着价格的波动，相对强弱指数下降到93.78 ，而非趋势摆动指标( Detrended Oscillator ) 从9.41 增加到16.19 。在这个例子中， 两个指标都使用了7 个周期。在图右侧，我们看到非趋势摆动指标位于一个极大数值上(相对而育，超过9.41 初始数值4 倍多) ， 而相对强弱指数这时却小于开始时候的数值，位于89.00 。与价格相对应的超买和超卖数值的可辨认性至关重要。为什么不采用一个能明向地显示它们的指标呢?
另外，想想看， 咖啡的超买信号与玉米的超买信号的特性不同，而后者的特性又与标准普尔指数中的超买信号不同! 然而，使用规范化RSI 不能给这些特性提供任何展现自己的回旋空间。
商品渠道指数( CCI)
最后，还有商品渠道指数( CCI) 。我对商品渠道指数几乎没有任何批评，这很可能是因为它与我所使用的摆动指标颇为相似。虽然唐纳德· 兰勃特（唐纳德·兰勃特（Donald Lambert）: 《商品渠道指标: 进行循环趋势交易的工具》《股票和商品技术Fenix》（Technical Analysis of Stocks & Commodies），1983年7月、8月，第120~122页，（Commodity Channel Index: Tool for Trading Cyclic Trends）。）( Donald Lambert) 对这个指数的开发是与趋势和循环周期的研究结合在起的，但使用这个指数的多数交易人都将它用作超买/超卖工具。CCI 未规范为+ / -100 ，因此要使用它，你就需要对它有更多理解。可能正是因为这个原因，对它的使用(或误用)并不广泛。虽然商品渠道指数确有其价值，但我相信非趋势摆动指标达成的结果更好。
非趋势摆动指标
非趋势摆动指标存在已经有很长一段时间了。我不知道它是由谁在什么时候创建的。由于非趋势摆动指标试图对围绕代表了某种趋势的零线的价格变化进行测量，故称之为非趋势。这里我们将趋势定义为一条特定的移动平均线，然后我们以数学方式将该平均线保持恒定，即让它成为零线。
非趋势指标的公式非常简单：
非趋势摆动指标=收盘价格- 移动平均线
一个合理的变形是，如图7 - 5 所示，最高价或最低价减去特定移动平均线。
我的一些同事相信，只要懂得了令人费解的数学运算就相当于是天才，因此也就相当于可以获得赢利。而我一直奉行使事情尽可能简单的原则。由于我对这项指标的研究是20 世纪80 年代早期在一台8088 处理器上完成的，简单主义是一个务实而理性的考虑。
我研究非趋势指标的方式与我研究DMA 的方式相同。我以大量数据为基础， 在交易情景中观察指数的有用性。几年之后颇为流行的典型优化技巧，我一个都没有采用。
通过各种非趋势指标的结合(中间价、最高价、最低价、收盘价等的简单、加权、指数平滑和数学移动平均线) ，我观察了上千个数据集，最后发现最好的数据集是:
(1) 收盘价(当天)减去收盘价的3 天简单移动平均线。
(2) 收盘价(当天)减去收盘价的7 天简单移动平均线。
在上面两种数据集之中，显然在我的应用环境中，7 天移动平均线是最好用的。但是，我两套数据集都用，尤其在下文描述的策略I 之中。
这种费力的工作，不仅能产生利润，它的另一个让我高兴之处就是，直到今天，在经历了15 年之后我都没有看到有任何理由要改变这些参数!
