10.6 江恩理论

江恩理论是投资大师威廉· 江恩( W山an D.Gann) 根据多年在投资市场上的骄人成绩和宝贵经验提出的，是通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立的独特分析方法和测市理论。

江恩理论的两个基本要素是价格和时间。江恩通过江，恩圆形、江，恩螺旋正方形、江恩六边形、江恩"轮中轮"等图形将价格与时间完美地融合起来。在江恩理论中， "7" 是一个非常重要的数字，在划分市场周期循环时， 江恩经常使用7或7的倍数。江恩认为7 融合了自然、天文与宗教的理念。

10.6.1 百分比回撤

百分比回撤是江恩理论中比较简单、实用的一种技术，并且可以与几何角度协同使用。

江恩的百分比回撒把价格分成八等份，分别是1/8( 10.5%) 、2/8(25%) 、3/8( 37.5%) 、4/8( 50%) 、5/8( 62 .5%) 、6/8( 75%) 、7/8(87 .5% )和1( 100% )。江恩把价格运动分成三等份，分别是1/3( 33.3%) 、2/3(66.6%) 和1。

江恩认为，不论价格上涨还是下跌，最重要的价位是在50%的位置，在这个位置经常会出现价格的回调。如果在这个价位上没有出现回调，那么在62.5%的价位上就会出现回调。在江恩价位中， 50% 、62.5% 、100%的位置最为重要，它们分别与几何角度45。62.5和90。相对应， 这些价位通常用来决定建立50%回调带。

投资者计算50%回调位的方法是：将最高价和最低价之差除以2，再将所得结果加上最低价或从最高价减去。当然，价格的走势是难以预测的，我们在预测走势时应该留有余地， 实际价格也许高于或低于50%的预测。

例如， 某汇价从0.6340 元上涨到0.8010元，然后开始回调， 按江，恩50%回调位的计算是:( 0.8010-0.6340) /2 + 0.6340 = 0 . 7175 元如果汇价回调到0.7175 元，那么投资者就可重点关注，如果有明显的调整到位信号，就可以买进。

10.6.2 几何角度

几何角度也是一种比较简单、实用的技术，该技术是从市场显示的顶或底出发，按照一定的角度引出一组趋势线，这些角度是由价格和时间的相互关系所决定的，其中45°最重要。

45°代表江恩理论主要的上升或下降趋势线。在牛势中，只要价格维持在上升45°线的上方，则牛市持续有效;而在熊市中，只要价格维持在下降45°线的下方，则熊市持续有效。市场对45°线的突破， 通常构成主要的趋势反转信号。

在45°线上，价格和时间正好处于完美的均衡状态，如果这条趋势线被跌破了，则表示上述关系被打破，趋势可能发生变化。通过组合时间和价格的比例关系，可以做出更陡峭或更平缓的几何趋势线。1 x 1 表示45°线; 1 x 2 表示63 .75°线，即下一个更陡峭的线，位于45°线的上方，表示单位时间内价格增长2 个单位，即上升速度是时间变化速度的2 倍; 1 x 4 表示75°线，表示单位时间内价格增长4 个单位; 1 x 8 表示82 . 5°线， 表示单位时间内价格增长8 个单位。

在45°线下方，下一个更平缓的直线是2x 1，表示26.25°线，表示在2 个单位时间内价格上涨1 个单位，即上升速度是时间变化速度的1/2倍；下一个更平缓的直线是4 x 1，表示15°线，表示在4个单位时间内价格上涨1 个单位，即上升速度是时间变化速度的114 倍;下一个更平缓的直线是8x1 ，表示7. 5°线，表示在8个单位时间内价格上涨1 个单位，即上升速度是时间变化速度的1/8倍，如图10 .4所示。

注意，图10.4中还包括1x3和3x 1两条直线，这两条直线是把价格进行三等分，所以在周K线图和月K线图中更有用处。江恩的时间和价格的几何角度直线，在上升趋势中是支撑线，在下降趋势中是阻挡钱。在上升趋势中，如果价格跌破其中的一条直线，则意味着将跌到下一条直线。同理，在下降趋势中，如果价格上涨突破其中一条直线，则意味着将涨到上一条直线。