使用非趋势摆动指标
现在，让我们讨论一下，在各种易于应用的策略中应怎样使用这种强大而多能的摆动指标。
策略1
当你的持仓达到平均超买/超卖指标的70% 、80% 、90% 或100% 时， 要获利了结。
实施策略1时要考虑:
我们用来计算超买/超卖指标的时间周期以及理解平均超买/超卖指标的含义。在这里经验就显示出它的价值了。我一直是在每日基础上计算超买/超卖水平的，即使用每日的数据，尽管我80% 的交易都是以5 分钟线图完成的。也许我应该用另外一种方式解释一下，以免误解。虽然我的持仓可能是根据日间图建仓的，但我从不采用日间图计算超买/超卖水平来决定逻辑赢利目标。要决定超买/超卖水平，我会考察大约最近6 个月的每日数据，以回顾这段时期以来摆动指标的波峰和波谷。
平均超买/超卖指标是一个价值判断，而不是严谨的数学计算。如果在图7-3 中，我有3 个超买最高数值96.85 、101. 00 和100.70 ，我就会取大约98.00 作为平均超买水平。
一般在市场中我会把指令挂单在一个大约相当于摆动指标90% 平均超买水平的价格上。在这个点上，我对交易说"拜拜" 。你所选择的百分比可能更高也可能更低。挂单指令最能够从出人意料的消息或大规模交易者为了自己的目的而推动市场的行为中受益。如果挂单指令没有被触发，就取消该指令，或让它自动过期。
好了，现在你的头脑中已经有了一个摆动指标的数值，你希望在此点获利了结。但你不能给交易所打电话，要他们在7 天非趋势指标数值为88 (98的90% )时退出交易。你需要有一个价格。要提前得到这个价格，你需要摆动指标预测器( Oscillator Preclictor ™ ) ，我会在本章末尾或附录C 中对其进行更详细的阐述。如果你没有摆动指标预测器来预先计算出对应于你在采取行动时想要依据的非趋势摆动指标水平的价格的话，你还有另外一个选择。你可以使用有些分析软件(比如Aspen Graphics ™和TradeStationR )在一个指标的某个水平上设置一个提醒。听到"滴滴" 声后，退出交易。虽然这种方法可以让人接受，但是在指标上设置提醒有个问题: 当你昕到提示，采取行动并联系交易所的时候，你可能已经错过了交易。这些价格水平本身就不稳定，这些价格的持续时间往往不长，除非市场处于急速狂奔的模式之中。可以想象，如果你在听到提示之后下价格单指令，你的离场单能够得到执行的只有在急速狂奔型的市场中。然而，当这样的市场情形出现时，你是需要留在其中，才能从这种局面中赚取更大利润的!所以，如果你是通过指标提醒来寻找退出点的话，你所能做的就是下达一个市价指令单，然后一切就看命运的安排了。芝加哥商品交易所的地下停车场里泊着的雷克萨斯和美洲豹轿车不是随便停在那里的。那些场内交易员之所以能买得起它们，原因之一就是市价指令。小心吧!
如图7-3 所示，如果每次超买指标的极值被达到时你都获利了结的话，你就能免受随后的回撤可能给你带来的损失。正是在这些回撤的地方，许多交易人最有可能因为不适时地收紧其止损，从而被止损强制出局。回撤发生的时候正是我们需要在斐波纳契折返点位处再次进场的时候，而不是离场时候!
如果你能正确地使用逻辑赢利目标的策略时，你的赢利交易比例就会显著提高，但如果市场真的腾飞并持续走高的话，你可能已不在其中了。当然，你可以持有多个合约，并只对部分合约在逻辑赢利目标处了结。你也许会有兴趣知道这样一个事实，我曾经操作若干平行的账户，有的账户我所有的仓位都在逻辑赢利目标处了结，有的部分仓位如此，有的从不如此。随着时间的推移，第一种所有仓位都在逻辑赢利目标处了结的方法毫无争议地胜出。
作为策略1的一种引申，当你以日间时间范围交易，使用斐波纳契赢利目标时，你的策略应该是，按照非趋势摆动指标的定义，在价格极值或价格极值附近操作的时候，选择在市场达到较近的逻辑赢利目标(COP) 时就获利了结。我以前教过的场内交易员甚至使用这种技巧的变种。随着超买和超卖水平接近，他们在交易场里的行为会有很大变化。你也可以改变自己的行为。考虑一下吧。如果在某一天，市场达到70% -90% 的平均超买水平，这时市场很可能会遇到阻力，或至少在随后几天中进行盘整。在这种情况下，避免在前期高点"止买" 。寻找日间价格暂跌到斐波纳契支撑区域的机会并及时买入。然后，当价格再次接近平均超买水平时，或接近斐波纳契赢利目标时(以先发生的为准) ， 一旦前期高点出现就立即离场。记住，产生超买/超卖的价格水平每天都会改变。这是一种动态情况，而动态计算的市场水平往往好过统计计算出来的市场水平，后者比如固定的止损金额。
现在，我知道你们中的有些人在逻辑赢利目标处了结时为什么会有所犹豫，因为你不具备充分的进场技巧，能让你在离场之后再回到市场之中。我会在下文中解决这个问题的一部分。在我们学习第9 章、第10 章和第11 章，高级斐波纳契分析，帝纳波利点位TM 的时候，会对这个问题的绝大部分进行解答。
策略2
非趋势摆动指标可以被用作为任何进场技巧的过滤器。
在我知道并理解高质量的进场技巧之前，我的不良进场的比例很高。不良的进场不仅仅是指最终导致亏损的进场。如果在市场按照你的意愿发展之前，你的进场让你承受极大压力的话，那么它也算是个不良的进场。后来，我使用非趋势摆动指标来确定在我预先制定的进场价位比较明显的平均超买/超卖值是多少，陷入这种不幸的概率大大降低。如果进场的价位超过超买/超卖的大约65% ，我根本不会做这笔交易。如果到第二天信号仍然有效，我会再看看非趋势指标，看看现在交易是否"安全" 。如果你不能确定应该怎样在你的设备上设置非趋势指标，你可以这样试试。打开"摆动指标设置(Oscillator Set Up)" 菜单，选择一日收盘价格移动平均线(即收盘) ，减去7 日收盘价格的简单移动平均线。这样应该就可以了…… 然后，当你的进场信号发出的时候，看看摆动指标的值，在交易行动之前先看看市场处于怎样的超买/超卖状态中。（如果你拥有摆动指标预测器TM 的话，这些超买超卖水平就会被提前计算并打印出来。）
考虑一下图7-4 ，想象一个简单的交易系统，在这个系统里，收盘时价格在移动平均线之上的话你就做多，收盘时价格在移动平均线以下的话你就做空。我画了一条非置换12 天简单移动平均线，因为这是很多交易人最常用的。我在这个例子里选择了两个买入信号。
这其中的思路非常简单明了。如果你在一个高度超买的情况下(不安全)选择一个买入信号，它所带来的痛苦很可能要超过你在合理的超买/超卖水平下(安全)选择的信号。在这个例子中，这两个信号都会为你赚钱， 只要你没有觉得无聊，或被吓得退出交易的话，也就是说，如果你坚持遵守系统规则的话。但是，如果系统的规则中有个日间止损点，或如果止损收紧，不安全的进场就可能导致极大损失。
波动性突破
我想波动性突破的玩家可能会不喜欢这个策略，但是我认为，在进场之前先让市场平静一些，绝没有什么坏处。你会错过一些好交易吗?当然! 你会躲开被止损多次淘汰出去的可能么?当然!最后的净效应会是正的么?我想是的。但是，自己测试一下这个策略，看看你自己是怎么想的。很多交易人之所以参加这个游戏，不是为了赚钱，是为了剌激。有些交易人能泰然自若地容忍30% 或40% 的交易赢利，我不能?你需要知道自己所属的类型。
策略3
超买/超卖水平可以被用来设置止损。
如果你观察到与最大超买或最大超卖的值相对应的价格，你可以将止损设在该价格之后，并留出一些边际。如果是债券，这个边际可以是几个1/32 ，如果是标准普尔指数则可以是50 个点。但是，你必须要注意指令单所用的术语:如果正如我以上所建议，你使用的是收盘价减去移动平均线，你只应有一个收盘价格止损。如果你需要一个实时日间止损，就使用最高价或最低价减去移动平均线，这要看你做多还是做空。这些摆动指标会分别高于或低于用收盘价格计算的摆动指标，并会相应产生不同止损(图7-5) 。但是我可以向你保证一件事，如果不是凑巧的话，你的止损的位置会与其他的人止损位置截然不同。另外，你的止损是动态的，每天都在变动。无须赘述，当你选择上述的止损点时，你应处于资金管理所要求的参数之内，而且当初指导你进入交易的信号应该仍然保持有效。
如果你对自己的各种进场方法非常有信心，那就是你运用策略3 的最佳时机。这意味着你不希望采用紧跟的止损点而使交易受到干扰，你选择给予这些方法所需要的时间和空间，让它们发挥作用。我给你们举两个例子。
莱瑞·威廉姆斯( Larry Williams) 有各种高风险、有较高获利潜力的非判断式系统，这些系统通常是以某种形态确认为基础的。但是，有一个问题是，在进场当天，有些系统只有一个"收盘价止损"，甚至根本没有止损，这当然会让一些系统使用者感到不舒服。那么，你可以按照策略3 中建议的那样，隐藏你的(日间)止损。
当我们在以后讲到斐波纳契技巧的时候，你将了解我们有时候会有设置初始的、远距离或灾难止损的需要。策略3 能对如下问题提供答案: 应该在哪里设止损?这个止损几乎永远不会被击中。如果原始进场信号被否定，我就以"市价"退出，或者在市场沿着我进场的方向做第一个折返时退出，然后取消灾难止损。
你应该意识到，如果市场超卖，那么最大超卖止损会在数英里以外。但如果市场接近超买，超买止损则相对近很多。你可以用较低的平均超买和超卖百分比来调节止损的设置，但我的建议是不要低于70% 。
策略4
这个策略运用超买/超卖最大摆动指标水平，并与主要斐波纳契阻力或支撑区域相结合，来确定进场点的范围。这个策略的一个名字叫"拉伸" 。不可否认，要对抗一个现有趋势，是有风险的，但是仍值得一试，因为这两个强大指标的结合所产生的力量不可小觑。
由于我们还没有讲到斐波纳契分析，我想先往前跳过一点，做如下解释。找的建议是，如果你现在读不懂的话，可以在完成第8 章到第11 章之后再重新研读这部分。图7-6 显示的是债券日线图，我之所以选择以它为例，是由于几个原因。光标竖线被置于初始"拉伸"信号的卖出点上。从这点开始，价格回撤至斐波纳契支撑，然后达到一个上方逻辑赢利目标( COP )，与从A到B 的向下波动的0.618 折返线汇聚在一起。正是这个斐波纳契折线区域，帮助我们得到了最初的"拉伸"信号卖出点。再重申一遍，如果在与最大超买差不多相同价格上，同时有一个重要的斐波纳契阻力区域， 则应将这个重叠区域作为一个卖出区域而采取行动进场。
需注意的要点
初始的"拉伸"信号卖出信号给我们带来了两个剧烈下跌的交易日。这是突破建立的信号。你有没有意识到你可以利用这一高概率的突破赚多少钱?在这样的时候所有的日间趋势对你都是有利的，在卖出时你可以大大提高你的收入边际。如果你足够自信，你可以加大仓位，最后带着丰厚的战利品离开。你不需要5 个点的向下波动，你需要的就是等待的耐心，以及对未来发展态势的信心。在这种情况下，阻力达到之后，日间下降趋势会支撑一个强势空头仓位，直到到达一个支撑水平，这种支撑水平可以通过第9 章和第10章中介绍的技巧提前测量出来。
而在回到新高的反弹上，我们只实现了一个回到主要斐波纳契阻力的波动，如上所述。非趋势摆动指标仍然很高，你有机会在做空交易上再来一次。如果我们能根据某个特定价格水平提前决定超买或超卖水平，我们就可以就怎样处理一个特定交易作出明智而自信的决定。
所有的玫瑰都有刺，在使用拉伸策略时设置止损会是一个比较棘手的问题，因为你是在对抗一个现有的波动。比如，如果你的进人卖出价位大约位于收盘价减去移动平均线最大水平的位置，你可能需要在最高价减去移动平均线最大水平的位置设置止损，或设在另外一个距离更远的斐波纳契区域后面。我从不在市场设置财务止损。如果这个安全止损超过了我的财务止损，我就不会交易。
既然我们在讨论摆动指标这个话题，我不妨借机颁布个禁令:不要使用价格与摆动指标的背离作为进场技巧，除非你有个很好的过滤方法。在我们最后的例子里，初始最高价和弹回最高价之间有个背离信号发挥作用，但这并不是一个高概率信号。即使是用最好的摆动指标，也往往预示着灾难，尤其对新手而言更是如此。回过头来看一下图7-2 ，以及这里谈到的其他图。这些图里有很多价格和摆动指标的背离现象，而市场也在不断地淘汰背离玩家。回过头来看看，你肯定会发现很多确实起作用的背离，但是在真实交易过程中，这种技巧的准确性是不存在的。
策略5
通过对非趋势摆动指标的特殊应用，以决定确定主要走势变化。
这样的应用有很多，我举一个例子。这个策略背后的思路是，长期非趋势摆动指标的突破， 可能比长期价格的突破更为重要。看一下图7-7 黄金期货月线图。
1980 年黄金市场的突破之后，我们第一次看到摆动指标月线的读数显著超越了以前的高峰，它对应于价格的运行。我不担心摆动指标与价格之间形成的背离，但很担心这样一个事实，即摆动指标的数值在一个长期向下波动之后超过了它以前的反弹最高峰。还要注意，当我们在这种背景下测量动量时，我们使用的是最高价减去移动平均线，或最低价减去移动平均线，而不是收盘价。这是因为这种背景中的动量是在试图测量市场背后的最大推动力，而不是某个具体时间点上的力量。
这意味着黄金市场熊市的终结，我们可能面临着一个长期的盘整期或向上波动期。为了对这个假设进行确认，我们希望看到47.71 水平在下一个黄金价格反弹中被完全超越。如果能看到黄金价格的回撤被约束在一个上升形态中，也很好。到目前为止，还没有发生这种情况。
在第1章以及本章的策略2 中我提到波动性突破技巧。这种方法成功背后的思路是，波动性高峰发生在价格高峰之前，这种思路不无道理。刚才的黄金价格的例子就是这种思路的一个变种。在这里，我不想详细地介绍我处理波动性极值的方法，但我下面的话可以帮助你大致理解我通常所使用的方法。第一，直到实际情况发生之后，你才会知道已经看到了一个极值(比如说，平均超买或超卖值的两倍) ，所以我更倾向于在接近超买或超卖值的时候获利了结，就像我上面提到的那样。之后，如果我看到波动性发生了真正的突破，我就使用第9 章、第10 章、第11 章和第13 章中的技巧，按照波动的方向进场。第二，我会试图对任何这类波动进行过滤，以排除突破破裂的形态，这种形态也会产生惊人的波动性突破，但是按照定义，它们也是任何价格极值的终结。
最后，就像我前面已经建议过的那样，如果你是日间交易的玩家，你应该使用每日超买/超卖数据来计算非趋势摆动指标或摆动指标预测器™ ( OScillator Predictor TM) 的数值。如果你以每日为基础进行交易，你要注意每日和每周超买/超卖水平。如果你以每周为基础进行交易，也就是运用周线图，那你就要小心每周和每月摆动指标的水平。使用这些技巧，能极大地增强长期共同基金转换的效果。
最重要的是，别忘了我多年来一直在强调的一个市场公理。它蕴含于我的市场交易方法中，而且是对我已经提过的规则的升华。
失去机会，总比失去资金好!
摆动指标预测器TM
20 世纪80 年代早期，我认为我需要一种比我所见到过的所有方法都更好用的获利方法。那时候，我还没听说过斐波纳契展开分析，而且虽然我所开发的置换移动平均线为我提供了合理的进场点，但当时我所使用的离场策略，使我回吐的"账面利润"比我所愿意看到的要大。对我来说，任何"账面利润"都是我的利润。我是承担了风险，才得到这些"账面利润"的。在进场时，我做了很多工作，所以我不想看到市场把任何部分的账面利润再从我这儿拿回去! 简单而言，这个问题就是，"我怎样才能在价格极值上离场，而不是等着置换移动平均线的交叉出现? "因为我确信非趋势摆动指标是我最得力的超买/超卖工具，而且因为我曾经是一名工程师，我推理出的主张是，可以创建一套参数方程，提前一天产生与市场中的超买/超卖条件相应的价格水平。带着这个问题， 我找到了我的程序员乔治· 德缪斯( George Damusis) 。他在办公室里研究了两个星期，运用他天才的智慧， 创建了摆动指标预测器™ ( Oscillator Predic- tor ™ )背后的数学体系，并将研究成果以图形的形式编人我公司的海岸投资交易软件( CIS TRADING PACKAGE) 之中。
你可以想象这项发现对我的意义有多重大。我可以提前整整一天的时间，精确地预测何种价格水平将能产生逻辑(符合历史的)利润，一个生意人的利润。当你实际应用逻辑赢利目标的时候，你获利交易的比例会毫无疑问地提高。实行逻辑赢利的主要问题是，交易人试图在低风险点重返市场的时候，缺乏相关的知识。关于这个问题我会在第8 章到第13 章中谈到。
附录C 显示了在现实情景中摆动指标预测器TM是怎样发挥作用的。
总结
探讨斐波纳契分析之前，让我们对整体计划(第3 章)做个简短总结，看看到目前为止我们已经学习了什么内容:
成功交易方法的必要组成部分
(1) 资金和自我管理。
见书目和参考材料部分。
(2) 对市场机制的理解。
到目前为止，我们已经数次提到过市场机制。在适当的时机，我还会提及这个内容。如需更多信息，见参考材料。
(3) 趋势和方向性分析。
我们已经谈到过滞后指标和同步指标。
我们已经学习了发现趋势的最佳方法。
我们已经了解了一些效力高于趋势并支配趋势的非常强大的方向性信号。
(4) 超买/超卖评估。
我们已经涉及超买/超卖评估理论。
我们已经学习了怎样有效地对交易进行过滤和量化。
我们已经学习了如何实行某些逻辑赢利目标。
总之: 现在，我们已经了解什么时候做多，什么时候做空，什么时候退出市场，而且我们有了一种方法，对一笔交易能为我们带来的收人作出合理预期。
(5) 市场进入技巧(领先指标) 。
在下面的章节里，让我们看一下，在我们按照上述标准进入市场之后，我们怎样才能尽量使自己处于安全的位置。我们还会探讨一些强大的设置止损的技巧。
(6) 市场退出技巧(领先指标) 。
然后，我们会讨论另外一些确定逻辑赢利目标的方法。